[報(bào)告]老工業(yè)基地水泥行業(yè)的興衰榮辱

  東北地區(qū)在上世紀(jì)三十年代建成了較為完整的工業(yè)體系，成為東北亞最先進(jìn)的工業(yè)基地。經(jīng)歷了日本的殖民地統(tǒng)治，解放后滿目瘡痍，建國之初由于原有的基礎(chǔ)和緊鄰蘇聯(lián)的關(guān)系，國家把開展經(jīng)濟(jì)建設(shè)的大后方放到東北地區(qū)，“給全國出機(jī)器，給全國出專家”，于是東北地區(qū)無私地承擔(dān)起了全國工業(yè)基地的重任，解放初的幾年內(nèi)全國累計(jì)完成的工業(yè)基本建設(shè)投資中有一半多都到了東北地區(qū)，東北地區(qū)一度占據(jù)全國90%以上的重工業(yè)基地。一大批國有工業(yè)企業(yè)的崛起造就了東北共和國長子的地位，沈陽更是被稱為東方魯爾，工業(yè)在遼寧省的主導(dǎo)地位延續(xù)至今，工業(yè)對全省GDP的貢獻(xiàn)率仍高達(dá)50%左右。工業(yè)幫助東北地區(qū)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，然而早在上世紀(jì)90年代，以遼寧為代表的東北地區(qū)在長期經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)體制下積累的深層次結(jié)構(gòu)性和體制性矛盾充分顯現(xiàn)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)陷入前所未有的困境，傳統(tǒng)工業(yè)成為拖累東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大包袱。“東北現(xiàn)象”令東北地區(qū)工業(yè)體制和發(fā)展方式不得不進(jìn)行改革，2003年中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于實(shí)施東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略的若干意見》（下稱《東北振興戰(zhàn)略》），《東北振興戰(zhàn)略》實(shí)施以來，東北三省體制改革、機(jī)制創(chuàng)新步伐加快、對外開放度提高，經(jīng)濟(jì)重新保持快速增長。然而在全國面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型“三期疊加”的階段，同時(shí)東北地區(qū)內(nèi)市場化程度仍然不高、國有經(jīng)濟(jì)比重過高、生產(chǎn)資源成本過高、傳統(tǒng)工業(yè)競爭力下降等矛盾再次凸顯，東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向?qū)⒂匈囉诠I(yè)體系矛盾的解決和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果。

  縱觀中國水泥發(fā)展歷史，除了最早由英國人在澳門興建的青洲英坭廠，國內(nèi)最早、最廣為人知的當(dāng)屬唐山細(xì)綿土廠和湖北水泥廠，其實(shí)在同一時(shí)期，廣東出現(xiàn)了最早的國有水泥廠--廣東士敏土廠，而在東北的遼寧大連也出現(xiàn)了日子水泥資本--小野田洋灰制造株式會(huì)社，遼寧也是中國水泥發(fā)展史中最早出現(xiàn)水泥生產(chǎn)的區(qū)域之一。1945年抗日戰(zhàn)爭結(jié)束之后全國有35家水泥企業(yè)，年產(chǎn)能為432萬噸，其中東北地區(qū)有14個(gè)水泥企業(yè)，年產(chǎn)能為246萬噸，占全國總產(chǎn)能57%。這些企業(yè)均為日資企業(yè)，抗戰(zhàn)勝利后或國有化或因戰(zhàn)爭未能復(fù)產(chǎn)，成為東北地區(qū)水泥行業(yè)的奠基者。東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷了起起伏伏，水泥供給端也隨著需求的變化經(jīng)歷了起起落落。如今，東北地區(qū)水泥行業(yè)正處于高峰回落階段，本文將從需求面及供給側(cè)分析東北地區(qū)水泥行業(yè)的發(fā)展周期，同時(shí)對東北地區(qū)水泥行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢進(jìn)行分析與展望。

  一、東北三省經(jīng)濟(jì)概況

  1、快速發(fā)展時(shí)期工業(yè)支撐東北地區(qū)國民經(jīng)濟(jì)

  東北地區(qū)工業(yè)一直為支撐區(qū)域國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，從歷史數(shù)據(jù)來看，東北地區(qū)工業(yè)占比有過三次高峰，分別是解放初、文化大革命結(jié)束之后初期以及金融危機(jī)之后國家“四萬億”刺激政策三個(gè)階段，與全國工業(yè)發(fā)展歷程不同的是1、東北地區(qū)工業(yè)產(chǎn)值在GDP中的占比在解放初期及上世紀(jì)70-80年代始終保持在50%以上，而自解放后至今全國工業(yè)產(chǎn)值在GDP中的占比也從未超過50%；2、上世紀(jì)上世紀(jì)80年代至金融危機(jī)之前，東北地區(qū)的工業(yè)發(fā)展速度放緩，工業(yè)產(chǎn)值在GDP中的占比呈緩慢下降的趨勢，而全國工業(yè)產(chǎn)值在GDP中占比則保持震蕩趨緩的走勢。

  圖1：東北地區(qū)及全國工業(yè)產(chǎn)值占GDP比重變化情況（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)研究院

  2、《東北振興戰(zhàn)略》帶來投資高峰，房地產(chǎn)、基建投資增速高于全國

  上個(gè)世紀(jì)八十年代，基于對國際國內(nèi)形式的判斷，我國從國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局出發(fā)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局戰(zhàn)略和區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策作出重大調(diào)整，第一步通過實(shí)施沿海發(fā)展戰(zhàn)略，珠三角和長三角加快對外開放率先發(fā)展；第二部實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略；東北老工業(yè)基地振興形象地為成為中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的“第三部棋”。而屆時(shí)東北地區(qū)老工業(yè)基地體制性結(jié)構(gòu)性等深層次矛盾凸顯，嚴(yán)重影響東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！稏|北振興戰(zhàn)略》提出后，東北地區(qū)投資速度快速提升，開始了十年投資快速增長周期。

  圖2：東北地區(qū)固定資產(chǎn)投資同比增速與全國比較（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)研究院

  在《東北振興戰(zhàn)略》實(shí)施后的十年里，東北三省房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資均出現(xiàn)快速增長，尤其是遼寧省，城鎮(zhèn)化快速提升，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速快速提升，在2004年房地產(chǎn)投資增速超過全國整體水平16個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)到2009年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速都高于全國整體水平。從整體來看，東北地區(qū)城鎮(zhèn)化水平高于全國平均水平，截止到2014年東三省整體城鎮(zhèn)化人口比重為60.82%，高出全國整體水平6.05個(gè)百分點(diǎn)。

  圖3：東北地區(qū)房地產(chǎn)投資（左圖）與基建（右圖）增速與全國比較（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)研究院

  3、經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入下行周期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整任重而道遠(yuǎn)

  東北地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了改革開放初期的震蕩之后從21世紀(jì)開始進(jìn)入快速發(fā)展周期，盡管在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后GDP增速保持下滑走勢，但整體來看GDP同比增速持續(xù)16年高于全國整體水平。然而2011年之后東北地區(qū)GDP增速的下滑速度快于全國整體水平，2014年東北三省GDP同比增長率全部位列全國倒數(shù)五位之內(nèi)。

  圖4：東北地區(qū)及全國GDP同比增長率走勢（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)研究院

  從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，三大產(chǎn)業(yè)對GDP累計(jì)同比增長的貢獻(xiàn)中第二產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率常年保持在60 %左右，直到最近兩年遼寧、黑龍江第三產(chǎn)業(yè)逐漸趕超第二產(chǎn)業(yè)，尤其是黑龍江省2014年第三產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到65.7%，大幅反超第二產(chǎn)業(yè)。

  圖5：東北地區(qū)（左圖）三產(chǎn)占GDP比重變化情況及與全國整體（右圖）水平對比（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)研究院

  東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長速度的迅速放緩正在成為中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)面臨的新難題，而許多專家認(rèn)為東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)仍處于探底的下行周期中。如何振興傳統(tǒng)工業(yè)基地、如何實(shí)現(xiàn)東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇成為全國經(jīng)濟(jì)改革的難點(diǎn)和重點(diǎn)。

[Page]

  二、東北地區(qū)水泥行業(yè)概況

  1、《東北振興戰(zhàn)略》引水泥產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)八年快速增長

  《東北振興戰(zhàn)略》實(shí)施的十年間由于需求端固定資產(chǎn)投資迅速膨脹，東北地區(qū)對于水泥的需求快速上漲，水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資也一度出現(xiàn)快速上升，直到國家開始控制新增產(chǎn)能，全國及各區(qū)域水泥投資增速迅速回落。

  圖6：2006-2014年東北地區(qū)水泥行業(yè)累積固定資產(chǎn)投資及同比增速（億元，%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會(huì)、中國水泥網(wǎng)研究院

  自《東北振興戰(zhàn)略》頒布以來，東北地區(qū)新型干法熟料產(chǎn)能出現(xiàn)快速增長，尤其是2003年的吉林省和2004年的遼寧省，新型干法熟料均出現(xiàn)翻番式增長。在2003-2010年八年內(nèi)，東北地區(qū)新型干法熟料產(chǎn)能年均增長34%，遼寧省年均增長44%，超過全國整體水平。

  圖7：東北地區(qū)新型干法熟料產(chǎn)能累計(jì)值及增速變化走勢（萬噸/年，%）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會(huì)、中國水泥網(wǎng)研究院

  2、需求高峰期已過，水泥產(chǎn)量快速下滑，價(jià)格高位回落

  201隨著近兩年東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速進(jìn)入下行周期，水泥需求從高峰快速回落，2014年東北三省水泥產(chǎn)量同比下降3.8%，2015年以來，東北三省水泥產(chǎn)量各月均為同比下降走勢，1-10月東北三省水泥累計(jì)產(chǎn)量同比降幅超過15%。

  圖8：近二十年來東北地區(qū)水泥產(chǎn)量同比增速走勢（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)研究院

  2010年底至2011年上半年東北地區(qū)水泥價(jià)格快速攀升，2011下半年全國水泥價(jià)格在“四萬億”刺激結(jié)束之后開始迅速回落，而東北地區(qū)價(jià)格仍維持高位，直到2013年底至2014年初開始出現(xiàn)明顯下行趨勢。2014年初至今，東北地區(qū)價(jià)格同全國走勢相同，保持了近兩年的下滑走勢。2011年至2013年的價(jià)格高位成為水泥行業(yè)的一種“東北現(xiàn)象”，行業(yè)集中度較高、生產(chǎn)成本相對偏高、大量需求提前釋放、企業(yè)之間協(xié)同較好成為東北地區(qū)價(jià)格高企的主要原因。如今，東北地區(qū)已經(jīng)結(jié)束了全國價(jià)格高位的歷史，價(jià)格下滑仍在繼續(xù)。同時(shí)從2014年冬季開始，以前東北地區(qū)慣有的客戶冬儲(chǔ)、水泥企業(yè)制定冬儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)淡出歷史舞臺(tái)。

  圖9：全國及東北地區(qū)水泥價(jià)格走勢（P.O42.5散裝，元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  3、市場集中度大大高于全國整體水平，水泥由低價(jià)區(qū)向高價(jià)區(qū)流動(dòng)

  東北地區(qū)水泥行業(yè)集中度整體較高，前五名水泥企業(yè)熟料產(chǎn)能占比高于全國平均水平30個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)70%。北方水泥進(jìn)入黑龍江市場，加快東北地區(qū)整合步伐，市場集中度迅速提升。目前東北地區(qū)按照熟料產(chǎn)能排名，前五名分別是北方水泥、亞泰集團(tuán)、山水水泥、天瑞集團(tuán)、冀東水泥。

  表1：東北三省熟料產(chǎn)能前五名水泥企業(yè)新型干法熟料產(chǎn)能情況（萬噸/年）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

  分省來看，吉林、黑龍江集中度更高，黑龍江前兩名企業(yè)北方水泥和亞泰集團(tuán)熟料產(chǎn)能合計(jì)占比可達(dá)70%，吉林北方水泥、亞泰集團(tuán)和冀東水泥三家熟料產(chǎn)能合計(jì)占比達(dá)85%。正是由于黑、吉兩地市場集中度較高，才能維持較長時(shí)間的價(jià)格高位。遼寧省相對市場集中度偏低，前五名企業(yè)熟料產(chǎn)能合計(jì)占比為60%，同時(shí)遼寧省水泥企業(yè)數(shù)量較多，市場競爭比較激烈，因此價(jià)格波動(dòng)較黑、吉兩省頻繁。吉林、黑龍江由于價(jià)格較遼寧高出很多，在市場下行時(shí)期，遼寧低價(jià)水泥便開始加大輸往吉林、黑龍江的銷量，今年下半年吉林開始降價(jià)抵御遼寧低價(jià)水泥的侵襲，從而拉低了東北地區(qū)市場均價(jià)。

[Page]

  4、三省各自水泥行業(yè)發(fā)展特征及現(xiàn)狀

  4.1遼寧

  （1）企業(yè)數(shù)量眾多，市場重疊性高，無序競爭不斷

  遼寧省熟料生產(chǎn)線沿省內(nèi)石灰石資源的分布而建，熟料生產(chǎn)區(qū)域大體可分為遼中、遼西和大連三個(gè)區(qū)域，遼中區(qū)域主要包括遼陽、本溪、撫順及以北到鐵嶺，遼西主要包括朝陽、錦州、阜新、葫蘆島地區(qū)。相對于熟料生產(chǎn)線的分布，粉磨站企業(yè)的分布更加集中于遼中地區(qū)，線性輻射到大連、鐵嶺、丹東和阜新。

  圖10：遼寧省石灰石資源、熟料生產(chǎn)線及粉磨站分布情況

  資料來源：中國水泥網(wǎng)研究院

  從2002年冀東開始進(jìn)入遼寧市場之后，國內(nèi)大型水泥企業(yè)陸續(xù)在遼寧新建和并購，給遼寧新型干法水泥帶來了快速發(fā)展。然而，大的機(jī)遇過后就迎來了大的挑戰(zhàn)，前幾年的快速建設(shè)使得遼寧的產(chǎn)能全面過剩。全國性大型企業(yè)山水、天瑞、冀東、臺(tái)泥以及后來通過收購進(jìn)入的北方水泥和亞泰集團(tuán)，在遼寧區(qū)域內(nèi)都具有較高的市場重疊，例如在遼中地區(qū)天瑞、亞泰、山水、冀東、臺(tái)泥、北方均有熟料生產(chǎn)線，在遼西地區(qū)山水、北方及遼寧本地大型企業(yè)大鷹水泥也有較高市場重疊，在遼南區(qū)域內(nèi)天瑞、山水、小野田市場重合度也較高。同時(shí)各區(qū)域內(nèi)本地企業(yè)眾多，遼南區(qū)域內(nèi)單線企業(yè)丹東鳳凰山、大連水泥、太平洋，遼西區(qū)域內(nèi)蘭凌水泥、三鴿，遼中區(qū)域銀盛水泥、大伙房等等。

  表2：遼寧省前八家企業(yè)產(chǎn)能集中度為82%（單位：萬噸/年）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

  截止到2015年底，遼寧省熟料生產(chǎn)線共計(jì)50余條，熟料產(chǎn)能5330萬噸/年，前五家企業(yè)熟料產(chǎn)能集中度不到65%，前八家企業(yè)熟料產(chǎn)能集中度為77%。企業(yè)數(shù)量較多，但重點(diǎn)消費(fèi)區(qū)域無絕對主導(dǎo)企業(yè)，因此，在產(chǎn)能全面過剩的情況下遼寧省各區(qū)域市場競爭激烈，無序的價(jià)格戰(zhàn)更是頻頻出現(xiàn)，遼寧省水泥協(xié)會(huì)多次協(xié)調(diào)和主導(dǎo)的停產(chǎn)限產(chǎn)計(jì)劃也總以失敗而告終，企業(yè)在無序的市場競爭中深受其害。

  （2）2015年需求斷崖式下跌，全行業(yè)巨額虧損

  近兩年，遼寧省水泥需求端疲態(tài)盡顯，2015年固定資產(chǎn)投資保持同比負(fù)增長，房地產(chǎn)投資也進(jìn)入衰退期，截止到2015年11月，全省固定資產(chǎn)投資同比下降26%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下滑31.8%。

  圖11:2015年遼寧省水泥需求快速回落（億元，%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)研究院

  隨著需求端出現(xiàn)措不及防的斷崖式下滑，供給端產(chǎn)能過剩壓力不見，遼寧省水泥價(jià)格于是不斷下滑，截止到2015年底，遼寧省水泥均價(jià)較年初已下滑50元/噸，據(jù)遼寧省水泥協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)今年全行業(yè)虧損將近20億元。

  圖12: 近兩年遼寧水泥產(chǎn)量及價(jià)格走勢（噸，P.O42.5散裝，元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  圖13: 2015年遼寧省水泥行業(yè)全線虧損（單位：萬元）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

  注：圖中數(shù)據(jù)為遼寧省水泥、石灰和石膏制造行業(yè)利潤總額，從全國整體情況來看，水泥制造業(yè)利潤占水泥、石灰和石膏制造業(yè)95%左右，因遼寧省水泥制造業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不完整，因此本報(bào)告用水泥、石灰及石膏制造業(yè)整體數(shù)據(jù)，大體走勢及盈虧額與水泥行業(yè)相差不多。

  4.2吉林：市場格局較穩(wěn)定，集中度高不抵需求下降

  吉林省新型干法熟料生產(chǎn)線數(shù)量有30余條，亞泰集團(tuán)是吉林省的主導(dǎo)企業(yè)，熟料產(chǎn)能占全省41%，亞泰集團(tuán)與北方水泥熟料產(chǎn)能合計(jì)集中度達(dá)到67%。從企業(yè)區(qū)域分布來看，各主要城市水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量少，除靠近遼寧的四平市有多家熟料生產(chǎn)企業(yè)以外，其他主要城市均為一至兩家熟料企業(yè)。因此吉林省大部分地區(qū)市場格局穩(wěn)定，企業(yè)在局部市場話語權(quán)較高，有利于當(dāng)?shù)厥袌鰞r(jià)格的穩(wěn)定。

  表3：吉林省各主要城市水泥企業(yè)分布

  資料來源：中國水泥網(wǎng)

  在四平地區(qū)，由于企業(yè)較多，局部產(chǎn)能出現(xiàn)嚴(yán)重過剩，競爭相對于其他區(qū)域更為激烈。同時(shí)由于靠近遼寧，不斷受低價(jià)水泥的輸入，因此水泥價(jià)格通常低于其他地區(qū)。2015年，在遼寧水泥由低價(jià)區(qū)向高價(jià)區(qū)流動(dòng)2-3個(gè)月之后，四平水泥企業(yè)首先開啟了降價(jià)抵御之潮，7月份開始吉林省水泥價(jià)格大幅下調(diào)，有效阻擊了遼寧水泥的進(jìn)入，然而為抵御低價(jià)水泥的一次性大幅下調(diào)水泥價(jià)格并未就此止住，下半年吉林省水泥價(jià)格因需求不支仍保持下降走勢?？梢姡袌黾卸雀咭矡o法抵御客觀需求的下滑。

  圖14:2015年1-11年吉林房地產(chǎn)投資同比下滑10.2%（億元，%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)研究院

  2014年至2015年，吉林省固定資產(chǎn)投資增速快速回落，2015年1-11月固定資產(chǎn)投資同比增速為12.3%，而房地產(chǎn)投資已經(jīng)同比下降10.2%。1-10月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中水利投資同比增長13.22%，增速好于去年同期；交通運(yùn)輸投資同比增長25.49%，增速略差與去年同期。盡管這兩方面投資有著較好的增長，但整體投資規(guī)模在全省固定資產(chǎn)投資中占比不到15%。水泥消耗較大的交通運(yùn)輸和房地產(chǎn)開發(fā)投資一個(gè)增速下降一個(gè)為負(fù)增長，導(dǎo)致吉林省水泥需求全面下滑。

  圖15:2014-2015年吉林省水泥產(chǎn)量及價(jià)格走勢（噸，P.O42.5散裝，元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  4.3黑龍江：市場封閉+集中度高令價(jià)格下滑幅度小于全國平均

  黑龍江省水泥企業(yè)集中度要高于遼寧、吉林兩省，北方水泥一家熟料產(chǎn)能占比超過55%，除了在哈爾濱北方水泥與亞泰水泥兩家熟料供應(yīng)企業(yè)共同主宰市場，其余地區(qū)基本是北方水泥的戰(zhàn)場。集中度高，市場相對封閉、生產(chǎn)成本偏高的情況下，黑龍江省更易維持價(jià)格高位。

  表4：北方水泥、亞泰水泥在黑龍江省產(chǎn)能分布情況（t/d，萬噸/年）

  資料來源：中國水泥網(wǎng)

  需求端，2009-2011年在國家“四萬億”的刺激下黑龍江也開出“公路建設(shè)三年決戰(zhàn)”的高速列車，這三年黑龍江省固定資產(chǎn)投資增速均保持在30%以上；同時(shí)自2004年開始黑龍江房地產(chǎn)投資也呈快速增長的走勢，2010-2011年出現(xiàn)40%以上的同比增速。前期的快速建設(shè)令水泥需求在2006-2011年保持16%-36%的年度同比增長幅度，同時(shí)短短幾年的集中建設(shè)使得黑龍江省在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)調(diào)整周期之初面臨了項(xiàng)目短缺、水泥需求快速回落的局面。

  圖16:今年前11個(gè)月黑龍江水泥產(chǎn)量同比回落10.7%

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)研究院

  在2011年黑龍江省熟料仍存供給缺口，2011年全年熟料從外地輸入700萬噸左右，需求缺口、區(qū)域市場相對封閉性較好、加上生產(chǎn)成本偏高使得黑龍江省從2011年開始水泥價(jià)格成為全國（除西藏地區(qū)）水泥價(jià)格高位區(qū)。然而自2014年開始全國性需求放緩直到2015年需求出現(xiàn)明顯下滑也令黑龍江無法獨(dú)善其身，從2014年下半年開始黑龍江水泥價(jià)格也開始下滑，2015年繼續(xù)保持下滑走勢。但由于企業(yè)集中度高，價(jià)格穩(wěn)定性好于其他區(qū)域，2015年年底較年初價(jià)格下降幅度為33元/噸，好于全國平均水平。

  圖17:黑龍江水泥價(jià)格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

[Page]

  三、東北地區(qū)水泥行業(yè)未來發(fā)展趨勢

  1、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型陣痛猶在，水泥需求高峰期已過

  全國正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，第三產(chǎn)業(yè)將成為經(jīng)濟(jì)增長的主要貢獻(xiàn)者，面對更加嚴(yán)峻的環(huán)境承載和資源供給壓力，長期來看，能源、資源獲取成本，環(huán)境保護(hù)成本呈上升態(tài)勢。盡管我國目前仍處于較大規(guī)模建設(shè)階段，但建設(shè)的目的不再是以滿足數(shù)量增長需求為主，而是轉(zhuǎn)變?yōu)橐詽M足人們對建筑物的品質(zhì)提升和功能增加的需求為主。建筑工業(yè)化、建筑綠色化將成為建筑業(yè)的主要發(fā)展趨勢?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向生態(tài)治理工程建設(shè)。我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展正處在全面調(diào)整期，勢必會(huì)對建筑、建材業(yè)產(chǎn)生較大影響。東北地區(qū)與全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境總的趨勢是一致的，“十三五”期間，東北地區(qū)水泥需求增長將處在高速增長向平臺(tái)期過渡的階段，產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)也將有所改變，綠色建材、預(yù)制建材產(chǎn)品將取代傳統(tǒng)的建材產(chǎn)品快速增長。

  無論是全國整體還是東北地區(qū)，水泥需求高峰期似乎已經(jīng)過去，2014年全國24.76億噸水泥產(chǎn)量基本可以確定為水泥高峰值，而全年5%的產(chǎn)量降幅也已基本確定。東北地區(qū)2015年超過10%的水泥產(chǎn)量跌幅也已定型，從三省近兩年項(xiàng)目建設(shè)情況來看，2014、2015年重大項(xiàng)目數(shù)量少于前幾年，盡管2015年數(shù)量有所提升，但從項(xiàng)目進(jìn)展來看，大部分是前期項(xiàng)目收尾階段或新開工項(xiàng)目前期階段，而由于傳統(tǒng)融資渠道融資受阻，項(xiàng)目資金到位已成東北地區(qū)項(xiàng)目建設(shè)的一個(gè)致命問題。因此，短期來看東北三省水泥需求仍有繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。遼寧省《遼寧省建材工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》初稿征求意見稿預(yù)測“十三五”期間遼寧省水泥需求年均增速為0.5%，吉林、黑龍江由于需求提早了兩到三年釋放，新項(xiàng)目接續(xù)乏力，短期內(nèi)需求下滑風(fēng)險(xiǎn)同樣存在。2003年的《東北振興戰(zhàn)略》之后，國家又曾多次提出東北振興的意見和戰(zhàn)略方針，然而東北地區(qū)水泥市場需求想要借助東北振興的各種戰(zhàn)略有較大改觀的概率較小。

  2、遼寧仍存較多變數(shù)，黑吉格局已定，下一步探討如何去產(chǎn)能化、如何提高生產(chǎn)效率

  在需求下滑的階段，區(qū)域市場格局決定了企業(yè)和行業(yè)盈虧。東北三省比較而言，遼寧省市場格局仍存較多變數(shù)，企業(yè)之間如何權(quán)衡市場，形成有序的競爭或競合將決定未來遼寧水泥行業(yè)的整體盈利。

  從下表可以看出，遼寧省遼中遼陽及遼南的大連集中了最多的熟料生產(chǎn)企業(yè)，遼陽作為熟料產(chǎn)能最大的區(qū)域北上向主要消耗地沈陽供給水泥，同時(shí)向西、南、東三面都有水泥流動(dòng)。在遼陽，除天瑞有多條生產(chǎn)線、當(dāng)?shù)仄髽I(yè)千山、銀盛有兩條生產(chǎn)線，其余的冀東、臺(tái)泥、亞泰均為單線布局，企業(yè)競爭激烈，在市場下滑的情況下往往更容易引起無序價(jià)格競爭，遼中市場從而成為遼寧省最難協(xié)調(diào)的區(qū)域，協(xié)會(huì)多次組織的統(tǒng)一停窯計(jì)劃往往都是遼中地區(qū)最后執(zhí)行或是執(zhí)行不力。南部的大連地區(qū)是遼寧省另外一個(gè)水泥主要消費(fèi)市場，同時(shí)大連水泥、熟料還有一定比例通過海運(yùn)南下至天津、長三角地區(qū)，還供應(yīng)至沒有石灰石資源的營口地區(qū)。遼西水泥企業(yè)相對較少，競爭相對較小，市場相對來說較為規(guī)范。

  表5：遼寧水泥企業(yè)分布情況

  資料來源：中國水泥網(wǎng)

  在產(chǎn)能全面過剩，未來新增幾率幾乎不存在的背景下，遼寧省水泥企業(yè)的群雄爭霸似乎仍需要一段時(shí)間。2015年天瑞實(shí)現(xiàn)控股山水，作為遼寧省最大的兩家企業(yè)，這二者未來的動(dòng)向?qū)⒊蔀檫|寧省水泥市場的風(fēng)向標(biāo)，如果兩者能夠和平友好共存，不排除繼續(xù)兼并重組當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)或小企業(yè)主動(dòng)依附的情況出現(xiàn)。如果這樣，冀東、臺(tái)泥、北方水泥在遼寧市場將不再有任何優(yōu)勢。而在天瑞與山水出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性合作之前，這些企業(yè)或許也有兼并重組當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)之意。在未來需求無明顯好轉(zhuǎn)的預(yù)兆之下，當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)或許也退意叢生，但需考慮退出方式和時(shí)機(jī)，選擇“隔岸觀火”看大企業(yè)如何競逐或許是那些想要退出的企業(yè)目前唯一能做的。

  黑龍江、吉林一個(gè)是北方水泥的天下，一個(gè)是亞泰的天下，市場格局相對穩(wěn)定，主導(dǎo)企業(yè)的市場話語權(quán)較高，當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)視大企業(yè)為價(jià)格風(fēng)向標(biāo)，盡管大企業(yè)價(jià)格相對較高，但當(dāng)大企業(yè)做出價(jià)格調(diào)整的時(shí)候小企業(yè)跟調(diào)意愿比較強(qiáng)烈。

  亞泰集團(tuán)由于有諸多業(yè)務(wù)板塊，且存在上下游產(chǎn)業(yè)鏈，因此在吉林區(qū)域內(nèi)亞泰集團(tuán)的水泥業(yè)務(wù)進(jìn)退是牽一發(fā)而動(dòng)全身。北方水泥在黑龍江省也積累了商混產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展趨勢明顯。在需求下滑、產(chǎn)能發(fā)揮率快速下降的情況下，區(qū)域?qū)嵭薪y(tǒng)一停窯也好、錯(cuò)峰生產(chǎn)也好，顯然對去產(chǎn)能化無任何效果，未來很長一段時(shí)間內(nèi)如果去與產(chǎn)能和格局不發(fā)生任何改變，企業(yè)在環(huán)保壓力日益增加的情況下，產(chǎn)能低水平發(fā)揮或許將成為常態(tài)。因此黑吉兩地未來水泥行業(yè)發(fā)展需要分兩步走，一是考慮如何區(qū)域去產(chǎn)能化，二是思考如果提高生產(chǎn)效率、壓縮生產(chǎn)成本。