[原創(chuàng)]水泥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)應(yīng)從“合”而起

  5月21日，國(guó)家工信部原材料司副巡視員呂桂新在西南地區(qū)水泥市場(chǎng)高層論壇表示，水泥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)最關(guān)鍵的是要做到24個(gè)字：嚴(yán)控新增、淘汰落后、適度限產(chǎn)、兼并重組、鼓勵(lì)創(chuàng)新、規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)。筆者認(rèn)為，現(xiàn)階段，嚴(yán)控新增、淘汰落后及適度限產(chǎn)主要是改善供給層面，然而需求的下滑對(duì)這種供給改善帶來(lái)的效果反映的微乎其微，雖有裨益但不是根本出路，而技術(shù)、產(chǎn)品等創(chuàng)新無(wú)法改變水泥低附加值和同質(zhì)化的特征。今年一季度水泥行業(yè)利潤(rùn)總額為32.3億元，同比大幅下滑67.6%，華北、東北、西北整體虧損。目前，水泥價(jià)格依然在持續(xù)下滑，各地競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏，競(jìng)爭(zhēng)難以規(guī)范。筆者認(rèn)為，要擺脫行業(yè)困境，水泥企業(yè)聯(lián)合重組，大企業(yè)整合市場(chǎng)才是關(guān)鍵，水泥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)也應(yīng)當(dāng)從重組整合開始。

需求下滑背景下，產(chǎn)能集中度低是效益差的根本原因

  今年5月底，全國(guó)水泥價(jià)格低于240元/噸的省份有六個(gè)，依次是山西、安徽、陜西、內(nèi)蒙古、貴州、江蘇，其中山西、內(nèi)蒙古兩省2014年新型干法熟料產(chǎn)量占新型干法熟料產(chǎn)能的比例分別為40.01%和44.91%，分別位列全國(guó)倒數(shù)第一和倒數(shù)第三，說(shuō)明兩地產(chǎn)能利用率嚴(yán)重不足，過(guò)剩形勢(shì)嚴(yán)峻，從集中度看，前三大水泥企業(yè)新型干法熟料占比分別為25.07%和39.6%，同樣在全國(guó)排名倒數(shù)（位列第28位和第31位）；安徽、江蘇水泥價(jià)格同比下跌36.13%和28.1%，跌幅位居全國(guó)前列（第1位和第4位），主導(dǎo)企業(yè)海螺今年因需求下滑采取了降價(jià)跑量策略，以自身低成本優(yōu)勢(shì)不斷壓低區(qū)域價(jià)，長(zhǎng)三角成今年水泥價(jià)格跌幅最大的區(qū)域；陜西1-4月固定資產(chǎn)投資增速為4.2%，較去年同期增速水平回落12.9個(gè)百分點(diǎn)，固投增速回落幅度居全國(guó)前列，從而導(dǎo)致今年水泥需求較去年明顯下滑，前四個(gè)月水泥產(chǎn)量同比下滑11.97%；貴州1-4月份水泥產(chǎn)量同比下滑2.15%，增速水平低于去年同期21.68個(gè)百分點(diǎn)，再加上外圍市場(chǎng)的沖擊以及新增產(chǎn)能的投放，全省價(jià)格承壓下行。

表1： 5月底P.O42.5散裝水泥價(jià)格低于240元/噸的省份

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  從去年各省水泥行業(yè)的利潤(rùn)總額來(lái)看，山西以11.5億元的虧損額居全國(guó)首位，內(nèi)蒙古微利，銷售利潤(rùn)率僅0.51%，緊跟新疆之后，而江蘇、安徽雖然價(jià)格同比大幅下滑，然而主要是企業(yè)的主動(dòng)降價(jià)跑量行為，企業(yè)的生產(chǎn)成本較低存有較大的降價(jià)空間，所以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)仍然保持一定的盈利，從它們各自的產(chǎn)能利用率情況看，安徽產(chǎn)能利用情況較好，新型干法產(chǎn)量與產(chǎn)能比超過(guò)90%，而江蘇也超過(guò)70%；陜西、貴州去年的銷量利用率相對(duì)處于中上水平，兩地同樣有著較高的新型干法產(chǎn)量與產(chǎn)能比（分別為75.83%和63.98%）。綜合來(lái)看，筆者認(rèn)為，價(jià)格低雖然能使效益受到影響，而低成本優(yōu)勢(shì)及市場(chǎng)的高集中度能夠使部分企業(yè)依然不至于虧損。在需求下滑背景下，只有產(chǎn)能集中度低才是效益差的根本原因。

表2：價(jià)格最低的六個(gè)省份集中度與產(chǎn)能利用率

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

加速聯(lián)合重組方是行業(yè)出路

  目前，水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題已經(jīng)涉及到多個(gè)省份，而且這種產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)不僅僅是落后產(chǎn)能過(guò)剩，而是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能過(guò)剩。淘汰落后產(chǎn)能使得水泥行業(yè)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能比重上升，嚴(yán)控新增收縮了行業(yè)的總供給，但都改變不了優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)實(shí)。對(duì)于水泥行業(yè)而言，雖然無(wú)法通過(guò)改變需求而使行業(yè)情況改善，但是可以通過(guò)提高集中度來(lái)提升行業(yè)盈利水平。

  2008~2014年間，前十大水泥企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)能集中度不斷提高，2014年超過(guò)了39%。這七年里，2012年水泥行業(yè)的利潤(rùn)大幅下滑35%，但是該年產(chǎn)能集中度大幅提升了4.58個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明行業(yè)景氣度下滑是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的有利時(shí)機(jī)。這一點(diǎn)，從水泥巨頭的發(fā)展歷程中也可以看到，1998年恰逢亞洲金融危機(jī)，亞洲水泥企業(yè)陷入困境，拉法基順勢(shì)進(jìn)入菲律賓、韓國(guó)、印度等市場(chǎng)。2005年受宏觀政策影響，原材料價(jià)格上漲，水泥行業(yè)利潤(rùn)空間縮窄，而華潤(rùn)卻大手筆進(jìn)行擴(kuò)張布局。現(xiàn)階段，通過(guò)新建方式擴(kuò)大規(guī)模已經(jīng)被限制，企業(yè)只有通過(guò)聯(lián)合重組才能進(jìn)一步壯大自身。對(duì)于行業(yè)，企業(yè)推動(dòng)聯(lián)合重組促進(jìn)了行業(yè)健康有序發(fā)展。以浙江省為例，07年以前水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序，此后在南方水泥的大舉整合下水泥價(jià)格才步入上升通道。目前，長(zhǎng)三角價(jià)格整體陷入低迷，而浙江省水泥價(jià)格依然保持地區(qū)首位。

圖1：行業(yè)利潤(rùn)大幅下滑的2012年，產(chǎn)能集中度得到大幅提高

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

聯(lián)合重組是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的基石

  2014年，中國(guó)建材聯(lián)合會(huì)印發(fā)《水泥行業(yè)推進(jìn)兼并重組的實(shí)施意見》，其中第一條就指明“加快推進(jìn)水泥行業(yè)兼并重組是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然選擇”。截止2015年4月底，水泥制造企業(yè)有3367家，而僅少數(shù)企業(yè)開始進(jìn)行真正意義上的轉(zhuǎn)型升級(jí)，或延伸產(chǎn)業(yè)鏈、或發(fā)展水泥窯協(xié)同處置，然而大多數(shù)企業(yè)事實(shí)上依然維持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)模式。筆者認(rèn)為，行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)絕不是個(gè)別企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，應(yīng)該是全行業(yè)謀求發(fā)展方式的整體變革。在現(xiàn)階段，企業(yè)眾多，需求下滑形勢(shì)下，企業(yè)為維持正常經(jīng)營(yíng)已經(jīng)是自顧不暇，如何轉(zhuǎn)型？筆者認(rèn)為，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)薄弱的企業(yè)退出，大型及具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)進(jìn)行整合才能為整個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定基石。不謀長(zhǎng)遠(yuǎn)者，不足以謀一時(shí)。光靠大力投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)下，行業(yè)通過(guò)整合方能輕裝上陣，只有如此，行業(yè)才會(huì)走的更長(zhǎng)遠(yuǎn)。