[原創(chuàng)]美國經濟復蘇，帶動加拿大水泥市場

  一、加拿大水泥產量趨勢

  從2000年到2007年，加拿大的水泥產量從1260萬噸增長到了1510萬噸，然而美國次債危機隨后到來，全球經濟開始出現(xiàn)下滑。2008年加拿大水泥產量下降了9.3%，下降到1370萬噸，2009年再次下跌19.7%，僅有1100萬噸。此后，加拿大的水泥年產量始終圍繞著1200萬噸線上下浮動，到2016年，加拿大全國水泥產量為1190萬噸，比2015年的1220萬噸下降了2.4%。

  圖1：加拿大2007-2016水泥年產量統(tǒng)計圖（百萬噸/年）

  數據來源：加拿大統(tǒng)計署

  圖2顯示了2007年至2016年之間幾個選定年份的全年12個月的水泥產量。從圖中我們可以看出2007年水泥產量高峰期和2009年低谷之間的差距。此外，我們還可以放上了2016年的最新數據，以及一條虛擬的全年產量線-它是2007年到2016年各月份水泥產量的中位數，我們可以發(fā)現(xiàn)2016年的水泥產量非常的接近這條中位數虛擬線。在2016年的12個月中，各個月份的水泥產量或高于，或低于中位數，總是圍繞它的附近變動。同時我們從圖2中還看到加拿大水泥產量隨著季節(jié)有著明顯的變動，每年的10月份開始水泥產量開始下滑直到來年二月份再出回升。

  圖2：加拿大各年份水泥產量對比圖（百萬噸/月）

  數據來源：加拿大統(tǒng)計署

  二、加拿大水泥出口

  加拿大是一個水泥凈出口國，歷史上加拿大的水泥大部分都是出口到美國，然而隨著美國次貸危機的發(fā)生，美國經濟出現(xiàn)大幅度的衰退，水泥需求也隨之減少，加拿大對美國的水泥出口量已經從2004年的500萬噸減少到2010年的不到300萬噸。在接下來的五年中，水泥出口穩(wěn)定在300萬噸左右，2016年略有上漲，上升到360萬噸。

  三、加拿大各省份水泥生產情況

  安大略省，加拿大人口最多的省份，約占總人口的38%，也是加拿大最大的水泥消費地區(qū)。2016年安大略省份的水泥出貨量約為320萬噸，占全國水泥出貨量830萬噸的38%，剛好和人口占全國的比例相當?？笨耸羌幽么蟮诙笏嘞M省，其出貨量為200萬噸，約占全國出貨量的24%，非常巧合的是其人口占全國總人口的比例也為24%。

  雖然加拿大統(tǒng)計局也收集各個省份和地區(qū)的水泥出貨數據，但是它并不公開改數據，因為如果公開該數據將直接暴露那些只有一兩個水泥廠的地區(qū)的生產商的出貨情況。它只公布其余11個省份地區(qū)的總出貨量為310萬噸，占全國出貨量的38%，該11個省份和地區(qū)的人口占總人口的比例為38%。

  四、加拿大水泥生產商

  加拿大水泥行業(yè)目前有15個在運行的綜合水泥廠，1個在建項目和1個計劃項目。目前年產能為1640萬噸，2016年加拿大全國水泥產能利用率為73%左右，加拿大目前沒有單獨的水泥粉磨站?？鐕臼羌幽么笏嘈袠I(yè)的主要玩家，其總產能為1560萬噸，占加拿大水泥總產能的95%。其產能依次為：拉法基豪瑞（600萬噸/年），海德堡水泥（450萬噸/年），

  圖3：加拿大各水泥廠商產量對比圖（百萬噸）

  數據來源：加拿大統(tǒng)計署，中國水泥研究院

  拉法基豪瑞：世界上最大的跨國水泥公司，在加拿大通過拉法基加拿大子公司運營著5家水泥工廠，覆蓋加拿大所有5個水泥生產制造省。這些子公司主要是拉法基之前在加拿大的子公司，豪瑞加拿大的子公司在當初拉法基豪瑞合并進行資產剝離時出售給了CRH集團。

  海德堡水泥：加拿大第二大水泥生產商，海德堡（德國）通過其在加拿大的子公司Lehigh Hanson長期控制著位于阿爾伯塔省和不列顛哥倫比亞省的兩家水泥工廠。在2016年它收購意大利水泥后也接手了意大利水泥在加拿大的Essroc加拿大和魁北克水泥，這兩家水泥工廠分別位于安大略省和魁北克省。這使得海德堡水泥在加拿大東西部的運行更加平衡。

  CRH：自2015年以后開始進入加拿大市場。愛爾蘭的CRH集團主要是通過購買拉法基豪瑞合并剝離的豪瑞子公司Essroc公司旗下的資產進入加拿大市場，目前CRH在加拿大地區(qū)運營著兩家水泥工廠，產能在310萬噸/年。

  沃托蘭廷：2001年，沃托蘭廷通過收購加拿大圣瑪麗水泥公司進入加拿大市場，圣瑪麗成立于1912年，是一家老牌的本土水泥企業(yè)。目前，沃托蘭廷繼續(xù)在經營者圣瑪麗的兩家水泥工廠，一家老廠的產能在80萬噸/年，另一家較新的廠的產能為130萬噸/年，這兩家廠都位于安大略省。此外，沃托蘭廷在美國還運營著4家水泥工廠。

  McInnis水泥：當其在建水泥廠于2017年投入生產運營后，McInnis水泥將成為加拿大甚至北美市場的主要參與者。該工廠的產能為220萬噸/年，最早該工廠在90年代被提出建設計劃，它由眾多獨立的投資者出資成立，預計將在2017年上半年投入生產運營。該水泥廠主要由甲骨文工業(yè)（美國）承建。McInnis的水泥廠運行后，將使得加拿大的總體產能提升到1890萬噸/年，該工廠位于圣勞倫斯海峽附近，其主要目的是出口美國市場。

  雖然McInnis水泥還沒開始生產運行，甚至在此之前都沒有踏入過水泥市場。但是鑒于其主要目標是出口美國市場，McInnis已經在美國面臨著美國生產商的法律訴訟，同時也因在2013年企圖繞過加拿大環(huán)保清理程序而面臨拉法基和環(huán)境保護組織的抗議。McInnis做出了相當大的努力，它向所有利益相關者保證，其工廠建設和運營將符合所有環(huán)境法規(guī)，加拿大的環(huán)保法規(guī)是世界上最嚴格的環(huán)保法規(guī)之一。同時它還試圖向加拿大的生產者保證，新工廠的運行不會對東北部的供應形勢產生不利的影響。

  該項目也受到公眾的嚴密監(jiān)督，因為魁北克政府投入了3.5億美元取了少部分股權（這也是美國業(yè)界反對的主要原因），此外該省的養(yǎng)老基金也投入了1億美元。2016年1月，其原CEO也因為項目預算超支3.5億美元而被迫下臺。好消息是最近McInnis任命了一名新的CEO來解除投資者的疑慮，項目終于取得了重大進展。McInnis同時宣布與Gaspé鐵路公司達成了14萬噸的水泥運輸協(xié)議。

  聯(lián)邦白水泥（Federal White Cement）：一個小型的獨立水泥制造商，聯(lián)邦白水泥自1979年以來一直處于生產運營中。該工廠在1999年和2007年進行了升級改造，目前其產能為50萬噸/年。

  Colacem加拿大：Colacem加拿大是Colacem意大利在加拿大的子公司，也是目前在加拿大最小的水泥生產商。其位于格勒維爾 - 拉盧布（Grenville-sur-la-Rouge）水泥廠的產能只有30萬噸/年。Colacem加拿大最近提出一項計劃，計劃在其安大略省的L'Original運行的一個石灰石采礦區(qū)附近建設一座3000t/d（120萬噸/年）的綜合水泥廠。但是兩個地方議會中的一個已經在2017年1月對該項目投了反對票，目前尚不清楚其是否會重新提交計劃。

  五．加拿大水泥行業(yè)發(fā)展前景

  由于近來油價走低，加拿大堅挺的經濟發(fā)展勢頭遇到了阻礙。不過，國際貨幣基金組織（IMF）在2017年發(fā)布的預測中仍然給予加拿大1.9%的經濟增長預測，相對于對2016年的1.3%的預測略有提升。IMF還預測加拿大2018年的經濟增長為2.0%，強勁的經濟增長前景對水泥行業(yè)的發(fā)展是一大利好。作為比較，IMF對美國的預測是2017年增長2.3%，2018年增長2.5%。

  盡管經濟增長的勢頭強勁，但是加拿大水泥行業(yè)的前景將繼續(xù)依賴石油價格的回升，以及加拿大與美國新政府的關系如何發(fā)展。美國對水泥的需求將會直接影響到McInnis的水泥出口量，也將直接影響加拿大的水泥可用量。如果美國水泥消費低于預期，魁北克甚至加拿大將會出現(xiàn)額外上百萬噸的水泥富余產能。