2015年環(huán)氧乙烷市場分析及后市預(yù)測

  2015年環(huán)氧乙烷市場可謂行情慘淡。據(jù)統(tǒng)計，2015年環(huán)氧乙烷較上一年新增產(chǎn)能101.7萬噸，增長幅度高達(dá)到27.6%，但2015年環(huán)氧乙烷需求總量在228.5萬噸左右，已低于356.7萬噸的總產(chǎn)能，供大于求現(xiàn)狀進(jìn)一步突顯。然而環(huán)氧乙烷產(chǎn)能還有進(jìn)一步擴增的趨勢，在此形勢下，下游新品種開發(fā)卻遲遲提不上日程，僅靠目前的下游產(chǎn)業(yè)已無法消耗環(huán)氧乙烷過剩產(chǎn)能。再加之上游乙烯價格下跌不止，在上無支撐，下無利好的態(tài)勢下，環(huán)氧乙烷市場整年都處于一個供需失衡的疲軟態(tài)勢。尤其是在傳統(tǒng)旺季，更陷入了難得一見的“旺季不旺”局面，“金九銀十”的反常表現(xiàn)更是令眾多廠家咋舌不已、心寒至極。 

  華北地區(qū)：

  2015年華北地區(qū)在多重利空因素的充斥下環(huán)氧乙烷市場持續(xù)萎靡，價格連連下挫。1-2月份，受春節(jié)假期開工不足影響，環(huán)氧乙烷市場整體交投寡淡。直至3月初，終端業(yè)者回歸市場，環(huán)氧乙烷廠家開工率得以提升，供應(yīng)量逐漸增多，這一時期的價格不斷走高，市場氛圍良好。但好景不長，5月下旬，環(huán)氧乙烷接連兩次下跌，加上國際原油價格連跌，原料乙烯弱勢下調(diào)，環(huán)氧乙烷報價在之后一段時間仍然下跌不止。

  華東地區(qū)：

  2015年華東地區(qū)受乙烯價格下跌以及終端需求有限，工廠開工率不足等因素影響， 環(huán)氧乙烷市場交投乏力，價格持續(xù)走低。全年只在3-5月份經(jīng)歷漲幅之后，其他月份再無起色，這一漲幅的主要原因是受國際原油、亞洲乙烯價格大漲以及揚子石化爆炸事件等影響，形成區(qū)域性供貨緊張，華東地區(qū)環(huán)氧乙烷價格才迎來了2015年的首次破萬。

  中南地區(qū)：

  上游原料價格持續(xù)走低，下游需求不足，在上下游的共同打壓下，2015年中南地區(qū)環(huán)氧乙烷市場需求乏力。3月初-5月末，隨著國際原油、原料的貨緊拉漲以及下游開工率的逐步提高，環(huán)氧乙烷供應(yīng)持緊、行情向好，業(yè)者對其上行趨勢氛圍逐漸樂觀。但到了5月下旬，國內(nèi)環(huán)氧乙烷市場全線大幅下調(diào)，下調(diào)幅度為600-700元/噸，市場主流參考價在9200-9400元/噸左右。第三季度國際原油、上游乙烯再次下滑，廠家信心大受打擊，悲觀情緒溢于言表，多持停工觀望態(tài)勢，市場再次陷入低迷。環(huán)氧乙烷市場在接下來的一段時間價格持續(xù)走低，整體產(chǎn)業(yè)鏈壓力較大。

  東北地區(qū)：

  2015年東北地區(qū)環(huán)氧乙烷出貨壓力較大，市場供求失衡。4月份，吉林石化等廠家停車檢修，造成地域性貨源減少，供應(yīng)緊張，這一時段，東北地區(qū)環(huán)氧乙烷報價穩(wěn)中上行。但9月傳統(tǒng)旺季，上游乙烯行情卻異常慘淡，終端下游市場不見起色，對環(huán)氧乙烷支撐有限，環(huán)氧乙烷行情持續(xù)萎靡，價格更在9月跌至6800元/噸。

  上游情況分析： 

  乙烯作為重要的化工原料，近年來新的裝置不斷上馬，產(chǎn)能逐步擴大。就我國而言，2014年我國乙烯產(chǎn)能已達(dá)2072萬噸，較2013年增長13.53%。2015-2016年，國內(nèi)仍有多套煤/甲醇制烯烴企業(yè)投產(chǎn)，預(yù)計未來乙烯產(chǎn)能占比將會繼續(xù)提高。然而近兩年，國際原油價格大幅波動，受此影響，2015年乙烯市場可謂境況窘迫。特別是下半年，乙烯價格一路暴跌，造成環(huán)氧乙烷市場恐慌氛圍濃烈，業(yè)者看跌情緒有增無減。即使是進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，乙烯走勢更是堪憂。在成本面無力支撐的情況下，環(huán)氧乙烷市場一度陷入絕境。

  下游情況分析：

  目前我國環(huán)氧乙烷下游品種不足500種，而日本下游開發(fā)品種則高達(dá)到5000余種。雖然從長遠(yuǎn)來看，環(huán)氧乙烷產(chǎn)能消耗并不是太大問題，但在現(xiàn)階段下游品種開發(fā)尚未跟上之前，環(huán)氧乙烷市場必須要經(jīng)歷產(chǎn)能過剩的陣痛期，2015年環(huán)氧乙烷價格也是承受低位運行之痛?？峙略谖磥硐喈?dāng)長的一段時間內(nèi)，環(huán)氧乙烷開工率仍有下降風(fēng)險。

  減水劑作為環(huán)氧乙烷最重要的下游市場之一，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，項目投資增速放緩的影響，2015年全年處于開工率不足的弱勢狀態(tài)。由下圖可以看出，減水劑原料聚羧酸母體（40%）2015年行情寡淡，市場一度陷入窘境，下游減水劑企業(yè)整體開工低迷，市場上難有實際成交。 

  2016年環(huán)氧乙烷發(fā)展趨勢：

  2015年，對于多數(shù)環(huán)氧乙烷廠家而言，可謂是度過了一段備受煎熬，經(jīng)濟(jì)受窘的陣痛階段。短期來看，2016年初國際原油、原料乙烯漲勢不斷，加上下游廠家節(jié)后返工，環(huán)氧乙烷報價在2月底普漲300-350元/噸，下游廠家在買漲不買跌的心態(tài)驅(qū)使下，采貨積極性也逐漸提升，目前環(huán)氧乙烷市場看漲氛圍良好。但從長遠(yuǎn)來看，環(huán)氧乙烷市場想再重回需求巔峰，除了靠終端市場政策指引之外，更多的還需等待下游新品種的開發(fā)，才能從根本上解決環(huán)氧乙烷供需失衡的現(xiàn)狀。