[原創(chuàng)]2014年上半年混凝土行業(yè)運(yùn)行報(bào)告

  2014年上半年，全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩，固定資產(chǎn)投資同比增長17.3%，低于去年同期2.8個(gè)百分點(diǎn)，需求面的增速下滑使得水泥、混凝土及部分水泥制品的消耗量增速同樣出現(xiàn)下降的情況。上半年預(yù)拌混凝土產(chǎn)量達(dá)到6.8億立方米，同比增長14.25%，增速較去年同期回落7.4個(gè)百分點(diǎn)；混凝土與水泥制品中混凝土壓力管產(chǎn)量增速最大，達(dá)到20.62%，預(yù)應(yīng)力混凝土樁產(chǎn)量增速最小，為5.17%（較去年同期下降近6個(gè)百分點(diǎn)）。混凝土與水泥制品行業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)行業(yè)利潤總額221億元，同比增長13.27%，增速較去年回落超過14個(gè)百分點(diǎn)；從各子行業(yè)的利潤增長情況來看，混凝土結(jié)構(gòu)構(gòu)件制造及其他水泥類似制品制造同比增速均超過20%，是四個(gè)子行業(yè)中利潤增長最快的。上半年預(yù)拌混凝土消耗量增速盡管有較大幅度回落，但整體市場價(jià)格保持平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)太大的波動(dòng)。

  1、宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，投資增速下滑

  1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯著

  上半年，全國累計(jì)GDP增速為7.4%，第一季度只有7.36%，第二季度為7.5%，在一季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)數(shù)據(jù)出爐后，國家出臺一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施，正式這些刺激政策和措施的實(shí)施第二季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)有所好轉(zhuǎn)，使得上半年GDP增速更加靠近全年預(yù)期目標(biāo)。

  從上半年三大產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行來看，第三產(chǎn)業(yè)對GDP增長的貢獻(xiàn)率成逐步上漲的趨勢，今年一季度由于春節(jié)因素達(dá)到51.1%，第二季度小幅下滑至48.8%。從下圖來看，從去年以季度開始，第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)對GDP增長貢獻(xiàn)率的差距已經(jīng)很小，從2014年開始第三產(chǎn)業(yè)超越第二產(chǎn)業(yè)成為對GDP增長貢獻(xiàn)最大的產(chǎn)業(yè)。

  圖1：三大產(chǎn)業(yè)對GDP增長貢獻(xiàn)率（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

  上半年盡管經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，但可喜的是投資結(jié)構(gòu)調(diào)整效果已經(jīng)明顯顯現(xiàn)，這對于未來經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展將起到較好的基礎(chǔ)作用。

  1.2混凝土下游行業(yè)投資增速下滑明顯

  上半年，全國固定資產(chǎn)投資同比增速為17.3%，較去年同期回落2.8個(gè)百分點(diǎn)，較去年全年回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。從今年以來，累計(jì)固定資產(chǎn)投資增速逐月回落，到6月份增速止跌回升。從三大產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資情況來看，無一類外出現(xiàn)固投增速下滑，其中第一產(chǎn)業(yè)增速較去年同期下滑9.4個(gè)百分點(diǎn)，第二產(chǎn)業(yè)下滑1.3個(gè)百分點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)下滑4個(gè)百分點(diǎn)。

  圖2：全國、三大產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資及增速

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

  混凝土下游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)行業(yè)投資增速均出現(xiàn)下滑，尤其是房地產(chǎn)業(yè)投資增速下滑幅度較大。

  上半年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)整體投資增速為22.84%，較去年同期下降0.81個(gè)百分點(diǎn)。盡管投資增速有小幅下降，但與全國整體固定資產(chǎn)投資相比仍保持較高的增速，主要是由于投資規(guī)模占比較大的公共設(shè)施管理及道路運(yùn)輸業(yè)投資增速較快，這兩個(gè)行業(yè)累計(jì)固投占基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資比例為57.07%；而投資增速較慢的生態(tài)環(huán)境治理、航空運(yùn)輸業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)，整體投資規(guī)模只占基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的7.66%。與去年同期相比，道路運(yùn)輸業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、水利管理業(yè)固定資產(chǎn)投資增速均有所上升，這三個(gè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模占基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)比例為30.5%，其中投資規(guī)模占比為22.2%的道路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資增速較去年同期上漲3.79個(gè)百分點(diǎn)。 

 圖3：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及各行業(yè)累計(jì)固定資產(chǎn)投資同比增速（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

  上半年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速為14.1%，較去年同期下降6.2個(gè)百分點(diǎn)。隨著房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控政策及限購政策效應(yīng)的逐漸發(fā)酵，同時(shí)政府加大保障房供給力度，商品房產(chǎn)開發(fā)意愿逐漸下降，今年上半年，商品房銷售面積同比下降6%，新開工面積同比下降16.4%。

  圖4：房地產(chǎn)開發(fā)投資及商品房銷售、新開工面積情況

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

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  2、混凝土需求增速放緩

  2.1 量：增速減緩

  2.1.1混凝土及制品產(chǎn)量增速下降

  上半年，由于固定資產(chǎn)投資增速下滑導(dǎo)致混凝土消耗量增速出現(xiàn)大幅下降，一方面商品化的預(yù)拌混凝土產(chǎn)量增速下滑明顯；另一方面，部分混凝土與水泥制品產(chǎn)量增速也出現(xiàn)下降情況。同時(shí)從混凝土結(jié)構(gòu)構(gòu)件上半年收入情況來看，增幅低于去年同期超過6個(gè)百分點(diǎn)，可以估計(jì)出預(yù)制混凝土產(chǎn)量增速也出現(xiàn)明顯了下滑。

  上半年國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的全國商品混凝土產(chǎn)量為6.8億立方米，同比增長14.25%，增速較去年同期下降7.4個(gè)百分點(diǎn)，降幅較大；預(yù)制混凝土樁產(chǎn)量16807.79萬米，同比增長5.17%，增速較去年同期下降5.9個(gè)百分點(diǎn)；上半年水泥混凝土電桿產(chǎn)量延續(xù)去年下半年逐月增長的態(tài)勢，上半年總產(chǎn)量達(dá)到605萬根，同比增長11.37%，去年同期產(chǎn)量同比回落3.31%；混凝土排水管產(chǎn)量為5151.4萬米，同比增長13.27%；混凝土壓力管產(chǎn)量943萬米，同比增長20.62%。

  圖5：商品混凝土及混凝土與水泥制品產(chǎn)量比較

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

  2.1.2 區(qū)域混凝土行業(yè)發(fā)展差異較大但普遍出現(xiàn)消耗量增速下滑趨勢

  由于我國各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、各地基礎(chǔ)建設(shè)及房地產(chǎn)建設(shè)進(jìn)度以及建筑業(yè)發(fā)展情況都有很大不同，因此，各地混凝土行業(yè)發(fā)展情況以及應(yīng)用情況具有較大差異，例如一些發(fā)達(dá)地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)建設(shè)已經(jīng)較為成熟，因此混凝土消耗量呈下降趨勢，預(yù)制混凝土及結(jié)構(gòu)化混凝土構(gòu)件發(fā)展正在興起；而一些中等發(fā)達(dá)地區(qū)盡管已經(jīng)有較為成熟的城市基礎(chǔ)建設(shè)，但由于城鎮(zhèn)化發(fā)展速度較快因此混凝土應(yīng)用端比例與偏重與城鎮(zhèn)化建設(shè)。從而從各地商品混凝土產(chǎn)量來看，華東地區(qū)仍以43.1%的比例占據(jù)全國商品混凝土產(chǎn)量第一位，第二位為中南地區(qū)，產(chǎn)量最小的是東北地區(qū)，占全國比例只有3.2%；從商品混凝土產(chǎn)量增長情況來看，各區(qū)域都處于增速下降的趨勢，即各區(qū)域商品混凝土消耗量增速均顯現(xiàn)出下降趨勢。

  圖6：各區(qū)域商品混凝土消耗情況

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥研究院

  從上圖可以看出，華北地區(qū)、華東地區(qū)商品混凝土消耗量增速一直處于全國最低水平，西北、西南近幾年則由于基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)等行業(yè)的建設(shè)投資力度較大，商品混凝土消耗增速較快。從去年下半年至今年上半年，長期處于混凝土消耗量增速最高的西北地區(qū)出現(xiàn)了連續(xù)增速下滑，截止今年上半年，西北地區(qū)商品混凝土消耗量增速降至12.94%。

  2.2價(jià)：維持平穩(wěn)走勢

  2.2.1需求疲軟引起原材料價(jià)格下降明顯

  需求端的增速減緩對于水泥行業(yè)的影響比較大也比較直接，一方面水泥產(chǎn)量增速同樣明顯減緩；另一方面水泥價(jià)格自年初開始逐步滑落，目前，部分地區(qū)水泥價(jià)格已經(jīng)低于去年同期市場價(jià)格。

  圖7：全國及各區(qū)域水泥價(jià)格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

  由上圖所示，在經(jīng)歷去年下半年價(jià)格大幅上漲之后今年1月份以來，全國水泥價(jià)格持續(xù)保持下降趨勢，尤其是華東、中南地區(qū)，7月底水泥均價(jià)與年初相比降幅超過50元/噸，但與去年同期相比華東、中南、西南地區(qū)仍有一定漲幅，東北、華北、西北地區(qū)則有不同程度下降。

  其他原材料方面去年年底砂石價(jià)格上漲月15-20元/噸左右，今年元月份開始價(jià)格就開始出現(xiàn)回落，截止到4月份已經(jīng)回落至上漲前的價(jià)格水平，砂子價(jià)格甚至還低于上漲之前。

  2.2.2商品混凝土價(jià)格未發(fā)生太大波動(dòng)

  盡管上半年商品混凝土產(chǎn)量（消耗量）出現(xiàn)增速下降的現(xiàn)象，同時(shí)原材料價(jià)格均出現(xiàn)回落現(xiàn)象，但未對商品混凝土市場價(jià)格產(chǎn)生太大影響，各地商品混凝土價(jià)格保持穩(wěn)定的走勢。

  圖8：全國幾個(gè)區(qū)域C30商品混凝土價(jià)格走勢（元/立方米）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

  分區(qū)域來看，華北、中南、西北三地處于商品混凝土價(jià)格低位，三個(gè)地區(qū)今年上半年延續(xù)去年年底的稍高價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行；東北地區(qū)仍是全國混凝土價(jià)格高谷區(qū)域，但價(jià)格自去年年初開始有所下滑，今年上半年仍有下滑但幅度不大。截止到5月份，華北、東北、華東、中南、西南、西北六大區(qū)域C30混凝土價(jià)格分別為327、382、354、326、348、332元/立方米，與去年同期相比分別有18、-11、11、5、9、-11元/立方米的上漲和回落。

  2.3利：行業(yè)利潤增速快速下滑，企業(yè)盈利受阻

  整個(gè)混凝土與水泥制品行業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)利潤總額221億元，同比增長13.27%，增速較去年回落超過14個(gè)百分點(diǎn)；從行業(yè)內(nèi)上市企業(yè)上半年業(yè)績來看，不同程度出現(xiàn)凈利潤同比下降或基本持平的情況，主要原因是受困于經(jīng)濟(jì)增長放緩及行業(yè)產(chǎn)能過剩競爭加劇，使得企業(yè)盈利受阻。

  表1. 混凝土與水泥制品行業(yè)上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)及同比增速（億元）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥研究院

  由上表可以看出，混凝土與水泥制品行業(yè)無論是收入還是利潤，同比增速都較去年有所下降，毛利率水平比去年同期也有所降低；成本費(fèi)用方面主營業(yè)務(wù)成本及期間費(fèi)用同比增長情況也有所降低，產(chǎn)成品庫存同比增速卻有所增加。

  表2. 各子行業(yè)上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)同比增長情況（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、中國水泥研究院

  從各自行業(yè)運(yùn)行情況來看，上半年利潤增速下滑最慢的是砼結(jié)構(gòu)構(gòu)件制造，利潤總額增速比去年同期下降不到一個(gè)百分點(diǎn)，但同時(shí)其產(chǎn)成品庫存增速較去年同期上升了超過20個(gè)百分點(diǎn)。

  從公布了上半年業(yè)績報(bào)告或業(yè)績快報(bào)的行業(yè)內(nèi)上市公司情況來看，除了西北地區(qū)最大的供排水管生產(chǎn)企業(yè)青龍管業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤小幅增長以外，以商品混凝土為主營業(yè)務(wù)的西部建設(shè)凈利潤同比下降85.26%，混凝土管（包括排水管、輸水管、預(yù)應(yīng)力鋼同混凝土管）生產(chǎn)企業(yè)巨龍管業(yè)上半年凈利潤同比下降50.16%。

  從各企業(yè)上半年運(yùn)行情況來看，營業(yè)收入、凈利潤出現(xiàn)一下變化的主要原因是：

  西部建設(shè)：國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)下行，特別是房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，行業(yè)競爭加劇，公司產(chǎn)品銷售毛利率下降，加之期間費(fèi)用及計(jì)提壞賬準(zhǔn)備增加，導(dǎo)致公司盈利和每股收益出現(xiàn)大幅度下降。

  青龍管業(yè)：因銷售合同減少，致營業(yè)收入略有下降；因同期主要原材料價(jià)格下降，營業(yè)成本較上年同期下降致凈利潤小幅上漲。

  巨龍管業(yè)：上半年，公司未能在重大合同訂單上取得突破，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)收入與凈利潤較上年同期都出現(xiàn)了下降。

  巨龍管業(yè)中報(bào)顯示當(dāng)前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度較前期有所放緩，各地政府性投資急劇下降，對公司所處的混凝土輸水管道行業(yè)影響很大，加之行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張較快，競爭進(jìn)一步加劇，給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大的壓力。未來隨著南水北調(diào)項(xiàng)目的陸續(xù)實(shí)施完畢，行業(yè)內(nèi)的主要客戶將轉(zhuǎn)向各類地區(qū)性輸水工程項(xiàng)目，行業(yè)內(nèi)競爭將更加激烈，公司盈利能力可能持續(xù)下降。對于全國所有混凝土輸水管道行業(yè)企業(yè)來說都面臨這樣的壓力。

  表3. 行業(yè)內(nèi)上市公司上半年業(yè)績（萬元）

  數(shù)據(jù)來源：上市公司上半年業(yè)績快報(bào)

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  3、下半年行業(yè)重點(diǎn)及行情趨勢預(yù)測

  3.1 行業(yè)重點(diǎn)

  需求終端：建筑工業(yè)化、京津冀一體化

  建筑工業(yè)化是近幾年以來較熱的話題，建材工業(yè)“十三五”規(guī)劃研究啟動(dòng)會(huì)上繼續(xù)將建筑工業(yè)化作為一個(gè)發(fā)展重點(diǎn)來討論建材行業(yè)部品部件化發(fā)展趨勢。然而，中國混凝土與水泥制品協(xié)會(huì)預(yù)制構(gòu)件分會(huì)秘書長王曉峰則表示建筑工業(yè)化、住宅產(chǎn)業(yè)化都是一個(gè)很大的概念，是否合適作為口號來提出很難評說。他認(rèn)為技術(shù)體系仍不完備、基礎(chǔ)研究缺乏、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范支撐不夠、行業(yè)可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)不良以及鼓勵(lì)政策尚不夠完善是目前我國裝配式混凝土結(jié)構(gòu)行業(yè)發(fā)展面臨的主要問題。我國預(yù)制裝配式混凝土建筑發(fā)展仍處于起步階段，依托于志裝配式混凝土建筑促進(jìn)建筑業(yè)轉(zhuǎn)型升級還有很長的路要走。

  京津冀一體化帶來區(qū)域內(nèi)較大的想象需求空間，但投資建設(shè)空間仍未有實(shí)質(zhì)性政策或措施用以參考，已經(jīng)落地的是一些配套輔助措施例如京津冀區(qū)域通關(guān)一體化等等，在交通一體化的建設(shè)方面除已有項(xiàng)目正在建設(shè)中外，鮮有比較確定的較大規(guī)模投資規(guī)劃現(xiàn)身，所有的期待和想象都要等到發(fā)改委京津冀一體化規(guī)劃確定版方案的出臺。有消息稱7月份京津冀一體化有關(guān)議題將提交高層，但何時(shí)落地還是未知數(shù)。

  產(chǎn)業(yè)自身：高性能混凝土、綠色清潔生產(chǎn)

  3月份，住建部、工信部組織混凝土及原材料生產(chǎn)、建筑設(shè)計(jì)和施工企業(yè)，以及相關(guān)協(xié)會(huì)、科研院所、高校等方面的專家和技術(shù)力量，成立技術(shù)指導(dǎo)組，聯(lián)合推廣應(yīng)用高性能混凝土，旨在全方面的提高混凝土產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量。 據(jù)悉，住建部及工信部將盡快出臺《關(guān)于推廣應(yīng)用高性能混凝土若干指導(dǎo)意見》，同時(shí)成立兩部門推廣應(yīng)用協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，并指導(dǎo)各地建立自上而下的協(xié)調(diào)機(jī)制，以加強(qiáng)推廣應(yīng)用高性能混凝土的組織領(lǐng)導(dǎo)。？？

  在全國環(huán)保問題受關(guān)注程度越來越高的情況下，工業(yè)企業(yè)節(jié)能降耗、綠色生產(chǎn)成為當(dāng)前企業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)，混凝土生產(chǎn)企業(yè)也面臨綠色清潔生產(chǎn)轉(zhuǎn)型的契機(jī)，上半年，中國混凝土與水泥制品協(xié)會(huì)和國內(nèi)數(shù)家優(yōu)秀的大型企業(yè)聯(lián)合牽頭制定了《混凝土行業(yè)清潔生產(chǎn)評價(jià)指標(biāo)體系》，依據(jù)此評價(jià)體系，下半年協(xié)會(huì)及預(yù)拌混凝土分會(huì)進(jìn)行全國預(yù)拌混凝土綠色清潔生產(chǎn)示范企業(yè)評選，通過對企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品、生產(chǎn)過程及服務(wù)的全過程進(jìn)行預(yù)防污染，提高效率的分析和評估，從而發(fā)現(xiàn)問題，提出解決方案，并通過方案的實(shí)施在源頭減少或消除廢棄物的產(chǎn)生。實(shí)現(xiàn)清潔生產(chǎn)“節(jié)能降耗，減污增效”的目標(biāo)。

  上游原材料：轉(zhuǎn)型升級、兼并重組

  上游水泥及砂石骨料市場也面臨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的契機(jī)，水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩、市場需求疲軟等等諸多市場和行業(yè)因素導(dǎo)致水泥企業(yè)不得不尋找一些新的出路。兼并重組、提高產(chǎn)業(yè)集中度是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的一個(gè)發(fā)展方向，水泥企業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸是另一個(gè)發(fā)展方向。產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不僅僅是水泥企業(yè)的發(fā)展方向，更是混凝土生產(chǎn)企業(yè)、砂石骨料生產(chǎn)企業(yè)需要考慮的發(fā)展方向和出路問題。

  砂石骨料行業(yè)與混凝土行業(yè)市場秩序比較相近，進(jìn)入門檻低，投資小，因此市場秩序比較混亂，監(jiān)管比較困難，相關(guān)規(guī)劃比較缺失。但從上層政策面來看，砂石骨料行業(yè)面臨提高進(jìn)入門檻的改變，未來市場規(guī)范有待實(shí)現(xiàn)，砂石骨料市場也將面臨“大魚吃小魚”甚至是“大魚吃小蝦”的同行業(yè)兼并重組或跨行業(yè)兼并重組的格局變化。

  3.2 行情趨勢預(yù)測

  上半年原材料價(jià)格的“跌跌不休”及需求市場的持續(xù)疲軟未能引起混凝土市場行情的變動(dòng)，可見商品混凝土是抵御價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)較強(qiáng)的產(chǎn)品。下半年，三四季度交替之際是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，在全年GDP增速7.5%目標(biāo)的指導(dǎo)下，國家和地方政府將加大投資力度，預(yù)計(jì)下半年整體需求將好于上半年，原材料水泥價(jià)格的下行行情將止住回升，如果下半年水泥價(jià)格出現(xiàn)較大增幅，商品混凝土價(jià)格也將有所啟動(dòng)，但升幅不會(huì)像水泥一樣大；如果水泥價(jià)格無法實(shí)現(xiàn)像去年下半年一樣的華麗逆轉(zhuǎn)，商品混凝土價(jià)格預(yù)期將繼續(xù)保持平穩(wěn)走勢。