臺泥亞泥：量少價穩(wěn) 推升獲利

　　大陸近期霧霾嚴重，當局已強迫部分地區(qū)水泥減產及限電，并加速淘汰落后產能；臺泥、亞泥指出，市場供需落差加大，有助春節(jié)前市場價格穩(wěn)定，更有利水泥大廠營運獲利空間加大。

　　法人預估，臺、亞泥明年大陸地區(qū)產能都可增加1～2成，在價格穩(wěn)定下，營收至少會比今年成長8%以上。

　　依市場消息，大陸近期持續(xù)大范圍的霧霾天氣，浙江、河北、杭州等部分地區(qū)，水泥等高污染產業(yè)已被通知減排、限電。

　　臺泥指出，大陸部分地區(qū)霾害嚴重，當局確已祭出水泥廠減產、限電手段；但這多以北方為主，臺泥所在的華南地區(qū)、江蘇廠并未受到影響，反而因市場供需落差加大，價格有小幅調漲，以江蘇廠來說，本周就又漲了5.7%。

　　華東地區(qū)受區(qū)域需求較好和部分地區(qū)產能繼續(xù)受限共同作用，水泥均價連續(xù)第11周上漲，至今旺季價格已累計漲幅高達25%。

　　霧霾讓大陸政府加速淘汰落后產能的速度，并計劃在明年，對大陸水泥業(yè)提出最嚴的環(huán)保標準，未來水泥業(yè)關停機限產減排的范圍和幅度有超出預期的可能。

　　臺泥指出，這反而對淡季的水泥價格將帶來強有力的支撐作用，預計農歷春節(jié)前，大陸南方水泥價格可望維持在現在的高檔水平。

　　亞泥指出，目前在大陸的水泥廠，當初設廠時就采高環(huán)保標準。

　　以大陸當局明年所訂下的標準規(guī)定來看，水泥行業(yè)現有生產線氮氧化物排放標準是400毫克/立方米，新建生產線將執(zhí)行320毫克/立方米，而亞泥所有工廠都符合大陸當局的標準。

　　臺、亞泥認為，大陸對環(huán)保標準日趨嚴格、加上霾害加快政府加速淘汰低效能落后水泥廠速度，這都對采高環(huán)保標準的大廠有利，對明年的營收獲利成長更有推動助力。

　　在供需改善的大環(huán)境下，隨著未來霧霾治理的深入，將會對水泥產能關停、限產減排產生進一步影響，可能導致供給出現超預期的收縮，也為水泥價格上升提供動力。而產業(yè)中擁有成本、市場等優(yōu)勢的大型水泥企業(yè)將受益更多。

　　法人也推估，臺泥、亞泥今年營收成長將超過8%。