上海灘大佬節(jié)節(jié)后退,并購王“中技系”今何在?
近日,“中技系”旗下最后一家上市公司*ST富控(600634.SH),其旗下子公司上海宏投網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(簡稱“宏投網(wǎng)絡(luò)”)被法院擺上了拍賣席。
宏投網(wǎng)絡(luò)是*ST富控旗下的一家投資公司,也是上市公司核心資產(chǎn)。
2018年年報顯示,*ST富控營收8.23億元,凈利潤是-55億元。其中宏投網(wǎng)絡(luò)旗下Jagex公司同期銷售收入8.17億元,凈利潤3.95億元。Jagex公司的銷售收入幾乎撐起了上市公司*ST富控的整個江山。
如今宏投網(wǎng)絡(luò)被推到拍賣席,這意味著*ST富控的核心資產(chǎn)也即將流失。而*ST富控是并購王“中技系”旗下唯一的一家上市公司了。
打虎親兄弟,上陣父子兵
二、三十年前,在我國市場經(jīng)濟初興之際,誕生了一批商業(yè)大佬,尤以互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)兩個行業(yè)居多。
顏靜剛17歲開始闖蕩上海灘,初入江湖之時,曾涉獵IT行業(yè)。而他真正意義上的第一桶金,則來自房地產(chǎn)領(lǐng)域中的樁基生產(chǎn)。
2004年,一家名為云南中技的管樁公司成立,投資人為顏小榮與顏劍鳴。2005年,云南中技前往上海開拓市場,設(shè)立分公司,負責人叫做顏邦華。
僅從名字,就能推斷這是家族創(chuàng)業(yè)。事實也確實如此,顏邦華為顏靜剛的父親,顏小榮是顏劍鳴的父親,而顏邦華和顏小榮是親兄弟。
打虎親兄弟,上陣父子兵。原本一家人共同創(chuàng)業(yè),本可互相扶持。不過,2005年11月,顏邦華、顏靜剛父子倆另外成立了自己的企業(yè)——上海中技樁業(yè),并很快自己單干。
當年的上海發(fā)展空間可謂巨大,上海中技也發(fā)展迅速,連續(xù)獲得了北京首創(chuàng)、建銀城投、復星創(chuàng)富等知名機構(gòu)的投資,并于2010年開始沖擊IPO。
不過,單飛的惡果很快顯現(xiàn)。
2011年,顏小榮一紙訴狀將顏邦華、顏靜剛告上了法庭,認為后者擔任云南中技上海分公司負責人期間,自立門戶違反了《公司法》,且在專利上亦有侵權(quán)。再加上上海中技在此期間發(fā)生了工程事故,兩次IPO都未有結(jié)果。
為了減少糾紛對公司的影響,2011年初,曾在云南中技擔任過董事的顏邦華,將上海中技所有股份全部轉(zhuǎn)讓給了兒子。
顏靜剛正式站到臺前。
親友圍獵,七年造系
在顏靜剛的掌舵下,兩次沖擊IPO未果的上海中技轉(zhuǎn)向借殼。
2013年12月,上海中技作價19億元,以發(fā)行股份方式裝入ST澄海(現(xiàn)“*ST富控”)。交易完成后,顏靜剛持有上市平臺30.79%股份,上位實控人。
重組完成,復牌之后的ST富控收獲了8個漲停,股價也正式跨上了更高的臺階。
本次交易過程比較順利,嘗到了甜頭的顏靜剛開始故技重施,很快將目光投向了新的獵物——宏達礦業(yè)(600532.SH)。
宏達礦業(yè)前身為華陽科技,2011年因經(jīng)營不善,控股股東股份被拍賣至淄博宏達手中。
不過,該公司在新主人手中也沒有出現(xiàn)太大起色。2015年歸屬凈利潤虧損超3億元,徘徊在退市的邊緣。
如此情況下,顏靜剛開始染指。
2015年12月,淄博宏達將手中41.6%(占公司總股本)的股份,協(xié)議轉(zhuǎn)讓給了顏靜剛的妻子梁秀紅等五位自然人,共計作價21億元。
有意思的是,股權(quán)轉(zhuǎn)讓之時,公告稱五位自然人并非一致行動人。不過在此后的時間內(nèi),顏靜剛陸續(xù)將26.19%的股份歸集到自己手中上海晶茨公司旗下,正式拿下了宏達礦業(yè)的控制權(quán)。
“親戚朋友先行圍獵,自己隨后出手再行接盤”的套路,同樣出現(xiàn)在ST尤夫(002427.SZ)上。
ST尤夫原本是中國最大的線繩生產(chǎn)商,每年凈利潤也一直穩(wěn)定在1億元左右,企業(yè)狀況還算不錯。2016年,通過大宗交易,蔣勇控制的蘇州正悅,以18.96億元的價格,接下了ST尤夫29.8%的股份。隨后,蘇州正悅法人代表變更為自然人黃偉。上海中技沖刺IPO時披露的招股書顯示,黃偉為公司核心供應(yīng)商南京坤垚混凝土的第一大股東。
2017年5月,蘇州正悅被顏靜剛接盤,總對價26.81億元。
至此,上?!爸屑枷怠比{馬車成型。從2010年上海中技沖擊IPO算起,顏靜剛花費整整七年的時間,將三家上市平臺的控制權(quán)握到了手中。
刀尖舞蹈,逃離中技
“中技系”帝國初顯,然而顏靜剛資本運作的激進風格也埋下隱患。
在收購ST尤夫之時,顏靜剛接盤支付的26.81億元,實際上由1億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款和25.81億元債務(wù)組成。
除此之外,上海中技在借殼*ST富控之時,雖然也是以股份支付對價的方式,并未花費過多現(xiàn)金,但顏靜剛卻承諾了高額的對賭。
根據(jù)協(xié)議,2013至2015年,上海中技對應(yīng)92.95%股權(quán),需要達到9073.44萬元、14867.20萬元和23203.59萬元的扣非凈利潤。然而,除了2013年勉強合格之外,此后兩年皆未能達標,顏靜剛自己也不得不給出了9000萬元的補償款。
隨后,顏靜剛又以“高溢價+高對賭”的方式,計劃收購寧波百搭。寧波百搭主營業(yè)務(wù)是棋牌類游戲,在線運營的有阿拉丁快跑等。
彼時寧波百搭凈資產(chǎn)不過0.78億元,*ST富控卻表示以13.66億元收購寧波百搭51%股權(quán),對應(yīng)估值27億元,這樣看溢價逾30倍。
顏靜剛打著如意算盤,希望借此讓*ST富控挺進互聯(lián)網(wǎng)文娛行業(yè),錢都已經(jīng)完成過戶,卻因為面臨失控風險,收到了上交所的緊急發(fā)函,收購半路夭折。
顏靜剛的這些收購,都需要掏出真金白銀,無疑給“中技系”此后的債臺高筑、資金鏈斷裂埋下了暗雷。
顏靜剛以“謀萬世、謀全局”來解釋自己的資本擴張思路。但很顯然,野心再大,沒有足夠的實力支撐,只會讓自己陷入債務(wù)的泥潭。
2018年1月19日,“中技系”三駕馬車同時發(fā)布公告稱,因涉嫌違反證券法律法規(guī),證監(jiān)會決定對顏靜剛立案調(diào)查。原本還在策馬狂奔的“中技系”,在頃刻間土崩瓦解。
雖然截至目前,調(diào)查尚在進行中,但“中技系”身上的蓋子,已經(jīng)被慢慢揭開。最令市場恐慌的,是高額債務(wù)的暴露。
被調(diào)查之后,梳理*ST富控、ST尤夫和宏達礦業(yè)的公告,3家公司都被訴訟困擾。有意思的是,對于多筆借款糾紛,三家公司均公告稱“核查后不存在借貸關(guān)系”。對于背后原因,野馬財經(jīng)致電三家公司董秘辦,其中ST尤夫表示,具體情況公司的確不清楚,更多信息以公告為準。
時至今日,訴訟纏身、債務(wù)難解已不可避免,對這三家公司而言,早日脫離“中技系”的泥潭已經(jīng)成為重中之重。
早在2018年1月26日,“中技系”變天不久,顏靜剛就將所持全部宏達礦業(yè)股份(26.19%),以22億元轉(zhuǎn)讓給了上海晟天企業(yè)發(fā)展有限公司。
2018年11月26日,航天科工集團旗下“航天智融”接盤ST尤夫。至此,上海“中技系”第二家上市平臺接盤者正式確立,僅剩*ST富控還在焦灼地等待。
圖片來源:*ST富控年報
如今,*ST富控的核心資產(chǎn)被拍賣,同時,2018年年報顯示,*ST富控涉及的訴訟以及借款或擔保高達78億元。*ST富控已經(jīng)自身難保。早在今年1月份,*ST富控就發(fā)布公告表示要重組,然而遲遲沒有找到合適的接盤者。
黃浦江畔的“上海灘”大佬顏靜剛用七年時間締造的“資本帝國”,卻在短短一年內(nèi)遭遇慘敗?!爸屑枷怠贝鬂?,被喚做“資本獵手”的顏靜剛,還能重開一局,講述新的系族故事嗎?
編輯:曾家明
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