市場需求旺盛 價格持續(xù)攀升 水泥板塊行情要來了？

經過一季度的下跌后，全國水泥價格指數終于迎來反彈。5月以來，Wind水泥指數上漲6.44％，并在5月11日觸及一年來的最高點。

機構認為，水泥需求開始持續(xù)回升，近期出貨量已創(chuàng)近三年最高水平，短期有望成為市場焦點。

水泥價格開始反彈

受疫情影響，全國水泥價格指數經歷了一季度的沉悶下跌后，在4月底開始出現(xiàn)反彈勢頭。

中國水泥網數據顯示，5月11日全國水泥價格指數為147.51，同比上漲0.35％。四川、上海兩省市周變動明顯，變動價格在15元/噸以上。

供需影響價格，全國水泥價格指數此番上漲，意味著市場對水泥的需求在增加。太平洋證券報告顯示，近期水泥的需求集中釋放，水泥發(fā)貨率達到91.4％，創(chuàng)下近三年最高水平，尤其是華東和華南區(qū)域，出貨率超過100％。

上峰水泥近日表示，市場在4月底基本全面恢復。從4月10日以后，公司的發(fā)貨量快速上升，目前已達到了100％的發(fā)貨率，消耗了此前的高庫存。由于政策和資金面的支持，下半年預計部分區(qū)域會存在趕工期的情況，在產能嚴控前提下，需求仍有恢復上升，對未來市場景氣度持樂觀態(tài)度。

位于河北的冀東水泥在互動易平臺上還被投資者提問了雄安新區(qū)的水泥需求，冀東水泥回答稱，預計雄安新區(qū)水泥需求約500萬噸左右。

此外，還有不少投資者非常關心水泥漲價對皇馬科技、西部建設、祁連山等公司的影響。

博星證券研究所所長、首席投顧邢星表示，其實從2019年1月份開始，水泥板塊就已經呈現(xiàn)趨勢性上漲態(tài)勢，到目前為止，依然保持慢牛格局。而且，自春節(jié)以來，水泥板塊的上漲明顯強于其它基建板塊。加之4月份以來，復工復產進度加快，市場需求旺盛導致價格攀升，為水泥板塊業(yè)績增長提供了安全墊。

水泥板塊行情或貫徹全年

近期，水泥需求不斷釋放。證監(jiān)會與發(fā)改委近日還聯(lián)合發(fā)布了《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，標志著境內基礎設施領域公募REITs試點正式起步。

華西證券研究顯示，基建REITs的發(fā)行，不僅可以為現(xiàn)有基建存量（特別是PPP項目）的退出提供良好的渠道，也將有效降低地方政府杠桿率，成為基建資金增量來源。而試點中要求聚焦的重點地區(qū)及重點行業(yè)有望率先受益，從而使得全年基建資金基本面進一步夯實。

太平洋證券認為，水泥供需格局穩(wěn)中向好，價格彈性十足。當前主要水泥企業(yè)的估值在6-8倍，仍屬于低估值區(qū)間。隨著國內流動性持續(xù)寬松，板塊整體估值或抬升，板塊行情有望貫穿全年。

“在當前市場中，政策驅動大基建發(fā)展，對于大型水泥企業(yè)來講，具有一定的優(yōu)勢和挑戰(zhàn)性。由此看來，水泥近一階段行業(yè)景氣度有望繼續(xù)保持上升勢頭?！?邢星表示，對于當前水泥股而言，雖然技術面處于相對的高位區(qū)，但從行業(yè)發(fā)展前景來看，水泥板塊依然有上漲的潛力。

不過，邢星提示，由于部分品種短線變動較大，因此，投資者不宜盲目追高。只有找到明顯低位蓄勢向上的品種，才可以戰(zhàn)略性做多。