[原創(chuàng)]2016年西南地區(qū)水泥市場：旺季突出，淡季不顯

  西南地區(qū)東臨中南地區(qū)，北依西北地區(qū)。包括四川省、貴州省、云南省、西藏自治區(qū)、重慶直轄市五個?。▍^(qū)、市）。西南地區(qū)地形結(jié)構(gòu)復(fù)雜，主要以高原、山地、丘陵為主，包括巴蜀盆地及周邊山地、云貴高原和青藏高原，使得本地礦產(chǎn)資源種類豐富，儲量大。本地區(qū)大江大河眾多，部分水域水流平緩，水運便利，其中區(qū)域北部主要以長江流域的河流為主，特別是重慶地區(qū)部分水泥可以順流直下直達上海，水運基礎(chǔ)設(shè)施條件成熟，區(qū)域東南部珠江途經(jīng)云南、貴州連接珠三角地區(qū)，而南部紅河等跨國河流也為跨國貿(mào)易提供了水運條件，雖然部分河流水運條件還不完善，但還是為西南地區(qū)未來水泥市場延伸帶來更多的可能性。氣候方面，西南地區(qū)氣候潮濕，雨季較多，還有高原寒冷，這對水泥的生產(chǎn)、運輸、儲存和需求都造成不同程度的影響。由于西南地區(qū)復(fù)雜的地質(zhì)條件，自古以來就是一個相對封閉的區(qū)域，特別是陸上交通發(fā)展相對落后于其他地區(qū)，水泥市場的發(fā)展也不可避免受到一定的限制。

  西南地區(qū)獨特的地質(zhì)條件和氣候特征，使得區(qū)域內(nèi)水泥行業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)條件明顯區(qū)別于其他地區(qū)，再加上西南地區(qū)相對于中東部經(jīng)濟發(fā)展速度相對較慢，即使是在區(qū)域內(nèi)各省市之間的經(jīng)濟發(fā)展也存在著明顯的差異，造就了本地區(qū)獨特的水泥市場狀況。本文將總結(jié)分析2016年西南地區(qū)的水泥市場行情與發(fā)展?fàn)顩r。

一、市場供需狀況

1.1 房產(chǎn)投資波動后趨穩(wěn)，施工面積幾無變化

  2016年西南地區(qū)固定投資完成額同比小幅上揚，整體水平穩(wěn)定在15%上下，區(qū)域內(nèi)固定投資增長速度穩(wěn)定。全年房地產(chǎn)投資完成額也保持著同比正增長，但是年內(nèi)有一定的漲跌波動，一季度同比增速回升較快，到四月份達到5.67%的同比增速，成為年內(nèi)同比增速最大值，之后走勢一路向下，到八月份只有2.75%的增速水平，抵年內(nèi)最低點，最后回暖穩(wěn)定在3%上下。西南地區(qū)2016年施工面積與前一年基本持平，年初有一定的同比正增長，之后同比增速緩慢下滑，年末低值同比小幅負增長水平。新開工面積在一季度同比正增長，三月份達到最高值，之后持續(xù)下跌，五月開始同比負增長，全年新開工面積少于去年同期水平5%左右。2016年竣工面積同比持續(xù)正增長，全年同比增速波動比較大，年初和年末分別為最高和最低增速水平。銷售面積同比增速穩(wěn)定，一直保持在20%左右。

  圖1：西南地區(qū)固定投資和房地產(chǎn)投資累計值和同比（%，億元）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  圖2：施工、新開工、竣工和銷售面積與同比（萬平方米，%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

1.2 產(chǎn)能發(fā)揮率平平，產(chǎn)量同比穩(wěn)步上漲

  根據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)，2016年西南地區(qū)水泥熟料產(chǎn)能達3.5億噸。其中，四川地區(qū)熟料產(chǎn)能最多，超過1.1億噸，占西南地區(qū)32.49%，西藏地區(qū)熟料產(chǎn)能最少，只有341萬噸，占西南地區(qū)不到百分之一。區(qū)域內(nèi)前十大水泥企業(yè)熟料產(chǎn)能占西南地區(qū)68.21%，中國建材占比最多，達到了26.74%，其次是海螺水泥，有11.2%的比重，華新水泥在收購拉法基在西南地區(qū)水泥業(yè)務(wù)后在區(qū)域內(nèi)熟料產(chǎn)能上升至第三名，占比8.53%。

  圖3：西南地區(qū)各省熟料產(chǎn)能占比

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  圖4：西南地區(qū)熟料產(chǎn)能前十水泥企業(yè)占比

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  2016年第一季度西南地區(qū)水泥、熟料產(chǎn)量同比由負轉(zhuǎn)正，增速明顯，隨后增速減緩但持續(xù)上升，年底雙雙接近同比10%的水平，西南地區(qū)除年初受寒潮影響產(chǎn)量較低外，全年產(chǎn)量同比增速并沒有出現(xiàn)淡旺季明顯的上下波動。

  從熟料產(chǎn)能發(fā)揮率上來看，西南地區(qū)整體不高，只有72.75%。其中，在產(chǎn)量比產(chǎn)能的計算方式下，西藏地區(qū)的比值高于100%，說明西藏地區(qū)在熟料產(chǎn)能充分利用的基礎(chǔ)上，還從青海格爾木等地流入了部分熟料。西南地區(qū)四川的熟料產(chǎn)能發(fā)揮率最低，只有66.28%，當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)能過剩問題最為嚴重。此外，除西藏地區(qū)較特殊以外，重慶地區(qū)在區(qū)域內(nèi)熟料產(chǎn)能發(fā)揮率最高，這與直轄市較快的經(jīng)濟發(fā)展速度不無關(guān)系。

  圖5：西南地區(qū)水泥、熟料的產(chǎn)量和同比增速（%，萬噸）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  圖6：西南地區(qū)熟料產(chǎn)能發(fā)揮率

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

二、市場行情發(fā)展

2.1 水泥價格指數(shù)

  2016年西南地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢基本與全國走勢相同，只有年初和年末略高于全國行情，這是由西南地區(qū)在冬季相對旺季的市場特性決定的，而在夏季高溫因素影響下，西南地區(qū)在三季度前后又略低于全國行情水平。與長江水泥價格指數(shù)相比，西南地區(qū)水泥價格指數(shù)全年基本高于長江地區(qū)，其在前三季度整體行情變動不大，四季度持續(xù)發(fā)力，上漲速度高于長江水泥價格指數(shù)，再一次驗證了四季度是西南地區(qū)的傳統(tǒng)旺季，加之2016年全國行情回暖，使得西南地區(qū)水泥市場行情在年末仍能保持較高水平。

  圖7：西南地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2 水泥價格

  由于地理區(qū)位因素和產(chǎn)能等多種因素影響，西藏地區(qū)和川渝云貴四?。ㄊ校┧鄡r格有較大區(qū)別，兩地市場之間互相封閉。其中，川渝云貴在2016年年初水泥價格均比較低，而且各省之間差別較大，貴州年初水泥價格僅在220元/噸左右，最高的云南則達到260元/噸左右，年末貴州水泥價格上漲到四省（市）最高水平，達到350元/噸左右，成四省（市）全年最大漲幅。西藏在年初即保持在相對高位570元/噸左右，年末上漲到830元/噸，年內(nèi)最高曾達到866元/噸。

  從水泥價格走勢上看，川渝云貴四省（市）都在第四季度集中發(fā)力。具體來看，貴州在一季度過后就出現(xiàn)階梯上漲趨勢，至11月更是大幅上調(diào)50元/噸左右，使其成為四?。ㄊ校﹥r格漲幅最大的地區(qū)。重慶地區(qū)在2月和8月曾出現(xiàn)兩次價格洼地，隨后與云南、四川兩省一起在四季度回暖。西藏地區(qū)水泥價格全年兩次集中上漲，其中在4-6月即有200元/噸左右的上浮，10月份又有一次60元/噸左右的上漲。

  圖8：川渝云貴四?。ㄊ校┧鄡r格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  圖9：西藏地區(qū)水泥價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

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三、區(qū)域重點企業(yè)：產(chǎn)能千萬噸以上

  2016年西南地區(qū)水泥熟料產(chǎn)能超過千萬噸的重點企業(yè)有6家，其中中國建材占到了這6家企業(yè)接近于一半的熟料產(chǎn)能。具體分析來看，中國建材在西南地區(qū)只有西南水泥一家下屬上市公司，但熟料產(chǎn)能達到了9414.7萬噸，即使是占集團的比重也比較大，達到了24.53%，可以看出西南地區(qū)是中國建材的重點市場。華新水泥在收購了拉法基中國在西南地區(qū)的6家非上市水泥公司后，在西南地區(qū)的熟料產(chǎn)能超過了3000萬噸，同樣也占據(jù)了集團公司接近于一般的比重。另外，本土水泥企業(yè)昆鋼集團雖然熟料產(chǎn)能相對較少，只有1085萬噸，但是集團的全部熟料產(chǎn)能皆分布在西南地區(qū)。除此以外，海螺水泥、臺泥水泥和紅獅集團也都在西南地區(qū)有較大的熟料產(chǎn)能分布。

  圖10：西南地區(qū)重點水泥企業(yè)熟料產(chǎn)能和占集團比重（萬噸，%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

3.1中國建材

  中國建材下屬的西南水泥在除西藏之外的川渝云貴四?。ㄊ校┙杂惺炝袭a(chǎn)能分布，總熟料產(chǎn)能超過9000萬噸，占西南地區(qū)的26.74%。其中，在四川省的熟料產(chǎn)能分布最多，達到3862.6萬噸，占整個四川省的三分之一，在重慶地區(qū)熟料產(chǎn)能分布最少，只有不到1000萬噸，占重慶地區(qū)的17.84%。此外，集團在貴州和云南也都有不少的熟料產(chǎn)能分布，而且在當(dāng)?shù)鼐紦?jù)了較大的比重。

  圖11：中國建材在西南各地區(qū)的熟料產(chǎn)能分布和占比（萬噸，%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

3.2 海螺水泥

  海螺水泥在2008年后，大跨步進入西南地區(qū)水泥市場，為了滿足災(zāi)后重建對水泥的大量需求，同時加快促進產(chǎn)能向西部轉(zhuǎn)移，推動西部建設(shè)的目的，海螺水泥短時間內(nèi)就在重慶、四川、貴州和云南新建了大量的熟料生產(chǎn)線。截止2016年底，海螺在西南地區(qū)的熟料產(chǎn)能已經(jīng)接近4000萬噸，占西南地區(qū)的11.2%。其中，在貴州省的熟料產(chǎn)能分布最多，達到了1881.7萬噸，占貴州地區(qū)的比重超過20%，此外，海螺水泥在重慶、四川和云南地區(qū)都有少量熟料產(chǎn)能分布。

  圖12：海螺水泥在西南各地區(qū)的熟料產(chǎn)能分布和占比（萬噸，%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

3.3 華新（拉法基）

  華新在收購拉法基中國6家非上市水泥公司業(yè)務(wù)之前，于2004年正式進入西南地區(qū)，在西南地區(qū)除貴州省以外的其他地區(qū)已經(jīng)有900多萬噸的熟料產(chǎn)能分布，而拉法基則在除西藏的其他省份擁有超過2000萬噸的熟料產(chǎn)能分布，收購之后，華新在西南地區(qū)的熟料產(chǎn)能超過3000萬噸，占西南地區(qū)8.53%。其中，在云南地區(qū)的熟料產(chǎn)能最多，有1085萬噸，占到云南地區(qū)接近于12%的比重，在西藏地區(qū)熟料產(chǎn)能分布最少，只有155萬噸，但卻占到了西藏地區(qū)的45.45%，可以看出華新在西藏地區(qū)也擁有著較大的市場地位。

  圖13：華新水泥在西南各地區(qū)的熟料產(chǎn)能分布和占比（萬噸，%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

3.4 臺泥水泥

  臺泥水泥在2009年投資四川廣安，隨后通過一系列的企業(yè)并購進入西南水泥市場，雖然當(dāng)時并購之路并不順暢，但是依舊取得了一定成果。截止2016年底，臺泥水泥在西南地區(qū)的熟料產(chǎn)能達到1776.3萬噸，占當(dāng)?shù)?.05%。臺泥水泥在川渝云貴的熟料產(chǎn)能分布較為均勻，占各省比重并不大。

  圖14：臺泥水泥在西南各地區(qū)的熟料產(chǎn)能分布和占比（萬噸，%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

3.5 紅獅集團

  2008年后，紅獅集團積極參與災(zāi)后重建，鄰水紅獅成為四川首個災(zāi)后援建項目，也象征著紅獅集團正式步入西南地區(qū)水泥市場。紅獅集團在西南地區(qū)的四川、貴州和云南三省設(shè)立了6個水泥子公司，擁有1395萬噸的水泥熟料產(chǎn)能，占西南地區(qū)的3.96%。其中，在四川廣安、綿陽和宜賓擁有4條熟料生產(chǎn)線，熟料產(chǎn)能達620萬噸，另外在云南和貴州分別有2條和3條熟料生產(chǎn)線。

  圖15：紅獅水泥在西南各地區(qū)的熟料產(chǎn)能分布和占比（萬噸，%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

3.6 昆鋼集團

  昆鋼集團作為云南地區(qū)本土水泥企業(yè)，同時也曾是云南熟料產(chǎn)能最大的水泥企業(yè)，后來中國建材組建西南水泥后被超越。2016年，華潤重組昆鋼水泥，強強聯(lián)合，其在西南地區(qū)特別是云南地區(qū)的市場地位進一步擴大。昆鋼集團擁有的13條熟料生產(chǎn)線均位于云南省，產(chǎn)能達1085萬噸，占云南省11.93%。但是其中4條熟料生產(chǎn)線只有2000t/d的設(shè)計產(chǎn)能，6條2500t/d的熟料生產(chǎn)線，只有3條達到4000t/d的設(shè)計產(chǎn)能，這在一定程度上增加了公司的能耗和成本，降低了競爭力，不利于長遠發(fā)展。

  圖16：昆鋼集團在西南各地區(qū)的熟料產(chǎn)能分布和占比（萬噸，%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

四、2016年中南水泥市場行情總結(jié)

  西南地區(qū)地處西部，整體經(jīng)濟發(fā)展相對落后于中東部，即使是區(qū)域內(nèi)各地區(qū)之間的發(fā)展水平也有很大差異，其中重慶和四川成都等地經(jīng)濟發(fā)展相對較快，這也為水泥需求提供了很大的發(fā)展空間。但是我們看到，除了西藏地區(qū)特殊的市場狀況以外，西南地區(qū)熟料產(chǎn)能的發(fā)展速度已經(jīng)遠遠快于需求的增長，和全國大部地區(qū)一樣，產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為本地水泥行業(yè)發(fā)展的一大問題。而西藏地區(qū)作為西南乃至全國范圍內(nèi)的一個特例，水泥和熟料的市場供給小于需求的現(xiàn)狀將會在未來繼續(xù)持續(xù)，其流入的熟料和水泥來自青海格爾木等地，加上運費等成本限制，西藏水泥價格必然會維持在一個遠高于其他地區(qū)的水平。

  由于西南地區(qū)獨特的地理區(qū)位，其水泥市場相對較為封閉，這不僅體現(xiàn)在區(qū)域內(nèi)外的市場流動上，區(qū)域內(nèi)部分水泥的運輸同樣也受到一定的限制。復(fù)雜的地質(zhì)環(huán)境限制了本地的交通運輸建設(shè)，雖然眾多的河流為發(fā)展水運提供了理論上的可能性，但現(xiàn)實水運條件中只有重慶周邊地區(qū)水泥有依江而下的可能性。同時，西南地區(qū)完全位于內(nèi)陸，并沒有海運港口的發(fā)展條件。此外，雖然西南位于我國邊陲地區(qū)，但是由于高原的阻隔，跨境水運條件差，東南亞越南等地同樣面臨產(chǎn)能過剩的問題，導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)水泥市場在開展對外貿(mào)易上困難重重。

  總體而言，西南地區(qū)2016年的水泥市場與全國其他地區(qū)一樣止跌回暖，并且接近于全國平均水平。相對于其他地區(qū)，西南地區(qū)并沒有明顯的水泥市場淡季，而旺季依舊突出，主要是在年底冬季，需求仍然相對較充分。區(qū)域內(nèi)水泥大企業(yè)較多，雖然沒有企業(yè)擁有絕對的市場控制能力，但是大企業(yè)之間以及企業(yè)內(nèi)部的協(xié)同能力加強，有利于緩解惡性競爭，維護水泥市場行情穩(wěn)定發(fā)展。