[月評]2月中南：價格普降，靜待春日暖陽

　　一、區(qū)域行情回顧
　　2月，中南地區(qū)水泥價格變化幅度雖有縮窄但態(tài)勢基本不變，延續(xù)了1月份的回落趨勢。2月上中旬，中南地區(qū)僅廣西省價格出現(xiàn)降幅，其他地區(qū)保持平穩(wěn)走勢；2月下旬開始，除廣東省外，中南各省水泥價格均有不同程度的下降，拉動區(qū)域整體價格迅速回落。
　　整個2月，中南地區(qū)水泥價格下降了9元/噸，環(huán)比下降2.78%，兩湖、廣西、河南、海南均出現(xiàn)了較大幅度的回落。其中，廣西區(qū)域領(lǐng)跌，同比上月，下降了26元/噸，降幅超過7%，而湖南、湖北地區(qū)均下降了8元/噸，降幅達到2.74%和2.21%。河南省下降了9元/噸，海南省下降了13元/噸。而西南各省僅廣東省價格走勢穩(wěn)定，未發(fā)生變化。2月底，廣東省P.O42.5水泥價格依舊為380元/噸。

圖1：近3個月中南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

表1：2月中南地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

　　2月份，中南地區(qū)水泥價格繼續(xù)保持下行趨勢主要是因為區(qū)域內(nèi)工程陸續(xù)停工，水泥市場休市造成的。1、2月份，中南地區(qū)水泥市場需求處于淡季，價格回落屬于正?，F(xiàn)象。
　　二、各地市場分析
　　去年，中南地區(qū)房地產(chǎn)銷售面積同比增長21.82%，高于2010~2012年的增速。固定資產(chǎn)投資方面，2013年同比增速達到了22.46%，這顯示了區(qū)域內(nèi)需求正在向好。去年四季度中南地區(qū)水泥價格持續(xù)上升，而進入今年第一季度，受到市場淡季影響水泥價格必然出現(xiàn)一定的回落。不過，下一階段，預(yù)計隨著市場需求的復(fù)蘇，水泥價格會保持穩(wěn)中有升的走勢。
　　2.1 河南：節(jié)后穩(wěn)定月末下行，價格低位運行
　　2月份，河南省水泥價格保持先穩(wěn)后降的走勢。春節(jié)前后，河南省水泥價格走勢穩(wěn)定。就市場出貨量來看，當?shù)厮嗍袌鲂枨笊形唇鈨?，表現(xiàn)較為清淡。2月中旬，新鄉(xiāng)天瑞P.S32.5袋裝水泥報價275元/噸，P.O42.5散裝水泥報價300元/噸。2月底，河南南陽天瑞、中聯(lián)市場實際成交價出現(xiàn)下調(diào)，分別下調(diào)35和45元/噸，這使得區(qū)域內(nèi)實際成交均價出現(xiàn)下行走勢。目前，河南省水泥價格依舊在低位運行。
　　從2月份河南省水泥價格的走勢來看，繼續(xù)走低的空間已十分有限。去年，河南省固定資產(chǎn)投資增速與2012年持平，同比增長23.20%，水泥需求增速在9.3%左右，略低于全國平均水平。河南省中小水泥企業(yè)云集，產(chǎn)業(yè)集中度較低，各方混戰(zhàn)導(dǎo)致水泥價格不斷走低，市場仍需進一步整合。下一階段，河南省水泥價格預(yù)計依舊在低位運行，短期內(nèi)難以改變。
　　2.2 兩廣：廣西大幅走低，珠三角逆市上調(diào)
　　2月，廣東地區(qū)除個別地方及低標號價格有波動外，整體上看P.O42.5散裝價格走勢還是比較平穩(wěn)的。與廣東地區(qū)相比，廣西地區(qū)表現(xiàn)較為嚴峻，水泥價格在春節(jié)期間和月末出現(xiàn)兩次下調(diào)，累計下調(diào)幅度達到了26元/噸。2月底，廣東廣西地區(qū)P.O42.5散裝水泥平均價格分別為380元/噸和305元/噸。
　　從具體變化來看，2月初，廣東市場僅湛江地區(qū)海螺、華潤有所下調(diào)。廣西地區(qū)賀州、桂林等地華潤、海螺、南方等廠家為搶占市場份額及增加出貨量普遍下調(diào)各規(guī)格水泥價格20元/噸，導(dǎo)致整體價格下行。元宵后，廣東民用市場逐步復(fù)蘇，在主導(dǎo)企業(yè)的共同維護下，英德地區(qū)海螺、臺泥等廠家逆市上調(diào)低標水泥價格20元/噸，高標及熟料暫時穩(wěn)定。廣西地區(qū)在此期間變動不大，企業(yè)報價尚穩(wěn)。但轉(zhuǎn)入2月下旬，廣西南寧、貴港等地受陰雨天氣所擾，市場復(fù)蘇緩慢，企業(yè)庫存高企，華潤、臺泥、南方等主要廠家紛紛做出不同銷售調(diào)整。與此相反，廣西玉林一帶市場袋裝發(fā)運恢復(fù)較好，為搶占市場廠家紛紛下調(diào)，幅度達20-40元/噸左右。而廣東省在2月底市場需求有所增加，企業(yè)發(fā)貨量有所恢復(fù)，不過除珠三角地區(qū)價格上調(diào)走穩(wěn)外，湛江地區(qū)廉江、遂溪、雷州等區(qū)域部分廠家下調(diào)各規(guī)格水泥價格10-30元/噸。但是目前廣東省部分生產(chǎn)線開始停窯檢修，使得供給壓力得以緩解。P.O42.5散裝水泥市場交易價格持續(xù)高位穩(wěn)定。
　　下一階段，隨著工程的啟動，兩廣地區(qū)水泥市場會逐漸出現(xiàn)一定程度的復(fù)蘇，不過離全面恢復(fù)尚需時日，短期內(nèi)價格以走穩(wěn)為主，并伴有下行風(fēng)險。當前，廣東省水泥價格依舊處于較高位，若后期水泥需求恢復(fù)不充分企業(yè)必然下調(diào)價格。而廣西省受需求影響，區(qū)域內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)了漲跌互現(xiàn)的形勢，不過總體來看還是以跌為主，后期價格持續(xù)大幅回落可能性較低，價格運行看穩(wěn)。
　　2.3 兩湖：雨雪連綿，庫存高企，月底雙雙下行
　　2月，兩湖地區(qū)春節(jié)后受到雨雪天氣影響，企業(yè)庫存高位運行，市場行情冷淡，2月底兩湖P.O42.5散裝水泥均價雙雙走低8元/噸。此輪走低是成交低迷在價格上的反應(yīng)。
　　從具體變化來看，2月初，兩湖地區(qū)多數(shù)廠家停窯檢修。湖南春節(jié)期間企業(yè)平均停窯時間在15~20天左右，同比減少10天左右。受銷量走低影響，社會水泥、熟料庫存上漲至70%-80%以上，婁底、邵陽一帶低標價格下調(diào)30元/噸左右，高標價格基本穩(wěn)定在節(jié)前水平。到了2月中旬左右，湖南市場持續(xù)低迷，為增加銷量，永州九嶷驕陽各規(guī)格水泥出廠報價統(tǒng)一下調(diào)15元/噸。湖北地區(qū)2月初至中旬，雖然行情較冷，但企業(yè)各類水泥標號報價尚穩(wěn)，P.O42.5散裝水泥價格運行平穩(wěn)。2月中旬以后，湖南永州九嶷驕陽各規(guī)格水泥出廠報價統(tǒng)一下調(diào)15元/噸。此外，冷水江華新熟料掛牌報價雖穩(wěn)，但實際成交價格走低10元/噸。湖北武漢市場仍處啟動階段，區(qū)域及周邊主要水泥企業(yè)庫位基本處于70%-80%的高位。低標水泥價格走低20元/噸左右，高標水泥報價雖然暫穩(wěn)，但為搶占淡季市場暗中走低10-20元/噸。
　　與1月份相比，2月份的兩湖市場走勢主要是以穩(wěn)為主，月末受到庫存高企影響出現(xiàn)了相繼下調(diào)。據(jù)市場反饋，目前企業(yè)銷量走低，預(yù)計下一階段，本輪價格預(yù)計還將持續(xù)下行。特別是湖南省，農(nóng)村市場需求也恢復(fù)緩慢，企業(yè)之間為降低庫存紛紛展開競爭，行業(yè)尚無自律行為。而湖北省相對略好，區(qū)域內(nèi)企業(yè)為防止價格進一步下行，進行停窯以降低供給端壓力。
　　2.4 海南：需求減淡，價格整體回落恢復(fù)常態(tài)
　　2月份，海南省水泥價格結(jié)束了受前期道路交通和環(huán)境治理影響導(dǎo)致的高位價格，春節(jié)期間整體回落。目前，海南省水泥市場需求減淡，外來水泥流入，供需矛盾大大緩解。?？诘貐^(qū)P.O42.5散裝報價由年前510-530元/噸降至目前的430-450元/噸左右。
　　海南水泥價格相對來講，保持穩(wěn)定性的能力較強。2月的這次價格下行屬于恢復(fù)常態(tài)的表現(xiàn)，未來價格持續(xù)變動的可能性不大，預(yù)計下一階段價格走勢穩(wěn)定。