[月評]1月華東：淡季停窯開啟 皖贛跌價尤甚

一、區(qū)域行情概況

  1月華東水泥市場行情延續(xù)12月的下跌態(tài)勢，且安徽、江西等個別省份的行情加速回落。從華東水泥價格指數(shù)來看，1月初值為95.68，月末至為93.27，當月環(huán)比跌落2.52%，跌幅較12月的2.94%略有收窄。與去年同期相比，華東水泥價格下跌了21.00%。如此大價差，主要2014年初高位價格受益于2013年年末的高基數(shù)。

圖1：近三個月華東地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  分省市看，據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，月內(nèi)華東各省市水泥價格均有不同程度滑落。其中，上海與福建的水泥價格環(huán)比降幅收窄，月內(nèi)各地價格僅有零星調(diào)整；江蘇、浙江、安徽、江西的價格受市場需求銳減而加速滑落，環(huán)比降幅較12月進一步擴大，安徽、江西價格分別環(huán)比大幅跌落7.04%、6.35%，江蘇、浙江亦下挫3-5個百分點。

表1：2015年1月華東地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  1月份處于傳統(tǒng)淡季的華東水泥市場，其價格滑落在市場預期之內(nèi)。下一階段，華東總體市場行情仍會進一步走淡，價格預計穩(wěn)中有跌。面對市場淡季，安徽、江蘇、浙江等地水泥企業(yè)紛紛已經(jīng)停窯應對，以減緩市場供給壓力，維持價格穩(wěn)定，預計各地市場價格短期內(nèi)仍存走低可能，至春節(jié)前后價格才有望持穩(wěn)。

二、重點市場分析

  2.1、江蘇、浙江：淡季停窯減產(chǎn)30%，難阻價格下行

  1月為江蘇、浙江兩地市場的傳統(tǒng)淡季，兩地水泥價格較12月加速跌落，這是價格隨區(qū)域需求快速縮減作出的調(diào)整。所不同的是，江蘇的降價集中在上旬，而浙江的降價是在中旬。

  具體來看，江蘇市場總體需求在進入元月以后下滑態(tài)勢不改，出貨量較常態(tài)下降約3呈左右，對此，南京、鎮(zhèn)江、南通、張家港、淮安等多地水泥價格在先后下調(diào)10-25元/噸左右。蘇南地區(qū)在中旬開始雖有執(zhí)行9天停窯，減產(chǎn)30%左右，但依然難阻價格下行，區(qū)域內(nèi)的鶴林、金峰、盤固、臺泥等部分大廠執(zhí)行價格有走低5-10元/噸。在浙江市場，上半月寧波、舟山、臺州、建德等地的32.5級水泥先后直接或間接有5-20元/噸不等的回落，高標暫穩(wěn)；杭州及周邊地區(qū)企業(yè)在月中下調(diào)本地的水泥、熟料價格，各主要品牌攪拌站P.O42.5散裝主流到位降至300-320元/噸左右，較前期下降10-20元/噸。

圖2：江蘇、浙江P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2月依舊為江蘇、浙江市場傳統(tǒng)淡季，臨近春節(jié)市場需求更為冷清，僅上半月有市場。但蘇南、浙北已出臺停窯計劃應對淡季，2月1日-3月10日各生產(chǎn)線全部停產(chǎn)，3月中旬后視市場恢復情況，決定是否延長停窯時間。其中，杭州地區(qū)停窯市場稍長，在35天左右。據(jù)目前市場反饋看來，兩地主導企業(yè)均意向穩(wěn)價為主。預計在節(jié)前江蘇、浙江的水泥價格平穩(wěn)運行可能性較大，而節(jié)后將會有一定程度的下調(diào)。

  2.2、安徽：市場需求銳減，價格連續(xù)兩月大跌

  進入1月，安徽水泥市場行情經(jīng)12月大幅下滑調(diào)整后仍未改觀，繼續(xù)大幅走低。元旦后皖北宿州、淮南、蚌埠等地區(qū)的高低標號水泥價格雙雙跌落，低標水泥普遍走低5-15元/噸左右，42.5級水泥不同廠家走低10-30元/噸不等。后期，受河南天瑞、山東山水等周邊水泥價格下調(diào)影響，亳州、淮北等地部分高標水泥價格再次走低10-20元/噸。皖南企業(yè)面對淡季市場以停產(chǎn)檢修應對，區(qū)域主要企業(yè)1-3月每條窯停產(chǎn)40天左右，以維持水泥、熟料價格穩(wěn)定運行，但依然難抵市場寒意，主要企業(yè)高標號水泥報價較前期仍有回落20元/噸左右，隨后部分廠家報價有繼續(xù)下行5-10元/噸。至月底，區(qū)域大廠P.O42.5散裝出廠降至235-245元/噸左右，江熟料外銷出廠降至190-210元/噸左右。

圖3：安徽P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  進入2月，皖南市場雖有停窯限產(chǎn)，但總體來看，春節(jié)將至，市場需求十分有限，各廠加大銷售力度，部分市場價格仍會有繼續(xù)走低表現(xiàn)，但總體下浮空間已有限。皖北市場在需求清淡下，水泥價格多以低穩(wěn)運行為主。

  2.3、江西：全省價格經(jīng)歷一輪大幅度回落

2014年四季度江西水泥價格回漲較好，進入新年的1月，地區(qū)市場需求入淡季，企業(yè)為提升銷量，江西價格正?；芈?。1月期間江西水泥市場價格經(jīng)歷一番由東至西、由南至北的大范圍調(diào)價。1月初贛東北的南方、萬年青等企業(yè)緊跟海螺的調(diào)價步伐，對上饒、貴溪、鷹潭等市場水泥售價下調(diào)30-35元/噸，同時，撫州、九江地區(qū)的部分企業(yè)水泥價格也走低15-30元/噸左右。月中，南昌、撫州、吉安等地區(qū)水泥價格普遍走低20-30元/噸。隨后，南方位于贛西新余、吉安、萍鄉(xiāng)、宜春的水泥價格大幅度調(diào)整，下調(diào)幅度在15-60元/噸不等，此前一直穩(wěn)價的贛南市場，也開始受周邊市場降價波及。在月中，地區(qū)南方、萬年青、紅獅等主導企業(yè)也相繼下調(diào)水泥價格20元/噸左右。各地價格下調(diào)完成后，基本趨穩(wěn)運行。

圖4：江西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  下一階段江西地區(qū)市場需求繼續(xù)走淡，各地區(qū)企業(yè)為提升銷量，清庫存，水泥價格有進一步回落的可能。但鑒于市場需求已低迷，在此前已有大幅降價的基礎上，后期繼續(xù)通過大幅降價促銷的效果有限，為開春市場做準備，預計繼續(xù)小幅調(diào)價的概率較大。

三、區(qū)域熱點動態(tài)

  1. 江西2015年將建成5條高速公路

  江西省高速部門將努力確保年內(nèi)建成金溪至撫州、南昌至寧都、南昌至上栗、昌樟高速改擴建、昌九高速改擴建通遠段5個項目608公里，完成“十二五”末全省高速公路通車里程突破5000公里的目標。

  2. 安徽省2015年將完成交通基建投資630億元

  據(jù)悉，2015年安徽將完成交通基礎設施建設投資630億元；新增高速公路通車里程450公里、一級公路通車里程400公里。安徽將建成岳武高速安徽段、濟祁高速碭山段、銅南宣、寧國至千秋關段等9個高速公路項目，力爭開工合寧、合安高速改擴建以及廣德至寧國高速公路等項目。實施農(nóng)村公路危橋改造750座，升級改造縣鄉(xiāng)公路2000公里。  

  3. 福建2015年計劃建成合福鐵路等150個項目

  據(jù)悉，2015年福建將加快重點項目建設，安排省重點項目490個，其中在建項目357個，年度計劃投資3500億元。其中，計劃建成合福鐵路、贛龍鐵路擴能工程、京臺高速等150個項目，新增鐵路運營里程419公里、高速公路通車里程710公里、港口吞吐能力2000萬噸、電力裝機200萬千瓦以上。  

  4. 2015年山東擬建高速公路317公里

  2015年，山東將繼續(xù)加大高速公路投資建設力度，計劃建成高速公路317公里，到2015年底，高速公路通車里程將達5425公里。根據(jù)計劃，萊西至城陽、夏津至聊城等7條高速公路將在年內(nèi)建成通車，同時力爭開工建設泰安至東阿、龍口至萊西、嵐山至羅莊、埕口至沾化等4條高速公路。此外，青銀高速青島至濟南段、濱萊高速淄博西至萊蕪段等2條高速公路也將擴容改造。