水泥窯協(xié)同：從4企業(yè)看環(huán)保企業(yè)的入局機(jī)會(huì)？

面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的水泥窯協(xié)同，以海螺、金隅和紅獅為代表的三大水泥協(xié)同處置巨頭紛紛開啟自建模式（有技術(shù)研發(fā)能力+有資金+有資源，有動(dòng)力做成產(chǎn)業(yè)），一時(shí)間，傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)不光自身傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨協(xié)同處置的強(qiáng)力沖擊，在本該可以參與的協(xié)同處置，竟也似乎沒有了立足之地？（環(huán)保企業(yè)內(nèi)心os：明明是三個(gè)人的電影，我卻始終不能有姓名？）

那么在這次大潮中，環(huán)保企業(yè)如何“與狼共舞”，游戲下半場(chǎng)是否還有機(jī)會(huì)？本文通過(guò)剖析如下4個(gè)典型企業(yè)的發(fā)展路徑，提供相應(yīng)參考。

1.諾克環(huán)境：黃埔軍校出品，不是講故事，3年真100萬(wàn)噸！

諾客環(huán)境成立于2017年，專注于水泥窯危廢協(xié)同處置業(yè)務(wù)，提出以第三方投資運(yùn)營(yíng)為商業(yè)模式，降低水泥企業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。成立之初，由于旗下沒有一條水泥窯生產(chǎn)線，曾被外界質(zhì)疑是“講故事”，而這也是環(huán)保企業(yè)從事水泥窯協(xié)同處置所面臨的普遍困境。

核心一：技術(shù)與管理運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)

要打破這個(gè)困局，就要求環(huán)保企業(yè)必須依靠核心的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，抓住水泥企業(yè)尚不具備危廢處置技術(shù)及經(jīng)驗(yàn)契機(jī)，作為合作談判的基本籌碼。

而在諾客環(huán)境的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)里，的確可以看到水泥窯協(xié)同處置行業(yè)元老級(jí)人物。如聯(lián)合創(chuàng)始人付秋濤曾任金隅紅樹林總經(jīng)理，可謂我國(guó)水泥窯協(xié)同處置的開創(chuàng)者之一，副董事長(zhǎng)詹永利參與過(guò)相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，并曾主持危廢協(xié)同處置項(xiàng)目近20個(gè)。

核心二：如何復(fù)制擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)逆襲

除了核心的技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)，項(xiàng)目開發(fā)能力也極為重要，畢竟全國(guó)可進(jìn)行協(xié)同處置改造的水泥窯生產(chǎn)線就這么兩三百條，短期內(nèi)鎖定優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目是實(shí)現(xiàn)環(huán)保企業(yè)進(jìn)軍協(xié)同處置業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展的關(guān)鍵，而這就要求企業(yè)具備強(qiáng)大的項(xiàng)目開發(fā)及產(chǎn)業(yè)融資能力。團(tuán)隊(duì)的多元組合（諾客董事長(zhǎng)許曉帆為原中節(jié)能下屬二級(jí)公司總經(jīng)理，總經(jīng)理劉強(qiáng)具備豐富投融資經(jīng)驗(yàn)）為此提供了保障。

2017年子公司北京東方波特蘭獲得青域基金投資，2019年諾客環(huán)境更是獲得中美綠色基金和中航信托2.5億投資（中美綠色基金董事長(zhǎng)徐林為國(guó)家發(fā)改委發(fā)展規(guī)劃司前司長(zhǎng)），為公司已簽約水泥窯危廢協(xié)同處置項(xiàng)目的投資建設(shè)提供了資金保障。

憑借上述兩條，諾客目前已拿下至少12個(gè)水泥窯協(xié)同項(xiàng)目，其中2個(gè)投運(yùn)，3個(gè)建設(shè)中，3個(gè)已拿到環(huán)評(píng)批復(fù)，總處理能力達(dá)98萬(wàn)噸，其中危廢90萬(wàn)噸，固廢8萬(wàn)噸。這意味著一旦目前項(xiàng)目全部投產(chǎn)，按照50%的達(dá)產(chǎn)率，2000元/噸的危廢處置費(fèi)，公司營(yíng)收也將突破9個(gè)億！

注：上述諾客已獲取項(xiàng)目清單僅為筆者公開檢索，不代表全部。

但值得注意的是，優(yōu)質(zhì)水泥資源進(jìn)一步的壟斷將直接沖擊潛在項(xiàng)目。

目前諾客合作的水泥企業(yè)，包括中聯(lián)水泥、南方水泥、西南水泥、北方水泥等均為中國(guó)建材旗下水泥企業(yè)，而按照2019 年海螺創(chuàng)業(yè)與中國(guó)建材訂立的合作協(xié)議，中國(guó)建材旗下水泥公司現(xiàn)有及未來(lái)的固廢處置業(yè)務(wù)將全權(quán)由合資公司海中環(huán)保負(fù)責(zé)投資、經(jīng)營(yíng)及管理，預(yù)計(jì)規(guī)劃處置總產(chǎn)能不少于 300 萬(wàn)噸/年，這將直接切斷以諾客為代表的第三方環(huán)保企業(yè)相當(dāng)部分水泥窯資源來(lái)源。

目前這個(gè)協(xié)議的影響力已在公司德州水泥窯協(xié)同處理項(xiàng)目上得以體現(xiàn)，目前該項(xiàng)目擬合作公司為德州海中諾客（海中環(huán)保及諾客成立的合資公司，各占50%）。而在公司此前曾布局的市場(chǎng)如河南濟(jì)源、山東泰安等地，我們已經(jīng)看到了海中環(huán)保與中聯(lián)水泥在合作推進(jìn)協(xié)同處置項(xiàng)目。

當(dāng)然，伴隨企業(yè)的發(fā)展，公司也會(huì)向非水泥窯協(xié)同領(lǐng)域開展探索，例如擬在湖北黃岡投資建設(shè)的5.5萬(wàn)噸/年廢有機(jī)溶劑資源化循環(huán)利用項(xiàng)目，主要面向武穴市醫(yī)藥、化工、電子等企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢有機(jī)溶劑回收與處置，同時(shí)生產(chǎn)出各類有機(jī)溶劑。

此外，盡管協(xié)同處置投資相比傳統(tǒng)危廢大幅降低，但諾客10余個(gè)項(xiàng)目投資仍超10億，對(duì)于這家成立僅3年的民營(yíng)企業(yè)，仍構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。

2.  美欣達(dá)：只要老板重視，買也得買下來(lái)

與諾客環(huán)境成立之初帶有鮮明的“水泥窯協(xié)同”印記不同，美欣達(dá)可謂白手起家，靠2015年收購(gòu)舟山納海進(jìn)軍危廢，并將其作為美欣達(dá)旗下以水泥窯協(xié)同處置為切入點(diǎn)，同時(shí)兼顧傳統(tǒng)危廢的一級(jí)子公司（與旺能環(huán)境等同屬于美欣達(dá)）。

從2016年起，公司開始與南方水泥、華潤(rùn)水泥、西南水泥等開展合作，依次拿下湖州（8萬(wàn)噸危廢+2萬(wàn)噸固廢，二期在建），福建龍巖華潤(rùn)水泥協(xié)同處置（6萬(wàn)噸污泥+4萬(wàn)噸危廢，在建）、重慶長(zhǎng)壽西南水泥協(xié)同處置固廢項(xiàng)目（9.6萬(wàn)噸，在建）。

同時(shí)積極開展收購(gòu)擴(kuò)充水泥窯協(xié)同處置產(chǎn)能。2016年公司收購(gòu)浙江省首家水泥窯協(xié)同處置企業(yè)：浙江環(huán)立環(huán)保，取得杭州富陽(yáng)年10萬(wàn)噸協(xié)同處置產(chǎn)能，2018年公司收購(gòu)四川什邡一原環(huán)保（2017年取得《水泥窯協(xié)同處置危廢經(jīng)營(yíng)許可證審查指南（試行）》頒布后的第一個(gè)危廢經(jīng)營(yíng)許可證），獲得9.4萬(wàn)噸/年協(xié)同處置危廢產(chǎn)能。相比傳統(tǒng)危廢項(xiàng)目火熱的收購(gòu)市場(chǎng)，水泥窯協(xié)同處置鮮有收購(gòu)發(fā)生（除了金圓），可見只要老板重視，一切皆有可能。

與諾客類似，目前公司此前主要合作的南方水泥、西南水泥也面臨合作斷流風(fēng)險(xiǎn)，好在公司目前已經(jīng)具備水泥窯協(xié)同處置及運(yùn)營(yíng)管理的經(jīng)驗(yàn)，為后期擴(kuò)展提供了技術(shù)支撐。

同時(shí)，公司旗下還有浙江舟山（4.1萬(wàn)噸綜合處置利用）、安徽蚌埠（1.65萬(wàn)噸焚燒）等傳統(tǒng)危廢處置技術(shù)，未來(lái)將二者在技術(shù)和管理上有機(jī)的結(jié)合，或?qū)⑦M(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3.  恩薩：核心裝備+整體方案+渠道+融資四步走

北京恩薩公司進(jìn)入水泥窯協(xié)同處置業(yè)務(wù)的發(fā)展軌跡則更為清晰，基本可以說(shuō)分為四步走：

1.   以公司傳統(tǒng)固廢處置裝備為核心，為協(xié)同處置業(yè)務(wù)提供相關(guān)關(guān)鍵裝備。包括公司專利產(chǎn)品“污泥脫硝燃燒器/污泥噴槍”（2015年投用，目前近乎成為國(guó)內(nèi)半固態(tài)物料協(xié)同處置項(xiàng)目的標(biāo)配）、公司研發(fā)的國(guó)內(nèi)首套自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的危廢連續(xù)自動(dòng)化預(yù)處理投料SMP系統(tǒng)（即Shredder-Mixer-Pump破碎-混合-泵送，均采用防爆設(shè)計(jì)）等。例如2017年河北京蘭水泥協(xié)同處置8萬(wàn)噸危廢處置項(xiàng)目采購(gòu)危廢協(xié)同處置SMP系統(tǒng)。

2.   在項(xiàng)目實(shí)戰(zhàn)中，逐漸掌握協(xié)同處置整體解決方案（例如冀東水泥永吉公司協(xié)同處置6萬(wàn)噸油泥項(xiàng)目，整個(gè)系統(tǒng)從物料接收、暫存、泵送、入窯等全部由恩薩提供整體解決方案）。

3.   依托裝備制造及銷售積累的客戶網(wǎng)絡(luò)，接觸水泥窯協(xié)同處置項(xiàng)目機(jī)會(huì)。恩薩作為傳統(tǒng)裝備提供商，與建材行業(yè)80%知名企業(yè)均為合作伙伴，諸如中國(guó)建材、金隅冀東水泥、華潤(rùn)水泥等。

4.   股權(quán)融資，為公司自主建設(shè)運(yùn)營(yíng)協(xié)同處置項(xiàng)目提供基本資金支持。2017 年公司A輪3000萬(wàn)融資順利完成，融資的投資方為金沙江聯(lián)合資本。

基于上述鋪墊，公司在水泥窯協(xié)同處置項(xiàng)目的開花也就順其自然。截至目前，據(jù)筆者檢索顯示，恩薩旗下?lián)碛?家水泥窯處置公司，危廢總產(chǎn)能達(dá)到55萬(wàn)噸。

4.  星河環(huán)境：戰(zhàn)略重視+瞅準(zhǔn)時(shí)機(jī)，能上就上

與諾客環(huán)境成長(zhǎng)軌跡非常類似的是另一家明星創(chuàng)業(yè)公司星河環(huán)境，同樣成立于2017年，同樣為業(yè)界大佬領(lǐng)隊(duì)創(chuàng)業(yè)（董事長(zhǎng)陳曙生為東江環(huán)保前總裁、副總裁曹庭武為東江環(huán)保前副總裁），同樣發(fā)展迅猛，實(shí)現(xiàn)3年100萬(wàn)噸，同樣接受了來(lái)自國(guó)電投、招商局資本、盈峰環(huán)境、盛浩開源等國(guó)內(nèi)頂級(jí)機(jī)構(gòu)的增資加持。但在面對(duì)水泥窯協(xié)同處置時(shí)，則選擇了另一條或許更能代表傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)的道路：戰(zhàn)略重視+積極主動(dòng)看機(jī)會(huì)。

從星河環(huán)境項(xiàng)目來(lái)看，公司發(fā)展方向明確，以PCB行業(yè)危廢資源化為特色、并鎖定傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)焚燒填埋項(xiàng)目、同時(shí)瞄準(zhǔn)危廢行業(yè)未來(lái)相關(guān)機(jī)遇拓展（即陳總提出的的“玻璃化、危廢協(xié)同處置、危廢源頭分質(zhì)分流、危廢小型化裝備在線資源化利用”）。顯然，水泥窯協(xié)同處置即是發(fā)展方向之一。

2019年10月星河環(huán)境與江西亞東水泥（隸屬臺(tái)資亞洲水泥，熟料產(chǎn)能位居行業(yè)第十，但其產(chǎn)能分布過(guò)于集中不利于后續(xù)擴(kuò)散發(fā)展）在江西瑞昌簽署《水泥窯協(xié)同處置危險(xiǎn)廢棄物與飛灰和污泥及應(yīng)急污染土項(xiàng)目合作協(xié)議》，標(biāo)志公司正式進(jìn)軍水泥窯協(xié)同處置固體廢物領(lǐng)域。

相比美欣達(dá)早早的布局，星河顯然入場(chǎng)較晚，但筆者認(rèn)為，越是這種時(shí)候，越是考驗(yàn)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的洞悉，對(duì)戰(zhàn)略的執(zhí)行。畢竟，牛市的時(shí)候，誰(shuí)都是股神，潮水褪去，方知誰(shuí)在裸泳。

此外，值得一提的是，相比傳統(tǒng)環(huán)保領(lǐng)域國(guó)企扎堆，在水泥窯協(xié)同處置領(lǐng)域則鮮有國(guó)資環(huán)保企業(yè)入局，如上述筆者列舉的幾家典型企業(yè)均為民企。唯一較為靠近的是危廢龍頭東江環(huán)保，其在2017年底與海螺創(chuàng)業(yè)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，就水泥窯協(xié)同處置達(dá)成戰(zhàn)略合作，但后續(xù)便再無(wú)任何公開報(bào)道，反倒是從東江出來(lái)的陳總進(jìn)軍了協(xié)同處置市場(chǎng)。這背后的原因或許與民企激勵(lì)機(jī)制及合作機(jī)制更加靈活有關(guān)，可靈活采取水泥窯協(xié)同處置“分散聯(lián)合、分散獨(dú)立、集中經(jīng)營(yíng)”等經(jīng)營(yíng)模式，更能綜合考慮并協(xié)調(diào)“聯(lián)盟各方的利益”。

5.  小結(jié)：協(xié)同處置轉(zhuǎn)入下半場(chǎng)，環(huán)保企業(yè)機(jī)會(huì)在哪里？

由上可見，環(huán)保企業(yè)在此次大潮中，盡管不是主角，但也顯然并不是無(wú)名。

但伴隨前兩年的跑馬圈地、頭部企業(yè)協(xié)同處置項(xiàng)目的投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)以及對(duì)水泥窯資源的壟斷（水泥企業(yè)前十強(qiáng)壟斷行業(yè)水泥熟料69%），水泥窯協(xié)同處置市場(chǎng)進(jìn)入下半場(chǎng)，顯然留給第三方環(huán)保企業(yè)的機(jī)會(huì)，除了轉(zhuǎn)向與中小型水泥窯合作（余下20%-30%熟料產(chǎn)能），在現(xiàn)有版圖中撿漏爭(zhēng)取一定新上項(xiàng)目資源外，似乎已機(jī)會(huì)不多。

然而，如果深挖，環(huán)保企業(yè)則仍有巨大機(jī)會(huì)。過(guò)去幾年中，水泥企業(yè)跑馬圈地，但水泥窯協(xié)同處置實(shí)際產(chǎn)能利用率僅約20-40%，個(gè)別企業(yè)在快速擴(kuò)張中甚至面臨一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而這正是市場(chǎng)給予技術(shù)型企業(yè)的機(jī)遇。如果第三方環(huán)保企業(yè)能夠通過(guò)更高水平的技術(shù)及管理水平，例如通過(guò)高效預(yù)處理去除S、Cl、重金屬等有害物質(zhì)，增加外掛爐、旁路防風(fēng)系統(tǒng)等手段提高產(chǎn)能利用率，即使產(chǎn)能利用率提升到40%-80%，也相當(dāng)于再造了一個(gè)協(xié)同處置市場(chǎng)，從而極大提高投資回報(bào)率。如果技術(shù)進(jìn)一步成熟，還可進(jìn)一步提高整體行業(yè)摻燒率（例如摻燒率從5%提升至10%），從而實(shí)現(xiàn)再造一個(gè)協(xié)同處置市場(chǎng)。

此外，伴隨技術(shù)的進(jìn)步及管理水平的提升，企業(yè)還可積極探索傳統(tǒng)危廢處置以外，諸如醫(yī)廢、飛灰、污泥、油泥、污染土、生活垃圾等領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景。

換個(gè)角度而言，這將可能直接顛覆危廢市場(chǎng)誰(shuí)主誰(shuí)輔的競(jìng)爭(zhēng)格局，因而從事傳統(tǒng)危廢焚燒業(yè)務(wù)的第三方環(huán)保企業(yè)則更需提前布局，以應(yīng)對(duì)相應(yīng)變局。