華新水泥：拉豪合并帶來機遇 環(huán)保處置仍是重點

  華新水泥股份有限公司被譽為“中國水泥工業(yè)的搖籃”。3月28日，華新水泥舉行2016年度業(yè)績說明會。華新水泥股份有限公司總裁李葉青、公司副總裁/董事會秘書王錫明、副總裁/財務(wù)總監(jiān)楊群進(jìn)、副總裁/財務(wù)副總監(jiān)孔玲玲等一同參加了說明會，就華新水泥2016年業(yè)績對外作出說明。

  水泥業(yè)務(wù)：

  2016年得益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革措施的推行，華新水泥的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)明顯的回升。全年實現(xiàn)水泥和熟料銷售總量5270萬噸，同比增長5%；實現(xiàn)營業(yè)收入135.27億元，同比增長1.92%；實現(xiàn)利潤總額8.07億元，歸屬于母公司股東的凈利潤4.52億元，分別較上年同期增長139.45%和339.82%。截止到12月末，公司水泥均價較年初提升了近46元/噸。水泥噸毛利從年初到年底由低走高，與水泥價格走勢保持一致。

  2017年是中國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，水泥行業(yè)供需有望在階段性時間內(nèi)實現(xiàn)弱平衡，企業(yè)競爭可能趨于理性，水泥全行業(yè)的效益估計將繼續(xù)改善。

  華新水泥不同區(qū)域水泥市場的競爭態(tài)勢

  華新水泥業(yè)務(wù)主要集中在湖北、湖南、云南、四川、重慶、西藏等地。

  湖北東區(qū) 因緊靠長江水道，是一個開放式市場，上下游競爭對手的產(chǎn)品容易進(jìn)入，競爭激烈，價格波動幅度大。

  湖北西區(qū) 部分重點項目完工，周邊新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，另重慶、河南、湖南等外地水泥出于其釋放產(chǎn)能的考慮，加大對湖北西區(qū)市場的投放，競爭加劇。

  湖南 2017年將新增東安紅獅、武岡海螺二期等產(chǎn)能,供需矛盾可能進(jìn)一步激化。

  云南區(qū)域 因公司和拉豪資產(chǎn)整合后工廠數(shù)量多，地域分布廣，且總體市場需求快速增長，公司有一定的競爭優(yōu)勢。

  川渝區(qū)域 產(chǎn)能過剩嚴(yán)重、產(chǎn)能發(fā)揮率低，區(qū)域行業(yè)集中度整體偏低，雖然有一些去產(chǎn)能措施，但至今無法落地。2017年隨著物流條件的變化，原有的平衡局面被打破，預(yù)計2017年將延續(xù)2016年競爭激烈的態(tài)勢。

  貴州區(qū)域 受云南區(qū)域需求上升的正向拉動，一定程度緩解了區(qū)域內(nèi)局部市場的供需矛盾，從而使得總體價格可以保持穩(wěn)中有升。2017年隨著基建項目的進(jìn)一步啟動，預(yù)計各廠家會在維持價格相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上提高產(chǎn)能發(fā)揮。

  西藏區(qū)域 市場總體需求較為旺盛。由于區(qū)域價格高，青海、甘肅等外地水泥不斷涌入，市場總體供需基本平衡，2017年陸續(xù)有新增產(chǎn)能，將會促使區(qū)域內(nèi)競爭加劇，價格下滑壓力增大。擬投資建設(shè)西藏三期項目，華新水泥(西藏)有限公司三線3000噸/日項目建成后年產(chǎn)熟料99萬噸/年、水泥120萬噸/年。該項目預(yù)計2018年上半年建成。

  在提到水泥行業(yè)如何市場化、法制化淘汰落后產(chǎn)能時，董事長李葉青表示：“淘汰落后產(chǎn)能，國家可以從完善以能耗、環(huán)保、質(zhì)量、安全、技術(shù)為主的綜合標(biāo)準(zhǔn)體系，嚴(yán)格常態(tài)化執(zhí)法和強制性標(biāo)準(zhǔn)實施等方面著手，建立市場化、法治化淘汰落后產(chǎn)能長效機制。2017年2月國家相關(guān)部委出臺了《關(guān)于利用綜合標(biāo)準(zhǔn)依法依規(guī)推動落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見》，對水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能做出了明確的的政策規(guī)定（指導(dǎo)意見內(nèi)容詳情大家可以上網(wǎng)查閱）。首先，所有運行的工廠都必須合規(guī)、合法，有合規(guī)的項目審批、環(huán)評審批，并獲得國家的生產(chǎn)許可；其次，其生產(chǎn)運行的環(huán)保、安全、能源、周邊環(huán)境的穩(wěn)定達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)要求；再次，工廠運行的經(jīng)濟、合理、回報達(dá)到市場的要求?！?

  骨料業(yè)務(wù)和混凝土業(yè)務(wù)

  不僅是水泥行業(yè)，華新水泥也適時加大了對骨料業(yè)務(wù)的投入。近幾年，隨著國家對不達(dá)標(biāo)的礦山進(jìn)行大規(guī)模整治，大量無證非法開采的小礦山逐步退出歷史舞臺，促進(jìn)了骨料行業(yè)逐步由中低端的亂開亂采向規(guī)范化的高端發(fā)展，最終呈現(xiàn)規(guī)模化、規(guī)范化、精細(xì)化的發(fā)展趨勢。2017年華新水泥赤壁100萬噸/年骨料項目將建成投產(chǎn)。未來還有幾個規(guī)劃的骨料項目即將實施。

  在混凝土業(yè)務(wù)方面，中國混凝土業(yè)務(wù)由于產(chǎn)能過剩，行業(yè)集中度低，競爭環(huán)境差，加之各企業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，價格和墊資成為競爭的主要手段，從而進(jìn)一步加劇了惡性競爭。另一方面，由于需求側(cè)的結(jié)構(gòu)性問題，國內(nèi)混凝土市場中高端供給尚未開發(fā)出，這也為公司混凝土業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展開辟了新的途徑。

  公司混凝土業(yè)務(wù)將堅定不移地推行現(xiàn)金為王的運營模式，逐步提升混凝土業(yè)務(wù)盈利水平。將充分借鑒拉豪集團(tuán)在“高附加值產(chǎn)品+技術(shù)服務(wù)”方面的經(jīng)驗和技術(shù)優(yōu)勢，加快高強、透水、清水、輕質(zhì)、保溫等高附加值混凝土產(chǎn)品研發(fā)與應(yīng)用，搶占高附加值產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的先機。

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  拉豪在中國水泥業(yè)務(wù)將全部集中在華新水泥

  根據(jù)2016年8月19日，拉法基中國、和諧恒源以及FINANCIERE LAFARGE SA三方簽署的關(guān)于四川雙馬水泥資產(chǎn)購買和出售之期權(quán)協(xié)議，拉法基中國自身或其指定的買方在滿足一定條件的前提下，有權(quán)按照約定對價從四川雙馬購買其水泥業(yè)務(wù)資產(chǎn)的購買期權(quán)。隨著拉豪退出四川雙馬的上市業(yè)務(wù)，拉豪在中國水泥業(yè)務(wù)的發(fā)展將全部在華新水泥的平臺上完成。未來，拉豪將根據(jù)市場形勢的發(fā)展和政策法規(guī)的要求來整合中國的業(yè)務(wù)。但是拉法基中國是否行使購買期權(quán)？行權(quán)后這部分水泥資產(chǎn)如何處置？李葉青表示暫不得而知。

  華新水泥收購拉法基中國云南、貴州、重慶的非上市資產(chǎn)，自2017年1月起正式合并于公司報表。其中，收購的云南的十幾家工廠，其經(jīng)營情況在2016年托管期間出現(xiàn)大幅度的改善，此良好的經(jīng)營勢頭有望在2017年延續(xù)。貴州的水城水泥、頂效水泥兩家工廠經(jīng)營穩(wěn)定。重慶特水水泥、地維水泥兩家工廠，由于所在區(qū)域的競爭環(huán)境在2017年還會面臨巨大的挑戰(zhàn)。但公司管理層還是有信心改變這兩家工廠的經(jīng)營狀況，力爭實現(xiàn)扭虧為盈。

  2016年華新水泥對提供營運支持服務(wù)的拉豪工廠成功實施營銷創(chuàng)新、價格優(yōu)化、成本改進(jìn)、文化整合等一系列措施，效果凸顯，2016年公司提供營運支持服務(wù)的拉豪工廠實現(xiàn)折舊攤銷息稅前利潤同比增長237%。

  李葉青說：“總之，華新水泥管理層有信心讓收購的拉法基云南、貴州、重慶的非上市資產(chǎn)為公司增厚盈利，在2017年交出一份讓股東和投資者滿意的答卷?！?

  華新水泥現(xiàn)階段面臨的挑戰(zhàn)和機遇

  今年1-2月公司水泥和商品熟料銷售量與去年同期相比略有上升，價格同比有較大幅度增長。

  挑戰(zhàn)：

  維持量價的平衡：水泥行業(yè)全面過剩的局面無法短時間解決，去產(chǎn)能形勢依然嚴(yán)峻。若市場供需失衡，如何在保住市場份額的同時，防止價格大幅下滑，是我們面臨的一大挑戰(zhàn)。

  海外競爭加?。汉Ｍ馐袌鋈缢怂固?，因前期價格和盈利優(yōu)勢明顯，一些中國的投資者紛紛加入，導(dǎo)致供需逆轉(zhuǎn)，競爭加劇。如何并有效避免“中國式產(chǎn)能過?！本置嫜由斓胶Ｍ猓瑢⑹枪久媾R的新挑戰(zhàn)。

  成本挑戰(zhàn)：國家對水泥工業(yè)在環(huán)保、排放、節(jié)能降耗方面的管控和懲罰將更加嚴(yán)厲，例如2017年實施的階梯電價政策，可能導(dǎo)致電能成本上升；排污費收費標(biāo)準(zhǔn)的提高，導(dǎo)致排污費的增加；煤炭價格呈上升趨勢，將導(dǎo)致熱能成本上升；物流新政的實施，將導(dǎo)致采購成本和銷售費用的上升。在此前提下，如何降低成本和費用，將是艱巨的挑戰(zhàn)。

  機遇：

  行業(yè)整合開始加速：行業(yè)內(nèi)大、中型企業(yè)聯(lián)合重組加速，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，局部行業(yè)集中度提升明顯。

  拉豪合并帶來的機遇：華新與拉豪在中國區(qū)域資產(chǎn)的整合，有助于擴大公司的產(chǎn)能規(guī)模，提升公司的行業(yè)地位和影響力，且整合進(jìn)來之后的原拉豪中國具有區(qū)位優(yōu)勢的工廠有利于公司環(huán)保業(yè)務(wù)的發(fā)展。

  供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革：國家層面對建材行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有關(guān)政策的出臺，對行業(yè)的供需平衡應(yīng)該會帶來改善。

  環(huán)保處置獲得推廣支持：隨著國家對水泥窯協(xié)同處置廢棄物的認(rèn)可，且出臺了水泥窯協(xié)同處置危險廢棄物及生活垃圾的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，有利于公司環(huán)保業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和環(huán)保業(yè)績提升。

  固廢處置業(yè)務(wù)是華新戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要

  水泥窯協(xié)同處置技術(shù)可將工業(yè)廢棄物、城市生活垃圾和市政污泥等廢棄物無害化、減量化、資源化處置，是一種最為安全和環(huán)保的技術(shù)處理方法，在節(jié)能、減排、保護(hù)環(huán)境方面有著巨大的潛力。這種技術(shù)已逐步得到了政府和社會各界的認(rèn)可，公司“水泥窯高效生態(tài)化協(xié)同處置固體廢棄物成套技術(shù)與應(yīng)用”項目榮獲2016年度國家科技進(jìn)步二等獎。

  目前，華新水泥已開展水泥窯協(xié)同處置工業(yè)危廢、廢棄農(nóng)藥及包裝物、三峽庫區(qū)漂浮物、市政污泥、污染土等業(yè)務(wù)均可實現(xiàn)盈利，但最具規(guī)模和發(fā)展前景的生活垃圾處置業(yè)務(wù)，由于缺乏國家層面的政策支持而處于虧損狀態(tài)。我們相信，隨著國家和社會各界對水泥窯協(xié)同處置技術(shù)的認(rèn)同，該技術(shù)將會得到快速發(fā)展。2016年全國大部分省級政府下發(fā)的水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)通知中就明確提到“承擔(dān)協(xié)同處置城市生活垃圾及有毒有害廢棄物等任務(wù)的生產(chǎn)線可不進(jìn)行錯峰停產(chǎn)”，這也從一個側(cè)面體現(xiàn)了水泥窯協(xié)同處置技術(shù)的優(yōu)勢。副總裁/財務(wù)副總監(jiān))孔玲玲表示：“公司協(xié)同處理危廢固廢的毛利率為25%左右，涉足此類業(yè)務(wù)是華新戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，是自發(fā)性的。公司將繼續(xù)在環(huán)保業(yè)務(wù)上加大投資，預(yù)計未來3～5年公司每年投資額不低于5億元?！?

  抓住“走出去”的政策機會 繼續(xù)執(zhí)行海外發(fā)展戰(zhàn)略

  在海外水泥行業(yè)發(fā)展上，華新水泥除了現(xiàn)有的海外建廠，華新水泥將繼續(xù)執(zhí)行水泥業(yè)務(wù)的海外發(fā)展戰(zhàn)略：為平抑國內(nèi)水泥行業(yè)下行趨勢，支撐公司業(yè)績的持續(xù)增長，計劃未來五年，公司在海外擬擁有10家水泥工廠。除已經(jīng)進(jìn)入的中亞、東南亞外，在繼續(xù)追隨國家“一帶一路”戰(zhàn)略的同時，增加對非洲等發(fā)展中國家的關(guān)注。通過抓住中國“走出去”的政策機會和海外水泥欠發(fā)達(dá)地區(qū)的“填空式”市場機會，發(fā)揮公司水泥工程的建設(shè)能力和運行能力，通過新建為主和自主運行，開發(fā)“投資成本低”、“競爭強度合理”、“運行效率高”的海外項目機會，從而為華新水泥提供穩(wěn)定的、高于國內(nèi)的投資回報。

  近年來，華新一直致力于公司信息化建設(shè)，將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)+相結(jié)合，公司的管理系統(tǒng)在2010年前后基本采用SAP系統(tǒng)，在此之前使用的是金蝶K/3。公司目前已成功投入采購招標(biāo)、電子商城、發(fā)貨物聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)化系統(tǒng)等，為公司強化管理，提高運行效率提供了強有力的支撐。

  華新積極轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，以水泥生產(chǎn)為軸心，積極推進(jìn)“縱向一體化”，大力發(fā)展預(yù)拌混凝土、骨料和環(huán)保產(chǎn)業(yè)。特別是環(huán)保產(chǎn)業(yè)，公司通過發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢，在達(dá)成自身環(huán)保目標(biāo)的同時，堅持走可持續(xù)的循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展之路，實現(xiàn)了從傳統(tǒng)水泥生產(chǎn)企業(yè)向綠色環(huán)保企業(yè)的成功轉(zhuǎn)型。目前，公司已取得15類危險廢物的處置經(jīng)營許可，獲得126項發(fā)明專利和實用新型專利，先后在湖北、湖南、河南、四川、重慶、廣東、云南、上海等省市成功開展了處置城市生活垃圾、市政污泥、漂浮物、危險廢物、一般工業(yè)廢棄物、污染土等環(huán)保業(yè)務(wù)。

  截至目前，公司在湖北、湖南、云南、四川、貴州、廣東、河南、重慶、西藏、江蘇等10省市，及塔吉克斯坦、柬埔寨兩國擁有各類工廠146家，具備水泥9000萬噸/年、水泥設(shè)備制造5萬噸/年、商品混凝土2380萬立方/年、骨料1650萬噸/年、水泥包裝袋4億只/年及處置廢棄物555萬噸/年（含在建）的總體產(chǎn)能，為中國制造業(yè)500強和財富中國500強企業(yè)。