[編譯]印度尼西亞水泥市場(chǎng)正在悄悄發(fā)生變化(2019)

水泥大數(shù)據(jù)研究院魏瑜編譯 · 2019-11-22 16:15 留言

  印尼水泥近期公布了第三季度業(yè)績(jī),引發(fā)了我們對(duì)于全球最大水泥生產(chǎn)國(guó)之一的印尼的關(guān)注。作為當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者,在年初收購(gòu)豪瑞印尼公司之后,到目前為止,印尼水泥公司在2019年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)都是積極的。Fitch的分析師指出,隨著煤炭?jī)r(jià)格下跌和水泥銷售價(jià)格上漲,印尼水泥及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Indocement在2019年上半年均實(shí)現(xiàn)了毛利率的增長(zhǎng)。

  然而,銷量反映出國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩,并向出口轉(zhuǎn)移。今年前9個(gè)月,國(guó)內(nèi)銷量同比下降2.05%,至4880萬(wàn)噸。水泥和熟料出口增長(zhǎng)15.4%至480萬(wàn)噸,幾乎彌補(bǔ)了這一損失。這是一個(gè)快速的增長(zhǎng),但比2018年的出口爆炸式增長(zhǎng)要慢。印尼水泥在印尼本土的銷售額在收購(gòu)前下降了4.9%,至1870萬(wàn)噸,低于全國(guó)平均水平。印尼豪瑞集團(tuán)目前以新品牌Solusi Bangun出售,在一定程度上緩解了這種情況。海德堡水泥公司的Indocement也有類似的情況。到目前為止,Indocement2019年的銷售收入和收入都有所增長(zhǎng),今年上半年,它的銷量同比下降了2.3%,為2940萬(wàn)噸。

  圖1:印尼水泥銷量及出口2018-2109.01-09(單位:百萬(wàn)噸)

  來(lái)源:印尼水泥

  從地理上看,印尼水泥協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,2018年上半年,該國(guó)超過(guò)一半的銷售額(56%)來(lái)自爪哇。緊隨其后的是蘇門(mén)答臘島(22%)、蘇拉威西島(8%)、加里曼丹島(也被稱為印度尼西亞婆羅洲,6%)、巴厘島-努薩登加拉島(6%)和馬魯古-巴布亞島(2%)。從水泥類型看,袋裝水泥銷售占主導(dǎo)地位。2019年9月,它占了74%的銷售額。主要的水泥生產(chǎn)商一直熱衷于認(rèn)為,過(guò)去10年散裝的銷售也出現(xiàn)了增長(zhǎng),因?yàn)樯⒀b市場(chǎng)份額增加了。

  圖2:2010-2019年印度尼西亞的水泥銷售情況(按品種)

  來(lái)源:印尼水泥、印尼水泥協(xié)會(huì)

  此前,印尼市場(chǎng)的主要問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩,這種情況一直在持續(xù)。協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,2018年的利用率為70%,產(chǎn)量為7510萬(wàn)噸,產(chǎn)能為1.1億噸。這可能是拉豪決定離開(kāi)這個(gè)國(guó)家和東南亞的一個(gè)主要考慮因素,短期到中期的情況看不到結(jié)束的跡象。在2018年底,看起來(lái)這筆出售正在整合過(guò)程中。到目前為止都是如此,也許第二季度的好轉(zhuǎn)會(huì)為水泥生產(chǎn)商贏得更多的時(shí)間。

  印尼市場(chǎng)另一個(gè)值得注意的方面是,它是擁有大規(guī)模水泥行業(yè)的國(guó)家并且中國(guó)公司大舉進(jìn)入的國(guó)家之一。在豪瑞印尼被收購(gòu)后,海螺水泥印尼公司成為印尼第三大水泥生產(chǎn)商。印尼水泥公司和Indocement公司控制了當(dāng)?shù)?0%的產(chǎn)能,分別為5100萬(wàn)噸/年和2550萬(wàn)噸/年。

  海螺水泥印尼公司是第三大水泥生產(chǎn)商,擁有三個(gè)綜合工廠和一個(gè)粉磨站,共有產(chǎn)能870萬(wàn)噸。Fitch在2019年8月發(fā)布的一份關(guān)于水泥行業(yè)的研究報(bào)告中指出,盡管豪瑞印尼和Indocement通過(guò)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額獲得了定價(jià)權(quán),但這一地位正受到中國(guó)企業(yè)的侵蝕。

  印尼有幸成為東南亞第二大水泥生產(chǎn)國(guó),僅次于越南。中國(guó),世界上最大的水泥生產(chǎn)國(guó),也離得不遠(yuǎn)。正如上面所看到的,隨著市場(chǎng)的變化,這對(duì)本地生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)可能是喜憂參半。產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重,一家大型跨國(guó)公司的退出,使得一家本土公司鞏固了市場(chǎng),中國(guó)的影響力也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。印尼市場(chǎng)很可能成為其他市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的一個(gè)示例。

編輯:魏瑜

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