[月評]10月西南：旺季繼續(xù)疲態(tài) 價格維持跌勢

一、區(qū)域行情回顧

  10月，西南地區(qū)水泥價格指數(shù)月初為99.38點，月末為98.94點，水泥價格環(huán)比下跌0.44%，繼續(xù)呈現(xiàn)跌勢，不過跌幅近幾個月正不斷縮小，與去年同期相比，價格由上漲變持平，顯示今年旺季疲態(tài)特征。10月，西南地區(qū)旺季不旺，水泥市場需求不足，多省價格繼續(xù)下跌。月內(nèi)，西南地區(qū)水泥價格雖有反彈，但反彈動力不充足，中下旬跌至月初水平以下，價格跌后基本走穩(wěn)。

圖1：近三個月西南地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  分省市看，根據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心跟蹤反饋，10月重慶市水泥價格環(huán)比上漲2.99%，較9月份上漲了8元/噸。貴州、云南、四川三省均呈下跌走勢，其中貴州領(lǐng)跌，較9月份下跌了3.46%，云南、四川分別下跌6和4元/噸，環(huán)比跌幅分別是1.75%和1.32%。與去年同期相比，10月底貴州省水泥價格同比下跌9.17%，而云南省同比上漲8.39%，重慶、四川同比分別增長-1.08%和1.71%。

表1：10月西南各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)中心，-、↑、↓分別代表持平、上漲、下跌

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  10月份，西南水泥市場行情繼續(xù)疲軟，旺季需求遠不及預期。進入年末兩個月，需求將會有所好轉(zhuǎn)，價格預計止跌反彈，個別省份因供需矛盾仍有較大下行風險。

二、各地市場分析

2.1 貴州：供需矛盾加劇，價格繼續(xù)走低

  自8月份開始，貴州省P.O42.5散裝水泥價格逐月下行，累計已下跌8.29%。10月份省內(nèi)需求繼續(xù)下降，新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，供需矛盾進一步加劇，主導企業(yè)紛紛再次調(diào)低各規(guī)格水泥價格。

圖2：貴州P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  分行政區(qū)劃看，貴陽、六盤水、遵義、安順等地主要水泥企業(yè)再次調(diào)低水泥價格，總體而言，貴州省西部地區(qū)價格以跌為主，東部地區(qū)以穩(wěn)為主。此輪下滑主要是因為下半年貴州省多條生產(chǎn)線投產(chǎn)，低價水泥沖擊市場拉低了區(qū)域水泥價格，此外新增需求有限，整體需求明顯不足。據(jù)統(tǒng)計，7~10月份，貴州省共投產(chǎn)6條熟料生產(chǎn)線，設(shè)計總產(chǎn)能達663.4萬噸，預計下階段貴州省水泥價格仍有較大下行風險。

表2：貴州各地水泥價格變動情況

資料來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2 重慶：需求向好，價格止跌反彈

  10月份，重慶市P.O42.5散裝水泥價格止跌反彈，結(jié)束連續(xù)四個月的下跌行情，價格較上月上漲2.99%，目前價格同比去年同期仍呈下跌狀態(tài)，同比跌幅為1.08%。

圖3：重慶P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  具體來看，上旬，重慶市天氣好轉(zhuǎn)，部分區(qū)域需求上升，9~10日渝西北主城區(qū)及合川等地水泥價格普遍上漲20元/噸左右，10日拉法基、小南海價格上調(diào)，13日紅獅、臺泥、冀東、長壽西南、海螺等主要企業(yè)報價普遍上漲20元/噸左右，東方希望跟調(diào)10元/噸。中下旬，大部分品牌價格漲后走穩(wěn)，月末一周秭歸華新銷往重慶方向巫山、巫溪、奉節(jié)等地低標價格上調(diào)10元/噸。下一階段，重慶市需求好轉(zhuǎn)預期不變，價格預計會再次呈上漲走勢。

2.3 四川：國慶后價格下行，中下旬走穩(wěn)

  10月，四川省水泥價格在國慶后再度走跌，受施工項目減少影響，今年10月份的水泥需求明顯不及去年同期。10月上旬，成都地區(qū)散裝水泥價格走低20元/噸左右。不過，由于天氣好轉(zhuǎn)，農(nóng)忙結(jié)束，袋裝水泥卻呈上行走勢，中下旬廣元地區(qū)主要企業(yè)低標袋裝價格走高15-20元/噸左右，達州區(qū)域利森、海螺、萬象、百堅、新建、洲河、國威等大小廠家相繼上調(diào)低標價格30元/噸，而散裝水泥跌后走穩(wěn)。

圖4：四川P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  10月，四川省P.O42.5散裝水泥平均價格下探至300元/噸以下，未來下跌空間逐步縮窄。隨著旺季的深入，需求在下一階段預計會有所好轉(zhuǎn)，水泥價格有望止跌上行。

2.4 云南：大幅下行后走穩(wěn)反彈，月末需求回升

  10月，云南省水泥價格出現(xiàn)大幅走低，隨后走穩(wěn)并出現(xiàn)反彈。中上旬，受區(qū)域內(nèi)熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)影響，保山昆鋼嘉華對銷往周邊芒市、瑞麗、龍陵等區(qū)域P.O42.5出廠下調(diào)10元/噸。因需求不足，房地產(chǎn)開工增量較少，昆明地區(qū)水泥價個別品牌也下行表現(xiàn)。下旬，需求略有好轉(zhuǎn)，26日起芒市西南水泥對銷往隴川、瑞麗等區(qū)域低標價格上調(diào)10-15元/噸，28日昆鋼嘉華對銷往昆明、楚雄地區(qū)低標水泥上調(diào)15元/噸，高標水泥上調(diào)20元/噸，區(qū)域其余企業(yè)也有跟調(diào)意向。云南文山主要企業(yè)壯鄉(xiāng)海螺上調(diào)后，周邊田陽華潤等外來水泥相繼跟隨上調(diào)袋裝水泥30元/噸左右。月末漲后走穩(wěn)，預計需求繼續(xù)回升，價格仍會大概率反彈。

圖5：云南P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

三、區(qū)域熱點關(guān)注

  成都：明年不再審批水泥等項目

  據(jù)了解，明年，成都市將進一步深化、落實大氣污染防治各項措施。其中一項重點工作就是嚴格環(huán)境準入，不再審批鋼鐵、水泥、焦炭、有色冶煉等高污染項目及燃煤電廠。同時，將控制污染物新增排放量，嚴格落實新建項目總量審查制度。對火電、鋼鐵、石化、水泥、有色、化工等行業(yè)以及燃煤鍋爐項目嚴格執(zhí)行大氣污染物特別排放限值。

  臺泥擬并購川鐵水泥

  10月31日，臺泥國際集團（以下簡稱臺泥集團；01136，HK）對外公告稱，公司擬以不超過6.76億元現(xiàn)金的方式接盤四川鐵路集團水泥有限公司（以下簡稱川鐵水泥）全部股權(quán)及其相關(guān)債務等。按照臺泥集團的公告表述，參與川鐵水泥股權(quán)并購的是臺泥集團旗下的臺泥貴港公司，股權(quán)交易對價670萬元，另外股東貸款代價大約6.69億元，以及須承接川鐵水泥支付民生銀行2.88億元的銀行債。

  四川：將投資7962億元參與長江經(jīng)濟帶建設(shè)

  四川省人民政府第64次常務會審議通過《貫徹〈國務院關(guān)于依托黃金水道推動長江經(jīng)濟帶發(fā)展的指導意見〉的實施意見》和《四川省推進實施長江經(jīng)濟帶綜合立體交通走廊規(guī)劃工作方案》。這是今年9月國家公布長江經(jīng)濟帶發(fā)展的相關(guān)意見后，四川省出臺的相關(guān)實施細則，主要內(nèi)容為進一步明確將提升長江黃金水道功能，建設(shè)綜合立體交通走廊和城市群交通網(wǎng)絡(luò)的重點項目，主要包括27個水運項目、7個鐵路項目、9個公路項目、6個民航項目，共計49個項目，規(guī)劃總投資7962億元。

注：因中國水泥網(wǎng)行情中心調(diào)整了樣本覆蓋范圍，可更精確地反映當?shù)厥袌鲂星?。自本月起，文中價格與此前價格有所調(diào)整 。由此給您帶來的不便，敬請諒解！