[行情]7月華北：降雨雪上加霜，晉蒙價穩(wěn)京津冀價跌

  7月份，京津冀地區(qū)斷斷續(xù)續(xù)的降雨對區(qū)域水泥市場帶來一些影響，局部市場銷量下降，少數(shù)地區(qū)下降近三分之一，北京水泥價格暗降情況逐漸明朗化，天津水泥價格仍然有小幅波動，河北省石家莊、保定等地水泥價格繼續(xù)下行，北部唐山價格維持穩(wěn)定。晉蒙地區(qū)需求無明顯變化，疲態(tài)依舊，價格保持相對平穩(wěn)。截止到7月末，華北地區(qū)水泥價格指數(shù)降至92.61，環(huán)比下跌6.52個點。

  圖1：華北地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  需求下滑超預(yù)期，區(qū)域市場價格底部徘徊

  上半年，華北地區(qū)固定資產(chǎn)投資同比增速較去年同期下滑近10個百分點，與全國整體情況不同的是華北地區(qū)基建投資增速大幅下降，上半年增速只有5.68%，較去年同期下滑13.7個百分點，而房地產(chǎn)投資增速高于全國整體水平，且高于去年同期水平，但仔細(xì)分析房地產(chǎn)投資情況發(fā)現(xiàn)，北京市房地產(chǎn)投資同比增長17.6%，高于去年同期繼去年全國水平，然而其中的建筑工程投資同比出現(xiàn)大幅萎縮，同比大幅增長的是其他費(fèi)用，也就是說房地產(chǎn)整體投資增長并不能實質(zhì)拉動水泥需求增長。相反由于建筑工程投資萎縮水泥需求相應(yīng)減少。

  上半年華北地區(qū)水泥產(chǎn)量總體同比下降15.64%，下滑幅度超過市場預(yù)期，而隨著需求始料未及的快速下滑，華北地區(qū)水泥價格也呈現(xiàn)持續(xù)下滑走勢。7月以來，需求并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，石家莊、保定局部地區(qū)月中天氣好轉(zhuǎn)銷量略有恢復(fù)，但總體無改善。京津冀新開工項目不多，下游資金偏緊仍是制約項目進(jìn)展的主要因素，三地水泥企業(yè)庫位高企，企業(yè)銷售偏重現(xiàn)金交易，并且對現(xiàn)金交易的客戶提出更為優(yōu)惠的價格。

  表1：華北地區(qū)各省市價格具體變化（P.O42.5散裝，元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  停產(chǎn)頻現(xiàn)，降雨導(dǎo)致京津冀出貨量明顯萎縮

  上半年泛華北地區(qū)水泥企業(yè)錯峰停窯之后，河北省不同地區(qū)水泥企業(yè)斷斷續(xù)續(xù)停窯限產(chǎn)。7月份，冀南水泥企業(yè)大規(guī)模停產(chǎn)，據(jù)中國水泥網(wǎng)記者調(diào)研有50%以上的熟料生產(chǎn)線停窯限產(chǎn)，北京地區(qū)金隅僅有三條線運(yùn)轉(zhuǎn)。上半年，從華北地區(qū)新型干法熟料產(chǎn)量來看，京津冀區(qū)域產(chǎn)能利用率不足一半，而山西、內(nèi)蒙古產(chǎn)能利用率更低。

  7月份華北地區(qū)京津冀降雨天氣頻現(xiàn)，總體水泥用量環(huán)比下降，部分主要企業(yè)水泥出貨量明顯萎縮，河北、天津部分廠家在雨天出貨量僅為晴天時一半左右。降雨抑制需求同時再次刺激水泥價格下行。

  短期來看，華北地區(qū)需求不會有明顯改善，京津冀協(xié)同措施不斷出現(xiàn)，但區(qū)域內(nèi)水泥需求不會有實質(zhì)性拉動，河北、山西、內(nèi)蒙古地區(qū)水泥價格不會再有明顯下滑，北京地區(qū)水泥企業(yè)已經(jīng)給客戶承諾一些優(yōu)惠政策，且京津冀區(qū)域已經(jīng)出現(xiàn)普遍的短期墊資情況，墊資價格稍高一些，預(yù)計短期內(nèi)價格明顯下調(diào)的情況不會再出現(xiàn)。