[水泥大數(shù)據研究院]水泥產業(yè)鏈跟蹤周報（2019.6.14）

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  一、本周水泥產業(yè)鏈行情表現(xiàn)

1.1 各項價格指數(shù)

1.2 水泥價格變動表（6月10日至6月14日）

二、水泥行業(yè)本周動態(tài)點評

1、專項債可納入重大項目資本金，拉動短期水泥需求

新華社6月10日下發(fā)的中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》（下稱"通知"）顯示，允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金。對于專項債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應的重大項目（比如國家重點支持的鐵路、國家高速公路），在評估項目收益償還專項債本息后專項收入具備融資條件的，允許將部分專項債券作為一定比例的項目資本金，但不得超越項目收益實際水平過度融資。

簡評：專項債新政放開了原先專項債不得作為項目資本金的限制，有利于拉動基建項目，可認為是向基建的定向放水，利好短期的水泥需求。但從今年從全年的交通建設投資計劃來看，短期的政策刺激基建提速可能反而會透支后期需求，預計三季度水泥需求將會穩(wěn)中有升，四季度的水泥產量有可能會下滑。

2、塔牌萬噸線將于年底投產，預期2020年業(yè)績再上一臺階

6月10日，由廣東省政協(xié)常委、社會和法制委員會副主任張渝，省政協(xié)委員、梅州市政協(xié)主席陳建青，省政協(xié)委員吳云泉、彭放及省交通廳和省交通集團等領導組成的省政協(xié)調研組到蕉嶺開展"優(yōu)化廣東省高速公路出口與相關城鎮(zhèn)交通連接線"專題調研。調研組一行深入塔牌集團600萬噸水泥項目現(xiàn)場，并在G25長深高速廣福（塔牌）出入口及連接線擬選址點，開展實地調研。塔牌集團副總經理丘增海，塔牌集團600萬噸水泥項目總指揮鐘華勝向調研組對項目建設情況作了簡單介紹。項目一期工程于2017年11月點火投產，目前主要經濟技術指標已達到國內先進水平，是行業(yè)單位產能較大、環(huán)境污染小、能源消耗低和勞動生產率較高的水泥生產線，正逐步發(fā)揮良好的經濟效益和社會效益。項目二期工程預計將于今年底建成投產。

簡評：文福萬噸線一期的310萬熟料投產后，目前塔牌集團共擁有熟料產能超過1400萬噸，水泥產能超過1800萬噸。文福萬噸線項目建設，可以擴大公司在粵東市場的占有率，實現(xiàn)市場區(qū)域向珠三角的縱深拓展，二期項目建成后將進一步擴大粵東市場份額。二期投產后將新增水泥產能400萬噸。2020年塔牌集團的業(yè)績將再上一臺階。

3、首例水泥熟料產能指標公開拍賣

本周，福建水泥股份有限公司擬關閉退出的4#、5#回轉窯生產線的水泥熟料產能指標在福建省產權交易中心掛牌轉讓。據悉，這兩條生產線均為2000t/d，位于福建省順昌縣煉石水泥廠廠區(qū)內，掛牌底價為6200萬元。

簡評：自2018年初產能置換新規(guī)出臺以來，各地水泥產能置換項目層出不窮，但以公開拍賣方式出售指標尚屬首例。按照掛牌低價折算，噸指標售價約為50元，定價合理。福建地區(qū)水泥龍頭是華潤水泥和紅獅水泥，均是潛在的買方。

三、混凝土、骨料本周動態(tài)點評

3.1混凝土動態(tài)

1、冀東水泥轉讓金隅冀東(唐山)混凝土環(huán)?？萍技瘓F部分股權予母公司金隅集團

根據唐山冀東水泥股份有限公司關于轉讓金隅冀東( 唐山)混凝土環(huán)?？萍技瘓F有限公司部分股權及后續(xù)安排暨關聯(lián)交易的公告顯示，唐山冀東水泥股份有限公司擬與冀東發(fā)展集團分別將各自持有的混凝土集團19%股權、36%股權轉讓予北京金隅集團股份有限公司（以下簡稱"金隅集團"）。

簡評：在此之前，金隅集團實際控股冀東發(fā)展集團有限責任公司55%的股權，冀東發(fā)展集團有限責任公司和唐山冀東水泥股份公司分別控股金隅冀東(唐山)混凝土環(huán)?？萍技瘓F有限公司51%和 49%的股權。股權重新調整之后，北京金隅集團股份有限公司、冀東發(fā)展集團有限責任公司、唐山冀東水泥股份有限公司分別持有混凝土集團-金隅冀東（唐山）混凝土環(huán)?？萍技瘓F有限公司的股權分別為55%、15%和30%。金隅冀東（唐山）混凝土環(huán)?？萍技瘓F有限公司不再是作為金隅集團的分公司，而是金隅集團旗下控股子公司，加強集團混凝土業(yè)務經營管理，提高混凝土運行效率。

2、日本開發(fā)碳纖維復合材料增強預制混凝土橋面板

東京制綱株式會社與Oriental Shiraishi株式會社利用CFCC?碳纖維復合材料纜線成功開發(fā)出CFCC?增強預制混凝土橋面板，并成功用于橋面鋪設，標志著復合材料橋面板開始實際應用。

簡評：日本企業(yè)研發(fā)的復合材料橋面板在本月實際應用于市場，復合材料橋面的研發(fā)，可減少鋼板（筋）預應力筋的使用，提高橋面的耐腐蝕性、耐疲勞性和耐久性，縮短建造周期，提高生產效率，大大提高混凝土行業(yè)的技術門檻。另外我國混凝土行業(yè)的整體創(chuàng)新能力較弱，日企在預應力混凝土的創(chuàng)新方面，在世界范圍內是數(shù)一數(shù)二，建議我國企業(yè)積極走出去，積極和日企進行深度的交流和學習，借鑒日企的經營模式以及創(chuàng)新優(yōu)勢，提高整體行業(yè)研發(fā)能力。

3.2骨料動態(tài)

1、江西省發(fā)改委成立保障項目建設砂石穩(wěn)定供應調研組

6月11日，江西省保障項目建設砂石穩(wěn)定供應調研組赴南昌實地調研，調研組成員由江西省山江湖辦龔志堅副主任率領，江西省發(fā)改委、河砂局、港航局、江西省建材設計院等部門相關人員參與。江西省保障項目建設砂石穩(wěn)定供應調研組深入南昌市南贛2號、3號砂石采區(qū)、南撫07號砂石采區(qū)、南昌縣清湖砂場、進賢縣羅盤采石場，現(xiàn)場考察了解砂石生產、供應情況及需要解決的問題。江西省省長易煉紅要求，推進江西省重大項目建設，了解項目建設用砂石穩(wěn)定供應情況。

簡評：今年上半年以來，江西省水利廳對江西贛江等砂源進行打擊非法采砂活動，而6月鄱陽湖、贛江等水域采砂聯(lián)合整治活動已經開始，預計6月的江西砂石供應略緊張，為了推進江西2256個建設項目（全年項目），政府此時展開供應調研有利于對江西整體市場的供需情況做個初步的判斷，并在采砂整治的過程中，因地制宜的對砂石供應做出合理的調整，適當?shù)尼尫派霸?，緩解本月砂石供應緊張。

2、地方專項債可用作重大項目資本金支撐砂石建材的需求

6月10日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金。對于專項債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應的重大項目，主要是國家重點支持的鐵路、國家高速公路和支持推進國家重大戰(zhàn)略的地方高速公路、供電、供氣項目，在評估項目收益償還專項債券本息后專項收入具備融資條件的，允許將部分專項債券作為一定比例的項目資本金，但不得超越項目收益實際水平過度融資。對有一定收益且收益全部屬于政府性基金收入的重大項目，由地方政府發(fā)行專項債券融資；收益兼有政府性基金收入和其他經營性專項收入（以下簡稱專項收入，包括交通票款收入等），且償還專項債券本息后仍有剩余專項收入的重大項目，可以由有關企業(yè)法人項目單位（以下簡稱項目單位）根據剩余專項收入情況向金融機構市場化融資。

簡評：政府文件有所放寬，其中兩大亮點，一是允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金，二是積極鼓勵金融機構提供配套融資支持。自去年7月的《政府工作本報告》安排并擴大專項債發(fā)行規(guī)模，主要目的是助基建托底經濟，今年基建投資累計同比增速觸底反彈，而此時的《通知》也是基建托底經濟的積極財政表現(xiàn)，通過基建投資來穩(wěn)定經濟基本面。另外，鼓勵金融機構參與，持續(xù)推進我國基建重大工程建設，尤其在在重點支持的鐵路、公路等以及區(qū)域的地方建設比如粵港澳、棚戶區(qū)改造等重大項目建設。當前基建托底經濟只是作為支撐經濟穩(wěn)定的工具，而對建材行業(yè)影響有限，因我國目前的基建投資總規(guī)模已經十分龐大，所以基建投資推動建材產業(yè)快速上升的動能有限，不過每年6至9月都是地方債發(fā)行量高峰，預計下半年，砂石建材有小幅度表現(xiàn)，但對全年的砂石建材行業(yè)的影響則維持穩(wěn)定。

3.3混凝土骨料本周行情

混凝土方面，進入6月的第2周，全國商混價格指數(shù)震蕩運行，區(qū)域混凝土價格指數(shù)走勢分化，其中華北和西北地區(qū)的混凝土價格指數(shù)周環(huán)比分別上升0.32%和0.22%，而華東和中南地區(qū)的周環(huán)比則分別下滑0.43%和0.72%，主要是華東和中南地區(qū)受雷雨天氣影響，開工受影響。預計下周全國商混價格維持震蕩偏弱運行。供應方面，中南大部分地區(qū)的河砂因汛期而禁止開采，其次部分地區(qū)水泥企業(yè)在本月陸續(xù)進入錯峰停窯的階段，整體原材料供應收緊；需求方面，當前混凝土行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季行情，南方大部分地區(qū)受梅雨季節(jié)影響，中南地區(qū)受高溫影響，整體需求較弱。在供應和需求雙回落的情況下，預計短期以穩(wěn)為主。

骨料方面，本周全國砂石價格總體震蕩運行，天然砂略微上漲（重慶、河南鄭州和湖北武漢的價格上調，而山東濟南和上海的價格下調），碎石和機制砂價格維持穩(wěn)定。下周預測：全國砂石價格震蕩窄幅運行，因北方多地（河南、山東等）受高溫影響和南方大部分地區(qū)受陰雨天氣影響，整體需求疲軟。在需求走淡的背景下，供應端存有走強的預期，比如湖南、湖北、河南在6月中旬進入為期4月的汛期，湖北黃岡禁產4月，安徽因環(huán)保啟動，以及湖北、陜西和江西等已經開展打擊非法采河砂活動，將支撐天然砂價格久處高位而不跌。