2012年上半年水泥行業(yè)運(yùn)行情況及趨勢(shì)分析

上半年水泥產(chǎn)量增速為5.48%，比去年增速下降近14個(gè)百分點(diǎn)，二季度延續(xù)了一季度的量?jī)r(jià)齊跌局面。

前5個(gè)月在產(chǎn)量低速增長(zhǎng)情況下，銷(xiāo)售收入幾乎為零增長(zhǎng)，但利潤(rùn)雖然比去年大幅度下滑，但行業(yè)利潤(rùn)總額依舊高于2010年。行業(yè)效益在對(duì)比鋼鐵等重工業(yè)行業(yè)表現(xiàn)依舊較好。

面對(duì)完全的市場(chǎng)成本競(jìng)爭(zhēng)下，很多水泥企業(yè)不僅是放量走貨，甚至是前幾年的賒賬問(wèn)題又出現(xiàn)，卷土重來(lái)。對(duì)一些企業(yè)來(lái)說(shuō)，賒賬是為了贖買(mǎi)未來(lái)市場(chǎng)，保自己的生存，不賒賬意味著即刻出局。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)：各項(xiàng)宏觀指標(biāo)繼續(xù)呈放緩趨勢(shì)，四季度回升可能性大

今年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)7.8%，其中二季度增長(zhǎng)7.6 %，比一季度環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

我國(guó)固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）150710億元，同比名義增長(zhǎng)20.4%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)18.0%），增速比一季度回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落5.2個(gè)百分點(diǎn)。

在房地產(chǎn)調(diào)控毫不松動(dòng)的背景下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速繼續(xù)回落，上半年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資30610億元，同比名義增長(zhǎng)16.6%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)14.3%），增速比一季度回落6.9個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落16.3個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)家多數(shù)判斷，下半年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不會(huì)比上半年更壞，經(jīng)濟(jì)在第二季度應(yīng)該已到谷底，第三季度經(jīng)濟(jì)有可能繼續(xù)在谷底徘徊；隨著政策松動(dòng)逐步落實(shí)，第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升的勢(shì)頭可能比較明顯。

二、產(chǎn)量：水泥產(chǎn)量低速穩(wěn)定增長(zhǎng)

　　1-6月份，全行業(yè)水泥產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)低速增長(zhǎng)。全國(guó)規(guī)模以上水泥產(chǎn)量9.94億噸，同比增長(zhǎng)5.48%。

　　按季度性規(guī)律判斷，二季度供需關(guān)系要好于第一季度，但市場(chǎng)表現(xiàn)，水泥價(jià)格不僅沒(méi)有回升，反而呈現(xiàn)節(jié)節(jié)下滑。多數(shù)企業(yè)通過(guò)放量降低成本，保證自身生存。

　　從六大地區(qū)水泥產(chǎn)量情況來(lái)看，僅西北地區(qū)保持2位數(shù)增長(zhǎng)；東北水泥產(chǎn)量呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其余地區(qū)均為個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

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三、水泥投資：延續(xù)下降趨勢(shì)，新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)較大

　　1-6月份，全國(guó)水泥投資618億元，同比下降5.42%，下滑幅度有所收窄，618億元的投資規(guī)模僅低于09、10、11年三年同期值，說(shuō)明此投資規(guī)模依舊較高。西北地區(qū)投資強(qiáng)勁，主要是新疆和甘肅地區(qū)增長(zhǎng)較快。 

      四、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：收入零增長(zhǎng)，利潤(rùn)、毛利率大幅下滑

2012年前5個(gè)月在水泥產(chǎn)量低速5.48%增長(zhǎng)背景下，水泥銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)0.07%，幾乎為零增長(zhǎng)。利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率均比去年同期大幅下滑56.7%。毛利率13.96%，效益數(shù)據(jù)上看環(huán)比一季度略有好轉(zhuǎn)。主要原因是去年基數(shù)呈逐月下降，再加上企業(yè)生產(chǎn)成本尤其是煤炭等主要原材料成本下降帶來(lái)的。

1．銷(xiāo)售收入：全國(guó)低速增長(zhǎng)，東北、西南增長(zhǎng)較快

1～5月，水泥產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3224億元，同比增長(zhǎng)0.07%，從六大區(qū)來(lái)看，東北地區(qū)繼續(xù)延續(xù)產(chǎn)量在負(fù)增長(zhǎng)的情況下，收入大幅增長(zhǎng)26.8%，但增速已經(jīng)環(huán)比年初的40%有明顯下降。而華東和華北分別下降7.1%和5.5%，其余地區(qū)均為略有增長(zhǎng)。

2．利潤(rùn)總額： 利潤(rùn)總額遠(yuǎn)低于去年，但高于2010年

1～5月，全國(guó)水泥利潤(rùn)總額153億元，同比增長(zhǎng)下降56%。利潤(rùn)總額依舊高于2010年同期的133億元。從六大地區(qū)情況來(lái)看：延續(xù)一季度表現(xiàn)，東北地區(qū)為全國(guó)利潤(rùn)唯一增長(zhǎng)區(qū)域，原因是本地企業(yè)大幅度限產(chǎn)保價(jià)。其余地區(qū)均大幅度下滑，下滑幅度均超過(guò)50%，西南更為全行業(yè)虧損。 
      3．毛利率：近年來(lái)低水平，同比下滑6個(gè)百分點(diǎn)

前5個(gè)月毛利率僅為14.81%，為近年來(lái)低水平，比去年同期下滑近6個(gè)百分點(diǎn)。從六大區(qū)來(lái)看，毛利率表現(xiàn)最好的是東北地區(qū)，同比去年上漲4個(gè)百分點(diǎn)。

毛利率同比去年同期下浮最大的主要是西北地區(qū)，幅度超過(guò)12個(gè)百分點(diǎn)。

五、水泥價(jià)格：環(huán)比14周下跌

2012年1季度后，又連續(xù)14周價(jià)格下跌。6月國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)行情下行趨勢(shì)未變，價(jià)格跌落至近五年最低點(diǎn)。根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2012年6月全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格為356.61元/噸（P.O42.5散裝，下同），環(huán)比上月下跌2%，同比大幅下跌17.98%，較2010年平均價(jià)格低12元/噸。上半年小旺季價(jià)格持續(xù)下滑，一方面是受宏觀調(diào)控和新增產(chǎn)能影響供需嚴(yán)重失衡，另一方面企業(yè)協(xié)同破裂導(dǎo)致價(jià)格從阻擋式下跌轉(zhuǎn)變?yōu)槠俨际较碌?，全?guó)多數(shù)地區(qū)再次打響“價(jià)格戰(zhàn)”。

分區(qū)域來(lái)看，6月華北、華東、中南三大水泥產(chǎn)銷(xiāo)地價(jià)格下跌成為重災(zāi)區(qū)。其中，華北地區(qū)價(jià)格跌幅最大，環(huán)比5月下跌5.9%，華東和中南地區(qū)價(jià)格環(huán)比下跌2.22%和2.27%。上半年，東北地區(qū)價(jià)格繼續(xù)保持全國(guó)最高水平，P.O42.5散平均成交價(jià)格470元/噸，高于其他地區(qū)120元/噸以上，西南地區(qū)仍是價(jià)格最低的區(qū)域，平均成交價(jià)格在300元/噸。

六、下半年形勢(shì)研判

當(dāng)前，水泥價(jià)格還在探底的過(guò)程中，但下探空間已經(jīng)不大，即使最差的情況下也不會(huì)超過(guò)10%。

三季度經(jīng)濟(jì)有可能繼續(xù)在谷底徘徊；隨著政策松動(dòng)逐步落實(shí)，第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升的勢(shì)頭可能比較明顯，但在產(chǎn)能過(guò)剩壓力過(guò)大的情況下，供需關(guān)系會(huì)有所緩和。但價(jià)格不會(huì)有根本性好轉(zhuǎn)。

七、中國(guó)水泥協(xié)會(huì)下半年工作重點(diǎn)及思路

在經(jīng)濟(jì)下行，市場(chǎng)低靡的情形下，企業(yè)優(yōu)勝劣汰，新進(jìn)投資者會(huì)止步，這有利于淘汰落后水泥產(chǎn)能，有利于緩解產(chǎn)能過(guò)剩。

中國(guó)水泥協(xié)會(huì)將聯(lián)合各省市自治區(qū)水泥協(xié)會(huì)共同開(kāi)展市場(chǎng)和行業(yè)調(diào)研工作，及時(shí)披露行業(yè)信息，引導(dǎo)企業(yè)理性競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。

促使政府盡快出臺(tái)鼓勵(lì)水泥企業(yè)兼并重組的實(shí)施方案，促進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提供市場(chǎng)集中度，淘汰落后水泥產(chǎn)能，減少市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)行業(yè)利益。

積極推動(dòng)行業(yè)科技創(chuàng)新、節(jié)能減排。支持和關(guān)注水泥窯協(xié)同處置的試點(diǎn)工作，持續(xù)推廣企業(yè)提高能效、減少污染、安全健康、礦山生物多樣性的技術(shù)，通過(guò)國(guó)際交流促進(jìn)企業(yè)品牌國(guó)際知名度，引導(dǎo)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，不斷增強(qiáng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。