[原創(chuàng)]廣東市場(chǎng)：5月珠三角暴跌 全年需求增長(zhǎng)恐悲觀

  5月，廣東省水泥價(jià)格出現(xiàn)大范圍大幅度下跌，環(huán)比綜合跌幅達(dá)到7.45%，珠三角、粵西無(wú)一城市幸免，且平均跌幅均在5%以上，尤以珠三角一帶跌幅最大，平均跌幅超出10%，縱觀全省，僅韶關(guān)及粵西（除惠州外）幸免于難。

  雨季來(lái)臨 珠三角成降價(jià)中心

  5月初，清遠(yuǎn)廠家水泥價(jià)格走低10~30元/噸左右，清遠(yuǎn)是廣東省水泥產(chǎn)量最大的地區(qū)，2014年共生產(chǎn)水泥2310.78萬(wàn)噸，占全省水泥產(chǎn)量的15.68%，清遠(yuǎn)水泥價(jià)格的走低使得廣州部分價(jià)格出現(xiàn)了松動(dòng)下行，幅度為10~20元/噸。同時(shí)，雨水開(kāi)始侵襲全省，出現(xiàn)大范圍的降雨，水泥企業(yè)出貨大幅萎縮，據(jù)市場(chǎng)反饋銷(xiāo)量下滑超20%，中旬左右，受銷(xiāo)量持續(xù)萎縮影響，陽(yáng)江、肇慶、云浮等地海螺、中材、華潤(rùn)、華新等廠低標(biāo)價(jià)格普遍下調(diào)20元/噸，粵西湛江、茂名一帶散裝42.5價(jià)格走跌10元/噸。下旬，陰雨天氣持續(xù)，佛山海螺、華潤(rùn)等廠水泥價(jià)格陸續(xù)走低10~20元/噸，惠州連續(xù)下跌，幅度累計(jì)超60元/噸，珠三角需求下滑，各地價(jià)格均有不同程度回落，佛山、廣州受清遠(yuǎn)價(jià)格下調(diào)影響走跌20~40元/噸，東莞、深圳等均有40~50元/噸的下滑，江門(mén)、中山、珠海報(bào)價(jià)走低10~15元/噸，而湛江25起主要廠家水泥價(jià)格再次走低，幅度為10~20元/噸。

圖1：5月份廣東各地水泥價(jià)格漲跌幅情況

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  5月大跌：需求萎縮是主因

  每年5月份，廣東地區(qū)都會(huì)迎來(lái)多雨天氣，去年5月廣東尤其珠三角佛山、惠州、廣州等地因雨天從中旬開(kāi)始水泥價(jià)格陸續(xù)回落10~30元/噸，開(kāi)啟2014年第一輪價(jià)格整體跌勢(shì)。根據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情中心數(shù)據(jù)顯示，去年5月份，廣東省水泥價(jià)格環(huán)比下跌4.25%。然而今年前四個(gè)月廣東省水泥價(jià)格已經(jīng)連續(xù)下跌，從下跌空間上來(lái)說(shuō)遠(yuǎn)小于去年同期，為何今年5月環(huán)比跌幅遠(yuǎn)高去年。究其根本原因，筆者認(rèn)為主要是受到了整體需求下滑的影響。

  今年1-4月，廣東省共生產(chǎn)水泥4177.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.73%。通過(guò)比較2008~2015年前四個(gè)月水泥產(chǎn)量及增速數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除2015年以外，僅2008、2012兩年前四個(gè)月的水泥產(chǎn)量同比增速處于階段性低谷。

圖2：2008~2015年前四月水泥產(chǎn)量及增速情況

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  水泥價(jià)格方面，以廣州市為例，2008年5月，廣東水泥價(jià)格環(huán)比下跌20%，2012年5月水泥價(jià)格環(huán)比下跌4.05%，2015年5月水泥價(jià)格環(huán)比下跌6.72%，這三個(gè)年份恰好與水泥產(chǎn)量同比下滑或者基本持平有關(guān)，值得注意的是2014年5月份也出現(xiàn)了4.55%的下跌，然而該年的下跌主要是由于前四個(gè)月需求較強(qiáng)淡季水泥價(jià)格仍維持強(qiáng)勢(shì)，而進(jìn)入五月受雨水影響銷(xiāo)量下滑才導(dǎo)致下跌。今年前四個(gè)月，廣州市水泥價(jià)格已經(jīng)累計(jì)下跌了17.29%，然而進(jìn)入五月即使前期經(jīng)歷了較大幅度下跌依然未能擋住5月的再次大跌，而從產(chǎn)量的幾乎零增長(zhǎng)可以看出，價(jià)格的下跌有雨季因素，但是需求萎縮是主因。

表1：2008~2015年五月份廣州市P.O42.5散裝水泥水泥價(jià)格漲跌情況

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  全年需求增長(zhǎng)恐悲觀

  從2008、2012年的水泥產(chǎn)量情況看，其全年的水泥產(chǎn)量增速分別為-1.83%和3.22%，與5月的漲跌幅度表現(xiàn)如出一轍，是2008~2014年中最低的，預(yù)計(jì)今年廣東的水泥產(chǎn)量增速同樣不樂(lè)觀，這反映了今年需求增長(zhǎng)乏力。2015年《廣東省政府工作報(bào)告》提出2015年的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)是，生產(chǎn)總值增長(zhǎng)7.5%左右，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)15.5%。從 2008~2014的歷史數(shù)據(jù)看，廣東省固定資產(chǎn)投資增速低于15.5%的僅出現(xiàn)在2012年，這意味著今年的固定資產(chǎn)方面的投資增長(zhǎng)預(yù)期不樂(lè)觀，這對(duì)水泥的需求拉動(dòng)影響較大，筆者對(duì)后市行情不樂(lè)觀。去年，廣東省水泥產(chǎn)量排名全國(guó)第三，廣東省作為全國(guó)水泥需求最具增長(zhǎng)力的地區(qū)，若產(chǎn)量增速大幅下滑，或?qū)?dǎo)致全國(guó)水泥產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

圖3：2008~2015年固定資產(chǎn)投資及增速情況

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院