中國(guó)水泥還有10年巔峰平臺(tái)期？

豪瑞中國(guó)區(qū)總裁Ian Riley（資料圖片）

出于經(jīng)濟(jì)增速下滑的擔(dān)憂，中國(guó)政府加快項(xiàng)目審批速度，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資回升，水泥行業(yè)下半年有望需求回暖。

可是，即便景氣周期再次到來(lái)，行業(yè)高增長(zhǎng)的時(shí)代或許已經(jīng)逝去?！爸袊?guó)水泥消費(fèi)量將不會(huì)再有顯著的提升。目前為止，部分企業(yè)仍然看好中國(guó)水泥消費(fèi)量的成長(zhǎng)，預(yù)期會(huì)持續(xù)10%-15%的年增幅，這種高增長(zhǎng)我們認(rèn)為不大可能會(huì)發(fā)生。”世界第一大水泥生產(chǎn)商瑞士豪瑞集團(tuán)（Holcim）中國(guó)區(qū)總裁Ian Riley表示。2011年，豪瑞水泥產(chǎn)能為2.16億噸，全球銷售額207.4億瑞郎（約合1380億人民幣）。

Ian Riley預(yù)測(cè)，中國(guó)水泥行業(yè)已經(jīng)處于巔峰的“高平臺(tái)”，“目前的水泥產(chǎn)量和消費(fèi)量，在未來(lái)10年會(huì)處于一個(gè)平臺(tái)期，基本不增不減，此后進(jìn)入下行通道”。日本、韓國(guó)以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都經(jīng)歷了相似的路徑，中國(guó)大陸將不會(huì)例外，中長(zhǎng)線來(lái)看，行業(yè)將從穩(wěn)定期進(jìn)入下降期。自1985年開(kāi)始，中國(guó)就一直是全球最大的水泥生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，2011年，中國(guó)水泥產(chǎn)量20.9億噸，同比增長(zhǎng)11%，水泥消費(fèi)量20.7億噸，增長(zhǎng)11.2%，均創(chuàng)歷史新高，約占全球總量的60%，預(yù)期2012年將繼續(xù)增長(zhǎng)6-8%。

旺盛的市場(chǎng)需求刺激了行業(yè)的過(guò)剩投資，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年，中國(guó)水泥總產(chǎn)能達(dá)到27億噸，過(guò)剩約24%。盡管政府一直在警告企業(yè)切莫盲目擴(kuò)張產(chǎn)能，并推行“落后產(chǎn)能”的淘汰計(jì)劃，仍然無(wú)力遏制水泥產(chǎn)能的狂飆突進(jìn)。自2009年9月政府發(fā)布有關(guān)抑制水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的“國(guó)發(fā)[2009]38號(hào)文”，至2011年末的兩年間，中國(guó)共新建了463條生產(chǎn)線，新增熟料產(chǎn)能5.47億噸。2012年，中國(guó)仍有216條在建的水泥生產(chǎn)線。

過(guò)剩產(chǎn)能將刺激行業(yè)產(chǎn)生并購(gòu)、重組，洗牌過(guò)程將率先在中國(guó)發(fā)達(dá)地區(qū)出現(xiàn)，豪瑞亞太區(qū)總裁Ian Thackwray預(yù)言，競(jìng)爭(zhēng)的核心將由規(guī)模轉(zhuǎn)向能耗、環(huán)保等績(jī)效指標(biāo)，“未來(lái)5-10年，中國(guó)東部沿海地區(qū)肯定會(huì)有大范圍的行業(yè)重組和市場(chǎng)整合”。支撐其判斷的依據(jù)在于，中國(guó)建材的需求正在經(jīng)歷明顯的“區(qū)域性轉(zhuǎn)移”——基礎(chǔ)設(shè)施在沿海東部地區(qū)的完善程度遠(yuǎn)高于中部和西部，水泥需求的量減即將在東部地區(qū)出現(xiàn)。

通過(guò)與注冊(cè)地位于湖北黃石的華新水泥構(gòu)建戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，豪瑞以此進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。截至2011年末，華新的水泥產(chǎn)能達(dá)到6115萬(wàn)噸，總資產(chǎn)約220億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入126.38億元。豪瑞持有華新水泥接近42%股權(quán)，為后者第一大股東，其最大規(guī)模的兩筆購(gòu)股交易分別發(fā)生在1999年和2008年，即亞洲金融風(fēng)暴和全球金融危機(jī)前后。Ian Thackwray表示，“在合適時(shí)機(jī)不排除追求控股權(quán)的地位”，過(guò)去5年，豪瑞推動(dòng)華新水泥實(shí)現(xiàn)了30%的復(fù)合增長(zhǎng)率，今后的成長(zhǎng)將“更多來(lái)自并購(gòu)重組”。

不過(guò)，就中國(guó)水泥生產(chǎn)商而言，有個(gè)好消息是中國(guó)建筑更新?lián)Q代的速度很快?！霸谌虺墒焓袌?chǎng)，所有建筑在達(dá)到一定的服務(wù)年限以后通常是要被拆除的，在瑞士，水泥消費(fèi)到廢棄物回收大概是60到65年的時(shí)間差，在中國(guó)，該時(shí)間差我們?cè)O(shè)想會(huì)短很多，通常可能是20年?！边z憾的是，就此具體原因，Ian Riley并未給出更多解釋。

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