[專題]海南商混行業(yè)發(fā)展及機遇分析報告

一、介紹

海南是全國海域面積最大的省，位于我國最南端，北以瓊州海峽與廣東省劃界，西隔北部灣與越南相對，東面和南面在南海中與菲律賓、文萊、印度尼西亞和馬來西亞為鄰，全省陸地總面積3.54萬平方公里。

海南第一產業(yè)和第三產業(yè)的GDP構成比重走勢從1978年起處于互相背離狀態(tài)，目前海南省的主要產業(yè)以發(fā)展第三產業(yè)為主。而第三產業(yè)中，批發(fā)和零售業(yè)占主導地位，近15年除了2016年，批發(fā)和零售業(yè)GDP構成比重在19-24.60%之間；其次是房地產業(yè)，GDP構成比重從2008年起，超過交通運輸、倉儲及郵政業(yè)的GDP構成比重，位居海南第三產業(yè)的第二位置，可見房地產業(yè)在海南GDP構成中的重要地位，也顯示著海南省經濟發(fā)展主要依靠批發(fā)和零售業(yè)和房地產業(yè)拉動。

圖1：1978-2019年海南GDP增速及各產業(yè)占GDP比重 圖2：2004-2018年海南第三產業(yè)GDP構成比重（%）

數據來源：統(tǒng)計局、水泥大數據（https://data.ccement.com/）

二、海南商混發(fā)展及現狀

2.1、需求端：基建放緩和房地產降溫 商混需求回落

海南基礎設施建設投資增速走勢先揚后抑，從2010年海南的戰(zhàn)略定位轉向打造國際型海島休閑度假旅游勝地，此后，交通運輸、倉儲和郵電通信業(yè)固定資產投資增速從2011年觸底回升，增速由負轉正，到2013年增至最高點（95.72%），隨后投資增速大幅放緩，2017年投資增速放緩至4.06%。此外，海南水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)固定資產投資增速從2014年起反彈回升，到2016年增速達到最高（65.31%），隨后，到2017年投資增速放緩至18.33%。

房地產投資轉冷，2010年起，海南一直注重房地產風險防控，近三年尤其嚴格，2017年4月海南省加強房地產調控，此后一直發(fā)布多項嚴格政策，如限購、停發(fā)房產證、嚴控樓市防治哄抬房價等，海南房地產投資增速從2010年的最高位的62.50%一路放緩到2017年的14.90%。2018年投資增速開始負增長。同時，海南的房地產施工面積增速也從2011年高速轉向2016年的中低速發(fā)展，最后在2019年出現負增長。

綜上所述，由于近十年海南基建投資增速逐漸放緩，以及房地產投資降溫，使得商混需求增勢乏力。2011年起，海南商混產量增速也從高增速（58.45%）大幅放緩，近兩年增速維持負增長，2019年海南商混產量降幅擴大到10%。

海南商混需求量方面，2013 -2019年海南商混需求在2000萬方上波動，其中2014年和2017年商混需求在“十二五”和“十三五”期間中達到最高，分別為2275萬方和2390萬方。2017年后因房地產政策趨嚴，海南商混需求開始逐年減少，2019年海南商混需求量達到1980萬方，低于2000萬方，需求回落。

圖3：2011-2017年基建固定資產投資增速(%) 圖4：2011-2019年商混及地產施工面積增速

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2供應端：海南商混行業(yè)產能過剩

在2013-2019年期間，海南市場商混需求基本在2000萬方左右。截止2019年，通過水泥大數據研究院不完全統(tǒng)計，目前海南擁有約109家混凝土公司，海南商混行業(yè)平均產能在60萬，則海南商混產能規(guī)模大約在6540萬方，那么對應的商混產能利用率在30.58%，數據顯示著海南現有的企業(yè)商混產能完全能滿足市場所需，并且存在過剩的情況，尤其是近年來房地產低迷背景下。

三、海南商混行業(yè)市場分布及競爭格局

地級市商混集中度最高。海南省現有4個地級市、5個縣級市、4個縣、6個自治縣。根據水泥大數據研究院不完全統(tǒng)計，目前海南各市縣所在的商混攪拌站（包括資質和臨建等）合計為134家。其中，?？谑小①僦菔泻腿齺喪械臄嚢枵静季肿疃?，占企業(yè)總量比重分別為19.40%、15.67%和14.93%。文昌市、澄邁縣和陵水黎族自治縣比重在5.9-7.46%之間。其余在0.7-4.48%之間。

圖5：海南各市縣攪拌站占全國總量比重（%）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

前十家（有并列企業(yè)，算上并列總計24家）商混產能集中度在66.74%，集中度高意味著海南商混行業(yè)趨向于規(guī)模型發(fā)展。龍頭企業(yè)顯現，其中海南瑞澤市場份額最高，商混產能占全省比重是最高的，在13.30%，第二檔是華潤水泥投資有限公司，海南華盛水泥控股有限公司和海南定安廣達混凝土有限公司，商混產能比重在4.59%。

表1：海南主要企業(yè)商混產能及占全省比重排名（部分公司不方便透露數據，故未納入）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/），環(huán)評、官網簡介，年報

四、海南商混行業(yè)發(fā)展機遇

2020年6月1日中共中央國務院印發(fā)《海南自由貿易港建設總體方案》，到2025年，初步建立以貿易自由便利和投資自由便利為重點的自由貿易港政策制度體系；到本世紀中葉，全面建成具有較強國際影響力的高水平自由貿易港?？梢姾Ｄ献鳛槲覈谝粋€自貿港，意義深遠。另外，2018年，海南出臺《百萬人才進海南行動》，到2025年，實現“百萬人才進海南”目標，屆時海南隨著人才、“自由港”建設等計劃逐步落地了，未來前景可期。

（1）海南房地產降溫，但基建積極建設助力商混需求回升

海南基建建設這塊仍可期。今后海南將從依賴房地產產業(yè)向高端產業(yè)和服務業(yè)等產業(yè)方向轉型。數據顯示，2019年海南其他產業(yè)產值占GDP比重較低，在5%左右，所以這些領域的產業(yè)建設空間較大。比如《方案》提到將海南自由港打造一個“國際旅游消費中心”、“國家重大戰(zhàn)略服務保障區(qū)”等這樣的戰(zhàn)略定位，預計今后15年里，海南的旅游業(yè)（旅游和康養(yǎng)等）和現代服務業(yè)（港口、會展、海洋服務等）和高興技術產業(yè)（先進制造、信息產業(yè)和智慧海南）將存在很大的建設和發(fā)展空間。預計這些產業(yè)所需的基礎配套設施建設將帶領海南商混行業(yè)走向較為繁榮的局面。關于基建助力海南商混需求回升的原因有三，如下所示：

原因一：2025年重點任務建設?！斗桨浮诽岢觯?025年，初步建立以貿易自由便利和投資自由便利為重點的自由貿易港政策制度體系。財政支持，并加大中央財政支持力度，圍繞貿易投資自由化便利化，在有效監(jiān)管基礎上，有序推進開放進程，推動各類要素便捷高效流動，形成早期收獲，適時啟動全島封關運作。因此，在2025年之前，所需的基建設施將加緊建設，以盡早完成全島封關運作。

原因二：海南將加大與東南亞國家交流，所以海南自貿港與粵港澳大灣區(qū)、西部陸海新通道、一帶一路通道聯動建設，運輸建設不可少?！斗桨浮诽岬絿覍l(fā)揮全國上下和集中力量辦大事的優(yōu)勢，聚集全球優(yōu)質生產要素去建設，充分發(fā)揮出海南自貿港的優(yōu)勢。同時運輸來往自由便利，實施高度自由便利開放的運輸政策，推動建設西部陸海新通道國際航運樞紐和航空樞紐，加快構建現代綜合交通運輸體系。

原因三：今后港口將逐漸建設成國際型?！斗桨浮诽岢龊Ｄ蠈⒁ㄔO“中國洋浦港”船籍港，。同時，海南政府2019年工作總結，提到加快港航資源整合，以及優(yōu)化港口布局，將重點將洋浦港打造成區(qū)域國際集裝箱樞紐，由此判斷，預計在2025年前海南各港口將建設完善，將給儋州市及港口周邊的商混攪拌站帶來可觀的收益。

另外，海南城鎮(zhèn)化率（2019年59.23%）較香港相比，有40%的發(fā)展空間。海南的國土總面積是香港的32倍左右，土地仍有很大空間去布局和建設，城市建設仍可期。對海南商混行業(yè)來說，同樣具有促進作用。

（2）國家生態(tài)文明試驗區(qū)建設，攪拌站及攪拌車升級

目前海南的環(huán)境、空氣、水體質量在全國保持一流水平，在今后“自貿港”建設過程中，預計海南為了保護環(huán)境，環(huán)保政策將會更加嚴格，《方案》提到，圍繞生態(tài)環(huán)保，將壯大新能源汽車等制造業(yè)，預計后續(xù)混凝土攪拌車將向新能源汽車轉型。同時，《方案》再提到健全生態(tài)環(huán)境監(jiān)測和評價制度，對混凝土攪拌站來說，粉塵污染排放監(jiān)測制度將不斷優(yōu)化，也進一步倒逼海南混凝土企業(yè)生產線改進和升級，促進海南商混行業(yè)清潔生產。

（3）海南商混及上游行業(yè)進入門檻增高，行業(yè)產能過剩將減緩

今后海南的商混及上游原材料行業(yè)的用地進入門檻將增高，因《方案》提到，深入推進國家生態(tài)文明試驗區(qū)（海南）建設，扎實推進國土空間規(guī)劃體系建設，實行差別化的自然生態(tài)空間用途管制。健全自然保護地內自然資源資產特許經營權等制度，探索生態(tài)產品價值實現機制。探索建立政府主導、企業(yè)和社會參與、市場化運作、可持續(xù)的生態(tài)保護補償機制。由此可知，企業(yè)進入門檻增高，市場產能過剩情況將減緩，促進海南商混市場有序競爭。

（4）后續(xù)隨著港口建設完成 原材料運輸便捷 企業(yè)成本將可控

根據水泥大數據統(tǒng)計，2020年5月海南C30月度均價477.50元/方，同比回落13.18%。因2019年8月《海南省建筑石料機制砂一體化生產資源保障工作方案》出臺，砂石緊張情況得到緩解，故海南商混價格理性回調。

此外，成本方面，對海南商混企業(yè)來說，未來隨著海南港口建設完成，依靠北部灣、粵港澳以及東南亞的原材料資源，將以此來控制好原材料成本風險。

不過目前海南商混價格仍在較高位，后續(xù)隨著海南自貿港建設，海南商混需求將增加，需求量預計將超過2000萬方以上，預計今后海南商混價格仍堅挺。

圖6：海南2017年-2020年5月C30商混價格運行情況

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

預計未來在本地商混價格處于較高位以及材料供應緊張將得到緩解的背景下，預計海南商混企業(yè)的經營效益將改善。其中龍頭企業(yè)海南瑞澤新型建材股份有限公司和華潤水泥投資有限公司等規(guī)模型上市商混企業(yè)以及剩余規(guī)模以上的企業(yè)，在《海南自由貿易港建設總體方案》的未來15年規(guī)劃中，將大有作為。