[月評(píng)]5月西北：區(qū)域價(jià)格節(jié)節(jié)低 甘青行情兩重天

一、區(qū)域行情回顧

　　5月份，西北區(qū)域水泥價(jià)格并未延續(xù)4月底的平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，在旺季時(shí)節(jié)反而呈現(xiàn)節(jié)節(jié)下挫的走勢(shì)。據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情中心跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，5月底西北區(qū)域P.O42.5散裝水泥均價(jià)為277元/噸，環(huán)比4月底小幅滑落8元/噸，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。5月期間下游需求的疲軟乏力造成了市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)敗退，尤其是房地產(chǎn)方面的水泥需求萎縮嚴(yán)重，而基建方面的水泥需求也因部分重大基建項(xiàng)目的資金緊張問(wèn)題而增長(zhǎng)緩慢。

　　從各地區(qū)水泥價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，陜西因5月份因關(guān)中、陜南地區(qū)需求疲軟盡顯，區(qū)域水泥價(jià)格難抑下滑態(tài)勢(shì)，5月底地區(qū)價(jià)格環(huán)比大幅滑落23元/噸，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大；甘肅因平?jīng)鏊?/a>價(jià)格的大幅度抬升而拉漲了區(qū)域價(jià)格；青海是西北各地水泥行情唯一表現(xiàn)良好的地區(qū)，得益于本地房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目水泥需求的有力提升，區(qū)域價(jià)格環(huán)比漲幅超過(guò)10%；月內(nèi)，寧夏和新疆兩地市場(chǎng)行情基本平穩(wěn)，區(qū)域價(jià)格波動(dòng)較小。

圖1：近3個(gè)月西北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　進(jìn)入6月，西北區(qū)域房地產(chǎn)方面的水泥需求依舊頹勢(shì)難改，而基建水泥需求的良好增長(zhǎng)將為區(qū)域水泥價(jià)格的止跌趨穩(wěn)提供支撐。下一階段，各地市場(chǎng)行情或有較大分化，如陜西有望止跌走穩(wěn)，而青海與甘肅的行情或?qū)⑾蚝?，新疆低迷行情依然難有起色。
二、各地市場(chǎng)分析
2.1、陜西：需求疲軟盡顯，價(jià)格一降再降
　　5月期間，陜西地區(qū)的水泥整體需求顯疲態(tài)，出現(xiàn)旺季未旺，部分地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)為刺激銷量，各品種水泥價(jià)格一降再降。月內(nèi)，陜南漢中的企業(yè)在月初為搶占民用市場(chǎng)，下調(diào)低標(biāo)水泥價(jià)格5-10元/噸；月中，關(guān)中地區(qū)市場(chǎng)銷量持續(xù)增加，部分市場(chǎng)價(jià)格有調(diào)整，但主流價(jià)格走穩(wěn)，區(qū)域P.O42.5散裝出廠基本維持在240-250元/噸左右；至月底，關(guān)中主導(dǎo)企業(yè)為增加出貨量，再起一輪大幅度降價(jià)，海螺、堯柏、冀東等廠家下調(diào)42.5級(jí)散裝20-25元/噸，部分廠家同步下調(diào)32.5級(jí)袋裝10-15元/噸左右。至此，5月底陜西地區(qū)P.O 42.5散裝均價(jià)已下滑至222元/噸，為年初以來(lái)的最低位，開年至今已累計(jì)下挫近50元/噸。

圖2：陜西P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　5月份陜西地區(qū)水泥價(jià)格在4月份大幅下挫的基礎(chǔ)上再次大幅度回落，其主要是由各企業(yè)為爭(zhēng)搶有限的水泥需求而采用降價(jià)策略所致。此外，新投產(chǎn)的生態(tài)水泥以低價(jià)沖擊市場(chǎng)搶占份額也給關(guān)中水泥市場(chǎng)造成不小影響。下一階段，陜西農(nóng)忙時(shí)節(jié)來(lái)臨，地區(qū)需求疲軟態(tài)勢(shì)難改，但基于當(dāng)前關(guān)中地區(qū)水泥價(jià)格已處于底部，無(wú)繼續(xù)下探空間，預(yù)期后期地區(qū)水泥價(jià)格多以低位持穩(wěn)為主。
2.2、甘肅：平?jīng)鍪袌?chǎng)表現(xiàn)搶眼，蘭州穩(wěn)價(jià)過(guò)度
　　5月份，除平?jīng)鲆虻貐^(qū)需求環(huán)比明顯改善致使價(jià)格大幅提升以外，甘肅大部分地區(qū)市場(chǎng)行情表現(xiàn)平穩(wěn)。進(jìn)入5月份，平?jīng)龅貐^(qū)天氣狀況良好，市區(qū)內(nèi)各項(xiàng)工程建設(shè)順利推進(jìn)，地區(qū)水泥需求大幅提振，水泥企業(yè)達(dá)到產(chǎn)銷平衡，地區(qū)水泥價(jià)格經(jīng)多番調(diào)漲后累計(jì)上漲10-20元/噸，其中低標(biāo)號(hào)價(jià)格漲幅大于高標(biāo)號(hào)。目前，主流出廠報(bào)價(jià)P.C32.5袋裝260-270元/噸，P.O42.5散裝270-280元/噸左右。月內(nèi)，蘭州及周邊地區(qū)水泥市場(chǎng)因受項(xiàng)目資金偏緊影響需求恢復(fù)遲緩，主導(dǎo)企業(yè)意向穩(wěn)價(jià)走量， P.O42.5散裝出廠保持在350-370元/噸左右。

圖3：甘肅P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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  蘭州地區(qū)5月份水泥價(jià)格尚好，這與主導(dǎo)企業(yè)積極穩(wěn)價(jià)的意向有較大關(guān)系，區(qū)域需求偏弱的隱憂不能忽視。隨著甘肅房地產(chǎn)銷售降溫，1-4月份區(qū)域內(nèi)的房屋新開工面積較去年同期下降40.19%，僅完成495.45萬(wàn)平方米，嚴(yán)重影響了房地產(chǎn)方面年的水泥需求。房地產(chǎn)銷售的遇冷也進(jìn)一步影響了房地產(chǎn)開發(fā)投資，前4個(gè)月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降10.9%，這將會(huì)嚴(yán)重拖累下半年的需求。可喜的是甘肅基建投資力度保持較好，1-4月份同比增長(zhǎng)34.86%，基建重點(diǎn)工程方面的水泥需求成為拉動(dòng)當(dāng)?shù)厮喈a(chǎn)量的最重要力量。預(yù)期下一階段，蘭州地區(qū)的水泥價(jià)格仍將以穩(wěn)價(jià)銷售為主。隴南成縣祁連山水泥公司二期新型干法水泥生產(chǎn)線順利點(diǎn)火，投產(chǎn)后將會(huì)對(duì)天水等地的市場(chǎng)產(chǎn)生較大沖擊，造成當(dāng)?shù)貎r(jià)格下跌。
2.3、青海：自3月首次調(diào)漲后再次大幅走高
    5月份青海西寧、海東等地水泥市場(chǎng)需求保持旺盛，區(qū)域內(nèi)的主要企業(yè)金圓水泥和祁連山水泥順勢(shì)推高價(jià)格，P.O42.5散裝水泥價(jià)格大幅上漲30-35元/噸，這是今年三月下旬的首次調(diào)漲以后的再次走高。目前，海東地區(qū)P.O42.5散裝出廠報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定在350-370元/噸左右。

圖4：青海P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　青海地區(qū)5月份水泥價(jià)格的上漲動(dòng)力主要來(lái)自本月房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目方面水泥需求環(huán)比增長(zhǎng)顯著。在房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展良好的情況下，全省加快完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，1-4月份青海基建投資同比增長(zhǎng)38.96%，而去年同期僅增長(zhǎng)16.52%。其中，農(nóng)村公路、地方鐵路等交通基建項(xiàng)目成基建投資重點(diǎn)，全年計(jì)劃完成交通建設(shè)投資230億元，前4個(gè)月已完成交通固定資產(chǎn)投資27.69億元，同比增長(zhǎng)25.88%。下一階段為青海各工程項(xiàng)目建設(shè)的施工旺季，預(yù)期當(dāng)?shù)厮鄡r(jià)格將下游需求量的增長(zhǎng)而呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的走勢(shì)。
2.4、寧夏：整體價(jià)格穩(wěn)定，固原個(gè)別企業(yè)有調(diào)整
　　進(jìn)入5月份，寧夏水泥市場(chǎng)整體行情穩(wěn)定，總體水泥價(jià)格在市場(chǎng)需求恢復(fù)不及預(yù)期水平的情況下有所滑落，環(huán)比4月底下降2元/噸。但固原等部分地區(qū)的個(gè)別規(guī)格的水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，這主要是受外圍甘肅平?jīng)鏊鄡r(jià)格上漲的影響，對(duì)整體區(qū)域價(jià)格影響較弱。據(jù)市場(chǎng)反饋，固原的六盤山袋裝水泥跟漲海螺水泥上調(diào)20元/噸。目前，銀川地區(qū)P.O42.5散裝出廠報(bào)價(jià)基本在260-280元/噸左右。

圖5：寧夏P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　1-4月份，寧夏地區(qū)水泥產(chǎn)量同比僅增長(zhǎng)4.94%，遠(yuǎn)不及去年同期的34.01%，顯示今年前期水泥需求明顯弱于去年同期。前4個(gè)月全區(qū)固定資產(chǎn)新開工項(xiàng)目546個(gè)，低于去年同期的579個(gè)，顯示地區(qū)項(xiàng)目開工不足。在地區(qū)需求不濟(jì)的情況下，寧夏整體水泥價(jià)格將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)會(huì)處于低位徘徊階段。中衛(wèi)市場(chǎng)前期受天元錳業(yè)投產(chǎn)沖擊，水泥價(jià)格處于低位，近期地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)賽馬有調(diào)漲意向推動(dòng)市場(chǎng)向好。
2.5、新疆：旺季未旺，區(qū)域價(jià)格穩(wěn)中有降
　　5月份是新疆地區(qū)水泥需求的旺季時(shí)節(jié)，但受制于區(qū)域產(chǎn)能的嚴(yán)重過(guò)剩，年初至今總體價(jià)格水平基本保持下行勢(shì)頭。尤其近期部分地區(qū)治安問(wèn)題較為突出，外來(lái)投資減弱，使得需求恢復(fù)更加緩慢，整體區(qū)域價(jià)格穩(wěn)中有降。阿克蘇、喀什等地行情表現(xiàn)低迷勢(shì)態(tài)。目前，烏魯木齊水泥價(jià)格繼續(xù)保持低位走穩(wěn)狀態(tài)，P.O42.5散裝主流出廠310-340元/噸左右，大小廠差價(jià)較為明顯。

圖6：新疆P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）
 

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　　1-4月份，全疆水泥產(chǎn)量754.85萬(wàn)噸，同比下降9.65%，顯示前期地區(qū)水泥需求較去年同期明顯下滑。目前，部分地區(qū)的水泥需求仍尚可，但礙于地區(qū)產(chǎn)能較多，主導(dǎo)企業(yè)不能產(chǎn)銷平衡，再加上6月部分地區(qū)或受農(nóng)忙影響，未來(lái)短期很難實(shí)現(xiàn)價(jià)格上漲。從較長(zhǎng)期來(lái)看，今年前4個(gè)月全區(qū)基建投資同比增長(zhǎng)62.44%，全年計(jì)劃完成公路交通運(yùn)輸固定資產(chǎn)投資300億至350億元，計(jì)劃新建、續(xù)建49個(gè)公路項(xiàng)目，交通等基建項(xiàng)目的水泥需求較為旺盛，這能為地區(qū)水泥價(jià)格的穩(wěn)定提供支撐。