[行情綜述]6月：北方漲幅趨緩 南方加速回落

一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：由漲轉(zhuǎn)跌 入夏季下行通道

  6月末中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為82.17點，環(huán)比下降1.83%，由上月的上漲轉(zhuǎn)為下跌，顯示全國總體行情已進入夏季下滑通道。與去年同期相比，降幅由上月的6.47%收窄至5.06%。月內(nèi)，全國市場行情分化走勢加劇，南方市場行情加速回落，呈由漲轉(zhuǎn)跌態(tài)勢，尤其是長江流域的兩湖及長三角地區(qū)，連續(xù)的強降雨壓制地區(qū)市場需求；北方市場行情維持上漲態(tài)勢，但總體漲幅趨緩，上漲區(qū)域主要在華北及東北的大部分地區(qū)。

   圖1：6月中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）走勢   圖2：2015年來中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  成本當(dāng)面，隨著煤礦限產(chǎn)力度逐漸加大，港口動力煤供應(yīng)持續(xù)偏緊，環(huán)渤海港口庫存量普遍下降。同時，夏季用電高峰期逐漸臨近，電煤采購需進一步得到提升。大集團紛紛漲價，煤炭價格有明顯回升。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為例，6月份的平均價格為422.6元/噸，環(huán)比上漲2.24%。在水泥價格回落和煤炭成本上升的雙向擠壓之下，水泥行業(yè)毛利進一步收窄。

1.2 區(qū)域行情：北方漲幅趨緩  南方加速回落

  6月南方市場強降雨較多，壓制本就疲軟的地區(qū)需求，尤其是華東市場，水泥價格指數(shù)環(huán)比下降4.67%，而中南、西南降幅相對較小。繼5月之后，華北水泥價格指數(shù)依然漲幅最大，環(huán)比接近2.0%，華北各省水泥價格月內(nèi)仍有不同程度的攀升。與去年同期相比，僅西北水泥價格指數(shù)高于去年同期；華北、東北依然存較大差距，好在差距較上月進一步收窄；中南、西南的同比降幅較上月縮小，意味兩區(qū)域水泥價格差收窄。

表1：2016年6月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  6月，東北地區(qū)整體市場需求無明顯起色，仍屬疲軟態(tài)勢，遼寧、黑龍江、吉林掛牌價先后有30-40元/噸的拉高，但實則有價無市，仍以前期低價訂單為主。除少數(shù)地區(qū)大廠受一些重點項目支撐出貨有所起色外，中小企業(yè)出貨多不理想，報價也與大廠有明顯差價，實際銷售較為靈活。月底，遼寧北部市場的大廠掛牌有所回調(diào)，中部市場開始停窯應(yīng)對，黑吉個別地區(qū)價格亦開始暗中松動。

  華北市場月內(nèi)價格上漲落實仍不理想，尤其京津冀一帶。冀中南統(tǒng)一停窯20天、唐山中國-中東歐地方領(lǐng)導(dǎo)人會議、天津夏季達沃斯論壇的召開周邊地區(qū)停工停產(chǎn)利好市場，但因地區(qū)市場需求有限，市場實際漲幅也就在5-15元/噸，企業(yè)提價遠不及預(yù)期，且出貨減少。漲后，北京及冀中南地區(qū)42.5級散泥送到要求不低于300元/噸，天津出廠價不低于270元/噸左右。月底，受需求不佳影響，個別地區(qū)市場執(zhí)行價有松動。山西中北部市場因4、5月份調(diào)漲執(zhí)行不力，月內(nèi)實行補漲，同時太原企業(yè)統(tǒng)一停窯一周。由此，晉北地區(qū)水泥價格推漲后的出廠逐漸跟上晉中南水平，42.5級散泥出廠回升至180-190元/噸左右。受益于晉北大同等地價格回升帶動，內(nèi)蒙古的鄂爾多斯、呼和浩特、烏蘭察布局部價格行情已有所改善。

  華東市場行情延續(xù)5月底的下行趨勢，尤其長三角地區(qū)陰雨不斷價格下跌不止。6月，江蘇中南部、安徽沿江市場降價明朗化，先后有兩輪降價，水泥累計降幅在20-40元/噸，熟料降幅較大在30-40元/噸。隨后，浙江北部及東南沿海、安徽北部地區(qū)也有不同程度跟進。上海市場需求下滑，尤其周邊市場水泥熟料入滬價格不斷下滑，導(dǎo)致上海市場實際操作價格不斷走低，上海海螺累計下調(diào)42.5級散泥60元/噸之后，其余廠家陸續(xù)跟進調(diào)整，調(diào)后P.O42.5散裝掛牌出廠240元/噸左右。月內(nèi)，江西省內(nèi)企業(yè)庫存高位，市場需求表現(xiàn)平平，地區(qū)市場價格承壓，但主導(dǎo)企業(yè)執(zhí)行推漲止跌，從而維持市場總體平穩(wěn)運行，但地區(qū)熟料價格報價已走低10-20元/噸，加大了后期水泥價格滑落風(fēng)險。6月福建需求行情趨弱運行，外加長三角地區(qū)外來低價水泥沖擊，各地價格多有松動下滑，已吞噬5月推漲成果。山東行情“獨樹一幟”，6月山東地區(qū)開始夏季停窯，中旬停窯廠家明顯增多，下旬起主要企業(yè)繼續(xù)調(diào)整各地市場報價，主要限定最低出廠價格，加大執(zhí)行力度，減少各地低價訂單，全省各地水泥價格均有不同程度上浮。

  中南地區(qū)6月期間整體行情略有偏弱，市場漲跌互現(xiàn)。兩湖市場處于行情回落態(tài)勢，湖北武漢、鄂東、宜昌、恩施等地均有下滑，降幅在10-20元/噸不等。湖南長株潭以岳陽、常德等市場需求不佳，價格或明或暗均有走低。廣東市場15日執(zhí)行第四次推漲，主要是粵北及珠三角主導(dǎo)企業(yè)推動，低標水泥上調(diào)10元/噸，高標水泥上調(diào)15元/噸，漲后其余地區(qū)并未有跟進表現(xiàn)。廣西行情先漲后跌，月初貴港、玉林及北防欽等地水泥價格普漲10元/噸左右，月底崇左、百色地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)華潤、右江水泥對銷各區(qū)域袋裝價格普遍下調(diào)10元/噸。河南6 月每條熟料線停窯 20 天，但農(nóng)忙、降雨等諸多利空因素較多，中下旬以來中北部地區(qū)水泥價格仍有零星下調(diào)，價格穩(wěn)中有跌，行業(yè)漲價有心無力。[Page]

  西南地區(qū)整體需求偏淡，價格行情穩(wěn)中有跌，尤其川南渝北市場價格下跌較為明顯，四川廣安、達州地區(qū)需求疲軟，市場競爭加劇，兩地主要廠家繼續(xù)走低10-20元/噸左右，重慶渝東北一帶價格持續(xù)下調(diào)后價格出廠價格普遍跌至200元/噸以內(nèi)。云貴地區(qū)雨天氣較多，需求有趨弱，市場價格表面持穩(wěn)，暗中走低較多。西藏市場表現(xiàn)異常強勁，年后重點項目陸續(xù)啟動，需求回升較好，加之庫存水平較低，6月中上旬主導(dǎo)企業(yè)先后兩輪巨幅拉漲，華新P.O42.5散裝對山南、都昌、日喀則出廠漲至720-800元/噸不等。

  西北地區(qū)市場行情略有改善，整體需求仍屬乏力。陜西地區(qū)房地產(chǎn)需求疲軟，關(guān)中地區(qū)繼續(xù)限產(chǎn)減壓。前期協(xié)同上調(diào)后，少數(shù)廠家實際成交已有所回落。甘肅地區(qū)行情近期穩(wěn)中趨降，六月蘭州以西及臨夏、永登、古浪、張掖、嘉峪關(guān)等地水泥價格回落10-20元/噸左右。新疆地區(qū)受重點項目支撐為主，房地產(chǎn)需求也不理想，價格方面受廠家停窯限產(chǎn)影響，市場有一致提價。此外，青海、寧夏地區(qū)廠家報價平穩(wěn)，需求受限，整體開工率六到七成以內(nèi)。

二、各省行情走勢

2.1 各省6月價格變動分析

  2016年6月全國共有12省市價格環(huán)比上漲，其中，西藏大幅拉漲144元/噸，環(huán)比上漲22.62%，河北、新疆也有10元/噸以上的上揚；價格出現(xiàn)下跌的省份有15個，其中降幅最大的是上海，環(huán)比滑落14.55%，江浙皖等地的降幅亦超過5%。

表2：2016年6月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國水泥研究院

2.2主要異動省份具體變化分析

2.2.1黑吉：拉漲到位 但有價無市

  6月，吉林行情在協(xié)會主導(dǎo)下強力拉漲，協(xié)會要求6月1日期強制執(zhí)行5月底50元/噸的漲價，主導(dǎo)企業(yè)領(lǐng)頭執(zhí)行，中小企業(yè)報價陸續(xù)跟進。從市場反饋來看，提價之后先前開出的低價的訂單提貨進度提前造成銷量段時間內(nèi)上升的景象，而漲價后的成交減少，市場需求低迷無力支撐高位價格。黑龍江水泥報價趁吉林拉漲之際跟隨上漲，6月上旬以來尤其西部地區(qū)上漲較為明顯，哈爾濱地區(qū)多數(shù)大廠報價較月初上漲30-40元/噸，從市場成交來看高價有價無市，仍以前期低價訂單為主。

圖4：吉林、黑龍江P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.2河北：市場需求有限  多重利好成效不佳

  月內(nèi)，冀中南地區(qū)停窯20天，為提升行業(yè)盈利，月初區(qū)域保定、邢臺、邯鄲、石家莊、各主要水泥廠家水泥及熟料報價上漲10-30元/噸。各主要廠家達成推漲意向：32.5級袋裝出廠不低于210元/噸，P.O42.5散裝到位推至300元/噸，熟料出廠不低于260元/噸。冀北唐山、廊坊等地跟進上調(diào)20元/噸。月中唐山召開中國-中東歐地方領(lǐng)導(dǎo)人會議、月底天津舉行夏季達沃斯論壇，受此影響周邊地區(qū)停工停產(chǎn)，進一步削弱市場需求。從月內(nèi)漲價執(zhí)行情況來看，實際上浮小于預(yù)期。

圖5：河北P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院[Page]

2.2.3長三角： 降雨壓制 行情入下行通道

  月內(nèi)，長三角地價格下跌不止。受持續(xù)降雨壓制市場需求影響，長三角地區(qū)的水泥、熟料價格在5月下旬開始松動小幅回落，先期主要是在蘇南和安徽巢湖一帶，各規(guī)格水泥降幅在5-10元/噸不等，地區(qū)大廠持積極維穩(wěn)，6月份隨企業(yè)庫存壓力大增，區(qū)域市場再掀降價風(fēng)，先是在江蘇中南部、安徽沿江市場降價明朗化，隨后，浙江北部及東南沿海、安徽北部地區(qū)也有不同程度跟進。先后經(jīng)歷兩輪降價，水泥累計降幅在20-40元/噸，熟料降幅較大在30-40元/噸。尤其周邊市場水泥熟料入滬價格不斷下滑，導(dǎo)致上海市場實際價格也不斷走低，月內(nèi)海螺累計下調(diào)42.5級散泥60元/噸之后，其余廠家陸續(xù)跟進調(diào)整，調(diào)后P.O42.5散裝掛牌出廠240元/噸左右。

圖6：長三角地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.4廣東：月內(nèi)局部地區(qū)第三輪推漲 漲勢不佳

  6月份，廣東繼4、5月份三輪價格上漲后于上旬保持漲后走穩(wěn)走勢，隨后于15日開啟第四輪推漲，實現(xiàn)連續(xù)三個月上漲，累計漲幅超過9%。6月的這次推漲主要是由粵北及珠三角主導(dǎo)企業(yè)推動，漲幅為10~15元/噸，高標水泥漲幅略大。從市場執(zhí)行來看，局部市場上調(diào)執(zhí)行并未全幅到位，且在月底價格有松動回落?；洊|河源、梅州、汕頭等地價格在中旬不漲反跌。

圖7：廣東P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.5西藏：需求激增 價格趁勢飆漲

  受重點項目啟動支撐，西藏地區(qū)今年以來需求表現(xiàn)一枝獨秀，1~4月的水泥價格漲幅超過50元/噸，5月下旬價格再度上漲。進入6月，由于區(qū)域庫存較低，供給緊張，6日、8日拉薩高爭、華新等報價繼續(xù)上調(diào)，14日上調(diào)的幅度大幅增加，華新水泥出廠報價甚至上調(diào)了100~110元/噸，高爭價格跟進上調(diào)70~90元/噸。此輪價格上漲主要是前期需求一直較佳，庫存處于低位，而短期需求迅速增長導(dǎo)致企業(yè)庫存告急，熟料庫存賣空，企業(yè)大幅提價。隨著價格的驚人暴漲，蘭州、格爾木等外圍地區(qū)水泥開始流入西藏市場。

圖8：西藏P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  中國水泥網(wǎng)水泥價格指數(shù)中心：index.ccement.com

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