同力水泥：定增股上市344人浮盈翻番

  同力水泥(000885)在2月22日發(fā)布了新增股份上市的公告，此次公司發(fā)行新增的股份將于2017年2月23日上市，可上市流通時(shí)間為2018年2月23日。有意思的是，同力水泥截至2月22日收盤(pán)價(jià)為29.3元，相較于定增發(fā)行價(jià)13.90元/股而言，上市首日就將浮盈超100%。

  值得注意的是，證監(jiān)會(huì)2月17日發(fā)布再融資新規(guī)，在實(shí)施安排上采用了＂新老劃斷＂，而同力水泥定增項(xiàng)目在再融資新規(guī)之前就獲得了批準(zhǔn)，公司在2017年1月16日向意向投資者發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)，2月20日接受詢(xún)價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)，而此次344人有幸分享了浮盈翻倍的盛宴。

  多公司定增價(jià)＂折扣不再＂

  劍指過(guò)度融資、差價(jià)套利的再融資新規(guī)已然發(fā)威，沙隆達(dá)A(000553)在2月20日盤(pán)后公告，再融資新規(guī)將對(duì)公司再融資項(xiàng)目產(chǎn)生影響。公司表示，新規(guī)已明確配套融資定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日，而原方案中使用的是董事會(huì)決議公告日，初步預(yù)計(jì)將發(fā)生調(diào)整。而沙隆達(dá)A原重組方案中配套融資部分的定增發(fā)行價(jià)為10.20元/股，公司截至2月21日的股價(jià)為13.83元，原本有35%左右的溢價(jià)空間，如按發(fā)行期首日定價(jià)隨行就市，則溢價(jià)空間將不復(fù)存在。

  盡管此前監(jiān)管層已在鼓勵(lì)定增價(jià)采用發(fā)行期首日為基準(zhǔn)日，但由于并未強(qiáng)制執(zhí)行，大部分公司的定增項(xiàng)目并未照此執(zhí)行，依然多采用董事會(huì)決議公告日作為定價(jià)基準(zhǔn)日。對(duì)照定增基準(zhǔn)日只能是發(fā)行期首日等硬性要求，一些已經(jīng)披露了但尚未被證監(jiān)會(huì)受理的定增項(xiàng)目不得不大幅修改，甚至可能被迫擱置。截至2月23日，已有20多家上市公司明確表示，將修改、暫?；蚪K止其定增計(jì)劃。

  西藏琳瑯投資王琳告訴某機(jī)構(gòu)記者，定增市場(chǎng)最大的套利空間就是發(fā)行價(jià)與二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的價(jià)差，而再融資新規(guī)把發(fā)行期首日作為定價(jià)基準(zhǔn)日，直接將價(jià)差套利空間抹掉，這樣的結(jié)果就導(dǎo)致參與認(rèn)購(gòu)的資管計(jì)劃的優(yōu)先級(jí)資金沒(méi)有了＂安全墊＂，這部分資金就會(huì)撤出定增市場(chǎng)，而新規(guī)帶來(lái)的結(jié)果就是會(huì)使得一些之前的定增項(xiàng)目流產(chǎn)。

  同力水泥定增股東浮盈翻番

  部分公司的定增價(jià)因?yàn)樵偃谫Y新規(guī)＂發(fā)行期首日＂的規(guī)定而＂折扣不再＂時(shí)，另一些公司因?yàn)槎ㄔ鲈谠偃谫Y新規(guī)出臺(tái)前獲得批準(zhǔn)，而可以不受新規(guī)影響。同力水泥就是其中的幸運(yùn)兒之一。2016年9月14日，同力水泥非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)獲得發(fā)審委2016年138次會(huì)議審核通過(guò)。2017年1月6日，公司拿到證監(jiān)會(huì)出具的批復(fù)，核準(zhǔn)公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2158.27萬(wàn)股新股。

  2017年1月16日，同力水泥和保薦機(jī)構(gòu)在律師事務(wù)所的見(jiàn)證下，向意向投資者發(fā)送認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)，2月20日接受詢(xún)價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)，截止2017年1月20日12時(shí)整，本次發(fā)行共有7家詢(xún)價(jià)對(duì)象在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以傳真的方式發(fā)送報(bào)價(jià)至保薦機(jī)構(gòu)，參與報(bào)價(jià)的非基金公司均在規(guī)定時(shí)間內(nèi)繳納了保證金。經(jīng)認(rèn)定7個(gè)詢(xún)價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)為有效報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)區(qū)間為13.90元~16.28元/股，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)最終確定本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格為13.90元/股(發(fā)行底價(jià))。

  2月22日，同力水泥發(fā)布了新增股份上市的公告。公告顯示，此次發(fā)行新增的股份于2017年2月23日上市，本次發(fā)行中投資者認(rèn)購(gòu)的股票限售期為12個(gè)月，可上市流通時(shí)間為2018年2月23日。本次定增發(fā)行最終確定的發(fā)行對(duì)象為7名，具體為長(zhǎng)江投資、財(cái)通基金20個(gè)產(chǎn)品、東?；?個(gè)產(chǎn)品、諾安基金2個(gè)產(chǎn)品、華泰柏瑞基金1個(gè)產(chǎn)品、北信瑞豐基金3個(gè)產(chǎn)品和第一創(chuàng)業(yè)證券1個(gè)產(chǎn)品。

  早在2015年10月，管理層傳達(dá)再融資審核政策做出相關(guān)調(diào)整，其中特別提到，董事會(huì)階段確定定增投資者的，若投資者涉及資管計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品等，要求穿透披露至最終出資人，所有出資人合計(jì)不能超200人，而此次參與的是多個(gè)資管計(jì)劃，所以在同力水泥再融資項(xiàng)目中，最終344人有幸分享了這場(chǎng)浮盈翻倍的盛宴。此外，還有多家私募機(jī)構(gòu)旗下的產(chǎn)品及券商公募機(jī)構(gòu)等通過(guò)參與資管計(jì)劃而參與到此次定增項(xiàng)目中，包括南京雙安資產(chǎn)及深圳嘉石大巖資本等知名私募。