PMI重回榮枯線以上 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)企穩(wěn)筑底跡象

  4月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的3月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）回升到50.2%，比上月回升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間；中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.8%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)擴(kuò)張步伐有所加快。

  這是PMI持續(xù)7個(gè)月處于50%以下并在今年前兩個(gè)月不斷下探之后，首次回到榮枯線上方；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.8%，也比上月回升1.1個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心副主任潘建成表示，“數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出企穩(wěn)筑底的跡象。”

  市場(chǎng)需求回暖，PMI升至擴(kuò)張區(qū)間

  作為先行指標(biāo)，代表企業(yè)擴(kuò)張意愿的PMI一向被視為判斷宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。今年3月，PMI自去年8月以來(lái)首次回到榮枯線以上，不少專家認(rèn)為這意味著市場(chǎng)需求的回暖。

  PMI回升的突出表現(xiàn)是制造業(yè)訂單的回升。在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均高于臨界點(diǎn)。其中生產(chǎn)指數(shù)為52.3%，比上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)生產(chǎn)增速加快。新訂單指數(shù)為51.4%，比上月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，重返擴(kuò)張區(qū)間，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求回升?！按汗?jié)過(guò)后企業(yè)集中開工，以及近期供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快推進(jìn)，制造業(yè)生產(chǎn)和市場(chǎng)有所回暖?！?國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河說(shuō)。

  制造業(yè)進(jìn)出口市場(chǎng)需求也有所回升，重回?cái)U(kuò)張狀態(tài)。趙慶河分析，3月新出口訂單指數(shù)為50.2%，比上月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，是2014年10月以來(lái)首次升至臨界點(diǎn)以上。進(jìn)口指數(shù)為50.1%，比上月提高4.3個(gè)百分點(diǎn)，是2013年12月以來(lái)的最高點(diǎn)。

  市場(chǎng)的回暖也從工業(yè)品的價(jià)格上體現(xiàn)出來(lái)。潘建成分析，3月，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為55.3%，高于上月5.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月高于臨界點(diǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，3月上旬和中旬，鋼鐵、有色、化工、建材等工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)下跌之后，出現(xiàn)了較大幅度上漲。趙慶河也認(rèn)為，近期國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩回升以及部分流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)反彈，使企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)趨于活躍。

  近期固定資產(chǎn)投資回升，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，對(duì)生產(chǎn)和消費(fèi)均帶來(lái)一定的促進(jìn)作用?！笆袌?chǎng)需求的回暖表明，一段時(shí)間以來(lái)積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策的滯后效應(yīng)開始顯現(xiàn)，同時(shí)也一定程度上與近期房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖有關(guān)?！迸私ǔ烧f(shuō)，3月，房地產(chǎn)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.5%，今年以來(lái)首次升至臨界點(diǎn)以上。

  景氣回暖伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善“調(diào)查結(jié)果顯示，在市場(chǎng)景氣回暖的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)處于持續(xù)改善之中?！迸私ǔ烧f(shuō)。

  結(jié)構(gòu)優(yōu)化，體現(xiàn)在制造業(yè)繼續(xù)向中高端邁進(jìn)。高技術(shù)制造業(yè)PMI為52.4%，比上月上升3.5個(gè)百分點(diǎn)，高于制造業(yè)總體2.2個(gè)百分點(diǎn)。

  結(jié)構(gòu)優(yōu)化，體現(xiàn)在服務(wù)業(yè)發(fā)展繼續(xù)向好。3月份，中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.8%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，為近兩年來(lái)的較大升幅，略高于去年同期水平，非制造業(yè)擴(kuò)張步伐加快；服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.1%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，增速有所加快。非制造業(yè)PMI明顯高于制造業(yè)PMI的趨勢(shì)沒(méi)有改變。

  結(jié)構(gòu)優(yōu)化，體現(xiàn)在生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)較快回升?！吧a(chǎn)性服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為61.1%，較上月大幅上升14.8個(gè)百分點(diǎn)，今年以來(lái)首次升至擴(kuò)張區(qū)間?！迸私ǔ烧f(shuō)。

  結(jié)構(gòu)優(yōu)化，還體現(xiàn)在消費(fèi)貢獻(xiàn)進(jìn)一步增強(qiáng)。潘建成說(shuō)，3月消費(fèi)品制造業(yè)PMI為52.2%，比上月上升4.8個(gè)百分點(diǎn)，高于去年同期1.9個(gè)百分點(diǎn)。

  中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)認(rèn)為，3月份，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)回升，市場(chǎng)基本面趨好。特別是新訂單指數(shù)和價(jià)格指數(shù)的回升意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力繼續(xù)增強(qiáng)。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興產(chǎn)業(yè)活躍度不減，指數(shù)升至60%以上的高位。

  企業(yè)困難依然存在，筑底基礎(chǔ)還需夯實(shí)

  市場(chǎng)需求擴(kuò)展不僅提振企業(yè)信心，也是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)?！坝唵蔚幕厣苿?dòng)了企業(yè)生產(chǎn)的回升和采購(gòu)活動(dòng)的活躍。事實(shí)上，采購(gòu)量指數(shù)的回升與訂單指數(shù)的回升呈現(xiàn)出相互促進(jìn)的狀況?！迸私ǔ烧f(shuō)，“市場(chǎng)的回暖同時(shí)提振了企業(yè)信心。3月份制造業(yè)PMI生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)高達(dá)62.6%，比上月回升4.7個(gè)百分點(diǎn)，為24個(gè)月以來(lái)的最高值。”

  值得注意的是，本月PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，也受到一定季節(jié)因素的影響。“PMI為月環(huán)比指數(shù)，本月制造業(yè)PMI和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)比2月份明顯回升，存在著一定程度的季節(jié)因素影響，同時(shí)也應(yīng)認(rèn)識(shí)到近期房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖與較大的房地產(chǎn)去庫(kù)存壓力并存，將經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)筑底跡象轉(zhuǎn)為回升向好趨勢(shì)仍需要付出艱苦的努力。”潘建成說(shuō)。

  在看到企穩(wěn)跡象的同時(shí)，也應(yīng)該看到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中仍面臨不少困難。實(shí)際上，盡管3月制造業(yè)PMI重回榮枯線以上，但企業(yè)分化十分明顯。制造業(yè)大型企業(yè)PMI為51.5%，比上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，升至臨界點(diǎn)以上；中型企業(yè)PMI為49.1%，比上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下；小型企業(yè)PMI為48.1%，比上月回升3.7個(gè)百分點(diǎn)，仍位于收縮區(qū)間。

  趙慶河透露，本月反映企業(yè)資金緊張、市場(chǎng)需求不足和勞動(dòng)力成本上漲的企業(yè)比例雖比上月有所回落，但仍超過(guò)四成，尤其是小型企業(yè)反映資金緊張的狀況還有所加劇。

  “當(dāng)前，應(yīng)緊緊抓住市場(chǎng)回暖、企業(yè)信心回升的有利契機(jī)，加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，特別是將降成本放在突出位置，通過(guò)成本的降低鞏固企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資信心。”潘建成建議。

  中國(guó)物流信息中心分析師陳中濤認(rèn)為，預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)保持企穩(wěn)向好具有支持條件，但由于新舊增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換仍在持續(xù)，結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)加快，市場(chǎng)在調(diào)整中正在尋求新的平衡，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中短期波動(dòng)的因素依然較多，后期數(shù)據(jù)仍需觀察。