7月華東水泥市場：需求和價格雙雙下滑

　　一、價格總體表現(xiàn)

　　7月，華東地區(qū)進入高溫季節(jié)，期間多個省份溫度超過35度，導致在建項目延緩，水泥銷售出現(xiàn)下降趨勢，價格也隨之小幅下降。從整個華東地區(qū)的情況來看，價格波動幅度還是比較小的，企業(yè)之間的限電停窯起到抑制供給的作用，雖然庫存仍和6月一樣處于高位，企業(yè)也都比較擔心銷售問題，但是企業(yè)目前均表示暫時不會調(diào)整水泥銷售價格，觀望水泥需求在8月底的復蘇情況。

　　表1. 7月華東地區(qū)P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖1.  2011年7月份華東地區(qū)P.O42.5水泥平均價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各省市的具體漲跌變化及原因分析

　　7月份上海市場需求有小幅的下滑，但水泥價格比較穩(wěn)定。海螺、海豹和崛榮P.O42.5散裝價格分別為470元/噸、500元/噸和500元/噸。上海目前沒有出現(xiàn)限電的情況，因為上海沒有熟料生產(chǎn)線，只有粉磨站，供電部門鼓勵水泥企業(yè)在谷電時開工，所以沒有因限電而停產(chǎn)。根據(jù)上海水泥協(xié)會的統(tǒng)計和調(diào)查，目前需求有一定的下滑，1-6月份水泥產(chǎn)量同比下降19%。在調(diào)查中，大部分企業(yè)認為目前是短期市場淡季，需求減少也是正常的，預計8月底可能需求會慢慢好轉(zhuǎn)。

　　圖2. 上海P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　7月份，浙江地區(qū)價格基本保持穩(wěn)定，雖然7月屬于市場淡季，但是受到限電的影響，供給也下降，整體還是供需平衡。杭州南方和湖州南方P.O42.5散裝價格分別為490元/噸和470元/噸。建德海螺P.O42.5水泥散裝價格為480元/噸，紅獅P.O42.5水泥散裝價格為483元/噸。

　　浙江從7月13日開始限電，為期10天。但是有業(yè)內(nèi)人士表示，此次限電施行的不是很順利，因為天氣涼爽，用電不是太緊張，所以部分小企業(yè)晚上偷偷開工，搶占市場。整體來說，浙江市場目前受到宏觀調(diào)控的影響，需求低落，雖然民間借貸有抬頭的趨勢，但是不能彌補銀根緊縮帶來的資金缺口，水泥企業(yè)的經(jīng)營壓力還是相當大的。在訪問中，多家企業(yè)表示8月份可能仍然有限電措施，所以短期供給壓力可能不是太大。

　　圖3. 浙江P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　江蘇地區(qū)7月份雨水還是偏多，在豐富雨水的影響下，江蘇地區(qū)水泥銷售出現(xiàn)一定的下降。而影響銷售的不僅僅是天氣，宏觀調(diào)控措施也是原因之一。江蘇各地區(qū)都以停窯停磨檢修的方式來應對銷量的下滑。從7月下旬開始出現(xiàn)停窯停磨，最初是北部的連云港地區(qū)，然后逐步蔓延到江蘇南部地區(qū)，停窯時間基本都在10天左右，預計恢復開工可能要到8月5日前后。目前江蘇水泥價格仍然保持穩(wěn)定，部分企業(yè)表示，水泥價格變動可能要等停完窯，再看市場的變化。目前水泥P.O42.5散裝價格平均在450元/噸左右。

　　圖4. 江蘇P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　山東地區(qū)經(jīng)過6月底和7月初的停窯，7月份水泥價格以緩慢小漲為主。因為淡季的影響，7月份水泥銷售量仍然不樂觀，停窯造成水泥價格在7月上旬以后進行了一個短暫向上修復的過程，但是預期持續(xù)上漲的可能性不大。根據(jù)我們電話調(diào)研的情況來看，青島地區(qū)有10元/噸的上調(diào)幅度，其他地區(qū)基本沒有變化，之前傳聞的棗莊地區(qū)漲價也只是微幅調(diào)整銷售價格。目前水泥銷售還是處于淡季，部分企業(yè)負責人表示水泥價格如果要變動，就要看8月底的需求情況而定。對于限電的問題，被采訪企業(yè)均表示沒有受到限電的影響。

　　圖5. 山東P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　7月份，安徽地區(qū)水泥銷售情況不太樂觀，銷售價格也隨之向下波動。根據(jù)我們調(diào)研的情況來看，企業(yè)庫存相對較高，6月份進行的促銷行為在7月份仍然在持續(xù)，用于降低庫存。目前，銅陵海螺P.O42.5散裝價格大致在430元/噸，蕪湖海螺P.O42.5散裝價格大致在425元/噸。由于安徽省內(nèi)，海螺有3條12000t/d生產(chǎn)線將在下半年建成投產(chǎn) <http://www.dcement.com/Article/201108/100597.html>，所以安徽市場對于水泥價格有擔憂，海螺以外的企業(yè)表示水泥價格可能在9月之后有所下調(diào)，以應對海螺新投產(chǎn)生產(chǎn)線的產(chǎn)能釋放。目前安徽受限電的影響也不是太大，所以未來一段時間影響安徽市場的主要因素還是供需情況的變化。

　　圖6. 安徽P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　江西水泥價格在7月份繼續(xù)下調(diào)。受到高溫天氣和夏收的影響，江西水泥平均價格和銷售出現(xiàn)一定的下滑，特別是九江地區(qū)，價格下調(diào)15元/噸，其他地區(qū)幅度比較小。據(jù)了解，各地水泥銷售也受到不小的影響，南昌水泥銷量下滑的幅度不小，尤其是南昌市周邊的郊縣地區(qū)，降幅達到30%，因此價格也隨之呈現(xiàn)小幅下落。贛州地區(qū)價格相對穩(wěn)定，平穩(wěn)度過淡季。在我們電話采訪的大部分企業(yè)都表示目前價格仍然有一定的下降空間，但是預期9月份或10月份，高溫酷暑天氣消失后和農(nóng)忙結(jié)束后，銷量就會自動攀升。

　　圖7. 江西P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　7月份，福建省水泥需求繼續(xù)減少，重點工程項目新開工的不多。我們所調(diào)研的企業(yè)中，部分企業(yè)由于在6月沒有下調(diào)價格，所以在7月下調(diào)了價格。通過實地走訪，大部分企業(yè)均表示對下半年的需求恢復不太看好。部分企業(yè)還表示，如果能夠在下半年穩(wěn)定住價格，全年就算完成的不錯。而且，生產(chǎn)成本也在一直上升，煤炭價格從今年年初開始就節(jié)節(jié)上漲，現(xiàn)在5000大卡的煤炭平均到廠價在830元/噸，6000大卡的煤炭平均到廠價在980元/噸，所以受成本推動，水泥價格整體上難以滑落，但企業(yè)的利潤空間受到擠壓。目前福建的降價趨勢有所遏止，因為預期需求會在8月底復蘇，所以目前價格基本沒有太大變動。

　　圖8. 福建P.O42.5水泥價格走勢

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　三、下一階段市場預期

　　根據(jù)中國氣象局的預測，8月上旬華東南部地區(qū)進入高溫天氣，北部地區(qū)也結(jié)束雨季，進入高溫天氣。目前限電對于華東水泥價格的影響已經(jīng)減弱，需求對價格的影響逐漸增長。

　　福建預期價格將平穩(wěn)

　　福建受到宏觀緊縮的影響一般，雖然目前需求都比3、4月份要減少30%，但是還是能夠保證一定的量，特別是福建有海西建設(shè)和4000億交通體系的建設(shè)，還是有一定的水泥需求空間。接下來，要密切關(guān)注需求的恢復情況和外來水泥進入省份的情況，如果外來水泥沒有大量的流入，需求有一定恢復，可能水泥價格會暫時平穩(wěn)。

　　江西、安徽預期價格將繼續(xù)小幅下調(diào)

　　安徽省內(nèi)，海螺在下半年將要投產(chǎn)三條萬噸線，因此部分安徽企業(yè)對產(chǎn)能的激增表示憂慮，擔心可能會破壞目前的價格平衡，安徽水泥價格可能會持續(xù)受到影響，而離安徽很近，可能未來熟料沖擊就在江西北部和江蘇地區(qū)，因此江西在8月和安徽一樣，價格可能會小幅下調(diào)。

　　江蘇、上海、浙江預期價格繼續(xù)平穩(wěn)

　　長三角地區(qū)價格可能是全國保持的比較好的地區(qū)之一，但是近兩個月持續(xù)的需求低迷，也使得水泥企業(yè)壓力不小。從我們調(diào)研的情況來看，長三角地區(qū)價格可能未來受到需求的影響會比較大，雖然長三角地區(qū)企業(yè)通過停窯限產(chǎn)來調(diào)節(jié)供給，但需求端是沒有辦法調(diào)節(jié)的，所以影響因素主要集中在需求上。我們認為8月份需求暫時還不會有大的起色，但是企業(yè)協(xié)同倒是深入人心，因此，未來水泥價格可能繼續(xù)保持高位平穩(wěn)。

　　山東價格或結(jié)束修復行情

　　山東目前銷售也不太理想，雖然有建材下鄉(xiāng)政策的實施，但是需求上起不了太大的作用。7月底經(jīng)過停窯以后，庫存仍然比較高，所以價格仍承受較大壓力。按照目前的情況，即使需求有起色，價格也漲不上去，如果需求不能好轉(zhuǎn)，那么價格向下調(diào)整的概率就比較大了。