張立群：2012年經濟形勢分析與展望

　　一、中國經濟正處于雙重轉型過程

　　2011年我國宏觀經濟政策基本完成了由危機應對模式向常規(guī)模式的轉型，但還需要鞏固；經濟發(fā)展方式正在由粗放、數(shù)量擴張為主向集約和質量效益為主轉型。決定經濟增長的諸多因素相互消長，不確定、不穩(wěn)定因素明顯增加，經濟形勢空前復雜。

　　轉型過程相對是短期的，一攬子計劃、四萬億投資到2011年基本上結束了。這個政策的結束使我們企業(yè)感受到發(fā)展環(huán)境有了一個明顯的變化，這個變化主要來自于政策方面。如財政政策，在2009-2010年政府主導的財政性的投資增長還是比較快的。2009年基礎設施、公共事業(yè)投資比上年增長42%。2009-2010年由于政府的基礎設施投資帶動整個經濟發(fā)展還是比較活躍的。但到2011年政府基礎設施、公共事業(yè)投資比上年增長降低到個位數(shù)，從2009年的42%降到8%左右，其中對高鐵的投資出現(xiàn)了負增長；電力、熱力的投資只增長了3%左右；公立醫(yī)院、義務教育的學校建設基本上處于收尾狀態(tài)，汶川地震的災后重建基本結束。整個政府投資的增長速度大幅度下降。這種變化對于建材企業(yè)而言，政府主導投資的市場需求減弱，訂單開始減少。

　?。ㄒ唬┴泿沤鹑诃h(huán)境處于較快變化中

　　2009年開始我們實行適度寬松的貨幣政策，主要表現(xiàn)是存款準備金率持續(xù)下調，貸款的增長不斷加快。但從2010年開始貨幣政策開始不斷向收緊的方向調整，主要表現(xiàn)為：十二次提高存款準備金率，最終提到21.5%，最近有兩次向下調整，這意味著商業(yè)銀行存款的總量有20%多要上交到央行，這個數(shù)目的資金是非常多的。在這樣一個背景下，我們看到企業(yè)貸款難，貸款貴的問題很快突顯出來，這個變化對企業(yè)發(fā)展環(huán)境而言是最直接，最明顯的變化，最容易感受到的變化。這個變化在2012年可能會有一些改變，收緊的過程停止下來，政策的調整從單向轉向雙向，既有收緊，又有適當?shù)膶捤伞５钦叽蠓鹊姆艑捠遣豢赡艿?，因為我們現(xiàn)在通貨膨脹的壓力還是非常大，到了去年年底廣義貨幣供給量的存量達到86萬多億，這個相當于去年名義GDP的180%，而2008年的時候，這兩個指標的比值是150%左右。這相對于我們社會生產總規(guī)模而言，貨幣供給總量明顯偏大。在這樣的背景下，如果選擇貨幣政策大幅度地放寬，那么將加大通貨膨脹的風險。

　　另外，從經濟發(fā)展的理念來看，既然以轉變經濟發(fā)展方式為主線，就不宜于以過多的經歷追求過高的經濟值。增長幅度過高往往導致市場過剩，導致人們浮躁的心態(tài)增長，在這樣的背景下，不利于發(fā)展方式的轉變。從政府的角度看，不是說要非去謀求一個高的增長點，今年各省的經濟目標普遍有所下調。所以今年政府發(fā)展目標不期待高增長是一個方向性的轉變。政府應對國際金融危機的調整基本上已經告一段落，即2010-2011年，一攬子計劃應對國際金融危機這個一個刺激性的宏觀經濟政策模式基本上已經告一段落。

　　截止目前，我國的財政政策、貨幣政策已經由擴大型轉向中性，這個調整基本上結束了，未來來自政策調整方面對于我們企業(yè)發(fā)展的影響基本上告一段落，而且開始雙向預調、微調。從企業(yè)角度看，感受到的政策環(huán)境與去年比有所不同的，但是，不是說向著非常寬松的方向發(fā)展。

　?。ǘ┓康禺a市場處于調整過程中

　　在房地產市場方面，中央經濟會議中關注兩點：

　　1、要保證保障性住房和普通商品房的供給。原來調整房地產市場的重點在于房價，現(xiàn)在的房地產調控是注重控制需求、增加供給。這會使得在建保障房的資金得到保證?，F(xiàn)在在建保障房規(guī)模為1800多萬套，規(guī)模很大，房地產的投資會有所增長。當然，政策也要支持普通商品房的建設，從供給角度加快增長。因此房地產的投資在今年會有一定的增長。

　　2、保持貨幣供給量的合理，要和整個穩(wěn)定增長的目標結合起來。一要保證企業(yè)必須的經營資金需要；二要對于合理的買房需求，在信貸政策上加大支持。

　?。ㄈ┦袌鰲l件和要素成本條件發(fā)生了深刻變化，企業(yè)發(fā)展困難增大。

　　企業(yè)面對的市場不再是一個快速擴張的市場，而是一個相對平穩(wěn)的市場，在這個市場上找訂單就要下一番功夫。企業(yè)還是按照過去數(shù)量的擴張、粗放的發(fā)展方式，在現(xiàn)在的市場條件中不再支持。在成本方面，低成本的優(yōu)勢正在很快消失，勞動工資在提高，水資源、礦產資源價格在提高，所以依靠低價格來獲取市場競爭力的空間越來越小。企業(yè)的發(fā)展環(huán)境變得比較困難。

　?。ㄋ模┌l(fā)展方式轉變

　　發(fā)展方式轉變是“十二五”期間經濟發(fā)展的一條主線。這條主線在2012年會更加鮮明地突顯出來。轉變發(fā)展方式是一個客觀、必然的趨勢。1995年十四屆五中全會提出轉變經濟增長方式開始，已經有15年以上的時間。但是，人們感覺到實際的變化并不明顯。原因是決定過去粗放型發(fā)展方式的條件長期存在，粗放型發(fā)展方式主要體現(xiàn)在兩個發(fā)面：

　　1、快速擴張的市場，2002-2007年，外貿出口年均增長29.2%，外部訂單迅速增長。在國內，2010年之后，隨著鋼鐵、水泥、汽車、石化等重工業(yè)的發(fā)展，國內投資持續(xù)地高增長，投資的年均增長率一直在27%左右。所以，國內市場在全面快速擴大，帶動企業(yè)數(shù)量擴張呈現(xiàn)比較粗放的發(fā)展方式。如鋼廠，在2002年之后，鋼廠的訂單是應接不暇，因為供不應求，市場非?；钴S，數(shù)量擴張非常快，很多質量不好的鋼鐵也被人們買走。所以，在那個時期如果讓企業(yè)以提高質量為重點，扎扎實實地搞技術改造，搞質量提高，那是不被人接受的。

　　2、中國在一個很長的時間內處在一個低成本的發(fā)展環(huán)境，包括勞動力、土地資源、水資源、礦產資源的價格，在很長的時間里，國外市場都明顯高于國內市場，那個時候轉方式也不被人接受，產品暢銷靠的是低成本。產品在市場中競爭力的形成主要靠的是兩個字眼：1）價格，價格越低，產品在市場中的競爭力就越高；2）質量和性能。性價比是產品競爭力的綜合表現(xiàn)。當價格比較低的時候，企業(yè)就獲得一個比較強大的市場競爭力，就不會在提高競爭水平、改進質量方面下功夫。

　　現(xiàn)在，轉變發(fā)展方式是一個客觀、必然的趨勢，因為支持過去的發(fā)展方式的條件已經發(fā)生了改變。

　　二、2012年經濟形勢展望

　　2012年是構筑新一輪經濟增長基礎的關鍵之年。2011年宏觀調控成效預計將繼續(xù)顯現(xiàn)，房價、食品價格和物價總水平同比漲幅預計將明顯降低；出口、投資增幅預計也會下降，經濟增長率預計將繼續(xù)平穩(wěn)降低，受世界經濟和國內房地產市場調整等不確定因素影響，也存在發(fā)生較大波動的可能。宏觀調控的重點預計將由控制通脹轉向鞏固經濟增長的基礎。

　?。ㄒ唬﹥r格同比漲幅預計將持續(xù)下降

　　隨著貨幣政策調控效果的不斷顯現(xiàn)，導致價格上漲的貨幣因素逐步穩(wěn)定。買房需求趨穩(wěn)。從供給方面看，總體是不斷增強的。從成本方面看，隨著要素資源價格持續(xù)上漲，企業(yè)轉型升級步伐加快，資金、技術對經濟增長的貢獻度提高，技術進步和勞動生產率提高在很多行業(yè)抵消了成本提高的影響。從輸入性通脹壓力看，美國提高債務上限方案通過后，美元會進一步增發(fā)，但制約美國政府開支增長的因素也增強了（政府支出規(guī)模受到更多限制，通貨膨脹壓力對美聯(lián)儲貨幣政策約束增強），總體上美元快速擴張的勢頭趨穩(wěn)，由此導致的國際大宗商品價格上漲預計也將趨穩(wěn)。

　　綜合分析，2012年CPI漲幅預計在3%左右。

　?。ǘ┙洕鲩L速度繼續(xù)下降

　　出口增長速度預計將繼續(xù)回落，降低到15%左右。投資增速也會降低，由2011年的23%左右降低到18%左右。消費增長率較2012年將有所提高。2012年消費實際增長率為13%左右，較2011年提高2個百分點左右。從需求角度測算，2012年GDP增長率略高于8%。

　　三、“穩(wěn)中求進”的經濟工作總基調

　　去年12月份召開的中央經濟工作會議確定了“穩(wěn)中求進”的經濟工作總基調。其中“穩(wěn)”包含兩層含義：

　　1、穩(wěn)定增長，防止經濟增長出現(xiàn)大的滑坡。

　　2、不再追求過高的經濟增長。

　　“穩(wěn)”創(chuàng)造的是一個環(huán)境，使中國經濟向更高水平的方向發(fā)展，更為關鍵的是要“求進”。 “求進”，從國家層面來看，強調的是三個方面：一是在轉變經濟增長方式方面取得實質性的進展；二是在推進經濟體制改革方面取得實質性進展；三是在保障和改善民生方面取得實質性的進展。這三個方面共同構成了中國經濟發(fā)展的重點歷史轉型，這個轉型給中國未來的發(fā)展奠定了更高的起點，奠定了更高水平的發(fā)展平臺。

　　“穩(wěn)中求進”中“穩(wěn)”作為“求進”的必要環(huán)境，進而保證長遠的穩(wěn)定，保證更高水平的穩(wěn)定，保證以更小代價的穩(wěn)定，保證更為和諧的穩(wěn)定。在這樣的背景下，企業(yè)要結束過去那種在非良性狀態(tài)中追求高增長，追求訂單擴張，追求利潤增長再投資的狀態(tài)，企業(yè)要少一分浮躁，多一分冷靜，多一些理性。在大的市場發(fā)展環(huán)境變化中主動轉型，為今后更長遠的發(fā)展著力打造一個全新的基礎。

　　四、經濟結構的戰(zhàn)略調整

　　經濟結構的戰(zhàn)略性調整，一為推動創(chuàng)新能力的提高，推動產業(yè)結構的優(yōu)化升級；二為通過市場調節(jié)能力的提高，促進城鄉(xiāng)區(qū)域布局的合理發(fā)展。所有這些都和改革緊密結合在一起。改革的重點：

　　1、要規(guī)范財產關系，財產關系已從國家所有為主轉變到居民家庭所有為主，所以規(guī)范財產關系的重點是要從法律上保證財產使用的權益和安全，從法律上確定財產損失的責任?；谪敭a保護的行業(yè)準入要進一步放開，也要將市場投資的進入進一步放開，要將民間的投資主體更為充分地發(fā)揮出來。

　　2、強化政府責任。政府必須要承擔責任，該責任主要表現(xiàn)在三個方面：1）社會公共服務，要加快建設政府保障線，這對于社會穩(wěn)定，社會公平很重要。2）社會管理 政府要在各個活動方面建立一個規(guī)則和秩序并維護。3）基礎設施建設。政府要用長遠規(guī)劃來指導基礎設施建設。政府要加緊制定長遠發(fā)展規(guī)劃，包括國土資源和城市的長遠發(fā)展規(guī)劃。要建立責任的終生追究制度。

　　五、努力實現(xiàn)經濟平穩(wěn)轉型

　　當前我國經濟轉型正處于關鍵時期，政府力量與市場力量相互消長，導致通貨膨脹的因素與抑制經濟增長的因素相互轉換，企業(yè)轉型升級動力增強與發(fā)展困難加大并存，這些給宏觀經濟政策的恰當把握提出了前所未有的挑戰(zhàn)。

　　綜合分析當前物價上漲、通貨膨脹與市場需求增速和經濟增速的變化趨勢，未來一段時間貨幣政策不宜進一步加大緊縮力度。宜穩(wěn)定一段時間，視市場基礎上消費、投資活動的恢復情況，以及企業(yè)轉型升級活動的進展情況再做調整。貨幣供給總量偏大的問題應放到一個更長時段，相對平緩地回收效果可能更好。

　　財稅政策應在支持企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮更大作用。包括按照產業(yè)政策要求，進一步降低稅賦，引導企業(yè)轉型升級的方向；通過建立完善擔保、貼息制度，加強對中小企業(yè)融資的支持等。

　　當前是經濟轉型升級的有利時機，要加大這方面的工作力度，通過深化改革、加強規(guī)劃引導、完善體制機制和相關政策，盡快將住行為主的消費結構升級活動引入健康可持續(xù)軌道，規(guī)范和加快城市化進程，理順市場比價關系（包括要素資源價格、利率、匯率等），加快產業(yè)結構調整步伐，緊密依靠市場需求變化加快形成新的產業(yè)鏈條和產業(yè)布局，加快構筑我國經濟發(fā)展的新基礎，努力實現(xiàn)經濟平穩(wěn)較快轉型。