[周評]政策面放松不改水泥市場弱勢格局

　　受經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩預(yù)期影響，中國央行于6月7日晚間意外宣布下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點并調(diào)整利率浮動區(qū)間，此消息刺激水泥板塊近日連續(xù)走強(qiáng)。然而，上周國內(nèi)水泥市場價格繼續(xù)偏于弱勢，僅有貴陽、重慶、江西等少數(shù)地區(qū)小幅攀升，多數(shù)省區(qū)的水泥價格仍舊以下跌為主。

　　央行意外降息的背景是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于下降通道，從最近公布的多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展確實不太樂觀。降息對水泥市場價格的影響具有不確定性：一方面，降息意味著經(jīng)濟(jì)發(fā)展將更多依靠固定資產(chǎn)投資拉動；另一方面，降息有利于減少水泥企業(yè)的資金成本。因此，在整體產(chǎn)能過剩的背景下，在傳統(tǒng)的需求淡季中，水泥企業(yè)的營銷策略將如何調(diào)整還有待進(jìn)一步觀察。

　　據(jù)中國水泥網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，6月4-8日當(dāng)周國內(nèi)高標(biāo)水泥價格環(huán)比整體繼續(xù)下跌1.1元或-0.29%至348.26元/噸。從跌幅上看，華東地區(qū)繼續(xù)領(lǐng)跌，其中福建以-2.83%的跌幅居首，浙江和江蘇兩省跌幅也都在-1%以上。而西部地區(qū)價格偏于堅挺，貴州、甘肅、重慶環(huán)比分別上漲了0.71%、0.59%和0.37%。

圖1：6月4-8日國內(nèi)各地水泥價格變動情況

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　華東：福建、浙江領(lǐng)跌。受雨水天氣影響，福建地區(qū)企業(yè)發(fā)貨下降，庫存上升，同時，為抵御山東水泥進(jìn)入福州及周邊市場，本地企業(yè)采取了適當(dāng)調(diào)整價格予以抵御的措施。上周福建地區(qū)P.O42.5散裝水泥平均報價343元/噸，環(huán)比下跌了10元/噸。浙江杭州等地企業(yè)繼續(xù)停窯，但海螺、三獅等主導(dǎo)企業(yè)繼續(xù)降價，6月8日，杭州地區(qū)水泥環(huán)比下降7.5元/噸至341.25元/噸。

　　華北：繼續(xù)下跌為主。華北地區(qū)，北京水泥價格跌幅偏大，其它各省市也有小幅下滑。目前，天津市場高標(biāo)散裝主流報價在330元-350元/噸，河北石家莊高標(biāo)散裝主流報價280-300元/噸，山西太原、臨汾等地市場需求尚可，報價基本穩(wěn)定。

　　東北：廠商報價基本未變。黑龍江多地統(tǒng)一市場報價，上周價格保持穩(wěn)定，哈爾濱熟料價格在440元/噸左右，P.O42.5散裝報價480-500元/噸，P.C32.5散裝報價400-420元/噸，袋裝報價430-440元/噸。吉林長春P.O42.5散裝報價480-490元/噸，實際成交價略低10-20元/噸。遼寧報價保持穩(wěn)定，但本溪、撫順、丹東多地廠家走貨一般。

　　西北：各地區(qū)漲跌不一。進(jìn)入5月份以來，甘肅市場需求尚可，廠家產(chǎn)銷尚可，市場價格穩(wěn)中有升，上周蘭州主流價P.C32.5袋裝280-290元/噸；P.O42.5散裝300-310元/噸。而青海地區(qū)本周價格跌幅較大，少數(shù)項目資金稀缺，致使具體成交價格的可協(xié)商性較大，上周西寧主流價P.C32.5袋裝260-270元/噸；P.O42.5散裝310元/噸。此外，寧夏、西藏、陜西等地上周報價保持平穩(wěn)，P.O42.5散裝報價分別為313元/噸、620元/噸和316元/噸。

　　西南：全國最強(qiáng)音。與全國其他地區(qū)相比，西部市場價格偏強(qiáng)，上周貴州P.O42.5散裝報價每噸上漲2元或0.71%至282元，漲幅全國最大，其中黔南州惠水縣有廠商上調(diào)價格5元/噸。重慶P.O42.5散裝價格以0.37%的漲幅拍漲幅榜第3名，報271元/噸。不過，四川和云南兩地受需求疲軟和競爭影響，市場價格整體有微幅下調(diào)。

　　中南：多陰雨天氣，但水泥價格抗跌。近期，兩廣地區(qū)多陰雨天氣，且廠家?guī)齑媪枯^大，不過市場價格上周抗跌。據(jù)統(tǒng)計，廣東、廣西兩地P.O42.5散裝報價分別為329元/噸和279元/噸，均與前一周持平。

　　產(chǎn)業(yè)及相關(guān)信息概覽

　　1、央行降息0.25個百分點水泥有色等行業(yè)將受捧

　　中國央行宣布，6月8日起，將下調(diào)存款和貸款基準(zhǔn)利率水平各25個基點，下調(diào)后，一年期基準(zhǔn)存款利率降至3.25%，而一年期基準(zhǔn)貸款利率則為6.31%。分析師表示，降息意味著我國經(jīng)濟(jì)增長將要靠固定資產(chǎn)投資拉動，長周期行業(yè)會有所表現(xiàn)，水泥、有色、煤炭將獲市場追捧。

　　2、前五個月我國固定資產(chǎn)投資同比增長20.1%

　　國家統(tǒng)計局9日發(fā)布報告，1-5月份，我國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）108924億元，同比名義增長20.1%，增速較1-4月份回落0.1個百分點。從環(huán)比看，5月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長1.15%。

　　3、5月以來獲批的部分重要項目一覽投資超2200億

　　為實現(xiàn)穩(wěn)增長目標(biāo)，近期重大項目審批速度正在加快。5月以來，國家發(fā)改委及各省發(fā)改委相繼批復(fù)或核準(zhǔn)了一批鋼鐵、水電、機(jī)場、公路等投資項目，同時一些重大投資項目也陸續(xù)開工。

　　4、商務(wù)部：生產(chǎn)資料價格連續(xù)第七周回落

　　5月28日至6月3日，商務(wù)部重點監(jiān)測的生產(chǎn)資料價格連續(xù)第七周回落。建材價格持平，水泥價格下跌0.3%，玻璃價格上漲0.9%，木材價格持平。此外，原煤價格下跌1.1%，三周累計下跌2.8%。

　　5、成品油價格9日起下調(diào) 水泥企業(yè)運(yùn)輸成本減負(fù)

　　國家改革委今日發(fā)布關(guān)于降低成品油價格的通知，決定自6月9日零時起下調(diào)國內(nèi)成品油價格，汽油下調(diào)530元/噸，折合90#汽油0.38元/升，93#汽油約0.4元/升；柴油下調(diào)510元/噸，折合0.43元/升。

附：中央氣象臺6月中旬天氣趨勢預(yù)報

　　預(yù)計6月中旬，江南、華南、西南、華北地區(qū)東部、東北地區(qū)多降雨。江南、華南、西南地區(qū)東部等地降雨量有40－80毫米，其中江南、華南等地的部分地區(qū)有100－220毫米；華北地區(qū)東部、東北地區(qū)、青藏高原東部等地有10－30毫米降雨，局部地區(qū)有40－60毫米。