水泥板塊風(fēng)云再起 行業(yè)業(yè)績(jī)回暖明顯

  24日午后水泥板塊風(fēng)云再起，集體拉升，截至發(fā)稿，上峰水泥、青松建化、西部建設(shè)漲停，多只個(gè)股漲幅超過5%。

  水泥股業(yè)績(jī)回暖

  華新水泥(600801)3月23日晚披露年報(bào)，公司2016年?duì)I收為135.26億元，同比增長(zhǎng)1.92%；凈利為4.52億元，同比增長(zhǎng)340%。2016年，公司實(shí)現(xiàn)水泥和熟料銷售總量5270萬噸，同比增長(zhǎng)5%；銷售骨料750萬噸，同比增長(zhǎng)51%；環(huán)保業(yè)務(wù)處置總量150萬噸，同比增長(zhǎng)60%。

  海螺水泥(600585)23日晚間披露2016年年報(bào)，公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入559.32億元，同比增長(zhǎng)9.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)85.30億元，同比增長(zhǎng)13.48%；基本每股收益1.61元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率11.59%。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元(含稅).

  冀東水泥22日晚間披露2016年年報(bào)，公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12,335,154,865.25元，同比增長(zhǎng)11.05%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)52,885,484.51元，同比扭虧為盈；基本每股收益0.039元/股。

  機(jī)構(gòu)研究

  中泰證券表示，繼續(xù)看好水泥供給側(cè)改革帶來的行業(yè)改善：在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、需求基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，水泥行業(yè)當(dāng)前的主要投資邏輯有三點(diǎn)。即短期行政限產(chǎn)帶來的供需錯(cuò)配漲價(jià)行情；中期行業(yè)間協(xié)同帶來的行業(yè)盈利大幅回暖；長(zhǎng)期的行業(yè)整合和產(chǎn)能徹底去化。個(gè)股建議重點(diǎn)關(guān)注東北地區(qū)的亞泰集團(tuán)。繼續(xù)看好龍頭股海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、天山股份、祁連山及寧夏區(qū)域相關(guān)標(biāo)的。

  廣發(fā)證券指出，今年水泥的比較優(yōu)勢(shì)是在“供給端”，當(dāng)然從過去“去產(chǎn)量”經(jīng)驗(yàn)來看，需求保持平穩(wěn)或者回升是“去產(chǎn)量”的重要前提，目前時(shí)點(diǎn)往后看，趨勢(shì)向好概率最大的品種來自“去產(chǎn)量” 執(zhí)行力度最強(qiáng)或產(chǎn)能利用率最高的區(qū)域，維持前面觀點(diǎn)，水泥看好結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)，繼續(xù)看好京津冀區(qū)域的冀東水泥/金隅股份(A+H)和甘青地區(qū)的祁連山。

  招商證券對(duì)水泥股觀點(diǎn)主要分兩部分：一是短期關(guān)注水泥股一季報(bào)行情(當(dāng)前水泥全國均價(jià)比去年同期高出 90 元/噸)，水泥股一季報(bào)數(shù)據(jù)會(huì)相當(dāng)亮眼。 二是長(zhǎng)期關(guān)注區(qū)域供需格局超預(yù)期機(jī)會(huì)。西北地區(qū)水泥需求受基建帶動(dòng)更加明顯，重點(diǎn)關(guān)注地方財(cái)政狀況，尤其是新疆的 1.5 萬億固定資產(chǎn)投資落地情況，通過近期對(duì)疆內(nèi)企業(yè)走訪情況來看，大多企業(yè)偏悲觀，但當(dāng)前地區(qū)仍初冬施階段無相關(guān)數(shù)據(jù)驗(yàn)證，仍不好下定論。西北地區(qū)可重點(diǎn)關(guān)注天山股份、祁連山、寧夏建材，兩大集團(tuán)合并后這三個(gè)企業(yè)都具備后續(xù)整合預(yù)期。