[月評(píng)]12月華北水泥市場(chǎng)：冬儲(chǔ)推出促使價(jià)格繼續(xù)下調(diào)

　　一、價(jià)格總體表現(xiàn)

　　12月份隨著氣溫的不斷下降，降雪頻率不斷增加，華北地區(qū)水泥需求完全進(jìn)入淡季，水泥價(jià)格也持續(xù)下降。華北地區(qū)保建工程多數(shù)在12月中旬前后結(jié)束，而其余的工程項(xiàng)目又因資金緊張未能繼續(xù)建設(shè)，所以水泥需求下降較快，加上部分地區(qū)冬季價(jià)格的推出，水泥企業(yè)希望在2011年最后期間清理一些庫(kù)存，幾個(gè)因素共同推動(dòng)了價(jià)格的下調(diào)。以P.O42.5水泥為例，北京、天津、河北、山西、河南、內(nèi)蒙古價(jià)格環(huán)比跌幅分別為4.49%、2.23%、5.25%、6.25%、3.8%、3.53%。

　　表1：12月華北地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　圖1  華北地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化

　　京津冀地區(qū)水泥價(jià)格在12月份繼續(xù)回落，降雪預(yù)期、需求乏力和產(chǎn)能新增是主要原因。

　　北京市場(chǎng)需求平淡，12月中下旬，市場(chǎng)成交價(jià)格又下降10元/噸-15元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，大部分北京企業(yè)的庫(kù)存量都較高，而小企業(yè)為了降低庫(kù)存，逐漸降低銷售價(jià)格，但收到的效果卻并不是太好。市場(chǎng)龍頭金隅集團(tuán)對(duì)于目前市場(chǎng)狀況并沒(méi)有下調(diào)價(jià)格的打算，因?yàn)橛X(jué)得即使下調(diào)價(jià)格，也不會(huì)帶來(lái)多少收益。12月底，北京立馬P.O42.5水泥散裝報(bào)價(jià)400元/噸，北京金隅P.O42.5水泥散裝報(bào)價(jià)430元/噸。

　　天津地區(qū)12月上旬水泥價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，中下旬以后由于新增產(chǎn)能釋放和需求下降較快，使得天津市場(chǎng)成交價(jià)格開(kāi)始下調(diào)。根據(jù)調(diào)研獲悉，中小企業(yè)市場(chǎng)成交價(jià)有10-15元/噸的下調(diào)。此外，天津天瑞水泥年產(chǎn)400萬(wàn)噸粉磨站開(kāi)始投產(chǎn)，并向外派送樣品，使市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)的擔(dān)憂加大，價(jià)格調(diào)整也提前反應(yīng)。天津市場(chǎng)P.O42.5散裝水泥，主導(dǎo)企業(yè)報(bào)價(jià)在340元/噸左右，中小企業(yè)價(jià)格普遍在310-330元/噸。

　　12月底，唐山冀東P.O42.5冬季銷售報(bào)價(jià)320元/噸，唐山玉螺為330元/噸，邢臺(tái)金隆為315元/噸，鹿泉鼎鑫為320元/噸，邢臺(tái)中聯(lián)為310元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，進(jìn)入12月以來(lái)，石家莊、邢臺(tái)以及周邊地區(qū)陸續(xù)有暗降，P.O42.5散裝送到價(jià)一度只在300元左右。河北南部不少企業(yè)生產(chǎn)線因滿庫(kù)而停產(chǎn)，部分南部中小企業(yè)則開(kāi)始限時(shí)冬儲(chǔ)，一般P.C32.5水泥散裝出廠價(jià)在255元/噸，P.O42.5水泥散裝價(jià)在300元/噸左右。而北部地區(qū)的承德、唐山價(jià)格稍好于南部市場(chǎng)，因?yàn)槎緝r(jià)格的發(fā)布，穩(wěn)定了市場(chǎng)價(jià)格。許多企業(yè)表示，目前河北地區(qū)冬季價(jià)格的發(fā)布可能會(huì)遏制價(jià)格進(jìn)一步下降。

　　圖2  北京P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　圖3  天津P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　圖4 河北P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　12月河南地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下降。以P.O42.5散裝水泥為例，新鄉(xiāng)孟電水泥價(jià)格在300元/噸，新鄉(xiāng)同力300元/噸，焦作千業(yè)300元/噸，鄭州天瑞320元/噸，南陽(yáng)中聯(lián)350元/噸，洛陽(yáng)同力320元/噸。根據(jù)調(diào)研了解，12月河南地區(qū)水泥需求較差，一方面天氣較冷，雨雪較多，另一方面，11月庫(kù)存狀況不好的情況延續(xù)到12月，在需求沒(méi)有好轉(zhuǎn)的預(yù)期下，大部分企業(yè)選擇下降價(jià)格。河南地區(qū)由于工程減少，需求下降較快，再加上臨近春節(jié)，價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。尤其是北部新鄉(xiāng)地區(qū)，多家水泥企業(yè)出現(xiàn)滿庫(kù)，銷售停滯現(xiàn)象較為普遍，因此當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)計(jì)劃在春節(jié)期間停窯1個(gè)月至40天，一方面緩解庫(kù)存壓力，另一方面進(jìn)行較為全面的檢修。河南其他地區(qū)的情況也較為類似，但是停窯時(shí)間長(zhǎng)短可能有所不同。河南2012年供應(yīng)仍然較大，即使停窯時(shí)間超預(yù)期，但是也無(wú)法改變價(jià)格承受壓力的現(xiàn)狀。

　　12月，山西地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)投資基本停滯，水泥冬季銷售價(jià)格陸續(xù)出臺(tái)，因此價(jià)格下調(diào)也較多。以P.O42.5散裝水泥為例，冀東大同冬季銷售價(jià)格340元/噸，太原吉港330元/噸，華潤(rùn)長(zhǎng)治330元/噸，運(yùn)城冀東320元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，12月份山西大企業(yè)開(kāi)始逐漸進(jìn)入冬季銷售狀態(tài)，冬季銷售價(jià)格陸續(xù)出臺(tái)，而小企業(yè)存有一定的庫(kù)存，因此仍然進(jìn)行銷售，但是銷售價(jià)格比大企業(yè)的冬季銷售價(jià)格還要低10元/噸左右。隨著春節(jié)的臨近，冬季銷售價(jià)格的全面推出，山西價(jià)格會(huì)逐漸平穩(wěn)。

　　圖5  河南P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　圖6  山西P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　12月內(nèi)蒙古地區(qū)水泥冬季銷售價(jià)格也陸續(xù)出臺(tái)，以P.O42.5散裝水泥冬季銷售價(jià)格為例，鄂爾多斯蒙西300元/噸，烏蘭察布烏蘭水泥350元/噸，呼和浩特天皓水泥350元/噸，包頭冀東340元/噸，阿榮旗蒙西450元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，12月份內(nèi)蒙古受冷空氣影響，降雪頻率較高，因此實(shí)際需求已經(jīng)很少，因此企業(yè)都開(kāi)始逐漸發(fā)布冬儲(chǔ)價(jià)格。部分企業(yè)表示，冬季價(jià)格或許將持續(xù)到2012年3月份前后。對(duì)于明年開(kāi)工的水泥價(jià)格預(yù)期，大部分水泥企業(yè)都表示目前還在摸底市場(chǎng)情況，但鑒于供大于求的背景，價(jià)格可能維持在400元/噸以下。

　　圖7  內(nèi)蒙古P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　根據(jù)中國(guó)氣象局的預(yù)測(cè)，12年1月上旬華北地區(qū)總體保持低溫的狀態(tài)，降雪和冰凍將成為主旋律，再加上中國(guó)傳統(tǒng)節(jié)日--春節(jié)的來(lái)臨，需求將降到最低水平。

　　京津冀地區(qū)價(jià)格預(yù)期平穩(wěn)

　　由于春節(jié)的臨近和冰凍雨雪天氣頻繁，京津冀地區(qū)冬季銷售價(jià)格在12月中旬以后出臺(tái)，預(yù)期2012年1月至2月價(jià)格保持穩(wěn)定。但是2012水泥價(jià)格仍然存在較大的壓力，目前的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存再加上新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，致使來(lái)年京津冀地區(qū)供應(yīng)壓力較重。雖然首都經(jīng)濟(jì)圈的發(fā)展建設(shè)納入到國(guó)家“十二五”規(guī)劃，需求潛力很大，但是在貨幣政策中性的基礎(chǔ)上，資金緊張也許是制約京津冀地區(qū)發(fā)展的最大因素。

　　河南山西或?qū)⒔Y(jié)束下降趨勢(shì)

　　山西和河南兩個(gè)地區(qū)類似，冬季價(jià)格的推出使得市場(chǎng)成交趨向于較低的水平，價(jià)格將結(jié)束下降趨勢(shì)。由于兩省目前都是水泥大省，產(chǎn)量和需求平衡需要靠主動(dòng)停窯來(lái)進(jìn)行，因此兩省的水泥價(jià)格走勢(shì)在2012年仍然不太樂(lè)觀。如果節(jié)能限產(chǎn)在兩省能夠有效推行，也許能夠推升兩省水泥成交價(jià)格。

　　內(nèi)蒙古水泥價(jià)格明年或再承壓

　　2011年內(nèi)蒙古地區(qū)固定資產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)了歷史性突破，總額超越了萬(wàn)億元。1-11月份，全區(qū)50萬(wàn)元以上項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額完成10568.09億元，比上年同期增長(zhǎng)22.7%。2012年內(nèi)蒙古還將加快推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)，城鎮(zhèn)化率提高1個(gè)百分點(diǎn)以上，無(wú)疑給需求端增加了不少憧憬。但是淘汰落后產(chǎn)能的政策滯緩和新增熟料和水泥產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，不斷增加供給端的壓力。因此來(lái)年，內(nèi)蒙古的水泥價(jià)格仍然承受著較大的壓力。