[行情綜述]4月：華東漲幅超預(yù)期北方溫和上揚(yáng)

中國(guó)水泥研究院 · 2016-05-06 16:22

一、全國(guó)與區(qū)域行情綜述

1.1 全國(guó)行情：環(huán)比漲超4%

4月，中國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）月初為78.69點(diǎn)，月末為82.13點(diǎn)，月內(nèi)最高為82.13點(diǎn)，最低為79.31點(diǎn)，當(dāng)月環(huán)比上漲4.37%，呈現(xiàn)超預(yù)期漲勢(shì)。與去年同期相比，水泥價(jià)格同比跌幅由3月底的17.03%縮窄6.09個(gè)百分點(diǎn)至10.94%，近1年半來(lái)同比跌幅首次縮窄至11%以下。月內(nèi)，華東江浙皖滬贛五省呈現(xiàn)普漲格局，需求上升及企業(yè)聯(lián)合推漲導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)調(diào)漲且漲幅超出預(yù)期，西南云貴渝漲勢(shì)尚可，中南廣東、廣西亦雙雙推漲，兩湖、福建、山東漲幅相對(duì)較弱，受雨水影響，南部省份價(jià)格進(jìn)一步走高受到抑制；北部市場(chǎng)整體漲幅微弱，河北、甘肅表現(xiàn)較佳，山西需求疲軟，均價(jià)再創(chuàng)新低，寧夏、陜西小幅走跌，其余市場(chǎng)表現(xiàn)溫和上揚(yáng)。

圖1：4月價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 圖2：水泥價(jià)格指數(shù)月K線走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院

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成本方面，4月份，煤炭市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，不過(guò)受益供給側(cè)改革提速，煤價(jià)保持穩(wěn)中有升，延續(xù)上漲走勢(shì)。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉(cāng)價(jià)為例，4月份的平均價(jià)格為415.87元/噸，環(huán)比上漲0.42%，漲幅較今年前三個(gè)月趨緩。下一階段，在大型煤企積極穩(wěn)價(jià)、產(chǎn)能削減的背景下，煤炭?jī)r(jià)格有望進(jìn)一步平穩(wěn)向上。4月，受水泥價(jià)格明顯上漲、煤價(jià)漲幅趨緩影響，4月份水泥行業(yè)毛利率有所改善。

1.2 區(qū)域行情：華東漲幅超預(yù)期

4月份，六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)均出現(xiàn)上漲，其中華東、西南領(lǐng)漲，環(huán)比漲幅達(dá)7.91%和4.07%，中南也上漲了1.75%，東北、華北及西北漲幅相對(duì)較小，環(huán)比分別上漲0.9%、0.49%和0.43%。與去年同期相比，華北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)同比跌幅居首，為24.18%，東北、中南跌幅緊隨其后，分別下跌15.86%和12.12%，西南、西北同比分別下跌7.37%和7.57%，華東同比跌幅最小，為5.41%。

表1：2016年4月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)指數(shù)中心

華北地區(qū)京、冀市場(chǎng)需求上升，北京地區(qū)金隅、冀東日銷量分別維持在2萬(wàn)噸和1萬(wàn)噸以上，企業(yè)有調(diào)漲意愿，但馬牌、黃巖等中小品牌價(jià)格仍有下挫，月內(nèi)調(diào)漲未能如愿，河北石家莊、邯鄲、邢臺(tái)一帶率先復(fù)蘇，袋裝價(jià)格上調(diào)，5日后水泥、熟料價(jià)格普遍上漲，保定企業(yè)跟進(jìn)，其余地區(qū)于月末報(bào)價(jià)紛紛上調(diào)，而天津市場(chǎng)需求恢復(fù)欠佳，上旬部分價(jià)格上漲未獲支撐，月內(nèi)總體小幅走跌。山西、內(nèi)蒙古房地產(chǎn)及基建項(xiàng)目啟動(dòng)緩慢，行情繼續(xù)低迷徘徊，山西大同、太原、運(yùn)城及內(nèi)蒙古包頭、錫林郭勒盟等地價(jià)格走低10~20元/噸，山西北部及內(nèi)蒙古烏海、赤峰個(gè)別品牌報(bào)價(jià)有恢復(fù)性上調(diào)情況，目前兩省價(jià)格仍處華北底部。

東北地區(qū)需求緩慢回暖，吉林長(zhǎng)春價(jià)格走高20~30元/噸，黑龍江哈爾濱個(gè)別企業(yè)報(bào)價(jià)也有上漲，遼寧朝陽(yáng)、沈陽(yáng)、大連部分品牌價(jià)格上行5~20元/噸。總體而言，東北地區(qū)行情處于溫和上揚(yáng)的走勢(shì)。盡管經(jīng)歷了連續(xù)的錯(cuò)峰停窯，然而需求增長(zhǎng)動(dòng)力仍顯不足。4月17日，2016年泛環(huán)渤海水泥峰會(huì)召開(kāi)，協(xié)會(huì)與企業(yè)有意加強(qiáng)東北市場(chǎng)錯(cuò)峰、抵御跨省沖擊等方面的協(xié)同性，通過(guò)限產(chǎn)、限售推動(dòng)價(jià)格回升。

華東地區(qū)江皖滬浙及江西市場(chǎng)月內(nèi)多輪調(diào)漲，呈現(xiàn)普漲格局，江蘇、安徽漲幅居首，江蘇省內(nèi)各品牌普遍上漲10~35元/噸，個(gè)別品牌漲幅甚至達(dá)到50元/噸，安徽除六安外其余地區(qū)均有10~50元/噸的上漲，銅陵、滁州漲幅超過(guò)30元/噸，尤其銅陵漲幅達(dá)到50元/噸，上海市場(chǎng)主導(dǎo)企業(yè)普遍上漲20元/噸，江西亦普漲10~20元/噸。價(jià)格的上漲一方面是來(lái)自下游熟料、水泥需求的增長(zhǎng)消化原本較低的庫(kù)存，從而推動(dòng)價(jià)格走高，另一方面是企業(yè)的上調(diào)意愿較強(qiáng)、決心較大，執(zhí)行力度強(qiáng)。長(zhǎng)江流域價(jià)格一向具有很強(qiáng)的彈性，企業(yè)的調(diào)漲容易形成共振，疊加需求回升有利因素漲速漲幅高出預(yù)期。月末，受雨水抑制，價(jià)格漲幅有所收窄。相比而言，山東、福建上漲較為遜色，山東月內(nèi)部分地區(qū)雖也出現(xiàn)上漲，幅度在10~20元/噸，但仍有半數(shù)價(jià)格未有調(diào)整，目前企業(yè)正積極推動(dòng)價(jià)格上漲，福建僅福州地區(qū)受省外帶動(dòng)價(jià)格出現(xiàn)5~20元/噸不等的上調(diào)，其余基本維持平穩(wěn)，企業(yè)出貨并未有明顯轉(zhuǎn)好。

中南地區(qū)河南漲跌不一，新鄉(xiāng)、焦作一帶價(jià)格走低10元/噸，而受主導(dǎo)企業(yè)推動(dòng)，鄭州、南陽(yáng)、平頂山等地同力、天瑞、中聯(lián)價(jià)格上調(diào)10~20元/噸；兩湖受雨水影響價(jià)格上漲受到抑制，湖北武漢、湖南永州月初上調(diào)袋裝水泥價(jià)格，多數(shù)地區(qū)受降雨影響產(chǎn)銷壓力大，中旬后武漢價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，而宜昌、湖南邵陽(yáng)、懷化價(jià)格回落，衡陽(yáng)企業(yè)為提升盈利上調(diào)20元/噸，長(zhǎng)株潭銷量不佳。兩廣月內(nèi)開(kāi)始推漲，廣西除少數(shù)地區(qū)品牌外基本實(shí)現(xiàn)價(jià)格上漲，漲幅在10~20元/噸，廣東月初粵西地區(qū)上調(diào)15~20元/噸后粵北及珠三角普遍調(diào)漲，部分地區(qū)停窯以保證價(jià)格執(zhí)行到位，下旬以后受雨水影響，兩廣價(jià)格上調(diào)受阻，企業(yè)雖有意進(jìn)一步上調(diào)，但下游反應(yīng)平淡。海南需求回升，島內(nèi)廠家陸續(xù)上調(diào)袋裝價(jià)格20元/噸、散裝價(jià)格30元/噸，實(shí)際成交價(jià)格上漲多在20元/噸左右。

西南地區(qū)四川南充、廣安市場(chǎng)啟動(dòng)，月初報(bào)價(jià)上漲10~20元/噸，受此影響，重慶合川價(jià)格也有10元/噸的走高，而四川成都及周邊價(jià)格仍有回落，中旬后重慶部分地區(qū)受項(xiàng)目帶動(dòng)，價(jià)格上揚(yáng)，但四川及重慶西北部競(jìng)爭(zhēng)激烈，四川陰雨影響，需求難以提升，價(jià)格上行艱難，重慶原計(jì)劃于20日推漲但未能執(zhí)行，月末兩省銷售壓力增加。貴州貴陽(yáng)及周邊黔中地區(qū)受工程開(kāi)工增加帶動(dòng)，價(jià)格上漲10~20元/噸，而遵義雨水較多，銷量不佳，價(jià)格下行，銅仁受主導(dǎo)企業(yè)價(jià)格下調(diào)影響區(qū)域價(jià)格走低；云南昆明進(jìn)入4月需求回升，尤其民用消費(fèi)增長(zhǎng)較快，區(qū)域報(bào)價(jià)走高10~20元/噸，大理、麗江等地受大型項(xiàng)目拉動(dòng)繼續(xù)上漲，中旬以后漸入雨季，保山等滇西市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，思茅、玉溪部分價(jià)格走低20元/噸。西藏需求轉(zhuǎn)旺，拉薩、山南、日客則等地價(jià)格上漲，漲幅達(dá)10~50元/噸不等。

西北地區(qū)除甘肅上漲較好外，其余省份基本保持平穩(wěn)。甘肅平?jīng)?、蘭州等企業(yè)調(diào)漲幅度達(dá)到10~25元/噸，甘南、定西價(jià)格也有上漲情況，僅白銀一帶價(jià)格回落30元/噸。新疆自三月上漲后四月漲幅縮窄，烏魯木齊、哈密等地價(jià)格上漲10元/噸。陜西袋裝市場(chǎng)啟動(dòng)，銷量上升，散裝銷量隨著工程啟動(dòng)也有好轉(zhuǎn)，漢中月內(nèi)累計(jì)上調(diào)30元/噸，關(guān)中銷量也有增加，但價(jià)格并未有上漲，部分企業(yè)反而下調(diào)5~10元/噸。寧夏、青海市場(chǎng)需求恢復(fù)緩慢，錯(cuò)峰結(jié)束后銷量同比略有減少，企業(yè)報(bào)價(jià)以平穩(wěn)為主。

[Page]二、各省行情走勢(shì)

2.1 各省4月價(jià)格變動(dòng)分析

2016年4月份，全國(guó)共有24個(gè)省份的水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，其中江蘇、安徽、上海三省價(jià)格漲幅居前，環(huán)比分別上漲13.97%、11.39%和8.2%；價(jià)格出現(xiàn)下跌的省份有5個(gè)，其中山西跌幅較大，達(dá)4.5%，其余下跌省份跌幅不足1%。

表2：2016年4月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國(guó)水泥研究院

2.2重點(diǎn)異動(dòng)省份具體變化分析

2.2.1江蘇：繼續(xù)領(lǐng)漲全國(guó)

江蘇自3月水泥價(jià)格全面上漲后，進(jìn)入4月價(jià)格繼續(xù)領(lǐng)漲全國(guó)。上旬，淮南企業(yè)再度上漲水泥價(jià)格10元/噸，10日沿江熟料價(jià)格上漲20元/噸，蘇南熟料及高標(biāo)價(jià)格進(jìn)入第四輪上漲，漲幅達(dá)20元/噸，淮安以南地區(qū)陸續(xù)上調(diào)。中下旬，江蘇市場(chǎng)漲后走穩(wěn)，蘇錫常及鎮(zhèn)江等地P.O42.5散裝水泥出廠價(jià)在240~260元/噸，蘇南月末受雨水影響庫(kù)存快速上升。根據(jù)市場(chǎng)反饋，下一階段江蘇企業(yè)仍有進(jìn)一步上調(diào)水泥價(jià)格的可能，若天氣陰雨較多或進(jìn)行區(qū)域停窯。

圖4：近三個(gè)月江蘇P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）