壟斷行為告誡會召開后,水泥價格何去何從

中證鵬元 · 2019-05-22 09:35 留言

  一、事件回顧

  2019年4月18日,國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局(以下簡稱“反壟斷局”)發(fā)布《關(guān)于召開建材領(lǐng)壟斷行為告誡會的通知》(反壟斷調(diào)查【2019】89號),稱近年來,建材領(lǐng)域壟斷行為時有發(fā)生,反壟斷局將召開建材領(lǐng)域壟斷行為告誡會。并在要求中國建材聯(lián)合會、中國水泥協(xié)會、中國磚瓦工業(yè)協(xié)會以及多個省市建材行業(yè)相關(guān)協(xié)會負(fù)責(zé)法律工作的副會長或秘書長參加外,點(diǎn)名要求6家大型水泥企業(yè)包括中國建材、海螺水泥(600585)、冀東水泥(000401)、華潤水泥、華新水泥(600801)、山水水泥公司負(fù)責(zé)法律方面工作的負(fù)責(zé)人參加。受此事件影響,4月22日,建材股集體重挫,尤其以水泥股跌幅最為明顯。

  4月24日,該會議在浙江省市場監(jiān)管局召開。會議通報了近年來反壟斷執(zhí)法情況及建材領(lǐng)域壟斷案件特點(diǎn)及典型案例,包括2起混凝土行業(yè)壟斷案及一起頁巖磚壟斷案。水泥行業(yè)也被舉報涉嫌壟斷,重點(diǎn)提到水泥企業(yè)成立區(qū)域聯(lián)合平臺統(tǒng)一銷售,對市場競爭行為帶來的影響。會議要求各參會單位要積極自查,行業(yè)協(xié)會就是否制訂了排除競爭,進(jìn)行最低限價,限制產(chǎn)銷量等問題進(jìn)行自查;企業(yè)就是否達(dá)成壟斷協(xié)議,對產(chǎn)品固定價格,進(jìn)行最低限價,以及限制區(qū)域銷售,是否有涉及經(jīng)營者集中的行為應(yīng)該申報的沒有申報等問題進(jìn)行自查,同時各省反壟斷執(zhí)法部門加快建材領(lǐng)域壟斷案件查辦力度。

  那么,水泥行業(yè)是否存在壟斷行為呢?告誡會是否會如同部分業(yè)內(nèi)人士所擔(dān)心的對水泥價格造成致命打擊?對水泥行業(yè)后續(xù)發(fā)展又會有怎樣的影響?本文將就以上幾點(diǎn)進(jìn)行探討。

  二、事件背景

  水泥行業(yè)此次被進(jìn)行涉嫌壟斷告誡,與近年來水泥價格大幅上漲以及上漲過程中出現(xiàn)的企業(yè)協(xié)同行為密切相關(guān)。

  水泥行業(yè)屬于嚴(yán)重產(chǎn)能過剩行業(yè),近年來隨著行業(yè)實行供給側(cè)改革,遏制新增產(chǎn)能,淘汰落后產(chǎn)能,同時大范圍進(jìn)行錯峰生產(chǎn),加強(qiáng)行業(yè)自律限產(chǎn),以及環(huán)保力度的加大,行業(yè)供給持續(xù)得到抑制,水泥價格自2016年二季度以來持續(xù)上漲。尤其是2018年,全國水泥價格指數(shù)均值較2017年上漲28.39%,以PO42.5為代表的水泥全年平均價格427元/噸,同比上漲77元,漲幅達(dá) 22%。截至2019年5月15日,全國水泥價格指數(shù)為150.37,較2016年同期已上漲80.36%。伴隨著水泥價格大幅上漲,我國水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益也不斷提升。根據(jù)工信部數(shù)據(jù),2018年我國規(guī)模以上水泥企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8,823億元,同比增長25%;利潤1,546億元,同比增長 114%。均創(chuàng)歷史最好成績。行業(yè)銷售利潤率達(dá)到17.5%,高于整個工業(yè)平均值11個百分點(diǎn)?! ?/p>

  作為產(chǎn)能過剩行業(yè),水泥企業(yè)的亮眼表現(xiàn)受到質(zhì)疑。水泥作為不可替代的基礎(chǔ)建筑材料,水泥價格的上漲,也增加了下游預(yù)拌混凝土企業(yè)及建筑施工的成本。尤其是近年來隨著水泥行業(yè)加強(qiáng)行業(yè)和區(qū)域協(xié)同,成立多家區(qū)域聯(lián)合公司,區(qū)域聯(lián)合發(fā)文,限產(chǎn)漲價的行為,使質(zhì)疑水泥行業(yè)存在“壟斷”的聲音不斷出現(xiàn)。

  三、事件影響分析

  1、告誡會為水泥行業(yè)敲響了警鐘,仍然觸碰紅線的企業(yè)或?qū)㈦y逃反壟斷的處罰。

  我國《反壟斷法》第三條明確規(guī)定,壟斷行為包括:

 ?。ㄒ唬┙?jīng)營者達(dá)成壟斷協(xié)議;(二)經(jīng)營者濫用市場支配地位;(三)具有或者可能具有排除、限制競爭效果的經(jīng)營者集中;第十三條,經(jīng)營者達(dá)成壟斷協(xié)議包括:(一)固定或者變更商品價格;(二)限制商品的生產(chǎn)數(shù)量或者銷售數(shù)量;第二十條,經(jīng)營者集中是指:(一)經(jīng)營者合并;(二)經(jīng)營者通過取得股權(quán)或者資產(chǎn)的方式取得對其他經(jīng)營者的控制權(quán);(三)經(jīng)營者通過合同等方式取得對其他經(jīng)營者的控制權(quán)或者能夠?qū)ζ渌?jīng)營者施加決定性影響。

  近年國內(nèi)水泥行業(yè)已經(jīng)成立了14家區(qū)域聯(lián)合公司,聯(lián)合公司由各地主要水泥企業(yè)出資成立,其在區(qū)域內(nèi)水泥去產(chǎn)能,提高行業(yè)自律、執(zhí)行錯峰生產(chǎn)等方面確實發(fā)揮了重要的作用。但是,若出現(xiàn)通過區(qū)域聯(lián)合會議,由具有競爭關(guān)系的企業(yè)達(dá)成統(tǒng)一價格意見,要求相互遵守,或進(jìn)而簽訂承諾書,要求相關(guān)方必須遵守否則有相應(yīng)懲罰的做法,其行為或已構(gòu)成了達(dá)成并實施價格壟斷協(xié)議的違法行為要素。尤其是明文將統(tǒng)一生產(chǎn)和銷售作為企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的,部分做法在很大程度上或已經(jīng)踩到了《反壟斷法》的紅線。

  實際上早在2014年,國家發(fā)展改革委就曾經(jīng)對吉林三家水泥公司壟斷行為進(jìn)行處罰。吉林亞泰集團(tuán)(600881)水泥銷售有限公司、北方水泥有限公司、冀東水泥吉林有限責(zé)任公司通過“鎖窯”,召開區(qū)域價格控制會議,聯(lián)合限產(chǎn)限價,最終領(lǐng)到了共計1.1439億元的罰單。這是我國反壟斷執(zhí)法部門首次對水泥行業(yè)進(jìn)行處罰。值得深思的是,當(dāng)年“東北鎖窯事件”也曾一度被認(rèn)為是業(yè)內(nèi)經(jīng)營模式的創(chuàng)新,是值得推廣的先進(jìn)經(jīng)驗。

  同時,需要注意的是,《反壟斷法》第十五條也指出,經(jīng)營者能夠證明所達(dá)成的協(xié)議若屬于因經(jīng)濟(jì)不景氣,為緩解銷售量嚴(yán)重下降或者生產(chǎn)明顯過剩的,不適用反壟斷法相關(guān)規(guī)定,但應(yīng)當(dāng)證明所達(dá)成的協(xié)議不會嚴(yán)重限制相關(guān)市場的競爭,并且能夠使消費(fèi)者分享由此產(chǎn)生的利益。

  因此,在目前水泥過剩,供給側(cè)改革之下,后續(xù)對于水泥企業(yè)及區(qū)域聯(lián)合平臺來說,對于“度”的把握將至關(guān)重要。關(guān)鍵點(diǎn)將在于是否明確制訂排除競爭的壟斷協(xié)議,明文最低限價,限制產(chǎn)銷量、限制區(qū)域銷售等問題。同時,下游企業(yè)的利益是否遭到不公平的侵蝕或許也將是考量的重要因素。雖然,此次告誡會上并未通報水泥行業(yè)壟斷案例,但也稱已接到投訴和舉報,部分案件已經(jīng)立案查處、部分案件尚在收集線索和取證過程中,不排除下一步會根據(jù)涉嫌案件查處進(jìn)度予以通報發(fā)布。

  因此,本次反壟斷告誡會的影響仍是深遠(yuǎn)的,相當(dāng)于給水泥行業(yè)敲響了警鐘,設(shè)置了“高壓線”,對于一些頂風(fēng)作案仍然觸碰紅線的企業(yè),或?qū)㈦y逃反壟斷的處罰,從而對部分確實存在區(qū)域聯(lián)合壟斷提價的行為形成約束和價格抑制。

  2、水泥價格主要受供需關(guān)系影響,預(yù)計2019年水泥價格仍將上漲,但漲幅將收窄。

  2016年來的水泥價格上漲,實際上受到供需、成本等多方面因素的影響。首先,行業(yè)供給方面,隨著供給側(cè)改革行業(yè)產(chǎn)能不斷壓縮,2018年底全國水泥熟料總產(chǎn)能17.16億噸,同比減少5,400萬噸,在2017年首次由升轉(zhuǎn)降基礎(chǔ)上繼續(xù)降低。在錯峰生產(chǎn)和環(huán)保限產(chǎn)之下行業(yè)供給持續(xù)受限,2018年全國規(guī)模以上水泥企業(yè)實現(xiàn)水泥總產(chǎn)量22.1億噸,同比下降5.3%。同時行業(yè)需求方面,近年固定資產(chǎn)投資尤其是房地產(chǎn)投資的較快增長為水泥需求提供了支撐。2018年我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速大幅下滑,但房地產(chǎn)開發(fā)投資仍同比增長9.5%,對沖了基礎(chǔ)建設(shè)投資失速下滑影響,穩(wěn)定了水泥需求。此外,2016年以來,受益于去產(chǎn)能政策的不斷推進(jìn),煤炭價格大幅回升,近年煤炭價格雖有淡旺季起落,但整體維持高位運(yùn)行,增加了水泥企業(yè)成本,成為助推水泥價格上漲的因素之一。

  因此,近年水泥價格的上漲,有其必然的市場邏輯,水泥價格本質(zhì)仍主要受供需關(guān)系的影響。同時,水泥行業(yè)市場競爭格局也在逐漸改善,也有助于穩(wěn)定價格。一方面,近年來隨著產(chǎn)能出清及行業(yè)并購整合,行業(yè)集中度已明顯提升。2014-2018年水泥行業(yè)發(fā)生并購整合案例60余起,截至2018 年底,前50 家大企業(yè)集團(tuán)的水泥熟料設(shè)計產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的75%;前10家企業(yè)集團(tuán)水泥熟料產(chǎn)能集中度達(dá)64%,比2015年提高12個百分點(diǎn)。大企業(yè)的競爭優(yōu)勢將更加明顯,也具備一些天然的區(qū)域壟斷優(yōu)勢和定價能力。另外,經(jīng)過近年來的行業(yè)自律和協(xié)同,目前市場環(huán)境更加規(guī)范,企業(yè)更加珍惜目前的良好效益,水泥行業(yè)應(yīng)不會再回到惡性競爭,大打價格戰(zhàn)的局面。

  展望后市,我們預(yù)計2019年水泥價格整體仍將上漲,但漲幅將收窄。一方面,支撐水泥需求的固定資產(chǎn)仍將保持增長,其中房地產(chǎn)(000736)投資當(dāng)前仍維持了較高增速,同時基建投資回暖,2019年1-4月,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資3.42萬億元,同比名義增長11.9%,增速較1-3月提高0.1個百分點(diǎn),高于去年同期1.6個百分點(diǎn)。全國基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力)同比增長4.4%,支撐了水泥需求。供給方面,錯峰生產(chǎn)力度不減,環(huán)保壓力較大,部分地區(qū)水泥企業(yè)停限產(chǎn)加劇,供給仍然受限。此外,煤炭價格仍維持高位,今年以來礦山治理,貨車超限超載治理力度加強(qiáng),使水泥企業(yè)原材料和運(yùn)輸成本增加。供需關(guān)系及成本因素形成了水泥價格的支撐。但同時,水泥價格漲幅預(yù)計將低于2018年同期水平。一是預(yù)計2019年地產(chǎn)投資增速將回落。當(dāng)前我國房地產(chǎn)行業(yè)“房住不炒”政策總基調(diào)不變,一二線城市限購政策不松,同時棚改貨幣化退坡及棚改導(dǎo)致三四五線城市已超前消費(fèi)住房需求、鄉(xiāng)村民建住房趨于減少,2018年房地產(chǎn)開工面積增速顯著高于商品房銷售增速將延長去化周期,以及2019年房企大量債務(wù)償付對投資形成擠出等因素將制約后續(xù)房地產(chǎn)銷售及投資。目前房地產(chǎn)行業(yè)前瞻性指標(biāo)依然不樂觀,2019年1-3月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比下降33.1%,土地成交價款下降27.0%,降幅擴(kuò)大13.9個百分點(diǎn),商品房銷售面積29,829萬平方米,同比下降0.9%。因此,我們預(yù)計2019年房地產(chǎn)投資增速將回落,同時考慮基建投資作為經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定器其穩(wěn)定作用大于拉動作用,對水泥需求的邊際拉動作用也低于房地產(chǎn),整體上將使2019年全年水泥價格漲幅小于2018年。階段性來看,進(jìn)入6月后,隨著天氣逐漸炎熱,雨水天氣增加等因素,下游需求將逐漸減弱,價格行情或?qū)霈F(xiàn)季節(jié)性回落。而四季度旺季需求到來后,價格預(yù)期仍將上漲,但漲幅將低于去年同期。反壟斷告誡會的召開,也將抑制區(qū)域的不合理協(xié)同漲價行為,為水泥價格設(shè)置“高壓線”。

  3、長期來看,水泥價格將回歸合理區(qū)間。

  長期來看,隨著供給側(cè)改革深入推進(jìn),先進(jìn)產(chǎn)能取代落后產(chǎn)能,錯峰限產(chǎn)、環(huán)保治理常態(tài)化,水泥行業(yè)供求關(guān)系將趨于平衡,水泥價格及行業(yè)利潤率都將回歸正常水平。對水泥企業(yè)來說,提高生產(chǎn)技術(shù)和環(huán)保水平,拓寬產(chǎn)業(yè)鏈,真正形成核心競爭力使無懼競爭或許才是長期發(fā)展之道。

編輯:余婷

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