盤點2018年水泥行業(yè)大數(shù)據(jù) 探析2019年水泥市場走勢

　　2018年全國水泥行業(yè)利潤突破1500億元，是整個行業(yè)高歌猛進的一年。作為一個產(chǎn)能嚴重過剩的行業(yè)，利潤卻創(chuàng)下歷史新高。

　　因此，在2018年行業(yè)“春風得意”之時，業(yè)內(nèi)有識之士也在不斷的思考，這樣的形勢還能持續(xù)多久？2019年水泥行業(yè)依然能夠保值良好的盈利態(tài)勢？特別是在東北在產(chǎn)能過剩重壓下，協(xié)同破裂，價格崩盤之后，業(yè)內(nèi)對產(chǎn)能嚴重過剩背景下的水泥行業(yè)能有延續(xù)多久的火熱態(tài)勢提出了疑問。

　　接下來，中國水泥網(wǎng)將帶您回顧2018年全國水泥行業(yè)整體供需態(tài)勢及行情走勢，同時展望2019年，解密維持行業(yè)良好發(fā)展態(tài)勢的根源。

　　2018年水泥市場大數(shù)據(jù)盤點：剩者之宴，利潤創(chuàng)紀錄

　　一、產(chǎn)量：

　　雖然2018年國內(nèi)水泥行情保持了良好的態(tài)勢，但并不能掩蓋全年水泥需求下滑的事實。

　　據(jù)中國水泥網(wǎng)的統(tǒng)計，在2011年調整統(tǒng)計口徑之后，2012~2017年全口徑與同口徑數(shù)據(jù)基本一致。但是在2018年，1-10月，官方水泥產(chǎn)量17.9億噸，同比（同口徑）增長2.6%；而全口徑下，較去年減產(chǎn)1.7億噸，同比下滑8.65%，出現(xiàn)巨大背離。

　　之所以在說2018年同口徑水泥產(chǎn)量和全口徑水泥產(chǎn)量會出現(xiàn)較大差異，主要原因分為規(guī)模以上水泥企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)能減少和淘汰的產(chǎn)能以粉磨企業(yè)居多兩個方面（具體變化如下圖）。

　　基于上述的分析，全口徑產(chǎn)量更能反映水泥行業(yè)實際的生產(chǎn)情況，同時也表明當前水泥行業(yè)外部形勢并沒有得到根本改善，市場需求仍然保持了下滑態(tài)勢。

　　造成水泥產(chǎn)量下滑的原因：

　　1.房地產(chǎn)端：建工投資增速負增長 拖累地產(chǎn)端水泥需求。

　　上圖數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月，房地產(chǎn)建筑工程投資5.6萬億，同比下滑3.4%，拖累地產(chǎn)端水泥需求。下圖數(shù)據(jù)顯示，2018年1-10月，國內(nèi)房地產(chǎn)在建施工面積增長4.3%，竣工面積大幅下滑12.5%。

　　2.在基建方面，投資未達預期

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年，國內(nèi)基建投資嚴重低于預期，1-10月增長1.3%（-14.02PCT）。交通投資1.9萬億，增長0.61%，較同期下滑17.52個百分點，其中公路投資基本持平；PPP項目合規(guī)性校驗，部分叫停。

　　較之房地產(chǎn)和基建，水泥農(nóng)村市場相對穩(wěn)定，房地產(chǎn)和基建投資是對水泥需求影響最為明顯的兩大變量。

　　二、價格：

　　價格高穩(wěn)運行 11月再創(chuàng)歷史新高

　　受錯峰生產(chǎn)、環(huán)保檢查以及旺季需求量增長等因素影響，11月全國P.O42.5散裝水泥均價480元/噸，均價均在400元/噸以上。前11月，國內(nèi)水泥價格累計漲7.7%，3月漲5.92%，11月漲8%。

　　2013-2018年單月價格漲跌幅

　　前11個月累計價格漲幅表現(xiàn)：去年漲幅最大的今年漲幅明顯縮窄，漲價幅度最大的集中在四川（25%）、陜西（20%） 、遼寧（17%） 、廣東/浙江/青海（12%-13%）。20余省市均價400元/噸以上；江浙滬550元/噸以上，浙江超過600元/噸以上。

　　三、利潤：

　　受水泥價格大幅上漲影響，2018年全水泥行業(yè)利潤創(chuàng)下歷史新高。1-9月，水泥行業(yè)營收6522億元，+23%；利潤1100億元，+140%；銷售利潤率16.8%。全年利潤超1500億元，營收8500億，銷售利潤率17.7%。噸毛利110元（2017年75元），利潤總額達到2011年之后又一大巔峰。

　　2019年水泥市場十大猜想：且行且珍惜，存遠慮去近憂

　　中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院結合大數(shù)據(jù)分析，首次推出十大預測，以展示我們對2019年水泥行業(yè)、市場和企業(yè)發(fā)展趨勢的判斷。

　　一、需求將繼續(xù)下滑，但需求仍有21億噸

　　我們認為盡管有基建投資托底，但隨著房地產(chǎn)購地驅動的新開工高增長的結束，2019年水泥需求將下滑2-4%，全國水泥產(chǎn)量仍在21億噸左右。

　　二、水泥企業(yè)強者恒強，中國建材與海螺水泥日月同輝

　　兩材于去年初完成了重組，水泥和混凝土產(chǎn)能均位列世界第一，2019年料將進一步整合，增強協(xié)同效應。2019年海螺集團與安徽國貿(mào)合并后，有望沖擊世界500強。

　　三、行業(yè)加快兼并重組，集中度繼續(xù)提高

　　行業(yè)龍頭企業(yè)將會緊握需求平臺期的時機，加快兼并重組的步伐，水泥行業(yè)的集中度將會進一步提高。

　　四、行業(yè)協(xié)同成果加固之年

　　近期吉林水泥集團正式揭牌，目前已有14家水泥聯(lián)合公司成立，尤以去年更為密集。2019年將是各大區(qū)域、集團企業(yè)繼續(xù)保持和加固協(xié)同關系之年，維護行業(yè)的良性發(fā)展。

　　五、價差仍存在，進口和北方熟料影響不大

　　由于錯峰生產(chǎn)和區(qū)域需求分化造成的國內(nèi)外及南北水泥價差，國外進口熟料，尤其是越南熟料趁機進入中國沿海地區(qū)市場，東北熟料也紛紛南下。我們預測今年價差仍會存在，但對于華東市場影響不大?！癈5+2”等協(xié)作平臺通過控制渠道資源、加強銷售平臺供給控制能力等方式化解外來熟料的沖擊。

　　六、P.C32.5水泥正式取消，短期內(nèi)效果不顯著

　　關于“32.5水泥存廢”之爭由來已久，始終未有實質的進展，市場的需求真實存在。我們認為短期內(nèi)32.5水泥仍會存在，以改頭換面的形式或轉向其他類型的32.5水泥生產(chǎn)。

　　七、中西南部將受新增產(chǎn)能沖擊，產(chǎn)能置換政策或更嚴

　　在水泥行業(yè)嚴控新建項目背景之下，新投產(chǎn)產(chǎn)線中過半數(shù)均為置換項目。2019年新投產(chǎn)能預計將超過2500萬噸，多投向中西南部，將對區(qū)域供需格局造成沖擊。為防止企業(yè)借產(chǎn)能置換之機行新建產(chǎn)能之實，未來產(chǎn)能置換政策、執(zhí)行力度或更嚴。

　　八、差異化錯峰生產(chǎn)范圍擴大，供給端將有所放松

　　去年下半年正式提出錯峰生產(chǎn)不再“一刀切”，受到冬季天氣、環(huán)保等原因影響實際施行范圍和力度不大。2019年差異化錯峰生產(chǎn)范圍將會擴大，錯峰時間和執(zhí)行力度將會有所松動。協(xié)同處置和超低排放成為水泥企業(yè)增強競爭力的主要手段，2019年企業(yè)將會加大環(huán)保方面投入，參與水泥窯協(xié)同處置的意愿增強，有望豁免錯峰的產(chǎn)能將會增長。

　　九、繼續(xù)享受超高利潤率，需注意長期風險

　　去年水泥行業(yè)利潤率預計將超過10%，遠高于同期規(guī)模以上工業(yè)利潤率。我們預期2019年水泥行業(yè)仍有超越平均水平的高利潤率。然而錯峰生產(chǎn)“去產(chǎn)量”帶來的高價水泥不符合市場規(guī)律，終會回歸理性。水泥企業(yè)應存遠慮，去近憂。

　　十、行業(yè)長期發(fā)展趨勢形成：綜合化、智能化、國際化

　　綠色礦山的推進，砂石行業(yè)成為熱門，水泥企業(yè)紛紛布局，未來水泥企業(yè)有望變身綜合性建材企業(yè)，整合砂石骨料、混凝土、砂漿等下游產(chǎn)業(yè)。打造智能工廠，進一步推動水泥工廠向智能化發(fā)展。同時中資企業(yè)將繼續(xù)借勢“一帶一路”布局海外，加快實現(xiàn)中國水泥企業(yè)國際化。

　　2019中國水泥產(chǎn)業(yè)峰會暨TOP100頒獎典禮更多干貨等著你

　　2018 年，中國改革開放四十周年，水泥行業(yè)迎來了爆發(fā)，全行業(yè)利潤總額突破1500 億元，創(chuàng)下歷史新高。通過供給側結構性改革，我們這一代水泥業(yè)者在產(chǎn)能過剩的水泥產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)造了歷史新奇跡！

　　然而高漲的行情背后仍是暗流涌動，水泥行業(yè)也出現(xiàn)了很多新的發(fā)展趨勢。

　　2019 年 3 月，中國水泥網(wǎng)將在杭州舉辦“2019 中國水泥產(chǎn)業(yè)峰會暨TOP100頒獎典禮”。峰會以“與改革開放同行 共創(chuàng)大時代”為主題，特邀行業(yè)領導、經(jīng)濟學家、企業(yè)領袖、水泥百強、供應商百強、銀行證券金融機構、行業(yè)傳媒等共同見證改革開放為水泥行業(yè)帶來的巨變與發(fā)展，深度解讀產(chǎn)業(yè)政策與宏觀經(jīng)濟走勢， 探討水泥行業(yè)如何應對產(chǎn)能過剩等問題，新思路打通產(chǎn)業(yè)上下游供應鏈等，共同實現(xiàn)水泥行業(yè)的輝煌和可持續(xù)發(fā)展。
      會議詳情：2019中國水泥產(chǎn)業(yè)峰會暨TOP100頒獎典禮