庫(kù)存低+原材料供應(yīng)受限+政策....，水泥價(jià)格即將高漲！

　　一．上半年行情預(yù)測(cè)回顧

　　1．價(jià)格區(qū)間預(yù)測(cè)基本準(zhǔn)確

　　主導(dǎo)品種出廠價(jià)低點(diǎn)和高點(diǎn)基本在350－450元/噸，下游長(zhǎng)三角主導(dǎo)品種出廠價(jià)格高點(diǎn)在450－500元/噸。

　　2．基礎(chǔ)設(shè)施投入增長(zhǎng)幅度比預(yù)期低

　　去年年底今年年初國(guó)債等資金提前撥付，國(guó)家大力推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資，以對(duì)沖貿(mào)易戰(zhàn)的潛在影響，個(gè)人預(yù)計(jì)上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資增幅會(huì)達(dá)到10－15％之間，實(shí)際增幅只有5％上下。

　　基礎(chǔ)設(shè)施投資増幅不及預(yù)期，可能原因是除重點(diǎn)地區(qū)重大項(xiàng)目以外，中小型基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目資源漸趨枯竭，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)能力已經(jīng)達(dá)到極限。

　　3．房地產(chǎn)投資增幅超預(yù)期

　　因一輪房?jī)r(jià)翻倍的行情逐漸趨穩(wěn)，房?jī)r(jià)逐步止?jié)q甚至許多地區(qū)開(kāi)始回調(diào)，上半年各房地產(chǎn)企業(yè)還將加速開(kāi)發(fā)，以搶跑兌現(xiàn)，回收現(xiàn)金流，個(gè)人預(yù)計(jì)2019年上半年，房地產(chǎn)投資還將繼續(xù)上漲5％左右。

　　實(shí)際數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)投資增幅超過(guò)了10％，比預(yù)計(jì)強(qiáng)了很多。

　　4．水泥用量增長(zhǎng)超預(yù)期

　　年初大家普遍預(yù)計(jì)今年水泥用量增長(zhǎng)不大，也就0－2％之間。

　　上半年全國(guó)水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.8％，用量增長(zhǎng)可能增幅10％以上，導(dǎo)致全行業(yè)同比庫(kù)存下降。甚至在傳統(tǒng)淡季的七月中下旬，河南、鄂東市場(chǎng)各企業(yè)庫(kù)存都很低。

　　二．上半年水泥用量增加超預(yù)期的原因分析

　　1．基礎(chǔ)設(shè)施投資增幅相對(duì)于材料價(jià)格漲幅，明顯不足，可以推斷出基礎(chǔ)設(shè)施投資的小幅增長(zhǎng)，不足以帶動(dòng)水泥用量增長(zhǎng)。

　　2．房地產(chǎn)投資增幅比預(yù)期好，但考慮到土地成本高位、建安成本的較大提高，實(shí)際施工方量也不足以支撐水泥用量增長(zhǎng)。

　　3．單位體積混凝土的水泥用量增加，是支撐上半年水泥用量大幅增長(zhǎng)的核心因素

　　上半年，由于天然河沙的嚴(yán)重短缺，汛期來(lái)臨后，長(zhǎng)江里的淤沙也嚴(yán)禁開(kāi)采，致使市場(chǎng)天然砂石嚴(yán)重不足。各混凝土生產(chǎn)企業(yè)，為了確保生產(chǎn)，大量采用山砂、尾礦淘洗出的＂機(jī)制砂＂，強(qiáng)度差、半風(fēng)化、含土多、顆粒形狀不好，導(dǎo)致必須多用水泥，才能免強(qiáng)保障流動(dòng)度、免強(qiáng)達(dá)到標(biāo)號(hào)，導(dǎo)致水泥用量大增。根據(jù)筆者調(diào)查，許多混凝土企業(yè)單位體積混凝土的水泥用量增加了15－20％，因此，上半年水泥用量增長(zhǎng)，主要是因?yàn)樯白淤|(zhì)量差，部分石子質(zhì)量也差。

　　三．后五個(gè)月長(zhǎng)江中下游區(qū)域水泥行情比預(yù)期好

　　1．流域水泥企業(yè)庫(kù)存比預(yù)期低

　　單位體積混凝土水泥用量大增，超過(guò)了產(chǎn)量增幅，導(dǎo)致7月份水泥銷(xiāo)售超預(yù)期，許多企業(yè)因七月份安排錯(cuò)峰生產(chǎn)，庫(kù)存保持低位；8月份進(jìn)入旺季后，更多企業(yè)庫(kù)存下降后具備漲價(jià)動(dòng)力。

　　2．下半年砂石質(zhì)量繼續(xù)保持＂差＂

　　只要砂石質(zhì)量不改觀，單位體積混凝土水泥用量繼續(xù)保持高位，水泥總需要將保持大幅增長(zhǎng)。

　　3．錯(cuò)峰生產(chǎn)保持高壓態(tài)勢(shì)，

　　10月1日建國(guó)70周年大慶，10月份世界軍人運(yùn)動(dòng)會(huì)在武漢召開(kāi)等，使得供應(yīng)增長(zhǎng)受限。

　　4．下半年行情比預(yù)期好

　　7月份行情低點(diǎn)高于預(yù)期，預(yù)計(jì)下半年鄂東區(qū)域水泥出廠價(jià)格高點(diǎn)可以達(dá)到450－480元/噸，長(zhǎng)三角地區(qū)可能可以恢復(fù)到500元/噸，比預(yù)期略好。

　　5．不利因素：

　　各項(xiàng)成本不斷上升