[行情綜述]5月：南方弱勢(shì)下行 北方漲勢(shì)繼續(xù)

  一、全國與區(qū)域行情綜述

  1.1 全國行情：水泥均價(jià)漲幅放緩

  5月末中國水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）為83.7點(diǎn)，環(huán)比上漲1.57個(gè)點(diǎn)，漲幅較上月下跌1.87個(gè)點(diǎn)。5月，全國水泥市場(chǎng)再次出現(xiàn)南北差異化行情，與3月份不同的是此次南方價(jià)格出現(xiàn)弱勢(shì)下行走勢(shì)，北方則保持良好上漲勢(shì)頭。華北、東北、中南、西北地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)明顯上行走勢(shì)，月內(nèi)華北、東北、中南都經(jīng)歷了兩輪價(jià)格上漲；反觀華東、西南地區(qū)則出現(xiàn)了價(jià)格下行走勢(shì)，其中華東市場(chǎng)價(jià)格先漲后降。

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  5月份全國煤炭價(jià)格出現(xiàn)先降后升的走勢(shì)，幅度不大，整體表現(xiàn)平穩(wěn)。5月份隨著水泥價(jià)格的增長水泥-煤炭價(jià)格差有增大變現(xiàn)，月內(nèi)價(jià)格差最大達(dá)到198.07元/噸，整體來看水泥產(chǎn)品毛利率水平較上個(gè)月有所改善。

  1.2 區(qū)域行情：華北領(lǐng)銜上漲，華東先漲后跌

  5月，各大區(qū)域水泥市場(chǎng)行情依然保持差別化走勢(shì)，與年后北方繼續(xù)弱勢(shì)下行、南方漲價(jià)不斷相反，接近年中北方地區(qū)水泥價(jià)格開始在協(xié)會(huì)及企業(yè)的助推下不斷上行，華東地區(qū)漲勢(shì)戛然而止并出現(xiàn)弱勢(shì)下行走勢(shì)。5月末六大區(qū)域中水泥價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降的只有西南地區(qū)；西北地區(qū)價(jià)格指數(shù)超越了去年同期；華東地區(qū)出現(xiàn)先漲后降走勢(shì)月末水泥價(jià)格指數(shù)環(huán)比漲幅較4月大幅縮減。

表1：2016年5月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  5月份華北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲4.55個(gè)點(diǎn)，漲幅較4月份大大增加，同比降幅大大縮小。河北南部地區(qū)企業(yè)在需求略見回升之際率先漲價(jià)，隨后漲價(jià)范圍向北推進(jìn)至冀中、京津冀及冀北區(qū)域。金隅、冀東兩大企業(yè)重組消息傳出之后企業(yè)報(bào)價(jià)大幅上漲，但漲價(jià)幅度未能如預(yù)期目標(biāo)。4月之后山西、內(nèi)蒙古企業(yè)也加強(qiáng)自律協(xié)作，對(duì)水泥價(jià)格連續(xù)推漲，但整體漲價(jià)幅度不大。

圖3：六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  東北地區(qū)5月份再次執(zhí)行停窯限產(chǎn)措施，受此推動(dòng)企業(yè)再次推漲價(jià)格。遼寧出臺(tái)新的最低出廠限價(jià)，較前期價(jià)格上漲，吉林、黑龍江一些地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，三地分別安排為期半個(gè)月至20天左右的停窯限產(chǎn)，價(jià)格在月末出現(xiàn)大幅上調(diào)。但從企業(yè)漲價(jià)幅度和市場(chǎng)實(shí)際執(zhí)行情況來看，報(bào)價(jià)上漲50元/噸，市場(chǎng)執(zhí)行則只有20-30元/噸左右，小廠執(zhí)行力度更小。整體來看東北地區(qū)水泥需求上漲有限，但市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比明顯上揚(yáng)。

  西北地區(qū)5月上半月陜西關(guān)中地區(qū)有停窯穏價(jià)意向，但是停窯未能執(zhí)行，企業(yè)大力推漲價(jià)格，月中主要廠家陸續(xù)發(fā)布價(jià)格上調(diào)消息，主要針對(duì)高標(biāo)號(hào)散裝水泥上調(diào)25-55元/噸不等，然而到了月末由于陰雨天氣增多局部市場(chǎng)需求下滑較為明顯，前期的價(jià)格上調(diào)執(zhí)行效果不佳，整體依然平穩(wěn)運(yùn)行。甘肅部分地區(qū)在4月下旬至5月下旬價(jià)格已經(jīng)普漲一輪，企業(yè)原本有意向5月下旬至月底價(jià)格繼續(xù)上調(diào)但月底需求及銷量有下滑表現(xiàn)，價(jià)格上漲未能成行。

  華東地區(qū)5月初仍能保持價(jià)格大幅上漲，但到了月中漲幅開始迅速回落，下半月開始出現(xiàn)周環(huán)比下降的走勢(shì)。月初，隨著雨水天氣的增多，長三角地區(qū)價(jià)格漲勢(shì)明顯放緩，江蘇地區(qū)價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)松動(dòng)，沿江地區(qū)部分水泥熟料價(jià)格已有回落跡象；浙江、安徽局部地區(qū)為平衡市場(chǎng)整體價(jià)格水平月初仍有價(jià)格上調(diào)，但自下半月開始價(jià)格也開始松動(dòng)下行。

  中南地區(qū)月初兩廣及河南局部地區(qū)價(jià)格略有上漲，兩湖地區(qū)報(bào)價(jià)平穩(wěn)。月初廣西水泥熟料價(jià)格普漲后各地維穩(wěn)運(yùn)行；廣東粵北、珠三角及粵西地區(qū)水泥、熟料價(jià)格普漲，隨后梅州、潮汕等粵東地區(qū)價(jià)格跟調(diào)。下旬，廣東部分地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)價(jià)格再次上調(diào)，廣西地區(qū)以及兩湖地區(qū)報(bào)價(jià)繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。受雨水增多影響，月底兩湖地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)下行走勢(shì)；而兩廣則繼續(xù)保持漲勢(shì)，廣西多數(shù)地區(qū)袋裝水泥價(jià)格普漲。

  西南地區(qū)5月份價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)，局部地區(qū)價(jià)格有小幅波動(dòng)，但不影響整體走勢(shì)。云貴一帶受大型項(xiàng)目啟動(dòng)影響，3-4月份云南西南部地區(qū)價(jià)格接連上漲，貴州局部地區(qū)價(jià)格也出現(xiàn)上揚(yáng)走勢(shì)，而5月份以來各省漲價(jià)潛力不足。5月下半月受陰雨及農(nóng)忙影響西南局部地區(qū)需求有趨弱表現(xiàn)，川渝地區(qū)企業(yè)聯(lián)動(dòng)上漲意愿較大但執(zhí)行不佳。

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  二、各省行情走勢(shì)

  2.1 各省5月價(jià)格變動(dòng)分析

  5月份全國31個(gè)省市區(qū)價(jià)格環(huán)比下降的較4月份有所增加。江蘇、安徽、湖北、重慶、云南、青海市場(chǎng)均價(jià)環(huán)比有所下調(diào)，從調(diào)研數(shù)據(jù)來看重慶價(jià)格下跌幅度較大。華北、東北各省市破例出現(xiàn)價(jià)格全面上漲行情，其中北京、河北漲價(jià)幅度較大。

表2：2016年5月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2.2主要異動(dòng)省份具體變化分析

  2.2.1京津冀：企業(yè)推漲效果明顯

  受區(qū)域需求提升的影響，河北自南向北水泥價(jià)格出現(xiàn)明顯上升走勢(shì)。自華北區(qū)域內(nèi)兩大龍頭水泥企業(yè)金隅、冀東重組消息傳出后，兩家企業(yè)便開始了借勢(shì)推漲區(qū)域水泥價(jià)格的行程。5月初北京地區(qū)市場(chǎng)均價(jià)上漲20元/噸，小于企業(yè)報(bào)價(jià)漲幅。月內(nèi)京津冀地區(qū)逐步消化價(jià)格上漲，截止到月末20元/噸的上漲幅度已基本被區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)接納。

圖4：近三個(gè)月京津冀P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  6月份冀中南地區(qū)計(jì)劃停窯20天，企業(yè)有意在停窯之際為提升行業(yè)盈利水平提高售價(jià)。目前京津冀區(qū)域內(nèi)需求尚可，預(yù)計(jì)停窯將成為支撐區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格上漲的有力保障。

  2.2.2黑吉遼：企業(yè)推漲力度大，但需求端支撐力度較為疲軟

  5月份東北三省水泥企業(yè)價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁，遼寧省中部地區(qū)在月中開始年內(nèi)第二次停窯，同時(shí)要求對(duì)水泥價(jià)格執(zhí)行新的出廠最低限價(jià)，盡管需求端動(dòng)力不足，但企業(yè)自律協(xié)調(diào)積極性明顯提升，也使得市場(chǎng)端價(jià)格明顯上揚(yáng)。在遼寧地區(qū)水泥價(jià)格上行的基礎(chǔ)上吉林、黑龍江部分地區(qū)也啟動(dòng)價(jià)格上行步伐，主導(dǎo)企業(yè)大幅提高報(bào)價(jià)，并安排停窯限產(chǎn)以支持提價(jià)落實(shí)。然而，由于需求端支撐無力市場(chǎng)接受程度小于企業(yè)提價(jià)幅度。月底吉林、黑龍江局部地區(qū)大廠報(bào)價(jià)再次大幅上漲，并要求6月開始執(zhí)行漲價(jià)幅度，但后續(xù)情況仍有待觀察。

圖5：近三個(gè)月黑吉遼P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2.2.3浙江：陰雨影響價(jià)格先漲后跌

  月初，浙江西部地區(qū)依舊延續(xù)之前的上漲行情，9日起南方、紅獅、海螺等各主要廠家如期發(fā)布調(diào)漲通知，對(duì)金華、衢州、建德、麗水等區(qū)域全品種水泥上調(diào)20元/噸，直至5月下旬，全省價(jià)格已經(jīng)普遍上漲，價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行。下旬開始，受周邊水泥價(jià)格下降以及陰雨天氣的影響，浙江沿海臺(tái)州、象山地區(qū)低標(biāo)水泥價(jià)格開始走低，湖州、嘉興地區(qū)熟料及水泥價(jià)格也開始暗降。月底杭州、金華、溫州、麗水等前期價(jià)格上調(diào)的地區(qū)也出現(xiàn)了價(jià)格松動(dòng)。

圖6：近三個(gè)月浙江P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  中國水泥網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)中心：index.ccement.com

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