紅獅集團(tuán)等多家中國公司紛紛取消發(fā)債計劃

由于中國出現(xiàn)了國內(nèi)首例公司債違約，而且相關(guān)部門暗示或允許其他陷入困境的公司步其后塵，目前已有30多家中國公司取消了發(fā)債計劃。

受到影響的公司包括浙江省的水泥生產(chǎn)商紅獅控股集團(tuán)有限公司（Hongshi Holding Group Co., 簡稱：紅獅集團(tuán)）和廣東省的塑料生產(chǎn)商佛山佛塑科技集團(tuán)股份有限公司（FSPG HI-TECH Co., 簡稱：佛塑科技）。受債券市場波動影響，上周紅獅集團(tuán)取消了發(fā)行人民幣10億元（約合1.61億美元）債券的計劃。佛塑科技發(fā)行的人民幣3億元債券未吸引足夠需求。

中國債券市場直到最近都在蓬勃發(fā)展。數(shù)據(jù)供應(yīng)商數(shù)庫（ChinaScope Financial）提供的數(shù)據(jù)顯示，中國公司去年共發(fā)行了人民幣1.2萬億元債券，規(guī)模較2011年增長近一倍。由于投資者認(rèn)為政府會施以援手，因而即便是實(shí)力較弱的公司也能通過發(fā)債融資。

但本月早些時候，上海超日太陽能科技股份有限公司（Shanghai Chaori Solar Energy Science & Technology Co., 002506.SZ, 簡稱：超日太陽）出現(xiàn)的違約事件令債市大為震驚。

穆迪（Moody's）分析師鐘汶權(quán)（Ivan Chung）說，在政府停止救助每一個高風(fēng)險借款人之后，投資者擔(dān)心以后會出現(xiàn)更多這樣的違約案例，恐慌的投資者要求獲得更高的回報，他們同時也在學(xué)著如何為這些風(fēng)險定價。

這些擔(dān)憂促使中國央行和最高證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了對信貸風(fēng)險的監(jiān)控力度。熟悉情況的政府官員說，他們正在嘗試允許出現(xiàn)更多債務(wù)違約情況。

2月份以來，至少有10個借款人的評級被國內(nèi)信用評級公司下調(diào)或者列入觀察名單，基本上都是因?yàn)槭杖牒屠麧櫞蠓陆?。?lián)合資信評估有限公司（China Lianhe Credit Rating Co.）將河南中孚實(shí)業(yè)股份有限公司（Henan Zhongfu Industrial Co.）的債券評級列入觀察名單，因?yàn)槭茕X價格下跌和電力成本上升的影響，這家制鋁公司可能會出現(xiàn)巨額虧損。

記者沒有聯(lián)系到紅獅控股、佛塑科技、河南中孚實(shí)業(yè)和超日太陽發(fā)表評論。

那些可以發(fā)債的公司的借款成本也有所上升。寧波杉杉股份有限公司（Ningbo Shanshan Co.）本月發(fā)售了5年期債券，收益率為7.5%，位于承銷商設(shè)置的區(qū)間的高端，而一年前評級差不多的債券的收益率在6.5%左右。

相比之下，和政府有密切聯(lián)系的實(shí)體發(fā)行的債券一直都很容易銷售。舉例來說，基準(zhǔn)5年期國債價格一直在上升，收益率從去年12月份的5%降至4.2%。

由于有更多固定收益產(chǎn)品發(fā)行人出現(xiàn)虧損，投資者也變得越來越審慎。根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定，近年來投資光伏行業(yè)的電力設(shè)備生產(chǎn)商保定天威保變電氣股份有限公司（Baoding Tianwei Baobian Electric Co.）的債券最近暫停交易，到該公司公布2014年年度業(yè)績報告后才可恢復(fù)交易。

記者沒有聯(lián)系到寧波杉杉和保定天威保變電氣就此發(fā)表評論。

標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard & Poor）說，超日太陽出現(xiàn)違約也凸顯了債市的一些不足，例如對債券持有人的保護(hù)不夠等。