李稻葵詳解中國經(jīng)濟(jì)增長新引擎：基建投資正到位

  2014夏季達(dá)沃斯論壇于10日至12日在天津舉行，清華大學(xué)蘇世民學(xué)者項(xiàng)目主任李稻葵，在《全球經(jīng)濟(jì)最新動(dòng)態(tài)》論壇演講時(shí)表示，中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一場U型的挑戰(zhàn)，就是說從10%的增長率降下來，降到7%、7.5%之間，如果所有這些改革都能夠成功的話，中國的GDP增長率將會(huì)比現(xiàn)在的基礎(chǔ)有所增加，因?yàn)橹袊娜司鵊DP現(xiàn)在只有美國人均GDP的19%，中國仍然有巨大的潛力才進(jìn)一步的增長。

  以下是文字實(shí)錄(部分)：

  李稻葵：我想先來提一提美國的經(jīng)濟(jì)，我覺得每一個(gè)人似乎都過于關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)的方方面面，在我看來，從GDP的增長值而言，以及在金融市場的表現(xiàn)而言，美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相當(dāng)不錯(cuò)，經(jīng)濟(jì)增長非常好，GDP的增長值可能是3%，也許2.8%，也許是2.7%， 基本上離3%差上下，金融資產(chǎn)也是不錯(cuò)的，房地產(chǎn)也在復(fù)蘇，失業(yè)率不管用什么樣的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，的確是在降低，但的確美國的問題是結(jié)構(gòu)性的、社會(huì)性的問題，勞動(dòng)力的參與度非常低的，歷史以來最低的水平。所以在美國經(jīng)濟(jì)的角度來看，我們必須要來分析中期選舉，中期選舉不足兩個(gè)月之后，所以我認(rèn)為這是給 Kenneth Rogoff教授的一個(gè)問題，如果在中期選舉當(dāng)中民主黨人獲得很好的結(jié)果，那么財(cái)政政策將會(huì)轉(zhuǎn)入一種擴(kuò)張性的財(cái)政政策，因?yàn)槟壳懊绹呢?cái)政赤字在大幅度的減少，出于各方面的原因在大幅度的減少，所以這是我們要考慮的一個(gè)非常大了變數(shù)。除了貨幣政策之外，我們還要考慮財(cái)政政策，就是說我認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)有可能把注意力更多的轉(zhuǎn)移到財(cái)政政策之上，并且明年會(huì)采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策。

  中國、日本，毫無疑問，兩國之間的政治關(guān)系對于兩國的經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了不良的影響，而對于日本經(jīng)濟(jì)的不良影響比對中國的影響更大，因?yàn)闊o論如何中國經(jīng)濟(jì)仍然保持著增長，中國經(jīng)濟(jì)也在減少對于外部市場的依賴性，而對于日本來說，我們不能夠說同樣的話，所以非常讓人遺憾的是，中日之間的外交關(guān)系并沒有處在很好的狀態(tài)，不管你站在哪一邊吧，大家可以互相的責(zé)怪，但是在我看來，日方過于咄咄逼人，并沒有做出有益的舉措，不愿意承認(rèn)現(xiàn)實(shí)，像這些島嶼爭端。實(shí)際上承認(rèn)現(xiàn)實(shí)本身就是一個(gè)很大的進(jìn)步，如果能夠面對現(xiàn)實(shí)的話，我覺得這點(diǎn)首先得要由日方來做到。

  能夠和日本的經(jīng)濟(jì)省大臣坐再一個(gè)討論組里面是非常有意思的，他可能看起來對于中國經(jīng)濟(jì)了解程度比對于日本經(jīng)濟(jì)了解程度更深入，這是可以的，從經(jīng)濟(jì)學(xué)家角度說，我非常歡迎外部人士對于中國經(jīng)濟(jì)感興趣，對于中國經(jīng)濟(jì)問題感興趣，很歡迎。對于我來說，中國經(jīng)濟(jì)正處于艱難的富有挑戰(zhàn)性的轉(zhuǎn)型當(dāng)中，這樣的轉(zhuǎn)型是雙重的。一方面，我們必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長的引擎，要讓新的引擎去替代過去的引擎，而另一方面，也必須要進(jìn)行機(jī)構(gòu)改革，根本意義的機(jī)構(gòu)改革。

  過去的兩個(gè)增長引擎是出口加房地產(chǎn)市場，這兩個(gè)增長引擎正在逐漸的淡出，讓新的增長引擎替代，而新的增長引擎正在逐漸到位，這恰恰揭示了為什么中國的經(jīng)濟(jì)在減速。我認(rèn)為目前的減速是暫時(shí)性的，換而言之，中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一場U型的挑戰(zhàn)，就是說從10%的增長率降下來，降到7%、7.5%之間，如果所有這些改革都能夠成功的話，中國的GDP增長率將會(huì)比現(xiàn)在的基礎(chǔ)有所增加，因?yàn)橹袊娜司鵊DP現(xiàn)在只由美國人均GDP的19%，中國仍然有巨大的潛力才進(jìn)一步的增長，而中國經(jīng)濟(jì)增長的新引擎是什么呢？首先是基于消費(fèi)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，這種基于消費(fèi)的基礎(chǔ)設(shè)施投資正在逐漸的到位，但是基礎(chǔ)設(shè)施的融資必須要有根本性的轉(zhuǎn)變，從短期的銀行融資轉(zhuǎn)變成為長期性的債券發(fā)行、低息債券的發(fā)行，這場改革必須要完成，來刺激這個(gè)新的增長引擎的到位。

  第二個(gè)引擎，是私人消費(fèi)。私人消費(fèi)正在逐漸的復(fù)蘇，就GDP的占比而言，私人消費(fèi)每年在增加0.7%的貢獻(xiàn)率，在今后的3—5年當(dāng)中，私人消費(fèi)的占比可能逐漸的能夠上升到占GDP的50%，現(xiàn)在僅僅是占GDP的30%到35%。

  第三大增長引擎，是我稱之為中國經(jīng)濟(jì)的綠色化、中國產(chǎn)能的綠色化，從鋼鐵到石化、到電力行業(yè)發(fā)電，所有這些行業(yè)都需要巨額的投資來升級他們的生產(chǎn)能力。

  而就改革而言，我認(rèn)為有兩個(gè)改革的步驟，中國現(xiàn)在正在走第一步，那就是一種自上而下式的改革，來清理政府的行為，打擊腐敗，同時(shí)大幅度的減少政府對于經(jīng)濟(jì)事物的干預(yù)，特別是這種審批制的干預(yù)，以及對于經(jīng)營行為的直接干預(yù)。

  目前自上而下的改革也在關(guān)注中國的法治系統(tǒng)，接下來我們會(huì)看到一個(gè)非常重要的文件的出臺(tái)，會(huì)勾勒中國全國法治系統(tǒng)重大的改革，這將對于在中國經(jīng)商的環(huán)境產(chǎn)生重大的影響。

  改革的第二個(gè)步驟，我認(rèn)為將會(huì)在今后幾年當(dāng)中出臺(tái)，將是一種自下而上式的改革，包括國有企業(yè)改革的嘗試，剛才大臣先生也講到了國企需要改革，在中國的改革一般是按部就班開展的，在目前這一輪改革當(dāng)中也是按部就班的。目前重點(diǎn)是自上而下的改革，自下而上的改革正在逐漸的到來，因?yàn)楝F(xiàn)在很多官員，坦率地說，他們需要從一種過去的經(jīng)營模式，和企業(yè)打交道的模式，轉(zhuǎn)向新的模式，他們有一點(diǎn)不知所措。在這種新的模式當(dāng)中，監(jiān)管是基于規(guī)則的。

  我認(rèn)為各個(gè)改革的事項(xiàng)是有時(shí)間表的，比方說在金融市場改革方面，有一個(gè)三年期的時(shí)間表，通過三年期會(huì)讓存款的利率能夠放開，現(xiàn)在貸款的利率已經(jīng)放開了，然后在這個(gè)資本項(xiàng)放開這方面我們也聽到有一個(gè)三年期的時(shí)間框架，能夠讓人民幣資本項(xiàng)目基本放開。

  但是對于政改而言，我現(xiàn)在并沒有了解有哪一個(gè)非常清晰的時(shí)間框架，因?yàn)閳?zhí)行改革是有難度的，我們必須要一步一步的去做，摸著石頭過河，就像鄧小平先生幾十年前說過的那樣。