科隆精化上市 與奧克股份上演“同城競爭”

  主營聚羧酸減水劑等產品的科隆精化自2014年10月30日上市以來，備受追新資金關注，截止11月5日收盤，已上演5個漲停板。分析人士指出，近期原油暴跌，公司主營產品原料成本壓力亦相應有所下降?？坡【晒ι鲜泻?，與其同行業(yè)亦處同一城市的奧克股份將上演“同城競爭”。

  原油暴跌，科隆精化主營聚羧酸減水劑原料成本下降

  截至2014年6月，科隆精化擁有聚醚單體/太陽能晶硅切割液（聚醚單體、太陽能晶硅切割液及其他產品可共用生產設備，故產能合并統(tǒng)計）產能12萬噸、聚羧酸減水劑（包括濃縮液及泵送劑）6.7萬噸。

  業(yè)內人士表示，近期原油價格暴跌，已經引起國際乙烯價格下跌，這使得科隆精化主營產品之一聚羧酸減水劑成本相應有所下降并促進聚羧酸減水劑對萘系減水劑的進一步替代升級，并提高公司產品的需要量。

  科隆精化環(huán)氧乙烷精細化工產業(yè)鏈如下所示：

  數據中心顯示，國際原油（紐約NYMEX-WTI）價格自6月的107.26美元/桶跌至77.19美元/桶，跌幅達28%。原油下跌帶動乙烯自10月其進入下行通道，至今跌幅約14%。

  與萘系為代表的第二代減水劑相比，聚羧酸減水劑（第三代減水劑）更加節(jié)能環(huán)保。國家通過制定混凝土技術標準的方式強制要求鐵路、核電站、水電站、海工工程、輸水工程等類型的基礎設施建設項目在其混凝土工程中使用聚羧酸減水劑。科隆精化聚羧酸系高性能減水劑相關產品已于2012年12月通過中鐵鐵路產品認證。

  一位不愿具名的券商分析師表示，由于近年來聚羧酸減水劑因環(huán)保優(yōu)勢，在部分領域被強制使用，發(fā)展勢頭良好，同行業(yè)公司紛紛擴大產能，公司面臨著競爭加劇的風險，“此外下游光伏行業(yè)近期起伏較大，未來市場不確定性較大”。

  另據記者了解，目前A股市場生產聚羧酸減水劑的上市公司還有奧克股份。兩者同為生產環(huán)氧乙烷衍生品的上市公司，淵源頗深，成為主要競爭對手。

  科隆精化優(yōu)勢暫不及奧克股份，上演“同城競爭”

  針對同行業(yè)的科隆精化成功上市，奧克股份在公開場合表示，希望有更多的民營企業(yè)上市，特別是同行企業(yè)，這會促進我國非公經濟與行業(yè)發(fā)展更加健康，市場競爭更加透明和公平。

  據記者梳理相關數據顯示，兩家上市公司主營業(yè)務基本雷同，但奧克股份生產的聚醚單體以及晶硅切割液市場占有均領先于科隆精化。

  表格1：科隆精化與奧克股份主營業(yè)務占據市場份額對比數據

  奧克股份優(yōu)于科隆精化的指標還不止這些。2013年報告期內，奧克股份總資產為39億元，而科隆精化為9.5億元；奧克股份資產負債率為22.49%，而科隆精化為64.73%。

  公開資料顯示，奧克股份先于2010年5月20日登陸創(chuàng)業(yè)板，注冊地址位于遼寧省遼陽市宏偉區(qū)東環(huán)路29號?？坡【?014年10月30日登陸創(chuàng)業(yè)板，注冊地址為遼陽市宏偉區(qū)東環(huán)路8號。兩者登陸創(chuàng)業(yè)板相關數據梳理如下：

  表格2：科隆精化與奧克股份公開發(fā)行股票相關數據