盤點(diǎn)2018年水泥行業(yè)大數(shù)據(jù) 探析2019年水泥市場(chǎng)走勢(shì)

　　2018年全國(guó)水泥行業(yè)利潤(rùn)突破1500億元，是整個(gè)行業(yè)高歌猛進(jìn)的一年。作為一個(gè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的行業(yè)，利潤(rùn)卻創(chuàng)下歷史新高。

　　因此，在2018年行業(yè)“春風(fēng)得意”之時(shí)，業(yè)內(nèi)有識(shí)之士也在不斷的思考，這樣的形勢(shì)還能持續(xù)多久？2019年水泥行業(yè)依然能夠保值良好的盈利態(tài)勢(shì)？特別是在東北在產(chǎn)能過(guò)剩重壓下，協(xié)同破裂，價(jià)格崩盤之后，業(yè)內(nèi)對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩背景下的水泥行業(yè)能有延續(xù)多久的火熱態(tài)勢(shì)提出了疑問(wèn)。

　　接下來(lái)，中國(guó)水泥網(wǎng)將帶您回顧2018年全國(guó)水泥行業(yè)整體供需態(tài)勢(shì)及行情走勢(shì)，同時(shí)展望2019年，解密維持行業(yè)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)的根源。

　　2018年水泥市場(chǎng)大數(shù)據(jù)盤點(diǎn)：剩者之宴，利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄

　　一、產(chǎn)量：

　　雖然2018年國(guó)內(nèi)水泥行情保持了良好的態(tài)勢(shì)，但并不能掩蓋全年水泥需求下滑的事實(shí)。

　　據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，在2011年調(diào)整統(tǒng)計(jì)口徑之后，2012~2017年全口徑與同口徑數(shù)據(jù)基本一致。但是在2018年，1-10月，官方水泥產(chǎn)量17.9億噸，同比（同口徑）增長(zhǎng)2.6%；而全口徑下，較去年減產(chǎn)1.7億噸，同比下滑8.65%，出現(xiàn)巨大背離。

　　之所以在說(shuō)2018年同口徑水泥產(chǎn)量和全口徑水泥產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)較大差異，主要原因分為規(guī)模以上水泥企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)能減少和淘汰的產(chǎn)能以粉磨企業(yè)居多兩個(gè)方面（具體變化如下圖）。

　　基于上述的分析，全口徑產(chǎn)量更能反映水泥行業(yè)實(shí)際的生產(chǎn)情況，同時(shí)也表明當(dāng)前水泥行業(yè)外部形勢(shì)并沒(méi)有得到根本改善，市場(chǎng)需求仍然保持了下滑態(tài)勢(shì)。

　　造成水泥產(chǎn)量下滑的原因：

　　1.房地產(chǎn)端：建工投資增速負(fù)增長(zhǎng) 拖累地產(chǎn)端水泥需求。

　　上圖數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月，房地產(chǎn)建筑工程投資5.6萬(wàn)億，同比下滑3.4%，拖累地產(chǎn)端水泥需求。下圖數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)在建施工面積增長(zhǎng)4.3%，竣工面積大幅下滑12.5%。

　　2.在基建方面，投資未達(dá)預(yù)期

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年，國(guó)內(nèi)基建投資嚴(yán)重低于預(yù)期，1-10月增長(zhǎng)1.3%（-14.02PCT）。交通投資1.9萬(wàn)億，增長(zhǎng)0.61%，較同期下滑17.52個(gè)百分點(diǎn)，其中公路投資基本持平；PPP項(xiàng)目合規(guī)性校驗(yàn)，部分叫停。

　　較之房地產(chǎn)和基建，水泥農(nóng)村市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，房地產(chǎn)和基建投資是對(duì)水泥需求影響最為明顯的兩大變量。

　　二、價(jià)格：

　　價(jià)格高穩(wěn)運(yùn)行 11月再創(chuàng)歷史新高

　　受錯(cuò)峰生產(chǎn)、環(huán)保檢查以及旺季需求量增長(zhǎng)等因素影響，11月全國(guó)P.O42.5散裝水泥均價(jià)480元/噸，均價(jià)均在400元/噸以上。前11月，國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格累計(jì)漲7.7%，3月漲5.92%，11月漲8%。

　　2013-2018年單月價(jià)格漲跌幅

　　前11個(gè)月累計(jì)價(jià)格漲幅表現(xiàn)：去年漲幅最大的今年漲幅明顯縮窄，漲價(jià)幅度最大的集中在四川（25%）、陜西（20%） 、遼寧（17%） 、廣東/浙江/青海（12%-13%）。20余省市均價(jià)400元/噸以上；江浙滬550元/噸以上，浙江超過(guò)600元/噸以上。

　　三、利潤(rùn)：

　　受水泥價(jià)格大幅上漲影響，2018年全水泥行業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)下歷史新高。1-9月，水泥行業(yè)營(yíng)收6522億元，+23%；利潤(rùn)1100億元，+140%；銷售利潤(rùn)率16.8%。全年利潤(rùn)超1500億元，營(yíng)收8500億，銷售利潤(rùn)率17.7%。噸毛利110元（2017年75元），利潤(rùn)總額達(dá)到2011年之后又一大巔峰。

　　2019年水泥市場(chǎng)十大猜想：且行且珍惜，存遠(yuǎn)慮去近憂

　　中國(guó)水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院結(jié)合大數(shù)據(jù)分析，首次推出十大預(yù)測(cè)，以展示我們對(duì)2019年水泥行業(yè)、市場(chǎng)和企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的判斷。

　　一、需求將繼續(xù)下滑，但需求仍有21億噸

　　我們認(rèn)為盡管有基建投資托底，但隨著房地產(chǎn)購(gòu)地驅(qū)動(dòng)的新開(kāi)工高增長(zhǎng)的結(jié)束，2019年水泥需求將下滑2-4%，全國(guó)水泥產(chǎn)量仍在21億噸左右。

　　二、水泥企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)，中國(guó)建材與海螺水泥日月同輝

　　兩材于去年初完成了重組，水泥和混凝土產(chǎn)能均位列世界第一，2019年料將進(jìn)一步整合，增強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)。2019年海螺集團(tuán)與安徽國(guó)貿(mào)合并后，有望沖擊世界500強(qiáng)。

　　三、行業(yè)加快兼并重組，集中度繼續(xù)提高

　　行業(yè)龍頭企業(yè)將會(huì)緊握需求平臺(tái)期的時(shí)機(jī)，加快兼并重組的步伐，水泥行業(yè)的集中度將會(huì)進(jìn)一步提高。

　　四、行業(yè)協(xié)同成果加固之年

　　近期吉林水泥集團(tuán)正式揭牌，目前已有14家水泥聯(lián)合公司成立，尤以去年更為密集。2019年將是各大區(qū)域、集團(tuán)企業(yè)繼續(xù)保持和加固協(xié)同關(guān)系之年，維護(hù)行業(yè)的良性發(fā)展。

　　五、價(jià)差仍存在，進(jìn)口和北方熟料影響不大

　　由于錯(cuò)峰生產(chǎn)和區(qū)域需求分化造成的國(guó)內(nèi)外及南北水泥價(jià)差，國(guó)外進(jìn)口熟料，尤其是越南熟料趁機(jī)進(jìn)入中國(guó)沿海地區(qū)市場(chǎng)，東北熟料也紛紛南下。我們預(yù)測(cè)今年價(jià)差仍會(huì)存在，但對(duì)于華東市場(chǎng)影響不大。“C5+2”等協(xié)作平臺(tái)通過(guò)控制渠道資源、加強(qiáng)銷售平臺(tái)供給控制能力等方式化解外來(lái)熟料的沖擊。

　　六、P.C32.5水泥正式取消，短期內(nèi)效果不顯著

　　關(guān)于“32.5水泥存廢”之爭(zhēng)由來(lái)已久，始終未有實(shí)質(zhì)的進(jìn)展，市場(chǎng)的需求真實(shí)存在。我們認(rèn)為短期內(nèi)32.5水泥仍會(huì)存在，以改頭換面的形式或轉(zhuǎn)向其他類型的32.5水泥生產(chǎn)。

　　七、中西南部將受新增產(chǎn)能沖擊，產(chǎn)能置換政策或更嚴(yán)

　　在水泥行業(yè)嚴(yán)控新建項(xiàng)目背景之下，新投產(chǎn)產(chǎn)線中過(guò)半數(shù)均為置換項(xiàng)目。2019年新投產(chǎn)能預(yù)計(jì)將超過(guò)2500萬(wàn)噸，多投向中西南部，將對(duì)區(qū)域供需格局造成沖擊。為防止企業(yè)借產(chǎn)能置換之機(jī)行新建產(chǎn)能之實(shí)，未來(lái)產(chǎn)能置換政策、執(zhí)行力度或更嚴(yán)。

　　八、差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)范圍擴(kuò)大，供給端將有所放松

　　去年下半年正式提出錯(cuò)峰生產(chǎn)不再“一刀切”，受到冬季天氣、環(huán)保等原因影響實(shí)際施行范圍和力度不大。2019年差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)范圍將會(huì)擴(kuò)大，錯(cuò)峰時(shí)間和執(zhí)行力度將會(huì)有所松動(dòng)。協(xié)同處置和超低排放成為水泥企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的主要手段，2019年企業(yè)將會(huì)加大環(huán)保方面投入，參與水泥窯協(xié)同處置的意愿增強(qiáng)，有望豁免錯(cuò)峰的產(chǎn)能將會(huì)增長(zhǎng)。

　　九、繼續(xù)享受超高利潤(rùn)率，需注意長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)

　　去年水泥行業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將超過(guò)10%，遠(yuǎn)高于同期規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)率。我們預(yù)期2019年水泥行業(yè)仍有超越平均水平的高利潤(rùn)率。然而錯(cuò)峰生產(chǎn)“去產(chǎn)量”帶來(lái)的高價(jià)水泥不符合市場(chǎng)規(guī)律，終會(huì)回歸理性。水泥企業(yè)應(yīng)存遠(yuǎn)慮，去近憂。

　　十、行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)形成：綜合化、智能化、國(guó)際化

　　綠色礦山的推進(jìn)，砂石行業(yè)成為熱門，水泥企業(yè)紛紛布局，未來(lái)水泥企業(yè)有望變身綜合性建材企業(yè)，整合砂石骨料、混凝土、砂漿等下游產(chǎn)業(yè)。打造智能工廠，進(jìn)一步推動(dòng)水泥工廠向智能化發(fā)展。同時(shí)中資企業(yè)將繼續(xù)借勢(shì)“一帶一路”布局海外，加快實(shí)現(xiàn)中國(guó)水泥企業(yè)國(guó)際化。

　　2019中國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)峰會(huì)暨TOP100頒獎(jiǎng)典禮更多干貨等著你

　　2018 年，中國(guó)改革開(kāi)放四十周年，水泥行業(yè)迎來(lái)了爆發(fā)，全行業(yè)利潤(rùn)總額突破1500 億元，創(chuàng)下歷史新高。通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，我們這一代水泥業(yè)者在產(chǎn)能過(guò)剩的水泥產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)造了歷史新奇跡！

　　然而高漲的行情背后仍是暗流涌動(dòng)，水泥行業(yè)也出現(xiàn)了很多新的發(fā)展趨勢(shì)。

　　2019 年 3 月，中國(guó)水泥網(wǎng)將在杭州舉辦“2019 中國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)峰會(huì)暨TOP100頒獎(jiǎng)典禮”。峰會(huì)以“與改革開(kāi)放同行 共創(chuàng)大時(shí)代”為主題，特邀行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)領(lǐng)袖、水泥百?gòu)?qiáng)、供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)、銀行證券金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)傳媒等共同見(jiàn)證改革開(kāi)放為水泥行業(yè)帶來(lái)的巨變與發(fā)展，深度解讀產(chǎn)業(yè)政策與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)， 探討水泥行業(yè)如何應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題，新思路打通產(chǎn)業(yè)上下游供應(yīng)鏈等，共同實(shí)現(xiàn)水泥行業(yè)的輝煌和可持續(xù)發(fā)展。
      會(huì)議詳情：2019中國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)峰會(huì)暨TOP100頒獎(jiǎng)典禮