[月評]7月華北：價格下調(diào) 一體化利好因素仍難見效

  一、價格總體表現(xiàn)

  7月份，北京地區(qū)維持了較長時間的價格穩(wěn)定終于由于供給壓力及市場需求不振出現(xiàn)了下調(diào)，同時由于天氣因素，高溫加上降雨使得北京、河北中南部地區(qū)企業(yè)出貨量繼續(xù)壓縮，石家莊、保定地區(qū)價格也出現(xiàn)了10-15元/噸的回落。天津、山西、內(nèi)蒙古需求繼續(xù)保持疲軟態(tài)勢，天津市部分粉磨站開工率不足五成，下游攪拌站開工率也較往常偏低；山西、內(nèi)蒙古上半年持續(xù)低谷徘徊，銷量及售價均不及往年同期。

  從中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測的情況來看，北京市目前主流企業(yè)到位價在320-330元/噸，較上月底回落20-30元/噸左右；月底河北省P.O42.5散裝均價為265元/噸，較上月回落6元/噸；天津、山西、內(nèi)蒙月底價格與上月底持平。

  表1：7月華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  圖1：華北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  2014年行程已經(jīng)過半，從上半年的實際情況來看，“十八大”提出的京津冀一體化概念并未對區(qū)域水泥行業(yè)產(chǎn)生實質(zhì)性利好，從4月份開始，水泥價格在供給端不斷淘汰產(chǎn)能仍不敵需求端持續(xù)匱乏的情況下價格終現(xiàn)回落。北京、河北地區(qū)不斷傳出與一體化概念相關(guān)的各種投資、規(guī)劃設(shè)想，但實際公文卻遲遲未能發(fā)布，能見的只有區(qū)域?qū)Υ髿馕廴局卫碓絹碓絿?yán)格，投資未動、環(huán)保先行使得區(qū)域水泥企業(yè)在享受大規(guī)模投資之前先品嘗大氣治理帶來的成本壓力之苦、結(jié)構(gòu)調(diào)整之苦，相信這對未來區(qū)域水泥行業(yè)來說將打下一個較好的產(chǎn)業(yè)升級的基礎(chǔ)。

  圖2：華北地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢圖

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院

  二、各地市場分析

  2.1京津冀：北京價格出現(xiàn)回落，下階段壓力大于利好刺激動力

  7月份，北京地區(qū)停止價格高位穩(wěn)定，終現(xiàn)20-30元/噸的回落，主要原因：一是進(jìn)入7月區(qū)域水泥市場整體進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，企業(yè)發(fā)貨環(huán)比明顯減少；二是承德金隅7000t/d熟料生產(chǎn)線及唐山燕東220萬噸粉磨站投產(chǎn)加大區(qū)域產(chǎn)能壓力，市場競爭加劇，河北進(jìn)入北京的水泥價格隨之回落；三是高溫及降雨影響使水泥企業(yè)出貨量萎縮程度加劇，受天氣影響導(dǎo)致的出貨量萎縮程度在2-3成左右，企業(yè)整體出貨量較平時下降4-5成。

  河北石家莊和保定作為需求較為集中的地區(qū)前期曾因淘汰產(chǎn)能的影響價格有所上升，但最終仍因需求不濟(jì)價格出現(xiàn)回落，月中兩地價格出現(xiàn)10-15元/噸的回落；唐山地區(qū)仍是競爭最為激烈的區(qū)域，農(nóng)村市場需求略有小幅增加，但不足以支撐價格上漲，水泥和熟料價格已經(jīng)處于全省最底部；南部的邯鄲、邢臺水泥價格變化不大。

  天津市水泥下游項目建設(shè)依然因資金問題進(jìn)展緩慢，區(qū)域粉磨站運轉(zhuǎn)率基本在5成以下，小粉磨站運轉(zhuǎn)率只有3-4成左右，下游攪拌站開工不足一半，部分僅有三分之一，水泥企業(yè)發(fā)貨量一般也只有5-6成。盡管需求仍然疲軟，但市場價格表現(xiàn)穩(wěn)定，未出現(xiàn)明顯波動。

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，北京市主導(dǎo)企業(yè)月底P.O42.5散裝到位價基本在320-340元/噸左右，部分小企業(yè)售價低至270元/噸左右；天津維持在270-280元/噸；河北石家莊、保定等地大企業(yè)P.O42.5散裝出廠價為270-290元/噸，到位價在300-320元/噸左右，而針對不同的客戶價格有所不同，供給商混站的水泥價格偏低，供給重點工程的價格較高，唐山P.O42.5散裝出廠價為220-240元/噸，小企業(yè)價格低至210元/噸，熟料外銷價格保持在180-190元/噸。

  圖3：京津冀 P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  正如之前所料，7月份區(qū)域水泥價格出現(xiàn)下行走勢，除了北京、石家莊等重點城市有一些在建的地鐵、等重點項目建設(shè)之外其余地區(qū)需求仍保持低迷狀態(tài)。7月底工信部公布出臺《部分產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，提出敏感地區(qū)實施減量置換，其中包括京津冀區(qū)域，其中包括改建、擴建項目。同時環(huán)保部印發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)重點行業(yè)大氣污染限期治理方案》，決定在京津冀及周邊地區(qū)開展電力、鋼鐵、水泥、平板玻璃行業(yè)大氣污染限期治理行動，限期在2015年7月1日前完成京津冀及周邊地區(qū)155條新型干法水泥熟料生產(chǎn)線脫硝工程及60家水泥企業(yè)除塵綜合治理?！斗桨浮飞婕氨本?、天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、山東共215家企業(yè)，其中河北省涉及82家企業(yè)。同時河北省政府發(fā)文提出加大差別電價政策實施力度，對淘汰類加價不得低于0.4元/千瓦時，對限制類不得低于0.1元/千瓦時，市縣可結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H情況提高加價標(biāo)準(zhǔn)。這對于企業(yè)來說無疑增加了生產(chǎn)運營成本。從需求面來看，河北省政府出臺了《關(guān)于加大重點領(lǐng)域投資力度的意見》，計劃在六大領(lǐng)域投資12135億元，努力遏制投資增速回落狀況，六大領(lǐng)域為交通設(shè)施建設(shè)、能源項目、城市基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)修復(fù)工程、重點產(chǎn)業(yè)支撐項目、保障性住房建設(shè)和棚戶區(qū)改造，可以說為水泥行業(yè)畫了一個大餅，但下半年能否看到這些領(lǐng)域的投資有實質(zhì)性快速提升還是未知，也就是說從目前已經(jīng)下發(fā)的公告、文件來看水泥企業(yè)面臨的壓力大于利好刺激帶來的動力。短期來看，8月依然處于傳統(tǒng)淡季，水泥價格經(jīng)過7月份的回落預(yù)計下階段以走穩(wěn)為主。

  2.2山西、內(nèi)蒙古：價格低位徘徊，后續(xù)需求無亮點

  7月份，山西、內(nèi)蒙古水泥需求仍無亮點出現(xiàn)，山西水泥企業(yè)總體發(fā)貨量變化不大，太原地區(qū)水泥企業(yè)發(fā)貨量普遍在6成左右，水泥價格底部徘徊；內(nèi)蒙古市場也由于房地產(chǎn)低迷導(dǎo)致呼和浩特、鄂爾多斯、烏海等地水泥需求匱乏，通遼一帶部分廠家為提升銷量，增加10-15元/噸的售價優(yōu)惠。

  據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測月底山西晉南市場P.O42.5散裝水泥出廠價基本在220-240元/噸左右，低標(biāo)號袋裝在195-215元/噸左右，全省P.O42.5散裝出廠價總體在240-260元/噸的水平；內(nèi)蒙古呼和浩特大企業(yè)P.O42.5散裝主流出廠價在230-240元/噸左右，烏海地區(qū)熟料出廠低至120元/噸，赤峰、通遼價格偏高，在340-355元/噸之間，拉高了全區(qū)平均價格水平。

  圖4：山西、內(nèi)蒙古P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  從目前來看，山西下半年水泥需求端仍未見更多亮點出現(xiàn)，內(nèi)蒙古的交通投資規(guī)劃6月份開始增速加快，總計劃650億元的交通固定資產(chǎn)投資上半年完成285億元，其中6月份完成133.6億元，1-5月累計完成151.3億元，預(yù)計全年完成650億元投資沒有問題，然而從6月份投資規(guī)模大幅增加但對水泥行業(yè)并未產(chǎn)生太大影響來看，預(yù)計下半年交通建設(shè)對于拉升水泥需求及水泥價格所起到的作用不會很大。短期來看，下一階段預(yù)計山西、內(nèi)蒙古水泥價格仍將以走穩(wěn)為主。