CCRI-水泥行業(yè)月度運(yùn)行分析報(bào)告（201503）

  1. 宏觀

  2015年1-2月，全國(guó)投資、工業(yè)產(chǎn)出及社會(huì)消費(fèi)累計(jì)同比增速均較2014年回落，盡管有春節(jié)淡季因素，但三個(gè)方面同時(shí)回落仍顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)下行的壓力繼續(xù)加大。各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及先行指標(biāo)保持回落走勢(shì)，工業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格繼續(xù)回落，需求不足疲態(tài)盡顯。2月初，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對(duì)小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個(gè)百分點(diǎn)。2月份社會(huì)融資規(guī)模遠(yuǎn)高于預(yù)期，銀行系統(tǒng)發(fā)放的人民幣貸款也高于預(yù)期，刺激效果初步顯現(xiàn)。

  澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)大幅下滑讓市場(chǎng)感到意外，這表明中國(guó)第一季度GDP增長(zhǎng)很可能降至7%以下。全國(guó)兩會(huì)結(jié)束當(dāng)天總理李克強(qiáng)在記者會(huì)上表示；“如果速度放緩影響了就業(yè)收入等，逼近合理區(qū)間的下限，我們會(huì)在穩(wěn)定政策與穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期預(yù)期的同時(shí)，加大定向調(diào)控的力度，來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)的當(dāng)前信心。”1-2月PMI指數(shù)中就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)延續(xù)去年11月以來(lái)的下滑走勢(shì)，同時(shí)匯豐3月份預(yù)覽值中的就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)較2月份大幅下滑，就業(yè)趨勢(shì)的悲觀促進(jìn)人們對(duì)定向調(diào)控力度加大的期待值。從1-2月的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)看一季度GDP及其他宏觀數(shù)據(jù)將不容樂觀，預(yù)計(jì)后期從金融政策到投資政策等刺激力度將會(huì)加大。

  1.1 工業(yè)增加值

  2015年1-2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比增長(zhǎng)6.8%，較去年12月下滑1.1個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑1.8個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)同比增長(zhǎng)7.5%，較去年12月份下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。

  圖1：各行業(yè)工業(yè)增加值同比增速走勢(shì)圖（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  分行業(yè)看，除了煤炭開采、紡織業(yè)以及其他一些比重較小的制造業(yè)工業(yè)增加值增速較去年同期有小幅上漲以外，大部分制造業(yè)工業(yè)增加值增速均為同比下降且低于去年整體水平。

  1.2 PMI

  1、2月份，全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI分別為49.8%和49.9%，較去年底有小幅下滑。從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，生產(chǎn)、采購(gòu)量指標(biāo)逐月下滑，2月份生產(chǎn)指標(biāo)指數(shù)為51.4%，較1月下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑1.2個(gè)百分點(diǎn)，一方面由于春節(jié)因素影響，另一方面由于需求整體疲軟。2月從業(yè)人員指標(biāo)指數(shù)為47.8%，較1月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，就業(yè)指標(biāo)的下滑為緩解經(jīng)濟(jì)下行增添更大壓力。

  圖2：PMI走勢(shì)圖（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  2月匯豐PMI為50.7%，高于1月份1個(gè)百分點(diǎn)，高于去年同期2.2個(gè)百分點(diǎn)，2月份產(chǎn)出、新訂單及就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)均高于1月份及去年同期水平，產(chǎn)出及新訂單指數(shù)由去年12月份的50%以下上升至51%以上，就業(yè)指標(biāo)仍停留在榮枯線之下。3月份匯豐PMI預(yù)覽值為49.2%，重回榮枯線之下，其中產(chǎn)出為50.8%，新訂單為49.3%，就業(yè)為47%，向下抵消了2月份的大幅回升?？梢钥闯龃汗?jié)之前的趕工、增加庫(kù)存的企業(yè)在節(jié)后為等待消化階段，復(fù)工力度較弱。

  1.3 CPI、PPI

  1、2月份，CPI漲幅出現(xiàn)下降-上升的走勢(shì)，1月份CPI為0.76，創(chuàng)2010年以來(lái)新低，氣候因素致使鮮菜價(jià)格同比下降、春節(jié)錯(cuò)月因素、汽油及柴油價(jià)格下降是主要原因；2月份CPI同比上漲1.4%，食品價(jià)格同比上漲2.4%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.81個(gè)百分點(diǎn)。

  2月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI同比下降4.8%，其中生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降6.2%，生活資料價(jià)格同比下降0.1%。在PPI同比下降的4.8個(gè)百分點(diǎn)中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾因素約為-3.0個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素約為-1.8個(gè)百分點(diǎn)。與1月份相比，2月份PPI降幅擴(kuò)大0.48個(gè)百分點(diǎn)。

  圖3：CPI、PPI當(dāng)月同比增速走勢(shì)圖（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  1.4 M1、M2

  1-2月份，全國(guó)新增人民幣貸款共24907億元，比去年同期增加5269億元，2月份新增10200億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，2月份M0、M2分別同比增長(zhǎng)17%、12.5%。對(duì)于1-2月份貨幣增量及信貸新增量超預(yù)期業(yè)內(nèi)有兩種不同看法，一種認(rèn)為穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步實(shí)施，一系列重大項(xiàng)目加快推進(jìn)是帶動(dòng)信貸增長(zhǎng)的主要原因，同時(shí)2月初下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率及前期調(diào)整貸存比口徑也為信貸供需關(guān)系起到了積極的刺激作用；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為2月信貸數(shù)據(jù)高但用于投資的不多，多數(shù)是借新債還舊債，產(chǎn)能過剩和庫(kù)存高企的制造業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)難以通過自身經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流去杠桿，只能通過借新還舊避免信用違約，凸顯了信貸投放效率下降、杠桿難去的困頓。

  圖4：新增人民幣貸款及M1、M2同比增速走勢(shì)圖（%，億元）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  1-2月累計(jì)社會(huì)融資規(guī)模為34163億元，較去年同期減少1237億元，結(jié)構(gòu)上依然“表內(nèi)搶眼，表外萎縮”，人民幣貸款大幅提升，其他信托貸款、委托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票等融資同比大幅下滑。

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  2.1 固定資產(chǎn)投資

  2015年1-2月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額為3.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.9%，增速繼續(xù)保持下滑走勢(shì)。其中中央項(xiàng)目完成投資額同比增長(zhǎng)6%，增速較去年全年下降4.8個(gè)百分點(diǎn)；地方項(xiàng)目累計(jì)完成投資額同比增長(zhǎng)14.3%，增速較去年全年下降1.62個(gè)百分點(diǎn)。

  圖5：全國(guó)固定資產(chǎn)投資及同比增速走勢(shì)圖（億元，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  分產(chǎn)業(yè)看，1-2月第一產(chǎn)業(yè)投資554億元，同比增長(zhǎng)36.3%；第二產(chǎn)業(yè)投資13055億元，增長(zhǎng)11.5%；第三產(chǎn)業(yè)投資20869億元，增長(zhǎng)14.8%。第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資12856億元，同比增長(zhǎng)11.2%，其中，制造業(yè)投資10851億元，增長(zhǎng)10.6%。

  圖6：不同行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增速走勢(shì)圖（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  從固定資產(chǎn)投資構(gòu)成來(lái)看，1-2月建筑安裝工程完成24793.55億元，同比增長(zhǎng)15.5%，增速較去年全年下滑2.6個(gè)百分點(diǎn)；設(shè)備工器具購(gòu)置及其他費(fèi)用投資完成額增速均比去年同期有所下降。

  圖7：不同構(gòu)成固定資產(chǎn)投資完成額同比增速（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  2.2 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

  2015年前兩個(gè)月全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完成投資7335.89億元，同比增長(zhǎng)20.79%，增速較去年同期及去年全年略有增長(zhǎng)。分行業(yè)看，除道路運(yùn)輸業(yè)出現(xiàn)投資快速增長(zhǎng)，且增速較去年全年及去年同期有明顯加快以外，其余行業(yè)增速均有所下滑，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)15.6%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)19.9%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)25.5%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)14.5%。

  圖8：基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資同比增速走勢(shì)圖（億元，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  2.3 房地產(chǎn)業(yè)

  2015年1-2月，房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)投資完成8786.36億元，同比增長(zhǎng)10.4%，增速繼續(xù)下滑。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積出現(xiàn)大幅下滑，同比下滑幅度達(dá)31.7%，土地成交價(jià)款699億元，下降30.2%。1-2月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金21613億元，同比增長(zhǎng)1.6%，增速好于去年整體水平，但大幅低于去年同期。2月份國(guó)房景氣指數(shù)為93.77，比去年12月回落0.16點(diǎn)。

  圖9：房地產(chǎn)開發(fā)投資及同比增速走勢(shì)圖（億元，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  1-2月份，房屋施工面積57億平方米，同比增長(zhǎng)7.6%；新開工面積1.37億平方米，同比下降17.7%，增速繼續(xù)大幅下滑，其中住宅新開工面積同比下滑19.8%，拖累了房地產(chǎn)新開工的步伐。前兩個(gè)月房屋竣工面積及商品房銷售面積分別同比下滑12.9%、16.3%。

  圖10：房地產(chǎn)施工、銷售面積及同比增速情況（萬(wàn)平方米，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  2月末商品房待售面積6.39億平方米，比去年末增加1753萬(wàn)平方米，其中住宅待售面積增加1493萬(wàn)平方米，可見自去年四季度出臺(tái)樓市放寬政策后商品房庫(kù)存的清理及銷售并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

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  3. 水泥量?jī)r(jià)

  3.1 產(chǎn)量

  1-2月全國(guó)水泥累計(jì)產(chǎn)量為2.64億噸，同比增長(zhǎng)11.2%，增速出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)， 1-2月水泥產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)主要是由于春節(jié)晚于往年，1月份正值南方地區(qū)項(xiàng)目搶工水泥需求旺季，因此南方地區(qū)水泥產(chǎn)量大量釋放，帶動(dòng)1-2月整體產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。熟料累計(jì)產(chǎn)量1.69億噸，同比下滑4.11%，全國(guó)大范圍錯(cuò)峰停產(chǎn)行動(dòng)有效控制了熟料產(chǎn)能的發(fā)揮。

  圖11：水泥累計(jì)產(chǎn)量及同比增速走勢(shì)圖（萬(wàn)噸，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  分地區(qū)來(lái)看，北方地區(qū)由于冬季停工及錯(cuò)峰停產(chǎn)雙料疊加的影響，水泥產(chǎn)量及熟料產(chǎn)量均較去年同期有較大幅度下降，其中華北地區(qū)水泥累計(jì)產(chǎn)量同比下降16.85%，熟料產(chǎn)量同比下降36.5%；東北地區(qū)水泥累計(jì)產(chǎn)量同比下降33.17%，熟料產(chǎn)量同比下降72.5%；西北地區(qū)水泥累計(jì)產(chǎn)量同比下降7.27%，熟料產(chǎn)量累計(jì)同比下降41%。華東、中南、西南地區(qū)水泥產(chǎn)量均出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中華東地區(qū)增幅最大。

圖12：地區(qū)水泥累計(jì)產(chǎn)量及同比增速走勢(shì)圖（萬(wàn)噸，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  3.2 價(jià)格

  1-2月，水泥價(jià)格略顯平穩(wěn)，2月底全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)為97.44，較去年底下降2.62。整體來(lái)看1月份水泥價(jià)格波動(dòng)較2月份更加明顯，由于春節(jié)假期在2月下旬，1月份南方地區(qū)正值項(xiàng)目施工年前搶工期階段，水泥企業(yè)為清理庫(kù)存提高銷量有降價(jià)促銷現(xiàn)象，2月初價(jià)格指數(shù)小幅走低，從2月中開始全國(guó)水泥市場(chǎng)基本進(jìn)入春節(jié)假期供需停滯階段，水泥價(jià)格保持穩(wěn)定。春節(jié)開市之后3月初需求恢復(fù)緩慢，水泥價(jià)格繼續(xù)小幅回落。

  圖13：全國(guó)及區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院

  分地區(qū)來(lái)看，1月份，東北地區(qū)除零星冬季施工項(xiàng)目（地鐵等地下或室內(nèi)施工項(xiàng)目）以外戶外施工進(jìn)入全面停工期，水泥需求接近停滯，由于去年實(shí)施冬儲(chǔ)的經(jīng)銷商或下游客戶出現(xiàn)虧損，因此今年水泥經(jīng)銷商以及水泥客戶未出現(xiàn)冬儲(chǔ)行為，水泥企業(yè)也沒制定冬儲(chǔ)價(jià)格，黑龍江地區(qū)由于沒有了往年主導(dǎo)企業(yè)制定的統(tǒng)一的冬儲(chǔ)價(jià)格，企業(yè)價(jià)格出現(xiàn)了不同往年的小幅波動(dòng)。2月份，僅主導(dǎo)企業(yè)保持少量出貨，水泥企業(yè)停窯放假，市場(chǎng)處于冬休平穩(wěn)期。

  華北地區(qū)自1月中旬開始錯(cuò)峰停產(chǎn)計(jì)劃全面展開，京津冀晉主導(dǎo)企業(yè)陸續(xù)停窯檢修，除少數(shù)廠家年底清庫(kù)調(diào)整售價(jià)，總體價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行，連續(xù)兩月來(lái)水泥日均銷量已下降四到六成左右。內(nèi)蒙古各主要企業(yè)熟料生產(chǎn)線基本處于自主停窯檢修狀態(tài)，水泥市場(chǎng)行情維持平穩(wěn)。

  1、2月份華東水泥市場(chǎng)行情延續(xù)12月的下跌態(tài)勢(shì)，且安徽、江西、浙江等個(gè)別省份的行情加速回落。市場(chǎng)步入淡季外加部分省份雨雪天氣影響，銷量節(jié)節(jié)下滑，山東、江蘇部分地區(qū)實(shí)施停窯。

  中南地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)震蕩下行行情，量?jī)r(jià)齊跌致市場(chǎng)進(jìn)一步冷清。春節(jié)前，水泥需求繼續(xù)保持下滑走勢(shì)，多地有降雨情況，企業(yè)出貨受到極大影響，高、低標(biāo)水泥價(jià)格均有走低現(xiàn)象。值得一提的是，廣西一帶受新增產(chǎn)能投放影響，主導(dǎo)廠家報(bào)價(jià)走低明顯。

  西南地區(qū)1、2月份整體步入淡季，水泥需求月內(nèi)環(huán)比不斷下滑，多地企業(yè)庫(kù)存壓力大增，企業(yè)停窯有所增加，高標(biāo)散裝價(jià)格呈穩(wěn)中有跌走勢(shì)，部分省份處于底部運(yùn)行狀態(tài)，短期市場(chǎng)難有大的波動(dòng)，預(yù)計(jì)春節(jié)前保持平穩(wěn)走勢(shì)。需要注意的是，因需求特別是民用需求下滑明顯，部分省份袋裝低標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格仍有不斷走跌現(xiàn)象。

  受嚴(yán)寒天氣影響，西北水泥市場(chǎng)早已進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。1、2月期間，各地區(qū)水泥價(jià)格鮮有變動(dòng)，僅部分地區(qū)有零星調(diào)整，價(jià)格整體趨穩(wěn)運(yùn)行。

  4. 成本

  2015年煤炭?jī)r(jià)格未延續(xù)去年11-12月的上漲行情，1月初便進(jìn)入下行通道，2月底全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格綜合指數(shù)較去年12月底下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。2個(gè)月內(nèi)秦皇島港大同優(yōu)混（Q5800K）平倉(cāng)價(jià)下降35元/噸，2月底價(jià)格未535元/噸。隨著煤炭?jī)r(jià)格的大幅下滑，煤炭水泥價(jià)格差在2月底出現(xiàn)小幅回升。

  圖14：煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)及水泥-煤炭?jī)r(jià)格差（元/噸）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)水泥網(wǎng)、中國(guó)水泥研究院

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  5. 資本市場(chǎng)

  2015年初資本市場(chǎng)一度高位回調(diào)，一直到春節(jié)前夕才再次底部回升，春節(jié)之后滬深市場(chǎng)指數(shù)快速攀升，滬深300指數(shù)在2月底上漲至3572.84點(diǎn)，3月底漲至3971.7點(diǎn)，沖上2007年牛市之后的最高點(diǎn)。SW水泥制造指數(shù)出現(xiàn)同樣走勢(shì)，一方面由于資本市場(chǎng)整體受政策面利好刺激開始“牛”起來(lái)，另一方面，水泥等基礎(chǔ)建材板塊相關(guān)利好消息刺激不斷，水泥上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)較好盈利，為水泥板塊指數(shù)的上揚(yáng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2月底SW水泥制造指數(shù)市盈率為13.51%，相對(duì)于滬深300指數(shù)的溢價(jià)率為106.7%，估值更趨合理。

  圖15：SW水泥制造指數(shù)與滬深300指數(shù)漲跌（左）及市盈率（右）變化情況

  數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、中國(guó)水泥研究院

  6. 進(jìn)出口

  1-2月，全國(guó)水泥及熟料累計(jì)出口207.88萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.1%，其中水泥出口量累計(jì)120.2萬(wàn)噸。1月份水泥及熟料出口125.97萬(wàn)噸，平均出口單價(jià)為54.16美元/噸；2月出口量為81.91萬(wàn)噸，平均出口單價(jià)為49.9美元/噸，低于去年當(dāng)其水平。

  圖16：水泥及水泥熟料累計(jì)出口量及當(dāng)月平均出口單價(jià)（萬(wàn)噸，%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  7. 預(yù)拌混凝土

  7.1 產(chǎn)量

  2015年1-2月，全國(guó)商品混凝土產(chǎn)量達(dá)到1.97億立方米，同比增長(zhǎng)21.66%，從省市來(lái)看，除東北三省產(chǎn)量出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，其他省市區(qū)產(chǎn)量均為正向增長(zhǎng)；其中漲幅最大的仍是青海、寧夏等西北地區(qū)，一方面隨著散裝水泥在西部地區(qū)推廣力度的加大，這些區(qū)域預(yù)拌混凝土比例快速提升，另一方面西部地區(qū)混凝土整體增速在快速上升。

  圖17：全國(guó)及各地區(qū)商混產(chǎn)量及增速情況（立方米，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)水泥研究院

  7.2 價(jià)格

  1-2月全國(guó)商品混凝土價(jià)格變化不大，在東北地區(qū)和西北地區(qū)價(jià)格拉漲的帶動(dòng)下全國(guó)均價(jià)有小幅上揚(yáng)。分地區(qū)來(lái)看，華北對(duì)價(jià)格仍是全國(guó)最低，1-2月價(jià)格變化不大；西北地區(qū)1-2月價(jià)格逆市上揚(yáng)，主要由于陜西個(gè)別城市價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)；西南地區(qū)價(jià)格較為穩(wěn)定，四川、貴州、等主要城市價(jià)格未發(fā)生明顯波動(dòng)，云南昆明價(jià)格較去年底略降10元；華東地區(qū)1月份價(jià)格略漲，2月份價(jià)格未發(fā)生明顯波動(dòng)；中南地區(qū)2月價(jià)格略有下降，主要是湖南、湖北及廣西多地混凝土價(jià)格出現(xiàn)下滑；東北地區(qū)由于吉林省個(gè)別城市價(jià)格上調(diào)混凝土售價(jià)，拉高了區(qū)域市場(chǎng)均價(jià)。

  圖18：各地區(qū)C30商品混凝土價(jià)格走勢(shì)（元/立方米）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥研究院

  3月份南方地區(qū)水泥需求將逐漸啟動(dòng)，北方由于氣候原因項(xiàng)目施工稍緩，從今年各地水泥市場(chǎng)啟動(dòng)情況來(lái)看，全國(guó)施工市場(chǎng)在兩會(huì)之后才見初步啟動(dòng)，預(yù)計(jì)3月底4月初大范圍施工及混凝土需求將陸續(xù)開啟，而從前兩個(gè)月全國(guó)幾個(gè)地區(qū)固定資產(chǎn)投資情況來(lái)看，上半年的建設(shè)進(jìn)程并不樂觀，預(yù)計(jì)混凝土市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)加大。

附件：CCRI-水泥行業(yè)月度運(yùn)行分析報(bào)告（201503）