[月評]5月華北：僅少量地區(qū)需求尚可 價格整體走穩(wěn)

　　5月份華北地區(qū)水泥價格整體走穩(wěn)，只有北京、河北的石家莊、保定等少數(shù)地區(qū)需求尚可，其他地區(qū)需求仍難擺脫頹勢。北京由于基建項(xiàng)目支撐水泥主導(dǎo)企業(yè)維持價格穩(wěn)定；河北石家莊、保定受益于供給端淘汰產(chǎn)能價格尚可維持，邯鄲在前期價格小幅上調(diào)后重新回落；山西、內(nèi)蒙古個別地區(qū)企業(yè)價格小幅調(diào)整，但對整體市場行情未產(chǎn)生影響，需求端難掩疲軟態(tài)勢，內(nèi)蒙古個別地區(qū)價格已經(jīng)接近成本線。
　　從價格調(diào)整來看，內(nèi)蒙古個別企業(yè)對報價進(jìn)行調(diào)整，山西個別城市個別中小企業(yè)對價格進(jìn)行調(diào)整以追隨主導(dǎo)企業(yè)價位及市場主導(dǎo)價格，天津因需求不足價格略有小幅下滑，河北因保定個別企業(yè)價格上調(diào)均價小幅上漲，北京則維持價格不變。據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，5月份華北地區(qū)P.O42.5散裝市場均價波動不大，截至月底華北地區(qū)P.O42.5散裝市場均價為280元/噸，較上月底下滑2元/噸。

　　表1：5月華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　注：紅色字體價格為實(shí)際市場交易價格，前期水泥企業(yè)報價較高，但實(shí)際交易價格偏低，5月份企業(yè)將報價進(jìn)行回調(diào)。

　　圖1：華北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　二、各地市場分析
　　2.1京津冀：價格大穩(wěn)小動，河北產(chǎn)能淘汰效應(yīng)仍在繼續(xù)
　　5月初，受五一假期及降雨天氣影響北京水泥企業(yè)出貨量受到一定程度抑制，但隨著降雨天氣的結(jié)束企業(yè)出貨量恢復(fù)正常水平；天津市場需求繼續(xù)疲軟，下游資金緊張，水泥需求量一直難以提升；河北石家莊、保定繼續(xù)享受產(chǎn)能淘汰帶來的利好效應(yīng)，5月中旬以后天氣好轉(zhuǎn)需求上升，石家莊主要廠家出貨量明顯增加，水泥價格小幅上揚(yáng)，月底石家莊周邊主要企業(yè)拉漲水泥價格20元/噸左右，保定則在月初上漲10元/噸后保持價格平穩(wěn)運(yùn)行，其他城市如張家口、邢臺、唐山、承德等地市場價格總體保持平穩(wěn)。

　　圖2：京津冀 P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　今年，北京擬發(fā)行105億元地方債，支出安排將突出資源環(huán)境、交通基礎(chǔ)設(shè)施方面，具體項(xiàng)目包括南水北調(diào)配套工程、長安街西延、地鐵16號線、15號線一期工程等，其中55億用于資源環(huán)境項(xiàng)目，具體項(xiàng)目包括東干渠工程、西郊雨洪調(diào)蓄工程、豐臺區(qū)河西再生水廠與配套管線工程、平原造林工程等；39億用于交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，包括四惠交通樞紐、地鐵15號線一期工程、地鐵16號線工程、長安街西延道路工程等。這些項(xiàng)目的建設(shè)將對水泥需求拉動起到積極作用。
　　另外，京津冀協(xié)同發(fā)展交通先行的趨勢越來越明朗，交通運(yùn)輸部和京津冀三地交通部門已經(jīng)開始密集接觸，推動三地交通“規(guī)劃同圖、建設(shè)同步、運(yùn)輸一體、管理協(xié)同”。石家莊打算在近期加快石濟(jì)客專建設(shè)，啟動津石客專前期工作，積極謀劃推進(jìn)京石邯、石衡滄城際鐵路以及石衡滄出海通道（包含石家莊東南環(huán)線）建設(shè)，構(gòu)建石家莊鐵路、高鐵“雙十字”交匯格局。目前，北京和廊坊正在規(guī)劃修建從首都二機(jī)場到廊坊的快速軌道。往東，則有京津城際，北上，則有今年可能開工的京張客專和京沈客專（京沈客專在河北段經(jīng)停承德），天津方面，目前有已開通的津秦和將開通的津保客專將它和河北的東西兩面接通。河北省交通廳近期召開了廳黨組擴(kuò)大會議，會議審議了《河北省交通運(yùn)輸廳關(guān)于全力打造京津冀協(xié)同發(fā)展綜合交通支撐區(qū)加快構(gòu)建區(qū)域現(xiàn)代化綜合交通網(wǎng)絡(luò)的意見》、《京津冀交通一體化發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃表示到2020年，交通基礎(chǔ)設(shè)施水平大幅提升，實(shí)現(xiàn)所有通道全面連通，建成環(huán)渤海乃至全國第一大港口群，形成多功能網(wǎng)絡(luò)化航空體系?；窘ǔ梢愿咚俟贰⒏咚勹F路、港口、機(jī)場和軌道交通為骨架的綜合交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)格局，形成環(huán)首都通道和京津冀區(qū)域環(huán)線綜合交通運(yùn)輸通道；形成沿海、京廊滄、京衡、承京保石邢邯四條縱向綜合交通運(yùn)輸通道，張京唐秦、涿廊津、保津、石衡滄四條橫向綜合交通運(yùn)輸通道，承唐、津石、邢臨、邯濟(jì)四個綜合交通運(yùn)輸通道；形成秦皇島港、唐山港、天津港、黃驊港四海港的港口群；形成首都機(jī)場、北京新機(jī)場、天津機(jī)場、石家莊機(jī)場四空港為重點(diǎn)的機(jī)場體系；形成北京、天津、石家莊、承德、張家口、秦皇島、唐山、保定、滄州、邯鄲等十個重點(diǎn)綜合交通樞紐，打造相鄰城市之間“一小時交通圈”、主要城市與周邊衛(wèi)星城市“半小時生活圈”。
　　交通規(guī)劃是京津冀協(xié)同發(fā)展的基礎(chǔ)，也為京津冀水泥行業(yè)帶來了較大的需求空間，長期來看京津冀水泥價格將有較大上揚(yáng)空間，但從短期來看，由于發(fā)改委尚未形成京津冀一體化發(fā)展規(guī)劃方案，未來利好無法帶來當(dāng)前效應(yīng)，除北京市正在進(jìn)行的一些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、石家莊和保定等地供需關(guān)系有所改善是當(dāng)前區(qū)域內(nèi)的一些積極因素外再無其他，且6月份將進(jìn)入高考及農(nóng)忙季，需求量及銷量或會受到一定程度抑制，因此預(yù)計短期內(nèi)區(qū)域價格很難有較大幅度的提升。
　　2.1山西、內(nèi)蒙古：需求持續(xù)疲軟，個別地區(qū)價格逼近成本線
　　5月份，山西、內(nèi)蒙古個別城市個別企業(yè)價格發(fā)生調(diào)整：山西大同永開水泥月初下調(diào)報價15元/噸，向市場主導(dǎo)企業(yè)價格看齊；臨汾中條山水泥月初上調(diào)15元/噸，同樣向市場主導(dǎo)價格看齊。內(nèi)蒙古呼和浩特盾石水泥月初報價下調(diào)65元/噸，鄂爾多斯盾石報價下調(diào)60元/噸，主要原因是前期報價較高，但實(shí)際交易價格已經(jīng)很低。
　　截止5月底，內(nèi)蒙古烏海、包頭、鄂爾多斯等地水泥價格已經(jīng)逼近成本線，主導(dǎo)企業(yè)P.O42.5散裝出廠價只有180-190元/噸左右，P.C32.5袋裝只有160-170元/噸左右；呼和浩特地區(qū)行情稍好，月中冀東水泥計劃上調(diào)水泥價格15元/噸，但截至月底價格未能上調(diào)成功。內(nèi)蒙古東北部地區(qū)水泥價格較高，但市場成交量未能恢復(fù)至去年同期水平。

　　圖3：山西、內(nèi)蒙古P.O 42.5散裝水泥平均價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　煤炭市場的持續(xù)低迷讓“一煤獨(dú)大”的山西經(jīng)濟(jì)倍感壓力，一季度山西省GDP同比增速僅為5.5%，跌至全國倒數(shù)第三。水泥下游市場基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)等行業(yè)景氣度低，1-4月山西固定資產(chǎn)投資累計完成額同比增長14.4%，較去年同期下降近10個百分點(diǎn)，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額同比增速8.3%，比去年同期下降近15個百分點(diǎn)。當(dāng)前省政府致力于煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級以及煤炭以外的旅游產(chǎn)業(yè)的大力開發(fā)，5月份省政府發(fā)出推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化2014年重點(diǎn)任務(wù)的通知，通知指出要推動晉北、晉南、晉東南城鎮(zhèn)群發(fā)展；推進(jìn)太原晉中同城化；開展大縣城建設(shè)，如果這些內(nèi)容在2014年能夠落地，預(yù)計下半年山西水泥將會有所啟動，水泥價格或許也會因此得到一定程度的提升。然而短期來看山西省已經(jīng)進(jìn)入實(shí)施階段的新增項(xiàng)目不多，短期內(nèi)水泥需求不會有太好的恢復(fù)，太原及周邊地區(qū)部分中小企業(yè)因虧損處于停產(chǎn)狀態(tài)，這種情況仍將持續(xù)，價格缺乏上漲動力，預(yù)計下一階段仍將維穩(wěn)運(yùn)行。
　　1-5月份內(nèi)蒙古境內(nèi)又有兩條熟料生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，新增熟料產(chǎn)能232.5萬噸，折合水泥產(chǎn)能350萬噸，為本就處于價格洼地的烏蘭察布及烏海地區(qū)增加了產(chǎn)能壓力。但由于這些地區(qū)目前水泥售價已經(jīng)接近成本線，幾乎沒有繼續(xù)下跌的空間，預(yù)計后期內(nèi)蒙古水泥價格仍將維持現(xiàn)狀。