政策“節(jié)流開源” 水泥行業(yè)或超預(yù)期

　　根據(jù)政府工作報告和預(yù)算草案報告，2014年GDP增長7.5%左右，固定資產(chǎn)投資增長17.5%左右。水泥的需求和投資高度相關(guān)，經(jīng)濟(jì)保持中高速增長，將支撐水泥需求的增長，通過水泥需求和固定資產(chǎn)彈性測算，預(yù)計2014年水泥需求增速在7%左右，增長1.69億噸左右。

　　政府工作報告提出加大對中西部地區(qū)新型城鎮(zhèn)化的支持，城鎮(zhèn)化率達(dá)到54.6%，較上年提高0.87個百分點。中西部的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需先行，鐵路、高速公路等將是基建投資重點傾斜領(lǐng)域。西部地區(qū)的投資持續(xù)高增長，有利于區(qū)域水泥產(chǎn)能的快速消化。預(yù)計西部部分產(chǎn)能過剩區(qū)域最快將在下半年走出供需嚴(yán)重失衡的困境。

　　政府工作報告提出發(fā)展跨區(qū)域大交通大流通，形成新的區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長極。預(yù)計京津冀地區(qū)將是未來我國經(jīng)濟(jì)增長的第三極， 區(qū)域的協(xié)同發(fā)展，大交通建設(shè)將提振地區(qū)水泥需求，國家層面的協(xié)調(diào)將促進(jìn)地區(qū)水泥產(chǎn)業(yè)的合理布局和有序發(fā)展。 政府工作報告提出2014年擬安排中央預(yù)算內(nèi)水利投資700多億元，集中力量建設(shè)一批重大水利工程，支持引水調(diào)水、骨干水源、江河湖泊治理、高效節(jié)水灌溉等重點項目。水利投資具有很強的地區(qū)特性，長江、珠三角流域及西南地區(qū)是我國水利資源豐富和江河湖泊密布的區(qū)域，預(yù)計上述幾大區(qū)域水利投資將迎來大的發(fā)展，刺激水泥需求。

　　政府工作報告提出2014年計劃保障房新開工700萬套以上，年內(nèi)基本建成保障房480萬套。從跟蹤數(shù)據(jù)看，2014年將是十二五保障房建設(shè)的最高峰，預(yù)計在建達(dá)到1833萬套，較上年增加156萬多套。保障房建設(shè)將彌補商品房建設(shè)放緩度水泥需求的減弱。

　　政府工作報告提出2014年淘汰落后水泥產(chǎn)能4200萬噸。截止13年底水泥熟料產(chǎn)能17億噸，折合水泥產(chǎn)能23億噸左右。淘汰量占水泥產(chǎn)能1.8%左右。根據(jù)在建項目測試，預(yù)計14年新增熟料產(chǎn)能在6500萬噸左右，折合水泥8775萬噸，凈增長4600萬噸左右。在嚴(yán)控新增產(chǎn)能和化解產(chǎn)能過剩的各項措施落地后，預(yù)計2014年水泥供給端或有超預(yù)期的收縮。

　　綜合兩會期間的信息看，2014年在系列的政策監(jiān)管和疏導(dǎo)下水泥行業(yè)供給端或有超預(yù)期的收縮，而需求端仍具有保持中高速的增速動力和條件。