3月中旬將進(jìn)入水泥需求恢復(fù)期 2020水泥價(jià)格仍會(huì)上漲

結(jié)合當(dāng)前國家對(duì)疫情防控的相關(guān)要求，各地項(xiàng)目復(fù)工、水泥熟料庫存情況，為幫助業(yè)內(nèi)人士全面深入了解疫情下我國水泥行業(yè)的現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢，中國水泥網(wǎng)于3月3日下午召開“疫情對(duì)水泥行業(yè)的影響與應(yīng)對(duì)之策”線上分享會(huì)上。會(huì)議上水泥大數(shù)據(jù)研究院首席分析師鄭建輝為大家剖析了全國水泥形勢，吸引業(yè)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)、專家等行業(yè)人士1300余人在線參加。

中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院首席分析師鄭建輝（資料圖）

近期，我國疫情逐步控制，鐘南山也發(fā)布消息稱疫情4月底可以基本控制。隨著全國疫情緩解，各地重大項(xiàng)目復(fù)工提上日程。據(jù)中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，截至目前，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)華東整體超過95%，其他地區(qū)除湖北外平均在八成以上，中小企業(yè)復(fù)工率預(yù)計(jì)45%~50%。

建材企業(yè)復(fù)產(chǎn)方面，2月下旬，住建部及廣東、海南、重慶、四川、江西、陜西等多個(gè)省份密集發(fā)布政策，保障水泥、鋼材、砂石等建材供應(yīng)，相關(guān)企業(yè)盡快復(fù)工。

據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，全國水泥企業(yè)復(fù)工率已從2月15日的15%增長到了75%；

商混企業(yè)復(fù)工率從2月15日的5%增長至90%，不過其產(chǎn)能利用率較低；

另外，截至2月25日，建筑企業(yè)復(fù)工率為30% ，進(jìn)入3月將加速復(fù)工進(jìn)度。

房建項(xiàng)目復(fù)工方面，華東地區(qū)2月20日以后陸續(xù)復(fù)工；中南地區(qū)湖北、河南3月10日以后，其他2月20日以后逐步復(fù)工；東北三省四月中旬復(fù)工。民用自建房等2月20日起少量復(fù)工，主要在3月以后陸續(xù)啟動(dòng)，西南部分袋裝銷量恢復(fù)。

疫情沖擊下，水泥行業(yè)一季度影響幾何？鄭建輝表示，受疫情影響，除湖北地，水泥需求恢復(fù)期預(yù)計(jì)在3月中旬前后，一季度全國水泥銷量區(qū)間為[2.9億噸，3.5億噸]，中值3.2億噸，同比萎縮超17%。

鄭建輝稱，水泥需求恢復(fù)期預(yù)計(jì)在3月中旬前后除了受需求端影響，還與當(dāng)前全國水泥熟料高位庫存密不可分。據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，全國2月底水泥庫存估計(jì)在4000~5000萬噸，全部消化需要兩周左右（不算熟料庫存）。

鄭建輝預(yù)測受疫情影響，高庫存下一季度全國水泥均價(jià)回落50元/噸左右，跌后同比不低于同期價(jià)格。其中，北方地區(qū)價(jià)格預(yù)期較穩(wěn)；華東市場庫存壓力大，預(yù)期降幅超過100元/噸。整體而言他認(rèn)為，全國水泥價(jià)格具備一定韌性，尚無恐慌性跌價(jià)。

全年來看，他表示，全國P.O42.5散裝水泥月均價(jià)格區(qū)間為 [440,510]，全年價(jià)格小幅上漲。

他從五方面分析了全年水泥價(jià)格會(huì)小幅上漲的原因：

（1）需求平臺(tái)期，疫情影響，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，基建、地產(chǎn)繼續(xù)發(fā)揮確定性重要作用，城市污染與污染防治的矛盾，必然導(dǎo)致水泥價(jià)格仍有上漲。

具體來看，2020年前2個(gè)月專項(xiàng)債近萬億，同比增長1.9倍，主要流向基建領(lǐng)域，而后，“十四五”項(xiàng)目提前規(guī)劃、項(xiàng)目趕工，基建增速加快回升。

公路水路投資方面：占比在70%以上，2020年計(jì)劃投資額1.8萬億，有望再次超預(yù)期完成；

鐵路投資方面：占比在25%左右，近幾年均穩(wěn)定在8000億元左右，今年預(yù)計(jì)仍維持穩(wěn)定；

民航基建投資方面：占比不到3%，影響小。

房地產(chǎn)方面：2019年土地購置負(fù)增長向開工壓制，開工增速回落，但預(yù)期竣工回升，預(yù)計(jì)地產(chǎn)交付壓力大，2020年施工增速進(jìn)入放緩，抑制水泥需求增速。

（2）錯(cuò)峰停產(chǎn)、限產(chǎn)護(hù)航，疊加華東高集中度，旺季依然看好。

目前為止，中國大陸除海南、西藏外，其余省份均有錯(cuò)峰生產(chǎn)政策。

（3）反壟斷局對(duì)水泥價(jià)格監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán)，企業(yè)的大幅漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)在2020年大大增強(qiáng)；維穩(wěn)對(duì)水泥價(jià)格穩(wěn)定的壓力。

（4）過高的價(jià)格吸引進(jìn)口水泥/熟料，形成沖擊。

（5）水泥行業(yè)利潤率接近20%，管理層將重新審視對(duì)水泥行業(yè)的政策。

本次線上會(huì)議由中國水泥網(wǎng)總經(jīng)理江勛主持。據(jù)江勛表示，中國水泥網(wǎng)后期還會(huì)就水泥區(qū)域市場以及混凝土、骨料、砂漿等相關(guān)產(chǎn)業(yè)走勢展開線上交流分析。

鄭建輝：

中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院首席分析師。

2013年至今持續(xù)為水泥產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、行業(yè)、投融資機(jī)構(gòu)等提供數(shù)據(jù)分析研究咨詢服務(wù)；參與并主導(dǎo)建材行業(yè)水泥、骨料、礦粉等價(jià)格指數(shù)模型編制及“一帶一路”等國家部委相關(guān)課題研究；近三年準(zhǔn)確預(yù)測水泥行業(yè)利潤總額。

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