[月評(píng)]5月西南水泥市場(chǎng)分析：川貴——想說(shuō)漲價(jià)不容易

　　一、價(jià)格總體表現(xiàn)

　　5月，在西南水泥價(jià)格依舊全線下跌的情況下，四川內(nèi)江、資中和宜賓地區(qū)在本月實(shí)現(xiàn)了價(jià)格的反轉(zhuǎn)，報(bào)價(jià)漲幅在5-30元/噸。實(shí)際漲幅預(yù)計(jì)在10-15元/噸。同時(shí)，貴州黔西南州和貴陽(yáng)周邊地區(qū)也規(guī)劃價(jià)格調(diào)整。

　　除川貴兩省的上述地區(qū)之外，四川成都、德綿地區(qū)價(jià)格依舊下行，力度在5-20元/噸。重慶和云南在5月的需求面都有所好轉(zhuǎn)，但是供需關(guān)系的不濟(jì)還是未能有效推動(dòng)價(jià)格的上行：重慶主城區(qū)和云南昆明、曲靖在5月價(jià)格都未有大幅度變動(dòng)，省會(huì)周邊地區(qū)有所下調(diào)。

表1：5月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價(jià)格表 單位：元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

圖1：5月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化

　　5月，四川各處漲跌互現(xiàn)。峨眉山和成都價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，月初成都散裝水泥下調(diào)5元/噸。4-5月，成都地區(qū)一直在協(xié)調(diào)停窯，但是下游疲軟、水泥走貨量一般，對(duì)價(jià)格的提振作用不大。5月底，成都地區(qū)P.O42.5散客市場(chǎng)價(jià)大約在280-300元/噸。

　　德陽(yáng)和綿陽(yáng)雖然與成都只有一墻之隔，協(xié)同力度卻大不如成都，月初低標(biāo)號(hào)和高標(biāo)號(hào)水泥跌價(jià)幅度在10-20元/噸不等，企業(yè)P.O42.5散客出廠價(jià)分布在250-280元/噸，大客戶(hù)在235元/噸左右。

　　月底，內(nèi)江、資中和宜賓地區(qū)在市場(chǎng)協(xié)同的作用下，有5元/噸和30元/噸的漲幅，宜賓的主導(dǎo)企業(yè)積極參與。筆者認(rèn)為，實(shí)際漲幅應(yīng)該在10-15元/噸左右。廣元在月初計(jì)劃上漲10元/噸，但沒(méi)有實(shí)際成交量。廣安價(jià)格緊隨合川地區(qū)，在3日下跌了10元/噸。

圖2：四川P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　重慶主城區(qū)水泥價(jià)格自4月中下旬下跌了10元/噸之后，5月一直保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。5月上中旬開(kāi)始，重慶天氣雨停放晴，水泥銷(xiāo)售量直線上升，庫(kù)位情況稍有好轉(zhuǎn)。在調(diào)研過(guò)程中企業(yè)表示供過(guò)于求太甚，使得需求的回暖無(wú)法良好地拉動(dòng)價(jià)格上行。

　　月底，合川P.O42.5水泥出廠價(jià)在250-260元/噸，與四川廣安地區(qū)價(jià)格相當(dāng)。重慶主城區(qū)報(bào)價(jià)較低，主導(dǎo)企業(yè)P.O42.5的價(jià)格壓在220-240元/噸。重慶近湖北的企業(yè)熟料出廠價(jià)在245元/噸左右，近貴州的出廠價(jià)較高在290-315元/噸。

圖3：重慶P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　延續(xù)上月的行情，5月云南的中部和西部地區(qū)再次跌價(jià)。雖在農(nóng)忙季節(jié)，但是下游的施工正常開(kāi)展，中部地區(qū)跌價(jià)主要還是受到供需關(guān)系影響。繼4月昆明價(jià)格維穩(wěn)之后，5月11日小跌10元/噸，P.O42.5銷(xiāo)售價(jià)在290-310元/噸。曲靖價(jià)格下跌空間較小，5月P.O42.5基本穩(wěn)定在300元/噸的價(jià)格高度。

　　西部大理和迪慶在月底降價(jià)10-15元/噸。大理出廠報(bào)價(jià)在360-360元/噸，迪慶受到水利項(xiàng)目支撐，報(bào)價(jià)較高P.O42.5在370-400元/噸。

圖4：云南P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　5月，貴州各區(qū)域也是漲跌各異。受到缺水干旱的制約，工程無(wú)法正常開(kāi)工，黔西南州在月初P.O42.5的價(jià)格保持在285-300元/噸。月中，黔西南州水泥企業(yè)協(xié)同停窯10天左右，月底企業(yè)陸續(xù)開(kāi)窯，庫(kù)位下降在50%左右，但是推動(dòng)價(jià)格上漲的能力依舊無(wú)法體現(xiàn)。

　　貴陽(yáng)、安順、貴定等地下游高速、工程項(xiàng)目需求逐步穩(wěn)健，但是庫(kù)位依舊較高。月底，貴陽(yáng)的主導(dǎo)企業(yè)自主希望通過(guò)企業(yè)的自主調(diào)價(jià)來(lái)拉升價(jià)格。月底貴陽(yáng)主導(dǎo)企業(yè)P.O42.5的最低執(zhí)行價(jià)在235元/噸左右。

　　黔西部的畢節(jié)和六盤(pán)水等地在5月價(jià)格未有變化，P.O42.5出廠價(jià)也相對(duì)較高，在305-340元/噸。

圖5：貴州P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)期

　　6月，西南開(kāi)始逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)雨季，對(duì)施工的進(jìn)度會(huì)造成一定影響，預(yù)計(jì)企業(yè)無(wú)論是自主停窯還是協(xié)同停窯停窯的天數(shù)都會(huì)增加。

　　四川：6月價(jià)格停窯走穩(wěn)

　　6月是四川的雨季，需求將進(jìn)一步下降。在此之前價(jià)格未能得到有效提振，對(duì)后市的價(jià)格走勢(shì)不利。成都、德陽(yáng)綿陽(yáng)和廣元的計(jì)劃性停窯還將在需求不振的壓力之下繼續(xù)，后期還是以進(jìn)一步的降低庫(kù)位為主。與去年同期相比，今年成都地區(qū)有50元/噸的價(jià)差。

　　甘孜州和宜賓地區(qū)情況與成都地區(qū)相反：無(wú)論是供需關(guān)系還是投資熱情都是今年的亮點(diǎn)。近日，有消息稱(chēng)四川今年將投資73.55億元建設(shè)“暢通宜賓”，“十二五”時(shí)期共投入1400億元，保證了一部分重點(diǎn)工程對(duì)宜賓水泥價(jià)格的推動(dòng)。本月，中國(guó)建材西南水泥聯(lián)合重組四川嘉華集團(tuán)和康巴水泥，而后者在甘孜州擁有2000t/d生產(chǎn)線。甘孜州供小于需，一直由外部水泥供應(yīng)；西南水泥拿下康巴水泥，又是一個(gè)戰(zhàn)略布局，今后該區(qū)域水泥供需狀況或會(huì)有所變化。

　　重慶：需求上行，價(jià)格無(wú)力走強(qiáng)

　　下半月的放晴，使得重慶5月價(jià)格止跌企穩(wěn)，但是產(chǎn)能過(guò)剩依舊是漲價(jià)阻礙。6月是重慶歷史降雨量最高的季節(jié)，5月下旬雖然庫(kù)位相對(duì)有所走低，但一旦下雨出貨量就會(huì)大大下降，預(yù)計(jì)6月重慶水泥價(jià)格還是有很大的下行壓力。

　　5月，重慶西南水泥成立，成員公司包括銅梁中聯(lián)水泥、重慶科華建材、萬(wàn)州科華水泥、石柱科華及奉節(jié)科華等5家水泥生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)水泥能力逾1000萬(wàn)噸。重慶西南水泥的成立對(duì)重慶市場(chǎng)的景氣度來(lái)說(shuō)肯定是長(zhǎng)期利好，但對(duì)目前的局面不會(huì)有太大的幫助。

　　云南：后期下行壓力頗大

　　在限電已經(jīng)過(guò)去了一個(gè)多月之后，云南昆明和曲靖的水泥價(jià)格下跌空間不大，并且實(shí)際成交價(jià)格比預(yù)期更低。大理的水泥企業(yè)表示，該地工程量不足，后期還有20-30元/噸的跌幅可能性。

　　繼云南西南水泥成立之后，又有消息稱(chēng)遠(yuǎn)東水泥被納入西南水泥麾下。遠(yuǎn)東水泥的主要市場(chǎng)在曲靖，也可以看出云南西南水泥想要從價(jià)格最低、競(jìng)爭(zhēng)最激烈的地區(qū)入手的戰(zhàn)略意圖。

　　貴州：企業(yè)自主漲價(jià)在即

　　繼黔西南州停窯之后，貴陽(yáng)的企業(yè)也在積極尋求自主提升價(jià)格。據(jù)悉，6月初貴陽(yáng)計(jì)劃有一次30-50元/噸的漲價(jià)，漲價(jià)之后貴陽(yáng)的水泥價(jià)格能跟周?chē)那喜亢臀鞑炕境制?。但是，筆者認(rèn)為，如此大幅度的漲價(jià)，市場(chǎng)的接受程度并不會(huì)太理想，更何況6月是貴州的雨季，價(jià)格很可能有名無(wú)實(shí)、沒(méi)有相應(yīng)的成交量作支撐。

　　4月中旬，貴陽(yáng)海螺盤(pán)江公司二期4500t/d建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)此番漲價(jià)海螺不會(huì)大規(guī)模參與。5月底有消息稱(chēng)，華潤(rùn)水泥擬在貴州安順建設(shè)2x4500t/d生產(chǎn)線項(xiàng)目。此消息若是實(shí)情，一方面體現(xiàn)了貴州政府對(duì)項(xiàng)目引進(jìn)的熱情，另一方面又加劇了貴陽(yáng)及周邊市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。