林毅夫：中國仍將是世界經(jīng)濟引擎

  在“十三五”規(guī)劃中，中國政府設(shè)定的增長目標(biāo)是從2016年到2020年保持6.5%以上的中高速增長。由于外需增長疲軟，上述增長目標(biāo)的實現(xiàn)有賴于包括投資和消費在內(nèi)的國內(nèi)需求的增長。中國在這兩方面都有許多良好的機遇。

  首先，從供給側(cè)來看，產(chǎn)業(yè)升級的空間巨大。中國是一個中等發(fā)達國家，即使現(xiàn)有的鋼鐵、水泥、平板玻璃、電解鋁、造船等產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)相對嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，以及傳統(tǒng)的勞動密集型加工產(chǎn)業(yè)因工資上漲失去比較優(yōu)勢，這些均屬中低端產(chǎn)業(yè)，中國可以向中高端產(chǎn)業(yè)升級。此類投資機會很多，經(jīng)濟回報率很高。

  其次，基礎(chǔ)設(shè)施投資需求巨大。中國過去對基礎(chǔ)設(shè)施的投資做了不少，但主要集中在連接一個城市到另一城市的高速公路、高速鐵路、機場、港口等，城市內(nèi)部的基礎(chǔ)設(shè)施，如地下鐵路、地下管網(wǎng)等，還嚴(yán)重不足，這方面的投資有利于減少擁堵，改善衛(wèi)生，社會回報和經(jīng)濟回報都很高。

  第三，環(huán)保領(lǐng)域的投資機會多。中國在經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中出現(xiàn)了嚴(yán)重的環(huán)境污染，環(huán)境保護方面的投資具有很高的社會回報。

  最后，城鎮(zhèn)化需要大量投資。中國現(xiàn)在城鎮(zhèn)人口約占總?cè)丝诘?6%，發(fā)達國家城鎮(zhèn)人口一般占80%以上，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展，城鎮(zhèn)化將不斷推進，需要大量的住房、城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投入。

  上述都是很好的投資機會，經(jīng)濟和社會回報率高，都不是傳統(tǒng)凱恩斯主義的“挖個洞、補個洞”建成后不能提高生產(chǎn)率水平的投資，而是在短期內(nèi)可以創(chuàng)造需求、增加就業(yè)，建成后可以補短板，提高經(jīng)濟效率和質(zhì)量，屬于供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革，是超越凱恩斯主義的舉措。

  在經(jīng)濟下行狀況下，國內(nèi)尚有大量好的投資機會，這是中國作為一個發(fā)展中國家與發(fā)達國家最大的不同之處。發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)、技術(shù)已經(jīng)處于世界的前沿，經(jīng)濟下行出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，下一個增長點是什么很難找到，即使現(xiàn)在有了3D打印、電動汽車等一兩項新產(chǎn)品、新技術(shù)，其投資不足以拉動整個經(jīng)濟走出疲軟的困境。其次，發(fā)達國家的基礎(chǔ)設(shè)施普遍較為完善，投資需求很小。發(fā)達國家的環(huán)境也相對較好，并已完成城市化。所以，在經(jīng)濟下行時，判斷中國的發(fā)展前景，不能簡單地將發(fā)達國家的經(jīng)驗作為參考。顯然，我國發(fā)展?jié)摿ψ?、韌性強、回旋的余地大。

  具有好的投資機會的同時，中國也具備良好的投資條件和優(yōu)勢：

  首先，中國中央和地方兩級政府積累的負(fù)債總額占GDP的比重不到60%。大部分發(fā)展中國家和發(fā)達國家的政府負(fù)債都已超過100%，中國運用財政政策支持基礎(chǔ)設(shè)施投資的空間比其他國家大得多?，F(xiàn)在主要問題是，地方政府通過投資平臺向銀行或影子銀行短期借債，進行長期基礎(chǔ)設(shè)施投資，出現(xiàn)期限不配套問題。去年以來，財政部允許地方政府發(fā)行城建債，以置換其在銀行、影子銀行的欠賬，這是一個很好的措施，必要時可加大力度，以支持基礎(chǔ)設(shè)施投資。

  其次，中國的民間儲蓄接近GDP的50%，是全世界最高水平的國家之一，可以通過積極的財政政策撬動民間投資，包括以PPP的方式鼓勵民間投資于基礎(chǔ)設(shè)施。

  第三，投資需要以外匯從國外進口有關(guān)技術(shù)、設(shè)備和原材料，中國則有3.3萬億美元的外匯儲備，居世界之首。

  另外，中國的銀行利率和準(zhǔn)備金率高，政府還可通過降低利率和準(zhǔn)備金率等增加貨幣供給的政策，達到支持投資的目的，不像歐美日等發(fā)達國家已是零利率，甚至負(fù)利率，出現(xiàn)了流動性陷阱。

  上述這些有利條件在我國“十三五”期間不會有變化。只要充分利用這些有利條件，進行有效投資，將創(chuàng)造就業(yè)，促進收入增長，消費將隨之增加，即使出口增長疲軟，依靠國內(nèi)的投資和消費也有條件和能力在“十三五”期間保持年均6.5%以上的中高速增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，也能在2020年實現(xiàn)黨的十八大提出的兩個“翻一番”，完成“全面建成小康社會”的目標(biāo)。這樣的中高速增長，也意味著中國仍將是世界經(jīng)濟的引擎，每年為全球貢獻30%以上的增長。