上海灘大佬節(jié)節(jié)后退，并購(gòu)?fù)酢爸屑枷怠苯窈卧冢?/h1>
近日，“中技系”旗下最后一家上市公司*ST富控（600634.SH），其旗下子公司上海宏投網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡(jiǎn)稱“宏投網(wǎng)絡(luò)”）被法院擺上了拍賣席。
宏投網(wǎng)絡(luò)是*ST富控旗下的一家投資公司，也是上市公司核心資產(chǎn)。
2018年年報(bào)顯示，*ST富控營(yíng)收8.23億元，凈利潤(rùn)是-55億元。其中宏投網(wǎng)絡(luò)旗下Jagex公司同期銷售收入8.17億元，凈利潤(rùn)3.95億元。Jagex公司的銷售收入幾乎撐起了上市公司*ST富控的整個(gè)江山。
如今宏投網(wǎng)絡(luò)被推到拍賣席，這意味著*ST富控的核心資產(chǎn)也即將流失。而*ST富控是并購(gòu)?fù)酢爸屑枷怠逼煜挛ㄒ坏囊患疑鲜泄玖恕?/p>
打虎親兄弟，上陣父子兵
二、三十年前，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初興之際，誕生了一批商業(yè)大佬，尤以互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)兩個(gè)行業(yè)居多。
顏靜剛17歲開始闖蕩上海灘，初入江湖之時(shí)，曾涉獵IT行業(yè)。而他真正意義上的第一桶金，則來(lái)自房地產(chǎn)領(lǐng)域中的樁基生產(chǎn)。
2004年，一家名為云南中技的管樁公司成立，投資人為顏小榮與顏劍鳴。2005年，云南中技前往上海開拓市場(chǎng)，設(shè)立分公司，負(fù)責(zé)人叫做顏邦華。
僅從名字，就能推斷這是家族創(chuàng)業(yè)。事實(shí)也確實(shí)如此，顏邦華為顏靜剛的父親，顏小榮是顏劍鳴的父親，而顏邦華和顏小榮是親兄弟。
打虎親兄弟，上陣父子兵。原本一家人共同創(chuàng)業(yè)，本可互相扶持。不過(guò)，2005年11月，顏邦華、顏靜剛父子倆另外成立了自己的企業(yè)——上海中技樁業(yè)，并很快自己?jiǎn)胃伞?/p>
當(dāng)年的上海發(fā)展空間可謂巨大，上海中技也發(fā)展迅速，連續(xù)獲得了北京首創(chuàng)、建銀城投、復(fù)星創(chuàng)富等知名機(jī)構(gòu)的投資，并于2010年開始沖擊IPO。
不過(guò)，單飛的惡果很快顯現(xiàn)。
2011年，顏小榮一紙?jiān)V狀將顏邦華、顏靜剛告上了法庭，認(rèn)為后者擔(dān)任云南中技上海分公司負(fù)責(zé)人期間，自立門戶違反了《公司法》，且在專利上亦有侵權(quán)。再加上上海中技在此期間發(fā)生了工程事故，兩次IPO都未有結(jié)果。
為了減少糾紛對(duì)公司的影響，2011年初，曾在云南中技擔(dān)任過(guò)董事的顏邦華，將上海中技所有股份全部轉(zhuǎn)讓給了兒子。
顏靜剛正式站到臺(tái)前。
親友圍獵，七年造系
在顏靜剛的掌舵下，兩次沖擊IPO未果的上海中技轉(zhuǎn)向借殼。
2013年12月，上海中技作價(jià)19億元，以發(fā)行股份方式裝入ST澄海（現(xiàn)“*ST富控”）。交易完成后，顏靜剛持有上市平臺(tái)30.79%股份，上位實(shí)控人。
重組完成，復(fù)牌之后的ST富控收獲了8個(gè)漲停，股價(jià)也正式跨上了更高的臺(tái)階。
本次交易過(guò)程比較順利，嘗到了甜頭的顏靜剛開始故技重施，很快將目光投向了新的獵物——宏達(dá)礦業(yè)（600532.SH）。
宏達(dá)礦業(yè)前身為華陽(yáng)科技，2011年因經(jīng)營(yíng)不善，控股股東股份被拍賣至淄博宏達(dá)手中。
不過(guò)，該公司在新主人手中也沒(méi)有出現(xiàn)太大起色。2015年歸屬凈利潤(rùn)虧損超3億元，徘徊在退市的邊緣。
如此情況下，顏靜剛開始染指。
2015年12月，淄博宏達(dá)將手中41.6%（占公司總股本）的股份，協(xié)議轉(zhuǎn)讓給了顏靜剛的妻子梁秀紅等五位自然人，共計(jì)作價(jià)21億元。
有意思的是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓之時(shí)，公告稱五位自然人并非一致行動(dòng)人。不過(guò)在此后的時(shí)間內(nèi)，顏靜剛陸續(xù)將26.19%的股份歸集到自己手中上海晶茨公司旗下，正式拿下了宏達(dá)礦業(yè)的控制權(quán)。
“親戚朋友先行圍獵，自己隨后出手再行接盤”的套路，同樣出現(xiàn)在ST尤夫（002427.SZ）上。
ST尤夫原本是中國(guó)最大的線繩生產(chǎn)商，每年凈利潤(rùn)也一直穩(wěn)定在1億元左右，企業(yè)狀況還算不錯(cuò)。2016年，通過(guò)大宗交易，蔣勇控制的蘇州正悅，以18.96億元的價(jià)格，接下了ST尤夫29.8%的股份。隨后，蘇州正悅法人代表變更為自然人黃偉。上海中技沖刺IPO時(shí)披露的招股書顯示，黃偉為公司核心供應(yīng)商南京坤垚混凝土的第一大股東。
2017年5月，蘇州正悅被顏靜剛接盤，總對(duì)價(jià)26.81億元。
至此，上?！爸屑枷怠比{馬車成型。從2010年上海中技沖擊IPO算起，顏靜剛花費(fèi)整整七年的時(shí)間，將三家上市平臺(tái)的控制權(quán)握到了手中。
刀尖舞蹈，逃離中技
“中技系”帝國(guó)初顯，然而顏靜剛資本運(yùn)作的激進(jìn)風(fēng)格也埋下隱患。
在收購(gòu)ST尤夫之時(shí)，顏靜剛接盤支付的26.81億元，實(shí)際上由1億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款和25.81億元債務(wù)組成。
除此之外，上海中技在借殼*ST富控之時(shí)，雖然也是以股份支付對(duì)價(jià)的方式，并未花費(fèi)過(guò)多現(xiàn)金，但顏靜剛卻承諾了高額的對(duì)賭。
根據(jù)協(xié)議，2013至2015年，上海中技對(duì)應(yīng)92.95%股權(quán)，需要達(dá)到9073.44萬(wàn)元、14867.20萬(wàn)元和23203.59萬(wàn)元的扣非凈利潤(rùn)。然而，除了2013年勉強(qiáng)合格之外，此后兩年皆未能達(dá)標(biāo)，顏靜剛自己也不得不給出了9000萬(wàn)元的補(bǔ)償款。
隨后，顏靜剛又以“高溢價(jià)+高對(duì)賭”的方式，計(jì)劃收購(gòu)寧波百搭。寧波百搭主營(yíng)業(yè)務(wù)是棋牌類游戲，在線運(yùn)營(yíng)的有阿拉丁快跑等。
彼時(shí)寧波百搭凈資產(chǎn)不過(guò)0.78億元，*ST富控卻表示以13.66億元收購(gòu)寧波百搭51%股權(quán)，對(duì)應(yīng)估值27億元，這樣看溢價(jià)逾30倍。
顏靜剛打著如意算盤，希望借此讓*ST富控挺進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)文娛行業(yè)，錢都已經(jīng)完成過(guò)戶，卻因?yàn)槊媾R失控風(fēng)險(xiǎn)，收到了上交所的緊急發(fā)函，收購(gòu)半路夭折。
顏靜剛的這些收購(gòu)，都需要掏出真金白銀，無(wú)疑給“中技系”此后的債臺(tái)高筑、資金鏈斷裂埋下了暗雷。
顏靜剛以“謀萬(wàn)世、謀全局”來(lái)解釋自己的資本擴(kuò)張思路。但很顯然，野心再大，沒(méi)有足夠的實(shí)力支撐，只會(huì)讓自己陷入債務(wù)的泥潭。
2018年1月19日，“中技系”三駕馬車同時(shí)發(fā)布公告稱，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)顏靜剛立案調(diào)查。原本還在策馬狂奔的“中技系”，在頃刻間土崩瓦解。
雖然截至目前，調(diào)查尚在進(jìn)行中，但“中技系”身上的蓋子，已經(jīng)被慢慢揭開。最令市場(chǎng)恐慌的，是高額債務(wù)的暴露。
被調(diào)查之后，梳理*ST富控、ST尤夫和宏達(dá)礦業(yè)的公告，3家公司都被訴訟困擾。有意思的是，對(duì)于多筆借款糾紛，三家公司均公告稱“核查后不存在借貸關(guān)系”。對(duì)于背后原因，野馬財(cái)經(jīng)致電三家公司董秘辦，其中ST尤夫表示，具體情況公司的確不清楚，更多信息以公告為準(zhǔn)。
時(shí)至今日，訴訟纏身、債務(wù)難解已不可避免，對(duì)這三家公司而言，早日脫離“中技系”的泥潭已經(jīng)成為重中之重。
早在2018年1月26日，“中技系”變天不久，顏靜剛就將所持全部宏達(dá)礦業(yè)股份（26.19%），以22億元轉(zhuǎn)讓給了上海晟天企業(yè)發(fā)展有限公司。
2018年11月26日，航天科工集團(tuán)旗下“航天智融”接盤ST尤夫。至此，上?！爸屑枷怠钡诙疑鲜衅脚_(tái)接盤者正式確立，僅剩*ST富控還在焦灼地等待。
圖片來(lái)源：*ST富控年報(bào)
如今，*ST富控的核心資產(chǎn)被拍賣，同時(shí)，2018年年報(bào)顯示，*ST富控涉及的訴訟以及借款或擔(dān)保高達(dá)78億元。*ST富控已經(jīng)自身難保。早在今年1月份，*ST富控就發(fā)布公告表示要重組，然而遲遲沒(méi)有找到合適的接盤者。
黃浦江畔的“上海灘”大佬顏靜剛用七年時(shí)間締造的“資本帝國(guó)”，卻在短短一年內(nèi)遭遇慘敗?！爸屑枷怠贝鬂。粏咀觥百Y本獵手”的顏靜剛，還能重開一局，講述新的系族故事嗎？
編輯：曾家明
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