[月評(píng)]12月華東水泥市場(chǎng)分析：停產(chǎn)助力價(jià)格穩(wěn)定

　　一、價(jià)格總體表現(xiàn)

　　12月，華東地區(qū)旺季不旺的現(xiàn)象還在持續(xù)。由于11月各省市的熟料生產(chǎn)企業(yè)節(jié)能限產(chǎn)，庫(kù)存開(kāi)始下降到較低水平，以應(yīng)對(duì)今年春節(jié)較早帶來(lái)的需求下降。華東地區(qū)價(jià)格除了安徽和山東地區(qū)略有下跌外，其余地區(qū)均保持穩(wěn)定。以P.O42.5水泥價(jià)格為例，上海保持不變，浙江環(huán)比增長(zhǎng)0.47%，江蘇、山東、安徽、江西、福建環(huán)比下跌分別為1.18%、2.74%、4.82%、0.68%、1.2%。

　　12月華東地區(qū)趕工的項(xiàng)目需求量尚可，但由于春節(jié)臨近，部分熟料企業(yè)想在春節(jié)前清空庫(kù)存，因此熟料價(jià)格有所下降。春節(jié)期間，華東地區(qū)目前預(yù)計(jì)的停窯檢修時(shí)間大致為20天左右，與去年接近。

　　表1. 12月華東地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　圖1.  2011年12月份華東地區(qū)P.O42.5水泥平均價(jià)格走勢(shì)

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　　二、各省市的具體漲跌變化及原因分析

　　上海12月份水泥價(jià)格保持平穩(wěn)。12月底，海螺、南方和崛榮P.O42.5散裝價(jià)格分別為440元/噸、430元/噸和420元/噸。從調(diào)研獲悉，上海2011年市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)維持在2000萬(wàn)噸左右，是全國(guó)唯一的水泥需求量在2009年后呈現(xiàn)逐年下降的省份。雖然上海的水泥價(jià)格連續(xù)3個(gè)月保持平穩(wěn)，但是上海水泥企業(yè)的庫(kù)存壓力依靠江浙熟料企業(yè)在11月下旬的節(jié)能限產(chǎn)降才勉強(qiáng)維持價(jià)格平穩(wěn)。未來(lái)在需求方面無(wú)繼續(xù)增長(zhǎng)空間的情況下，上海的各家企業(yè)只能依靠調(diào)控供應(yīng)量來(lái)穩(wěn)定價(jià)格，但是2012年，海螺的三條萬(wàn)噸線投產(chǎn)和重慶東方希望多條5000t/d生產(chǎn)線的陸續(xù)投產(chǎn)都是影響上海水泥市場(chǎng)的不確定因素。

　　圖2. 上海P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　12月底，嘉興南方和湖州南方P.O42.5散裝價(jià)格分別為415元/噸和420元/噸。建德海螺P.O42.5散裝價(jià)格410元/噸，紅獅P.O42.5散裝價(jià)格410元/噸。

　　調(diào)研獲悉，進(jìn)入12月以后，由于節(jié)能停產(chǎn)的緣故，雖然需求在不斷下降，但是庫(kù)存同時(shí)也在下降，因此價(jià)格總體保持穩(wěn)定。通過(guò)部分企業(yè)了解，春節(jié)停產(chǎn)檢修時(shí)間大致在1月15日前后，停窯20天，這也是應(yīng)對(duì)春節(jié)較早帶來(lái)的需求下降影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前浙江熟料生產(chǎn)線有88條，熟料產(chǎn)能為8600萬(wàn)噸，水泥產(chǎn)能大致在1.69億噸，但是根據(jù)浙江水泥協(xié)會(huì)的預(yù)期，2012年需求只有1.1億噸左右，因此浙江水泥市場(chǎng)行情依舊面臨著比較大的壓力。

　　圖3. 浙江P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　12月底，常州盤(pán)固P.O42.5散裝水泥價(jià)格410元/噸，句容臺(tái)泥410元/噸，南京海螺420元/噸，淮海中聯(lián)405元/噸，連云港中聯(lián)400元/噸。

　　根據(jù)調(diào)研，12月份，江蘇南北地區(qū)的行情有所分化，蘇南地區(qū)因11月份企業(yè)停產(chǎn)效果較好，并且隨著需求小幅增加，庫(kù)存壓力下降較為明顯，價(jià)格保持平穩(wěn)；而蘇北地區(qū)企業(yè)因年度利潤(rùn)目標(biāo)已基本完成，減產(chǎn)意愿下降，庫(kù)存不斷上升，另外，山東南部有熟料水泥過(guò)境銷(xiāo)售，因此價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，徐州、連運(yùn)港、宿遷等地區(qū)價(jià)格下調(diào)10-15元/噸。目前江蘇的經(jīng)濟(jì)增速略低于全國(guó)的平均水平，雖然目前價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定，但是2012年承受壓力仍較大。

　　圖4. 江蘇P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　山東部分地區(qū)為了完成全年節(jié)能目標(biāo)任務(wù)，在12月份迎來(lái)限電措施，因此價(jià)格在小跌后，保持穩(wěn)定。以P.O42.5散裝水泥價(jià)格為例，聊城山水350元/噸，青島山水380元/噸，日照中聯(lián)360元/噸，棗莊中聯(lián)340元/噸，臨沂中聯(lián)340元/噸。根據(jù)調(diào)研獲悉，山東日照地區(qū)在12月11日開(kāi)始限電，停窯20天，對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和周邊市場(chǎng)造成良好的影響，讓原本較高的庫(kù)存開(kāi)始下降。魯南地區(qū)由于庫(kù)存壓力較高，水泥和熟料繼續(xù)南下銷(xiāo)售，短期內(nèi)平衡了產(chǎn)能，也解決了短期內(nèi)價(jià)格下跌的趨勢(shì)。

　　圖5. 山東P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　12月底，銅陵海螺P.O42.5散裝水泥價(jià)格為360元/噸，池州海螺在350元/噸，安徽潤(rùn)基在340元/噸，安徽巢湖360元/噸。通過(guò)調(diào)研了解，12月安徽地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下跌，主要還是受到海螺萬(wàn)噸線投產(chǎn)的壓力和房地產(chǎn)等工程項(xiàng)目需求較弱的影響。另外由于春節(jié)臨近，安徽熟料企業(yè)開(kāi)始清理庫(kù)存，有企業(yè)表示，安徽沿江熟料最低出廠價(jià)格已在300元/噸左右，熟料價(jià)格下調(diào)也是水泥價(jià)格下調(diào)的一個(gè)因素之一。2012年，安徽省的產(chǎn)能增長(zhǎng)是比較大的，雖然對(duì)安徽本省影響有限，但是影響長(zhǎng)三角地區(qū)的價(jià)格水平。

　　圖6. 安徽P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　江西水泥價(jià)格在12月份上旬略有下降，主要原因是11月下旬提價(jià)不成的反效果，經(jīng)過(guò)小幅的降價(jià)，市場(chǎng)供需再度平衡，價(jià)格保持穩(wěn)定。但是面對(duì)春節(jié)的臨近，需求減少較快，江西九江一帶水泥價(jià)格傳聞將在元旦過(guò)后，整體下調(diào)10-15元/噸。

　　以P.O42.5散裝水泥為例，贛州南方430元/噸，高安紅獅425元/噸，九江蘭豐430元/噸，廬山海螺425元/噸，江西萬(wàn)年青430元/噸。

　　通過(guò)調(diào)研獲悉，江西地區(qū)由于淡季影響，12月底庫(kù)存水平較高，另外由于降雪和冰凍天氣的影響，江西大部分企業(yè)都開(kāi)始著手準(zhǔn)備停窯檢修。2012年江西省水泥仍然壓力較重，需要依靠各家企業(yè)控制運(yùn)轉(zhuǎn)率來(lái)達(dá)到產(chǎn)銷(xiāo)平衡。

　　圖7. 江西P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　12月福建地區(qū)整體水泥價(jià)格平穩(wěn)，因?yàn)楦＝ǖ貐^(qū)項(xiàng)目趕工的需求尚可，政府有計(jì)劃的保證重點(diǎn)工程施工，水泥需求雖然受到一定的影響，但是影響不像其他地區(qū)那么明顯。12月底，福建金牛P.O42.5散裝水泥價(jià)格390元/噸，福建水泥390元/噸，建陽(yáng)海螺390元/噸，華潤(rùn)泉州370元/噸，閩福建材370元/噸。

　　通過(guò)調(diào)研獲悉，福建地區(qū)春節(jié)停窯時(shí)間為15天左右，但是什么時(shí)間開(kāi)始停窯檢修仍然在磋商中，根據(jù)部分企業(yè)的描述，目前供大于求的狀態(tài)在福建來(lái)說(shuō)并不是太嚴(yán)重，因此停窯檢修天數(shù)可能跟去年保持同一水平。

　　圖8. 福建P.O42.5水泥價(jià)格走勢(shì)

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　　三、下一階段市場(chǎng)預(yù)期

　　福建價(jià)格將小幅向下波動(dòng)

　　福建地區(qū)水泥需求在12月份再度小幅增加，這是由于重點(diǎn)工程趕工期所造成的，因此在春節(jié)后市場(chǎng)需求會(huì)有所回落，屆時(shí)價(jià)格可能會(huì)承受壓力。外來(lái)水泥的進(jìn)入目前仍是左右福建水泥價(jià)格的重要因素，特別是海螺的萬(wàn)噸線投產(chǎn)，對(duì)福建地區(qū)也會(huì)有不小的影響。

　　江西預(yù)期平穩(wěn)、安徽價(jià)格或小跌

　　短期內(nèi)，江西和安徽都存在需求減少，庫(kù)存增加的問(wèn)題，兩地做法雖有不同（江西準(zhǔn)備提前停窯檢修，而安徽則降價(jià)加大熟料銷(xiāo)售力度），但是面對(duì)的市場(chǎng)壓力是大致相似的。春節(jié)過(guò)后，海螺另外兩條萬(wàn)噸線將會(huì)投產(chǎn)，因此，不僅安徽省內(nèi)存在較大的壓力，并且還會(huì)波及到周邊省份。

　　江蘇、上海、浙江將向下小幅波動(dòng)

　　由于節(jié)能限產(chǎn)等因素，近期長(zhǎng)三角地區(qū)的水泥價(jià)格總體保持平穩(wěn)。2012年長(zhǎng)三角地區(qū)依舊面臨著產(chǎn)能增長(zhǎng)、需求平緩的嚴(yán)峻問(wèn)題，長(zhǎng)三角水泥企業(yè)能否進(jìn)一步控制運(yùn)轉(zhuǎn)率，來(lái)實(shí)現(xiàn)區(qū)域性的產(chǎn)銷(xiāo)平衡，值得去觀察。開(kāi)春之后，工程不會(huì)馬上開(kāi)始進(jìn)行，需求不旺可能會(huì)拉低水泥價(jià)格。

　　山東價(jià)格預(yù)期平穩(wěn)

　　山東地區(qū)在12月底庫(kù)存較高，短期內(nèi)由于部分地區(qū)受到限電影響，價(jià)格暫時(shí)止住下跌趨勢(shì)。據(jù)傳，春節(jié)期間山東地區(qū)停窯檢修時(shí)間也較長(zhǎng)，但是尚未公布具體安排。因此2012年1-2月的水泥價(jià)格預(yù)期保持平穩(wěn)。