[行情綜述]4月：行情漲勢放緩，多地籌劃停窯限產(chǎn)

一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1全國行情：行情上漲初步放緩，同比去年市場好轉(zhuǎn)明顯

  月內(nèi)，華東地區(qū)市場行情仍在不斷走高，華北地區(qū)漲價(jià)后銷量下滑，加上中小企業(yè)競爭，部分地區(qū)行情有所松動，西北地區(qū)需求緩慢上升，價(jià)格小幅上漲，東北行情變動相對較小，此外，中南和西南地區(qū)市場行情出現(xiàn)走弱跡象。同時，由于整體行情放緩，多地開始籌劃停窯限產(chǎn)事宜，京津冀、東北三省、山西、河南和山東都已出臺相關(guān)計(jì)劃，按照往年慣例，江浙皖也會在即將到來的雨季適時停窯，預(yù)計(jì)今年停窯限產(chǎn)規(guī)模將會超過往年水平。

  4月，中國水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）月初為105.22點(diǎn)，這也是月內(nèi)的最低值，月末為109.30點(diǎn)，也是月內(nèi)最高，當(dāng)月環(huán)比上漲3.88%，與去年同期相比增長33.08%。

  圖1.4月水泥價(jià)格指數(shù)CEMPI圖2.水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）K線圖

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  成本方面，4月份，在產(chǎn)能不斷釋放以及國家宏觀政策調(diào)控下，煤炭企業(yè)復(fù)產(chǎn)逐漸增多，供給回升，而國家有關(guān)部門積極推動煤炭中長期合同的簽訂，下游用戶采購不積極，需求增長有限，煤炭價(jià)格承壓下行。此外，月內(nèi)大秦線和朔黃線檢修影響煤炭鐵路運(yùn)輸，4月底大秦線恢復(fù)運(yùn)輸后，進(jìn)港煤炭將進(jìn)一步增多。4月北方港口煤炭吞吐量環(huán)比減少500萬噸左右，市場觀望氣氛濃厚。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價(jià)為例，3月底價(jià)格還在710.8元/噸的高位，4月底已經(jīng)下滑25元/噸左右，降至686.2元/噸，環(huán)比降幅達(dá)3.46個百分點(diǎn)。

1.2區(qū)域行情：華東行情持續(xù)上行，中南西南行情趨弱

  4月份，水泥價(jià)格上調(diào)主要集中在華北和華東地區(qū)，價(jià)格指數(shù)分別上漲了6.74%和5.21%，但是華北地區(qū)的銷量和價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)松動。東北地區(qū)一季度漲價(jià)后銷量一直不佳，水泥價(jià)格指數(shù)小幅波動1.54%。西北地區(qū)漲價(jià)逐步落實(shí)后需求好轉(zhuǎn)，價(jià)格指數(shù)小幅上漲2.25%。月內(nèi)中南多地先漲后跌，價(jià)格指數(shù)環(huán)比增長1.12%。西南地區(qū)行情走弱，價(jià)格指數(shù)小幅下滑0.15個百分點(diǎn)。

  表1：2017年4月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  圖3：近三個月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  東北地區(qū)需求逐步恢復(fù)至五成左右，恢復(fù)速度緩慢。價(jià)格方面，遼寧地區(qū)上月漲后掛牌價(jià)高位運(yùn)行，但出貨量相對不佳。相對來說，遼中和遼南地區(qū)漲價(jià)部分落實(shí)，遼西地區(qū)受蒙東和河北唐山外來水泥的競爭影響，漲價(jià)難以落實(shí)。黑龍江、吉林兩省水泥價(jià)格一季度小幅回漲，五一節(jié)假日期間哈爾濱地區(qū)大幅漲價(jià)50元/噸左右，但需求回升有限，開窯后庫存上升，預(yù)計(jì)落實(shí)20~30元/噸的可能性較大。此外，東北三省均有5月開始再次執(zhí)行停窯限產(chǎn)的計(jì)劃。

  華北地區(qū)月初京津冀地區(qū)大廠大幅上調(diào)水泥價(jià)格50元/噸，市場實(shí)際落實(shí)30元/噸左右，而且中小企業(yè)價(jià)格調(diào)整更加靈活，價(jià)格相對較低，差價(jià)明顯。漲價(jià)后京津冀地區(qū)水泥銷量明顯減少，天津地區(qū)高價(jià)熟料更影響到了粉磨企業(yè)的價(jià)格優(yōu)勢和主導(dǎo)權(quán)。山西地區(qū)4月正式開窯后，晉北地區(qū)推漲水泥價(jià)格20元/噸，但是太原前期短時拉漲落實(shí)困難，月底庫存回升后價(jià)格出現(xiàn)松動。內(nèi)蒙古需求較弱，僅恢復(fù)至四到五成，蒙東有部分水泥外銷東北，目前報(bào)價(jià)平穩(wěn)。此外，月內(nèi)召開了兩次冀魯豫關(guān)聯(lián)企業(yè)會議，除協(xié)調(diào)相關(guān)區(qū)域價(jià)格之外，還確定河北將于5月停窯10天，北京、天津和山西均跟進(jìn)確認(rèn)停窯。

  華東地區(qū)市場行情持續(xù)走高，月內(nèi)華東各省各地區(qū)不同程度推漲水泥價(jià)格。月初江蘇北部率先起漲32.5和52.5級散泥，中旬蘇南42.5級散泥跟進(jìn)落實(shí)上調(diào)10~30元/噸左右，月末蘇北主導(dǎo)企業(yè)再次上調(diào)10~15元/噸，部分廠家觀望。月初浙江熟料庫存僅四成左右，水泥和中轉(zhuǎn)庫庫存相對較高，月初沿海地區(qū)陸續(xù)上調(diào)水泥價(jià)格20~30元/噸，浙西衢州在江西市場帶動下同步多次補(bǔ)漲，月末金華、建德、衢州、麗水等地再次上調(diào)低標(biāo)、高標(biāo)和熟料價(jià)格。月內(nèi)安徽沿江和環(huán)巢湖地區(qū)熟料持續(xù)偏緊，月初沿江發(fā)往山東的熟料和發(fā)往福建沿海的水泥上調(diào)10~20元/噸，中旬巢湖地區(qū)水泥價(jià)格開始上漲，19日皖北水泥價(jià)格跟進(jìn)上調(diào)，月末部分企業(yè)有意繼續(xù)上調(diào)高標(biāo)水泥價(jià)格，但受部分企業(yè)穩(wěn)價(jià)提量影響未能落實(shí)。4月江西經(jīng)歷了三輪價(jià)格上調(diào)，月初贛東北、贛西地區(qū)率先起漲20~30元/噸，中旬全省各地再次調(diào)漲20~30元/噸，企業(yè)漲價(jià)信心十足，月末五一節(jié)假日期間再次大幅上調(diào)水泥價(jià)格30~50元/噸，上調(diào)熟料40元/噸。月初清明節(jié)后，海螺對福建沿海地區(qū)水泥上調(diào)并落實(shí)10~20元/噸，中旬再次上調(diào)高標(biāo)散泥價(jià)格，相對而言，閩北地區(qū)受浙江市場帶動漲價(jià)落實(shí)較好，月末寧德再次小幅上調(diào)低標(biāo)水泥價(jià)格，地產(chǎn)水泥也逐步跟進(jìn)沿海地區(qū)漲價(jià)，28日主導(dǎo)企業(yè)對銷往閩北浦城、建陽、政和、松溪、武夷山等地的水泥價(jià)格小幅拉漲。月初山東濟(jì)南、德州小幅上調(diào)水泥價(jià)格，但各地落實(shí)情況不一，月內(nèi)外來熟料通過海運(yùn)流入對當(dāng)?shù)厥袌鲈斐梢欢ㄓ绊?。同時，月初冀魯豫關(guān)聯(lián)地區(qū)主要企業(yè)對P.O42.5散裝落地價(jià)和熟料出廠價(jià)達(dá)成一定市場共識，月末C8+3會議約定山東將在5月11日至20日停窯10天。

  中南地區(qū)受陰雨影響，市場行情出現(xiàn)波動，整體行情走弱。4月1日河南地區(qū)水泥價(jià)格普漲30元/噸，但受晉南和河北低價(jià)水泥流入，以及部分企業(yè)低價(jià)競爭影響，中旬開始各地價(jià)格相繼回落，本輪漲價(jià)宣告失敗，4月27日至28日，河南豫北鄭州、新鄉(xiāng)、焦作等地大廠再次回落水泥價(jià)格20~30元/噸。此外，C8+3會議河南決定5月6日至20日停窯15天，6月6日至25日在停窯20天，兩月共35天。湖南自春節(jié)檢修開窯以來，庫位上升速度較快，加之陰雨和外來水泥影響，中旬永州、益陽小幅降價(jià)，雖然月內(nèi)少數(shù)地區(qū)曾有零星上調(diào)，但需求銷量不足，月末郴州和長株潭等地再次不同程度下調(diào)水泥價(jià)格。湖北受庫存和外來水泥競爭影響，局部地區(qū)陸續(xù)零星降價(jià)，中旬過后武漢開始陸續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格10~20元/噸。4月11日廣東粵北和珠三角地區(qū)水泥和熟料普漲20元/噸，下游囤貨較積極，但從月底結(jié)果來看漲價(jià)落實(shí)并不理想，中旬過后茂名等地水泥價(jià)格都有所回落，13日惠州上調(diào)水泥價(jià)格也受治超影響受挫。廣西地區(qū)需求不高，庫存緩慢上升，上旬玉林和貴港價(jià)格出現(xiàn)下滑回落，但月內(nèi)百色、南寧、崇左等地熟料價(jià)格提漲了10~20元/噸。

  西南地區(qū)價(jià)格上行動力不足，局部地區(qū)市場行情回落。由于原材料和運(yùn)輸成本上漲，四川瀘州、宜賓自三月開始上調(diào)水泥價(jià)格，但落實(shí)情況較差，4月10日起區(qū)域廠家再次通知上調(diào)水泥價(jià)格，但近期需求不佳，庫存壓力較大，調(diào)漲仍未成功，月末局部市場企業(yè)為爭奪市場價(jià)格小幅回落，但是主導(dǎo)企業(yè)仍堅(jiān)持穩(wěn)定市場價(jià)格。此外，四川企業(yè)計(jì)劃5月份每條窯線停窯檢修7天，二季度暫定停窯計(jì)劃15天。月初重慶地區(qū)部分廠家在四川漲價(jià)帶動下上調(diào)水泥價(jià)格，但推漲動力不足，四川漲價(jià)失敗后，重慶自中旬開始下調(diào)各品種水泥10~20元/噸，4月下旬部分企業(yè)本有意小幅推漲水泥價(jià)格，但落實(shí)情況不樂觀。4月11日貴州黔東南和黔南州相鄰地區(qū)部分報(bào)價(jià)上調(diào)10~20元/噸，16日起主要廠家再次通知上調(diào)水泥價(jià)格，月末六盤水、畢節(jié)等地水泥廠家為補(bǔ)貼運(yùn)費(fèi)，下調(diào)袋裝水泥價(jià)格20元/噸。云南受重點(diǎn)工程項(xiàng)目帶動需求相對較好，月內(nèi)昆明安定、邵通等地水泥價(jià)格均有零星上調(diào)，但自4月中旬以來，云南地區(qū)熟料價(jià)格已大幅下調(diào)30~50元/噸，月底企業(yè)銷售后庫存壓力增加，部分水泥回落20~30元/噸。西藏地區(qū)需求回升，月底水泥價(jià)格上漲20~30元/噸。

  西北地區(qū)市場行情漲后趨穩(wěn)。陜西南部地區(qū)市場率先啟動，月底關(guān)中也陸續(xù)進(jìn)入小旺季，同時陜南和關(guān)中的水泥價(jià)格在兩輪上調(diào)后基本落實(shí)，此外，陜北月初大幅推漲水泥價(jià)格40元/噸。甘肅4月價(jià)格行情逐漸趨穩(wěn)，但月中酒泉萬象建材磨機(jī)投產(chǎn)，局部地區(qū)受到一定的下跌壓力。青海地區(qū)4月市場需求回升，加上原煤和混合材價(jià)格持續(xù)上漲，且銷往西藏的水泥出貨量增加，行情持續(xù)走高。寧夏地區(qū)3月漲價(jià)后，4月仍在不斷的推動落實(shí)。新疆4月開窯部分地區(qū)有所延后，需求逐步啟動，價(jià)格零星上調(diào)，行情暫穩(wěn)，至月底部分區(qū)域庫存偏高，伊犁地區(qū)價(jià)格小幅回落。

二、各省行情走勢

2.1各省4月價(jià)格變動分析

  2017年4月份，全國有20個省市自治區(qū)的P.O42.5散裝水泥價(jià)格環(huán)比有所上升，6個地區(qū)出現(xiàn)下滑，價(jià)格下滑省份主要集中在中南和西南地區(qū)。其中，寧夏地區(qū)落實(shí)漲價(jià)環(huán)比漲幅最高，達(dá)到10.45%，京津冀地區(qū)漲幅同樣較高，天津地區(qū)環(huán)比漲幅達(dá)到9.89%。除此之外，價(jià)格上漲主要集中在華東各省。同時，月內(nèi)湖南和貴州價(jià)格下跌幅度相對較大，分別下滑3.3和2.34個百分點(diǎn)。

  表2：2017年4月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，中國水泥研究院

2.2重點(diǎn)異動省份具體變化分析

2.2.1天津：京津冀聯(lián)動上調(diào)，中小企業(yè)差價(jià)競爭明顯

  4月初，京津冀地區(qū)大幅上調(diào)水泥價(jià)格50元/噸，數(shù)據(jù)上看天津地區(qū)落實(shí)40元/噸左右，由于區(qū)域內(nèi)水泥需求并未出現(xiàn)大幅增加，漲價(jià)后區(qū)域內(nèi)銷量明顯減少，同時天津地區(qū)熟料的高位運(yùn)行給粉磨企業(yè)帶來了較大壓力。

  圖4：近3個月天津P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.2寧夏：需求小幅回升，推進(jìn)漲價(jià)落實(shí)

  3月份寧夏地區(qū)水泥價(jià)格回漲，三月底四月初各地區(qū)企業(yè)仍在不斷推進(jìn)落實(shí)，根據(jù)市場落實(shí)情況來看，本輪漲價(jià)落實(shí)25元/噸左右。

  圖5：近3個月寧夏P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.3湖南：庫存和競爭壓力增大，市場行情走弱

  4月湖南地區(qū)陰雨天氣一定程度上影響了水泥市場，開窯后庫存不斷升高，加上長株潭等地外來低價(jià)水泥競爭，中旬過后水泥價(jià)格整體小幅下滑10元/噸左右。

  圖6：近3個月湖南P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.4貴州：需求趨弱，行情下行壓力較大

  4月貴州地區(qū)行情趨弱，部分企業(yè)為補(bǔ)貼下游運(yùn)費(fèi)小幅下調(diào)水泥價(jià)格，下跌幅度在10元/噸以內(nèi)，整體行情變動不大。

  圖7：近3個月貴州P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院