[月評]2月西北：市場尚待回暖 陜甘先行領跌

一、區(qū)域行情回顧
　　西北水泥市場在經歷了自2013年11月份以來為時三個月的蟄伏期后，之前區(qū)域水泥平穩(wěn)的價格走勢出現(xiàn)了下行跡象，據(jù)中國水泥跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，2月底區(qū)域P.O42.5散裝水泥均價為290元/噸，環(huán)比1月底下滑6元/噸，降幅為2.03%。陜甘兩地水泥價格較大幅度回落是造成區(qū)域價格走低的主要原因，陜西和甘肅環(huán)比1月底各下降11元/噸，但具體降價原因有所差別。寧夏與新疆整體行情基本穩(wěn)定，但局部地區(qū)因需求開啟而出現(xiàn)小幅波動現(xiàn)象。

表1：2月西北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

圖1：近3個月西北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　2月底以前，西北大部分因雨雪、氣溫寒冷等因素造成區(qū)域市場基本處于休眠階段，水泥價格尚能持穩(wěn)；月底，除青海以外各區(qū)域市場需求有復蘇跡象，但因復蘇遲緩降價成為市場的主要旋律。
二、各地市場分析
　　下一階段，西北地區(qū)大部分水泥市場需求會進入緩慢復蘇的過程，但不同地區(qū)需求回升進度有所不同，如甘肅蘭州、陜西關中等地回升較快，而新疆可能會稍緩些。整體看來，預期區(qū)域水泥價格再次下行概率較大，但降幅有所收窄。
2.1、陜西：需求回升遲緩  關中價格全面下行
　　2月份陜西水泥市場受春節(jié)以及年后持續(xù)的雨雪天氣影響，市場仍處于淡季。下游工地和攪拌站受不利天氣侵擾未能如期開工，致使市場需求復蘇受阻。區(qū)域內部分主導企業(yè)在春節(jié)期間未停窯致庫存高企，為化解庫存壓力，關中海螺、冀東、聲威等區(qū)域企業(yè)對P.O42.5袋裝、散裝價格均下跌30元/噸左右，P.C32.5R袋裝下跌10元/噸左右。調價后，陜西區(qū)域P.C32.5袋裝水泥主流出廠價為230-240元/噸，P.O42.5散裝水泥主流出廠價為245-260元/噸。從月底市場成交量來看，主要廠家發(fā)運量已從低谷開始逐漸回升，進入緩慢啟動階段。

圖2：陜西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　春節(jié)后持續(xù)的雨雪天氣影響下游需求成為2月份地區(qū)水泥價格走低的主要因素。進入3月份，隨著不利天氣因素的消逝，區(qū)域內重點工程和民建工程會陸續(xù)啟動，需求回暖指日可待，但整體需求回升至較高水平仍需時日。預期短期內區(qū)域水泥價格小幅下行的可能性較大。
2.2、甘肅：月底掀降價風潮  大幅拉低區(qū)域價格
　　2月中上旬，甘肅地區(qū)市場清淡，水泥價格呈現(xiàn)平穩(wěn)走勢；下旬，天氣快速轉晴，且日間氣溫較高，區(qū)域內各項工程在前期人員已基本到位的情況下陸續(xù)開啟，需求環(huán)比中上旬有明顯回升。為搶占市場份額，降低庫存壓力，主導水泥企業(yè)紛紛先后降價促銷，致使區(qū)域水泥價格月底環(huán)比下滑10元/噸。目前，蘭州地區(qū)P.C32.5袋裝主流出廠價340元/噸，P.O42.5散裝主流出廠價370元/噸。

圖3：甘肅P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　2月底因天氣持續(xù)放晴利于工程復工，拉動了區(qū)域內水泥需求，祁連山等主要企業(yè)因春節(jié)正常運轉，為釋放庫存壓力，價格開始松動。下一階段，區(qū)域天氣繼續(xù)晴好，下游工程建設加快，水泥需求將會較快升高，預計水泥價格在需求的有力支撐下有望止跌趨穩(wěn)。此外，近期從甘肅省交通廳又獲得利好水泥行業(yè)的消息，據(jù)悉，2014-2015年甘肅省交通建設開展前期工作的重點項目87個，估算總投資3143.78億元，大批交通基建項目的開工建設將有效提振區(qū)域水泥需求。
2.3、青海：供需格局有望改善，價格升漲可期
　　2月份省內熟料企業(yè)仍處于1 月15 日到4 月15 日限產3 個月的階段，區(qū)域內水泥市場仍處于冬休期，市場價鮮有變化。市場上的金鼎水泥報價穩(wěn)定，P.C32.5袋裝報價在305元/噸，P.O42.5散裝報價在310元/噸。 

圖4：青海P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　青海省水泥市場冬儲時間較長，市場復蘇在3至4月份，在此期間水泥價格發(fā)生波動的可能性較小。2014年，青海水泥市場需求在區(qū)域內各項基建項目的強力拉動之下，仍將呈現(xiàn)較高速增長的趨勢，區(qū)域內水泥企業(yè)將繼續(xù)受益。
2.4、寧夏：行情繼續(xù)平穩(wěn)  部分企業(yè)預期增強
　　2月期間，寧夏水泥市場整體尚處于冬休期，各企業(yè)無統(tǒng)一的冬儲計劃，自主采取靈活的銷售政策，平穩(wěn)的行情一直持續(xù)至下旬。月底，據(jù)中國水泥網跟蹤的水泥企業(yè)增強未來市場預期，對所銷售水泥價格有一定幅度的上提，致使月底區(qū)域水泥價格出現(xiàn)反彈。2月底，銀川地區(qū)P.O42.5散裝水泥主流報價在280-300元/噸左右。

圖5：寧夏P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　下一階段，寧夏大部分地區(qū)天氣晴好，這為區(qū)域內工程項目開工提供了條件，各項工程將陸續(xù)開啟，水泥需求將步入回暖通道，預期區(qū)域水泥價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的趨勢。據(jù)悉，今年銀川地區(qū)加強節(jié)能降耗和淘汰水泥落后產能工作，計劃淘汰落后產能86.5萬噸。
2.5、新疆：市場啟動在即  部分企業(yè)率先降價
　　新疆水泥市場2月份總體行情穩(wěn)定，區(qū)域內P.O42.5散裝水泥均價維持在332元/噸。月底據(jù)區(qū)域內的廠家反饋來看，地域性冬休期接近尾聲，各經銷網點逐漸恢復銷售，市場處于蘇醒期，出現(xiàn)零散和少量的袋裝銷售。根據(jù)市場發(fā)展情況，各水泥廠開始恢復運轉。在市場啟動階段為搶占市場，烏魯木齊部分水泥價格已走低10元左右?！?

圖6：新疆P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網

　　2013年新疆成為全國新增產能的高地，給當?shù)厥袌鲈斐闪司薮蟮臎_擊，行業(yè)面臨巨大的壓力。2014年新疆各地州市、各部門不得再以任何名義、任何方式核準產能過剩行業(yè)的新增項目，分類妥善處理在建違規(guī)項目。