[月評]4月中南水泥市場分析：廣東雨季始跌

　　一、價格總體表現(xiàn)

　　4月兩湖和兩廣地區(qū)的水泥價格都有不同程度的下調(diào)。從下表可以看出，湖南和湖北的跌幅較大，分別達(dá)到了4.38%和3.39%。

　　相對而言，廣東的價格在一季度一直保持平穩(wěn)，但4月雨季來臨之后也經(jīng)歷了季節(jié)性的下調(diào)，下調(diào)幅度在2.9%。廣西水泥價格一直是中南地區(qū)的谷地，在4月份雖然需求面并沒有好轉(zhuǎn)，但是價格下跌空間已經(jīng)很小，4月基本穩(wěn)定，部分主導(dǎo)企業(yè)試探性地拉漲熟料價格，觀察市場的接受度。

表1：4月中南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格表 單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

圖1：4月中南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化

　　4月廣東價格終于堅(jiān)持不住開始走低。廣州首當(dāng)其沖，在10日左右廣州和惠州等地的P.O42.5市場價下跌20-30元/噸；雖然以小企業(yè)為主，但其中不乏某主導(dǎo)企業(yè)。13日，清遠(yuǎn)P.O42.5水泥也跟跌20元/噸。到20-25日，珠三角又經(jīng)歷另一輪的跌幅，清遠(yuǎn)和廣東的跌幅都在10元/噸左右。

　　4月底，英德主導(dǎo)企業(yè)的熟料出廠價在270-280元/噸左右，跌幅在10-20元/噸，運(yùn)到價在350元/噸。據(jù)悉，4月價格下浮一方面是受到廣東雨季的影響，開工量減弱；另一方面西江水位上升，加大了廣西的水泥進(jìn)入量。

圖2：廣東P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　4月，廣西水泥價格暫穩(wěn)。受到雨季的影響，廣西水泥需求減弱、外運(yùn)到廣東的熟料量增加。桂林、百色等以汽運(yùn)為主的區(qū)域在4月底支撐不住下調(diào)了價格10-15元/噸，庫位在80%以上。而南寧等地因?yàn)橥膺\(yùn)量增加，庫位壓力相對內(nèi)陸較小。南寧個別主導(dǎo)企業(yè)在26日上調(diào)熟料的出廠價20元/噸，但其他企業(yè)并沒有跟漲。玉流因?yàn)槭艿接晁绊戄^小，出貨量良好。

　　4月底，玉林P.O42.5的主流出廠價在270-300元/噸，百色P.O42.5主流出廠價在290-300元/噸。貴港和南寧的部分價格較低的企業(yè)出廠價調(diào)整至與市場價同比，P.O42.5主流出廠價分別在290-310元/噸和300元/噸。

圖3：廣西P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　4月湖南全省范圍價格下挫。長沙主導(dǎo)企業(yè)在11日和20日分別下調(diào)價格10-20元/噸，長沙主導(dǎo)市場價在320-340元/噸。衡陽受到降雨影響，主導(dǎo)企業(yè)率先降價40元/噸，其他企業(yè)跟跌，P.O42.5月底出廠價在300-320元/噸。永州在9日下調(diào)價格10-20元/噸，月底P.O42.5主流價格在300-320元/噸，最低在270-290元/噸。

　　相比之下，常德一直是湖南協(xié)同較好、價位較高的區(qū)域，但在4月價格也受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)：一方面外來的長江流域下游安徽和上游重慶的熟料進(jìn)入量加大，對協(xié)同構(gòu)成威脅；另一方面，雨季對當(dāng)?shù)氐墓こ塘恳灿幸欢ù驂骸?月中旬至下旬，常德地區(qū)低標(biāo)號水泥價格下跌20-30元/噸，出廠價在270-280元/噸。

圖4：湖南P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　4月武漢價格依舊下調(diào)。12日，武漢水泥價格下調(diào)10-25元/噸。此番水泥價格下調(diào)主要受到兩方面的影響：一是外來熟料的流入，安徽熟料在黃石、武漢等地的到位價在260元/噸左右；二是主導(dǎo)企業(yè)采取降價以減少庫位壓力的戰(zhàn)略。 同時，水泥企業(yè)與粉磨站之間的合作也不甚理想。鄂州某企業(yè)在4月中旬獨(dú)漲P.C32.5水泥10元/噸，但其他企業(yè)沒有跟進(jìn)。

　　從需求面看，天氣轉(zhuǎn)晴、需求啟動之后，黃石、鄂州、武漢等區(qū)域出貨量較前期大幅度上升，4月底窯線基本滿負(fù)荷運(yùn)作，庫位也降低到70%以下。

圖5：湖北P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

圖6：海南P.O 42.5水泥價格走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　三、下一階段市場預(yù)期

　　廣東：5月水泥價格下挫

　　廣東省約40%的水泥投放到房地產(chǎn)市場，30%投放于重點(diǎn)工程，剩下的30%為農(nóng)村市場和其他。今年房地產(chǎn)調(diào)控以及市政工程的放緩，使得水泥需求下滑嚴(yán)重；5-8月是廣東的傳統(tǒng)淡季，預(yù)計(jì)價格還會有一輪下跌行情，特別是珠三角地區(qū)，4月廣州和惠州跌幅較大，未來預(yù)計(jì)東莞和佛山等地都會聯(lián)動補(bǔ)跌。

　　廣西：5月水泥價格穩(wěn)定

　　5月雨季來臨，對廣西水泥銷售來說是有利有弊。廣西水泥價格是兩廣的洼地，下調(diào)空間較??；企業(yè)也希望通過停窯來幫助價格回歸，預(yù)計(jì)5月水泥價格能夠維持。據(jù)悉，廣西6月份可能會有大規(guī)模的停窯現(xiàn)象，也從側(cè)面反映出廣西水泥企業(yè)已經(jīng)不愿意再降價的意識。

　　廣西今年的新增產(chǎn)能并不多，2月底，廣西金鯉一期4500t/d投產(chǎn)；對于市場而言，價格能否回升主要還是仰仗需求的拉升。

　　湖南：5月小幅下跌

　　從上文可以看出外來熟料對湖南的影響較大。4月底，沿江熟料的價位已經(jīng)基本跌至最低價；5月，海螺蕪湖三期B線12000t/d、池州和全椒的5000t/d都會陸續(xù)投產(chǎn)，宿州5000t/d也將在5月底至6月初投產(chǎn)，新增產(chǎn)能基本釋放完畢。水泥價格相較熟料具有延遲性，在5月可能還會有進(jìn)一步的下挫，但下調(diào)空間也是有限了。

　　湖北：5月價格穩(wěn)定

　　4月中下旬，湖北水泥銷售情況有所好轉(zhuǎn)，但形勢依舊嚴(yán)峻。5月湖北雨季，需求量會有所萎縮。據(jù)悉，在5月初至6月，湖北會有一輪停窯行為，來應(yīng)對疲軟的市場。但是，停窯以降低庫存、穩(wěn)定市場為主，預(yù)計(jì)價格不會有所變動。

　　湖北一季度水泥產(chǎn)量1848.96萬噸，同比增長率僅為1.03%，趨于零增長。3月底，葛洲壩集團(tuán)入駐松滋，成立葛洲壩松滋水泥公司，加快自身在湖北的并購步伐。