孔祥忠：企業(yè)家自身意愿與素質(zhì)決定大企業(yè)并購速度

  近年來經(jīng)濟低迷期造成一批行業(yè)的嚴重過剩，導致企業(yè)的市場重組，拉豪合并也是在這個情況下走到一起的。大企業(yè)單憑強化內(nèi)部管理或單個項目的投資難以以點帶面帶動新的盈利增長點，就像國內(nèi)個別水泥企業(yè)盡管實力很強，但在產(chǎn)能嚴重過剩的情況下還不斷新建生產(chǎn)線，資本市場的反應似乎并不認同。沒有戰(zhàn)略性大手筆，難扭市場大乾坤，拉法基豪瑞合并對國際水泥市場的影響巨大，將建立全球水泥市場的巨無霸。

  應該看到，我國目前已發(fā)生的水泥行業(yè)的并購案例，絕大多數(shù)人都是“大魚吃小魚”的方式，即使像對天山水泥、寧夏賽馬上市公司的合購，也令人感到有地方政府向央企甩包袱的嫌疑，市場因素不多，所以至今西北水泥市場板塊也沒有真正形成，錯過了前幾年大好的水泥市場機會。一家母公司下的三個水泥上市公司的同業(yè)競爭問題至今還未解決。要做到像拉法基豪瑞這樣的強強聯(lián)合給全球同行帶來的沖擊，我設想有可能的是，央企兩家的水泥板塊能不能做一個大的合并；中央提出的京津冀一體化，有可能的話，金隅與冀東水泥板塊合并，這才有轟動的效應，才是真正的強強聯(lián)合，對行業(yè)的發(fā)展有根本性的觸動。

  拉法基豪瑞合并對我國水泥行業(yè)是利好的消息，主要涉及到西南地區(qū)，比如華新水泥、葛洲壩水泥。如果他倆整合進來，對西南地區(qū)來說市場集中度高也是化解產(chǎn)能過剩重要的因素。

  跨國公司之間的合并對市場的壟斷嫌疑最大，反壟斷的政府審查將會是嚴厲的。拉法基豪瑞合并對中國水泥市場是利好的，拉法基瑞安水泥和華新水泥如合并，重疊的市場集中在西南地區(qū)，而目前西南地區(qū)水泥市場的集中度偏低，這種合并無疑提高了該地區(qū)的市場集中度。據(jù)我個人與兩家公司高管的多年接觸，以及在中國兩家控股公司的表現(xiàn)，兩家公司的發(fā)展理念一致，但在企業(yè)的經(jīng)營作風上不一樣，任何重組表面上看是資產(chǎn)的融合，其實合并成功的根本因素取決于不同企業(yè)文化的嫁接。在中國現(xiàn)有體制和文化背景下的強強聯(lián)合會出現(xiàn)更多的問題，早年的渤海水泥從組建到解散就是實例。

  拉法基豪瑞合并有兩家各自利益需求的愿望，同時也反映出，即使是龐大的跨國公司在經(jīng)濟危機時也一樣會出現(xiàn)市場風險。實現(xiàn)強強聯(lián)合的根本在于企業(yè)決策人的意愿，任何一家大企業(yè)集團的倒閉對行業(yè)利益沖擊都是巨大的，合并則是給行業(yè)發(fā)展帶來了信心，是行業(yè)利益高于企業(yè)利益的社會責任感的體現(xiàn)。在國內(nèi)目前的體制和人文背景下出現(xiàn)行業(yè)中強強聯(lián)合，背后的推手更可能來自政府，而非企業(yè)家的主動意愿。我們一些企業(yè)通過市場兼并重組已做大了規(guī)模，但是正如中國建材集團宋志平董事長所說，新建項目不停止，新增產(chǎn)能不關(guān)門，今后也沒人敢再做市場收購了，這邊收購，那邊繼續(xù)建，何日是盡頭？而要做到強強聯(lián)合，除了體制和政策松綁外，我們的大企業(yè)領導者個人意愿往往起到?jīng)Q定因素。

  從拉法基豪瑞合并給我們的啟示是，中國水泥行業(yè)的兼并重組在形式上也要升級，進入強強聯(lián)合才能完成行業(yè)的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，才能為中國水泥企業(yè)的國際化打下基礎。